Trong thập kỷ qua, cung tiền toàn cầu đã tăng hơn 50 nghìn tỷ USD, tạo ra một môi trường thuận lợi cho thị trường tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là Bitcoin. Với vai trò được coi là một hàng rào chống lại lạm phát, Bitcoin đã hưởng lợi lớn từ sự gia tăng mạnh mẽ của cung tiền. Tuy nhiên, gần đây, khi cung tiền toàn cầu giảm mạnh, Bitcoin đang phải đối mặt với nhiều thách thức trong việc đạt được cột mốc 100.000 USD. Điều này đặt ra câu hỏi liệu xu hướng cung tiền toàn cầu có liên quan đến sự biến động của Bitcoin hay không.
Vào đầu tháng 11, Bitcoin mở cửa ở mức 70.062 USD và đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại là 99.800 USD vào ngày 22/11, tăng 42,45%. Tuy nhiên, sau đó, giá Bitcoin có dấu hiệu chững lại và giảm tốc độ tăng trưởng. Từ ngày 23-26/11, thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh khi giá giảm hơn 7,1% đóng cửa nến ngày 26/11 tại 91,928$. Tính đến hôm nay Bitcoin quay lại đạt 95,954, ù có dấu hiệu phục hồi nhẹ nhưng có vẻ như Bitcoin vẫn không còn phong độ như trước.
Chỉ số tăng trưởng cung tiền (M2 Growth YoY) đóng vai trò quan trọng trong việc phản ánh mức thanh khoản toàn cầu. Dữ liệu cho thấy sự biến động mạnh mẽ của chỉ số này trong năm nay:
Đầu năm: 3,19%.
Giữa tháng 2: -0,18% (giảm xuống mức âm).
Tháng 3: Tăng lên 2,72%.
Tháng 4: Lại giảm xuống -0,34%.
Từ ngày 5/8 đến 30/9: Tăng mạnh từ 4,17% lên 7,09%.
Hiện tại: 1,83%.
Lịch sử đã chỉ ra rằng các giai đoạn tăng trưởng của chỉ số M2 thường trùng với thời điểm Bitcoin tăng giá. Ví dụ, từ ngày 12/2 đến 4/3, M2 tăng từ -0,18% lên 2,72%, dẫn đến Bitcoin đạt đỉnh tại thời điểm đó là 73.794 USD. Ngược lại, khi M2 sụt giảm, Bitcoin thường mất đi động lực tăng trưởng.
Tính thanh khoản toàn cầu có vai trò quan trọng đối với thị trường Bitcoin. Khi cung tiền giảm, thanh khoản giảm, dẫn đến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các cú sốc và biến động lớn hơn. Điều này được thể hiện rõ qua đợt điều chỉnh mạnh từ ngày 23-26/11, khi giá giảm hơn 7.1%.
Ngoài ra, thanh khoản thấp cũng làm giảm khả năng phục hồi nhanh chóng của thị trường sau các đợt điều chỉnh. Điều này có thể gây khó khăn cho Bitcoin trong việc thiết lập lại xu hướng tăng giá mạnh mẽ.
Trong giai đoạn cung tiền tăng cao, Bitcoin thường được xem như một tài sản chống lạm phát, thu hút dòng tiền đầu tư mạnh mẽ. Tuy nhiên, khi các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), thắt chặt chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát, vai trò này của Bitcoin bị thử thách. Giá trị của Bitcoin trong bối cảnh cung tiền giảm sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào niềm tin của nhà đầu tư và các điều kiện kinh tế vĩ mô.
====>
Mối liên hệ giữa cung tiền toàn cầu và giá Bitcoin là một yếu tố đáng chú ý nhưng không phải là mối quan hệ nhân quả trực tiếp. Giá Bitcoin bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm:
Niềm tin của nhà đầu tư: Vai trò của Bitcoin như một "hàng rào chống lạm phát".
Tính thanh khoản: Quyết định sự biến động và khả năng phục hồi của thị trường.
Chính sách tiền tệ và điều kiện kinh tế vĩ mô: Như lãi suất và lạm phát.
Trong thời gian tới, các nhà giao dịch và nhà đầu tư cần theo dõi sát sao xu hướng cung tiền toàn cầu, biến động lãi suất, và các yếu tố kinh tế vĩ mô để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Bitcoin có thể tiếp tục chứng minh giá trị của mình, nhưng chỉ khi nó thích nghi được với sự thay đổi trong môi trường kinh tế.
