作者：DWF Labs
编译：深潮TechFlow
引言
加密货币市场刚刚经历了 2024 年最令人期待的事件之一——特朗普成功当选。这一事件引发了市场的剧烈变化，不仅推动比特币（BTC）创下历史新高，还带动了多数加密货币的全面上涨。
目前，BTC 的交易价格正接近 10 万美元。这一目标早在 2021 年便成为投机者热议的预测值。
本报告将重点分析 BTC 价格走势、DeFi 活动、稳定币市场市值以及山寨币表现的关键指标和趋势。
这些指标可以为我们提供重要参考，帮助更好地把握新一轮市场周期的机遇。
BTC 趋势分析
自从 ETF 推出以来，比特币（BTC）延续了强劲的上涨势头。从整体来看，指数移动平均线（Exponential Moving Average, EMA）呈现出明显的上升趋势。
在短期内（EMA 13 和 EMA 25），从 8 月到 11 月的选举前夕，EMA 一直保持稳定的正向扩展。而中期趋势（EMA 50）在回调期间提供了重要支撑，自 9 月以来，BTC 价格始终稳居 EMA 50 之上。
对于长期趋势，自 7 月以来，100 日 EMA 的扩展幅度持续增加，显示出市场的明确看涨信号。
市场趋势显示出积极的态势：BTC 的价格走势表明，短期、中期和长期趋势均呈现出看涨的叠加，同时市场结构也保持健康。
尽管市场前景乐观，我们仍需关注市场动态变化。利用 EMA 等简单趋势指标，可以识别以下潜在风险信号：
价格跌破短期或中期趋势线
长期 EMA 下穿短期 EMA
在上涨行情后，EMA 出现收缩现象
BTC 的 Binance 与 Coinbase 现货基差分析
近期 BTC 的上涨行情与 Coinbase 溢价的回归密切相关。所谓 Coinbase 溢价，指的是 BTC 在 Coinbase 平台的现货价格高于 Binance 平台的现货价格。这一现象通常被视为机构投资者兴趣回升以及资金流入的信号。而当 Coinbase 溢价消失时，市场往往会出现价格回调。因此，将 Coinbase 溢价作为一个关键的市场指标是非常重要的。
一般来说，持续的 Coinbase 溢价往往预示着趋势性行情的到来，而 Binance 溢价则更多反映了市场参与度的广泛提升。
下表总结了 Binance 和 Coinbase 基差的变化如何影响 BTC 的价格走势以及市场状态的转变。
稳定币、DeFi 与行业趋势
特朗普的胜选带来了加密货币领域“去监管化”的可能性。在选举之后，DeFi 的表现尤为亮眼，这可能是市场对更宽松监管环境的期待，同时也受到特朗普本人推出其稳定币项目 World Liberty Finance 的推动。
从稳定币和 DeFi 的增长趋势来看，用户采用率正在不断提升。结合未来的市场分析，USDT 和 USDC 的持续普及将进一步增加加密货币市场的整体流动性。这一趋势与特朗普胜选后可能出现的宽松监管政策相呼应，进一步支持了加密货币市场的乐观前景。
（注：数据来源于 Coingecko 和 DefiLlama）
值得注意的是，尽管整体行业表现强劲，但 Meme 代币在收益率方面却遥遥领先。这可能是因为散户投资者更偏好那些以吸引关注为核心的资产。相比之下，其他领域波动性的下降可能反映了这些领域逐渐步入成熟阶段。
加密货币市场的投资主题和趋势变化通常呈现周期性特征。因此，关注 DeFi 和 Layer 1（第一层区块链）等领域，或许可以帮助识别机构采用的早期信号。同时，与实物资产（RWA）以及基础设施类项目或应用的结合，也可能成为行业发展的重要指引。
随着加密市场主题和叙事的不断分化，利用数据驱动的方法来追踪这些变化显得尤为重要。
结论
2024 年，加密货币市场显示出显著的成熟趋势。各个领域的表现各具特色，同时机构投资者与散户投资者的行为模式差异也愈加明显。比特币的强劲表现带动了多个领域的增长，其中 Meme 代币尤为突出，表现出色。
市场结构显示，机构化进程仍在稳步推进，但同时也为散户投资者提供了参与的机会。在 DWF，我们持续关注 DeFi 中的总锁仓价值（TVL）和稳定币增长等核心指标。这些数据不仅能够描绘行业发展的整体格局，还能为未来趋势提供洞察。
此外，关注主要加密资产的资金流向是衡量市场动能的重要指标。通过这些指标，投资者可以更好地进行风险管理和制定投资策略。
