In BTC, ETH o altri imitatori, oltre agli investimenti fissi e agli investimenti costanti, utilizzeranno anche parte della posizione per vendere a rialzo e acquistare a ribasso? Oppure tutte le posizioni dovrebbero essere vendute in lotti quando si ritiene che il mercato rialzista sia in forte espansione?
Dopo aver visto il messaggio di questo lettore, mi sono ricordato dell'esperienza di un investitore senior cinese di grande successo, Li Lu, che avevo letto qualche tempo fa.
Prima di introdurre Li Lu, lasciatemi rispondere alla domanda di questo lettore.
Considero gli investimenti fissi e il mantenimento costante, la vendita a prezzi alti e l'acquisto a prezzi bassi come due operazioni: una a medio e lungo termine, l'altra a breve termine.
Per quanto riguarda la mia pratica, fondamentalmente da quando sono entrato nell'ecosistema crittografico, tutte le varietà in cui ho investito non sono state in parte investimenti fissi e in parte vendute a prezzo alto e acquistate a prezzo basso.
La maggior parte delle mie operazioni vengono eseguite continuamente.
Pertanto, i miei metodi di investimento sono a medio e lungo termine (mantenimento costante), non a breve termine (vendere a alto, acquistare a basso).
Per le varietà che detengo, se trovo che ci siano problemi con il team o con il progetto stesso, non esiterò a buttarle tutte.
Se ritengo che il prezzo sia troppo eccessivo butto via tutto.
C'è un'altra situazione: non sono sicuro di come si svilupperà il progetto, ma non trovo problemi seri con il progetto, quindi ridurrò la mia posizione.
In passato non avevo alcun forte supporto filosofico quando facevo questo tipo di operazioni. Forse questa motivazione proveniva semplicemente dall'esperienza del fallimento nelle operazioni a breve termine.
Ma qualche tempo fa, quando ho letto un’auto-narrazione di Li Lu, ho trovato una certa risonanza ideologica con il mio modo di operare.
Conosciamo tutti Buffett e Munger. Li Lu può essere considerato il partner e amico a lungo termine del signor Munger. Molte delle sue intuizioni ed esperienze nel campo degli investimenti sono state profondamente influenzate da Munger. Se leggi più notizie o libri sul signor Munger, vedrai sicuramente il nome di Li Lu.
L'autovalutazione di Li Lu menzionava la sua esperienza in operazioni a breve termine.
C'è stato un tempo in cui Li Lu credeva che il metodo operativo di mantenimento a lungo termine fosse troppo inefficiente. Una fascia dopo l'altra e la differenza di prezzo gli scivolò sotto il naso, ma rimase indifferente.
Non cogliere queste opportunità non solo spreca opportunità, ma riduce anche notevolmente l’efficienza dell’uso dei fondi.
Quindi Li Lu iniziò a lasciar andare e provare un metodo operativo più flessibile: parte dei fondi furono trattenuti e continuarono a essere gestiti con il metodo di detenzione a lungo termine con cui aveva familiarità, l'altra parte dei fondi si concentrò sul breve termine; operazioni, e utilizzato anche vari strumenti finanziari (andare long), vendite allo scoperto, ecc.), in breve, cercare di rendere l'utilizzo di questa parte dei fondi a breve termine il più efficiente possibile.
Questo modo di operare senza influenzarsi a vicenda e di ottenere il meglio da entrambi i mondi sembra fantastico.
Dopo un certo periodo di tempo, Li Lu condusse un inventario completo delle sue operazioni durante questo periodo e scoprì i seguenti problemi:
- Queste operazioni a breve termine hanno effettivamente fruttato denaro e i rendimenti non sono cattivi;
- Tuttavia, poiché parte del suo tempo e delle sue energie sono state inevitabilmente dirottate su operazioni a breve termine, ha perso diversi buoni progetti su cui inizialmente era molto ottimista ma che non ha continuato a ricercare e monitorare in modo approfondito per mancanza di tempo;
- Quei buoni progetti che avrebbe potuto acquistare prima gli avrebbero poi portato benefici molto maggiori dei suoi guadagni a breve termine;
- La sua concentrazione e profondità di pensiero non sono buone come prima di iniziare a breve termine.
In sintesi, riteneva che questa esperienza a breve termine avesse comportato più perdite che guadagni.
Da allora, ha completamente abbandonato le operazioni a breve termine e si è concentrato sui metodi di detenzione a lungo termine approvati.
Lo stesso vale per le sue esigenze nei confronti degli investitori nel suo fondo: se non riconoscete il suo approccio agli investimenti a lungo termine, non investite in lui.
Sono profondamente d'accordo con i sentimenti di Li Lu, ma i miei risultati non sono buoni come quelli dei miei predecessori, anzi, sono pessimi.
La mia esperienza di oscillazione, vendita a rialzo e acquisto a ribasso è insopportabile. Anche se di tanto in tanto ho goduto dei frutti della vittoria durante il processo, alla fine, il reddito totale è stato disastroso.
Quindi in seguito sono stato completamente isolato dalle operazioni a breve termine. Preferirei dedicare tempo ed energie a queste operazioni per leggere vari materiali e rapporti per avere una comprensione più profonda dei progetti a cui sono interessato.
