Il 22 novembre, BlockBeats ha invitato Richard Liu, co-fondatore di Huma Finance, e Jason, fondatore di Folius Ventures, per discutere il tema (Decifrare Huma e PayFi: il prossimo motore del settore RWA).
BlockBeats：Benvenuti entrambi, iniziamo con una breve introduzione di voi due.
Richard Liu：Sono molto felice di essere qui per condividere con tutti voi. Sono Richard Liu, co-fondatore di Huma Finance. Ho lavorato a lungo nel Web2, principalmente in Google. Successivamente, ho avviato una mia azienda, un'azienda di intelligenza artificiale, che è stata poi acquisita da Facebook.
In seguito, sono diventato CTO di Earnin, un gigante Fintech, il che ha approfondito la mia esperienza nel settore dei pagamenti e dei prestiti, e ho stabilito una profonda amicizia con il CPO e il responsabile del rischio della società. Abbiamo anche riconosciuto che molte aziende Fintech e di pagamento hanno molte difficoltà nell'ottenere capitale di lavoro. Tre anni e mezzo fa, noi tre abbiamo deciso di fondare Huma Finance per utilizzare la tecnologia blockchain per risolvere questi problemi che le aziende di pagamento affrontano riguardo al capitale di lavoro. Durante questo processo, abbiamo visto come la tecnologia blockchain possa risolvere bene molti dei problemi che le aziende di pagamento affrontano. Questo è il motivo per cui abbiamo deciso di realizzare Huma Finance; il progetto è in movimento da circa due anni e mezzo.
Grazie al supporto di tutti, la nostra velocità di sviluppo è piuttosto rapida. In particolare, quest'anno, dopo aver acquisito Arf Finance, siamo uno dei progetti con maggiori dimensioni nel settore PayFi. Quindi quando Solana sta promuovendo PayFi, siamo naturalmente diventati la loro scelta preferita come partner importante per promuovere insieme la formazione e lo sviluppo rapido del settore PayFi.
Jason：Ciao a tutti, sono Jason di Folius Ventures. La nostra azienda è stata fondata nel settembre 2021, quindi ora abbiamo tre anni. Siamo un istituto di investimento misto di livello uno e due, specialmente nel primo. Investiamo principalmente in progetti concentrati nella regione Asia-Pacifico, in particolare per imprenditori cinesi. In passato, ci siamo concentrati sul fare più investimenti e distribuzioni nel settore ToC. Huma Finance è uno dei pochi investimenti che abbiamo nel settore dei pagamenti e della finanza dei pagamenti.
BlockBeats：Potete prima condividere le vostre comprensioni su PayFi? Come descrivereste il significato e i confini di PayFi?
Richard Liu：Prima di parlare di PayFi, parliamo della finanza dei pagamenti. La finanza dei pagamenti è ottenere oggi denaro futuro da utilizzare. Per le aziende, significa anticipare i crediti futuri; per le persone, potrebbe essere anticipare stipendi futuri o altre forme di reddito, in modo da poter godere in anticipo del valore di quel denaro futuro. Il valore per le aziende e le persone è molto chiaro, e questo mercato oggi è già molto ampio.
Ad esempio, nel mercato delle carte di credito, quando utilizzo una carta di credito oggi, in realtà pago solo dopo 30 giorni, ma le società di pagamento potrebbero pagare il commerciante entro due o tre giorni. Questo è un mercato enorme. Inoltre, vari Trade Finance per il commercio transfrontaliero, sia a Hong Kong che a Singapore, sono punti chiave importanti, con una dimensione di mercato globale che raggiunge i 10 trilioni. Inoltre, ci sono pagamenti anticipati per i pagamenti transfrontalieri. Molte volte, i pagamenti transfrontalieri richiedono un prestito, e questo mercato di prestiti ammonta a 4 trilioni. In totale, il mercato esistente ha almeno una dimensione di 30 trilioni.
PayFi è l'uso della tecnologia blockchain per migliorare l'efficienza della finanza dei pagamenti. Attraverso la tecnologia blockchain, possiamo ulteriormente ottimizzare i mezzi di pagamento finanziari, creare nuove opportunità e risolvere problemi che i mezzi finanziari tradizionali non possono risolvere. Ad esempio, se pago un commerciante cinese da Amazon in Europa, ci vogliono almeno due giorni perché i soldi arrivino, ma con queste tecnologie, potrebbero arrivare lo stesso giorno. Queste realizzazioni non sono possibili con le attuali tecnologie, ma PayFi può realizzarle.
PayFi è l'uso della tecnologia blockchain per ottimizzare vari finanziamenti. Il significato di PayFi è quello che ho menzionato riguardo all'uso pratico; per fare progressi sostanziali, oltre a migliorare se stesso, deve anche sviluppare varie applicazioni funzionali che lo supportano, come pagamenti con carta di credito, pagamenti anticipati per pagamenti transfrontalieri, ecc. Per realizzare PayFi in modo efficace, è necessaria un'infrastruttura di supporto, come blockchain pubbliche di base, o miglioramenti in termini di stablecoin, conformità o infrastruttura di custodia.
Questo è il motivo per cui abbiamo pubblicato il PayFi Stack. Se non avete sentito parlare di questo concetto, potete visitare il nostro sito web, dove troverete la descrizione del PayFi Stack sulla home page. Questa è la nostra comprensione dell'intero ecosistema di PayFi.
L'intero slancio verso PayFi è stato particolarmente influenzato dal contributo di Jason. Ad aprile di quest'anno, la presidente della Solana Foundation, Lily Liu, ha tenuto un discorso in cui ha menzionato il termine “PayFi”; il giorno dopo, ho incontrato Jason. Jason mi ha portato a una cena speciale, dove era presente anche Lily Liu. Lily ha condiviso le sue idee, e io ho detto che stavamo già lavorando nella finanza dei pagamenti e avevamo raggiunto una certa scala. Lily Liu ha detto: 'Questo è il miglior caso d'uso che abbia mai visto nella finanza dei pagamenti.' In effetti, è stato Jason a metterci in contatto, Solana era disposta a spingere, e poiché il nostro progetto aveva già dei prodotti attuabili, la collaborazione è stata raggiunta.
Jason：Il termine PayFi non esisteva l'anno scorso. È stato effettivamente definito da Huma Finance insieme all'intera catena industriale. Riassumendo, per Richard, il concetto di attraversare il tempo, le regioni, con periodi di prestito molto brevi e potenzialmente con stablecoin a livello internazionale, e la domanda di prestiti a breve termine derivata, ci sono molti punti critici che possono ridurre il costo di trasferimento tra punto a punto. Una volta che la regolamentazione e l'infrastruttura saranno collegate, utilizzando pagamenti blockchain, i costi potrebbero diminuire di 5-10 volte. Credo ci siano grandi opportunità e attendo con ansia che Huma Finance possa espandere la sua portata.
BlockBeats：Torniamo a Huma Finance stessa, quali sono i suoi vantaggi e posizionamento?
Richard Liu：Se vuoi fare finanza dei pagamenti (Payment Finance), allora devi avere un motore finanziario molto potente. Huma Protocol serve proprio a questo scopo. Ma avere solo un protocollo non è sufficiente, perché nel campo del Web3, molti protocolli non generano profitti, mentre costruire un modello di business sostenibile è molto difficile. Abbiamo visto che nel Web2 molte aziende hanno una piattaforma potente, come Google, ma ciò che realmente guadagna sono le sue applicazioni, come Google Search, YouTube o app di terze parti.
Quindi abbiamo capito fin dall'inizio che dovevamo fornire un'App su una piattaforma solida, che fosse nostra o di terze parti. Successivamente, abbiamo deciso di acquisire un'applicazione abbastanza forte come Arf; in questo modo, abbiamo creato una combinazione di piattaforma più applicazione. È come costruire un grande complesso residenziale e aprire un ottimo supermercato all'interno, attirando clienti e altri commercianti; questa è la nostra strategia. La nostra piattaforma ha un enorme potenziale, e con il supporto di Arf, prevediamo che il progetto sarà redditizio nel primo semestre dell'anno prossimo, il che ci offre molti vantaggi rispetto agli altri progetti Web3.
In secondo luogo, il nostro volume di transazioni on-chain ha già superato i 2 miliardi di dollari, il che è raro nei progetti RWA. Dal punto di vista degli investitori, nei progetti RWA ci sono solo 1-2 investitori di livello milionario, mentre tra i nostri investitori ci sono almeno 20 persone di livello milionario, con indirizzi di portafoglio vicini a 1000. Nei progetti RWA, sia il progetto stesso che il livello degli investitori sono tra i più alti del settore. Solana sta promuovendo attivamente il settore PayFi, e stiamo collaborando strettamente con Solana. Il summit PayFi tenutosi a Singapore a settembre è stato molto riuscito, e l'anno prossimo prevediamo di organizzare insieme a Solana altre 5 summit PayFi. Abbiamo ricevuto un forte supporto da parte di blockchain pubbliche, Solana e Circle. Inoltre, i nostri investitori sono molto robusti. La maggior parte dei nostri investitori proviene da Stati Uniti e Europa, ci sono pochi investitori asiatici, solo due, Folius Ventures e HashKey. Siamo molto grati per il loro supporto all'intero ecosistema.
Jason：Posso spiegare brevemente come ho conosciuto Richard e come siamo entrati in gioco, e perché ho sempre visto molto potenziale in Richard e nel progetto che sta portando avanti.
Ho incontrato Richard mentre facevo un'indagine su un'altra azienda. Richard aveva lavorato per quella compagnia in cui volevo investire, quindi l'ho contattato e ci siamo subito messi d'accordo. All'epoca Richard stava iniziando a fare ricerche approfondite sul Web3. Dopo averci conosciuti, abbiamo discusso più volte su DeFi e sull'intero Web3, e durante questo processo, ha gradualmente confermato l'idea di avviare un'impresa nel campo del Web3. Durante la comunicazione, dall'inizio deciso a entrare nel settore DeFi, fino a cambiare direzione, alla fine ha scelto l'attuale PayFi e questo segmento di pagamenti transfrontalieri. La nostra approvazione per ciò che lui e il suo team stanno facendo è costantemente aumentata.
Perché crediamo in Huma Finance? Prima di tutto, Richard e il team hanno un background molto forte nella Silicon Valley; Richard e un altro co-fondatore hanno ottime capacità di comprensione ed esecuzione. Hanno dato un grande contributo, sia in termini di esecuzione che di strategia, alle aziende in cui erano precedentemente. Se si fa qualcosa nel Payment Finance o in un campo così di nicchia, c'è un processo che va da 0 a 100. Da 0 a 1, è necessario trovare i componenti richiesti dal settore, da 1 a 100, quello che si deve fare è combattere contro le aziende Web2 tradizionali. Trovare i punti dolenti e fare in modo che il progetto superi le migliori aziende Web2 attuali richiede una rete vasta e capacità di comprensione, tutte indispensabili.
Questo team, nella mia prima impressione, è sia fuori dal comune che radicato nella realtà. Quando hanno appena scoperto questo settore, non lo hanno disprezzato o avuto pregiudizi, ma hanno imparato in modo molto attento e umile, approfondendo lo studio del settore. Inoltre, le loro conoscenze professionali passate nel settore dei pagamenti, le competenze nella gestione d'impresa e l'esperienza con grandi aziende ToB tradizionali garantiscono loro di poter avanzare con il progetto in modo costante. I team Web2 tradizionali hanno un minimo di integrità morale, e credo che possano garantire i diritti degli azionisti, degli investitori e dei detentori di token. Il 95% degli imprenditori Web3, dopo aver emesso i token, guadagnano e scompaiono. Il loro team è molto diverso da questi imprenditori; complessivamente, siamo molto fiduciosi nelle capacità del team di Richard.
BlockBeats：Abbiamo una comprensione preliminare di Huma Finance; ora parliamo degli affari specifici di Huma. Huma ha recentemente acquisito la società di pagamenti transfrontalieri Arf; quale è il modo di collaborazione tra Huma e Arf? E come stanno operando insieme nel settore PayFi?
Richard Liu：Huma Finance, come piattaforma finanziaria, fornisce principalmente servizi per investitori e debitori, consentendo agli investitori di fornire fondi e ottenere rendimenti, mentre consente ai debitori di prendere in prestito e ripagare. Arf, a differenza di Huma, è una piattaforma finanziaria; la sua attività principale è quella di fornire servizi di finanziamento anticipato per i pagamenti transfrontalieri. Ad esempio, se un utente deve trasferire denaro da Singapore o Hong Kong verso il Sudafrica, utilizzare il tradizionale metodo Swift è sia lungo che costoso, quindi molte persone scelgono di trasferire denaro attraverso varie società di trasferimento, come Western Union, che possono garantire che i fondi arrivino lo stesso giorno. Queste società di trasferimento hanno un partner in Sudafrica e fanno enormi finanziamenti anticipati; il flusso mensile dell'azienda è costituito dal 20% al 25% da finanziamenti anticipati alle aziende locali. Quindi quando il cliente deve trasferire denaro, informa il partner locale di utilizzare il denaro anticipato per il regolamento. Ma questo metodo è molto gravoso per queste società di trasferimento, poiché devono trattare con molti paesi in tutto il mondo, necessitando di diverse valute legali per fare enormi finanziamenti anticipati, e molte volte non possono nemmeno farlo.
Arf può completare questa operazione, fornendo servizi di finanziamento anticipato astratti e utilizzando stablecoin per fornire servizi di finanziamento anticipato alle aziende di pagamento. L'utente trova un'azienda di pagamento a Hong Kong, richiede di trasferire 1 milione di dollari in Sudafrica, Arf garantisce che il milione sia stato depositato in un conto regolamentato, e nessuno può muoversi fino al completamento del pagamento. Prima del pagamento, abbiamo già effettuato una due diligence su quell'azienda, confermando che è affidabile. L'azienda di pagamento ci trasferisce rapidamente il milione, noi inviamo l'equivalente di un milione in U al partner sudafricano, che si occupa delle operazioni di entrata e uscita, infine trasferendo i fondi all'utente. Dopo aver completato queste operazioni, informiamo l'azienda di trasferimento a Hong Kong che il pagamento è stato completato. Una volta confermato il completamento del pagamento da parte dell'azienda di trasferimento a Hong Kong, possono accedere al milione depositato nel conto regolamentato. In tutto questo processo, prestiamo stablecoin e restituiamo stablecoin; non ci occupiamo delle operazioni di entrata e uscita.
Riassumendo l'intero processo, i nostri servizi si rivolgono a istituzioni finanziarie autorizzate, la maggior parte delle quali si trova in paesi sviluppati come Stati Uniti, Regno Unito, Francia, Singapore, ecc. Prima del prestito, i fondi sono depositati in conti regolamentati; solo in questo caso procederemo ai prestiti, il che rende il nostro rischio molto basso. Inoltre, il ciclo di prestito è molto breve, da 1 a 6 giorni, quindi tutti possono vedere dove vanno questi soldi sulla blockchain. Il turnover dei fondi è molto veloce, realizzando così un volume di 2 miliardi di dollari e zero insolvenze.
Huma Finance ha acquisito Arf; puoi immaginare Huma come una piattaforma DeFi, dove gli asset RWA vengono messi sulla piattaforma per consentire agli investitori di partecipare e ottenere rendimenti. Nella relazione di collaborazione, Huma è responsabile dell'apporto di capitali e Arf dell'utilizzo di questi capitali nelle attività reali; il rendimento annualizzato di Arf è già vicino al 20%, possiamo fornire rendimenti del 10% circa agli investitori; questa è la relazione tra i due.
BlockBeats：Quali sono le principali fonti di reddito di Huma? Inoltre, puoi parlarci di come il token HUMA cattura valore nell'ecosistema?
Richard Liu：Il modello di profitto di Huma ha diversi aspetti. In primo luogo, come piattaforma, addebitiamo una commissione di piattaforma. Indipendentemente da Arf o da altri progetti sulla piattaforma, generiamo entrate e addebitiamo una commissione di piattaforma. In secondo luogo, Arf è la nostra prima First Party App, ma non sarà l'unica, Arf attualmente può portarci rendimenti relativamente alti. In futuro, incubiamo anche altre First-Party APP; queste APP sono FinTech e possono generare rendimenti elevati. In terzo luogo, ci sono molte altre applicazioni sulla nostra piattaforma, poiché effettuiamo controlli rigorosi e comprendiamo a fondo la loro situazione sottostante. Possiamo partecipare come LP a questi protocolli; potremmo partecipare a progetti ad alto rischio, in cinese siamo definiti 'junior', poiché la maggior parte degli utenti meno informati probabilmente parteciperà come 'senior', mentre noi conosciamo bene il progetto e abbiamo piena capacità di partecipare come 'junior', ottenendo così rendimenti elevati.
In sintesi, il nostro modello di profitto include principalmente commissioni di piattaforma, che sono un modo comune di guadagnare per tutte le piattaforme RWA. La nostra First-Party APP porta probabilmente rendimenti molto superiori alla piattaforma. Quando il nostro capitale raggiunge una certa scala, possiamo partecipare come LP a progetti sulla piattaforma, portando anche rendimenti elevati. La stragrande maggioranza di questi rendimenti sarà convertita in un ritorno per gli investitori. Anche in una cattiva situazione di mercato, crediamo di poter offrire un rendimento superiore alla media di mercato del 7-8%.
Jason：Quanto ai rendimenti degli LP. Qual è la divisione attuale e futura delle azioni di Huma Finance e degli investitori in token? Come vengono distribuiti?
Richard Liu：Tutti i nostri investitori ricevono azioni e warrant per i token. In futuro, prevediamo di emettere token, quindi l'uscita dei nostri investitori sarà più attraverso questo canale. Come cattura valore il token di Huma nell'ecosistema? Credo che ci siano due punti: il progetto stesso può essere redditizio, quindi c'è molta libertà per portare valore ai detentori di token, sia creando un modello VE che consente ai partecipanti di ricevere più premi, sia tramite il riacquisto di token.
In effetti, ci sono persone che ci hanno messo in discussione, affermando che, avendo così tanti vantaggi, dovremmo innovare di più nel settore dei token, sperando di creare una moneta unica. Questa osservazione l'ho presa molto sul serio. Attualmente sto discutendo con Jason e gli altri; oltre ai modelli VE e di deflazione, potremmo introdurre alcuni nuovi elementi per rendere il token innovativo.
Jason：I dollari LP messi sulla piattaforma Huma sono effettivamente estratti dal pool, poi passano attraverso un ciclo di rotazione e poi tornano; può essere compreso in questo modo?
Richard Liu：In effetti, è possibile. Nelle fasi iniziali, gli LP genereranno rendimenti relativamente elevati; ora i nostri progetti possono generare rendimenti, e in seguito ci integreremo con altri progetti per portare rendimenti ancora più elevati.
Jason：Ora, come LP, introducendo USDC in Huma, questa parte di USDC in staking non è trasferibile, quindi attualmente non possiamo goderci i rendimenti dello staking, ad esempio su Pendle o AAVE, quindi sono curioso.
Richard Liu：Attualmente, attraverso Huma e Arf stiamo già generando rendimenti reali del 10% circa, senza che questo sia correlato ai token. Inoltre, emetteremo token e un meccanismo di ricompensa in punti. Poiché abbiamo costruito un'infrastruttura solida, il passo successivo sarà naturalmente integrare piattaforme come Pendle. Poiché il nostro tasso di rendimento è relativamente alto, credo che molti progetti vogliano integrarsi con noi, in modo che partecipando come LP possano ottenere rendimenti maggiori.
BlockBeats：Come è progettato il modello di reddito di Huma Finance nel settore PayFi per renderlo più sostenibile e resistente alle fluttuazioni del mercato?
Richard Liu：Quando abbiamo fondato questa azienda, pensavamo che grazie al nostro background e al supporto di tanti investitori eccellenti, fossimo molto fiduciosi di poter realizzare un buon progetto. Fin dall'inizio abbiamo chiarito l'obiettivo: dobbiamo costruire un progetto sostenibile e multi-ciclo. Se il progetto può durare solo un ciclo, il progetto muore dopo aver avuto un'esperienza, e questo non è ciò che vogliamo.
I rendimenti che portiamo agli utenti oggi sono realizzati investendo capitale nella vita reale; i rendimenti reali sono concreti. Questi rendimenti sono molto solidi e possono resistere alle fluttuazioni del mercato. Di solito, quando sviluppiamo un'attività con i clienti, in generale il numero dei clienti tende ad aumentare piuttosto che diminuire, e con l'aumento dei clienti, anche i rendimenti continueranno a salire. Quindi per me questo è un business sostenibile.
Dal punto di vista degli investimenti, se possiamo continuare a fornire buoni rendimenti, gli investitori continueranno a supportarci. Soprattutto quando il mercato delle criptovalute entra in una fase di stagnazione, molti soldi non sanno dove investire; se in quel momento il nostro progetto può ancora offrire rendimenti relativamente alti, credo che la stragrande maggioranza dei fondi verrà da noi. Durante un mercato rialzista, ci stiamo impegnando per ottenere fondi da fondi tradizionali, ma durante un mercato ribassista, credo che molti fondi nel settore delle criptovalute fluiranno verso di noi.
Jason：Con questo tipo di pagamento transfrontaliero, gli utenti non si assumono il rischio punto a punto, ma il rischio tra le istituzioni finanziarie. Vorrei capire quali siano più o meno le valutazioni di credito di queste istituzioni finanziarie. Durante il trasferimento, a quale livello si trovano il beneficiario e il pagatore? Potrebbe esserci un malinteso: Luna ha promesso un rendimento del 20% e alla fine ha fallito, allora qualsiasi progetto che prometta un rendimento del 15% o del 20% è un imbroglio? E quanti trasferimenti di fondi ci sono stati per LP? Qual è l'importo impostato per ogni trasferimento per raggiungere il rendimento atteso? Potresti rispondere brevemente a queste domande.
Richard Liu：I nostri clienti sono tutte istituzioni finanziarie autorizzate. Secondo i dati di Standard & Poor's degli ultimi 20 anni sulle istituzioni finanziarie, il tasso di insolvenza tra queste istituzioni è dello 0,25%; in futuro dovrebbe mantenersi su questo livello. Questo dato è una media globale, sia per paesi sviluppati che in via di sviluppo. E attualmente i nostri debitori principali sono istituzioni finanziarie di paesi sviluppati, come Regno Unito, Stati Uniti, Francia e Singapore. I tassi di insolvenza in questi paesi o regioni sono generalmente inferiori alla media globale. Inoltre, i nostri termini di prestito sono generalmente da 1 a 6 giorni, riducendosi progressivamente a 1-3 giorni, e addebitiamo giornalmente; in questo modello, il tasso di insolvenza è molto basso e statisticamente sarà molto inferiore allo 0,25%; attualmente è 0 e ci aspettiamo che rimanga molto basso in futuro.
Jason：Prendi i soldi degli investitori LP e li distribuisci a varie istituzioni finanziarie; ogni istituzione impiega da 1 a 3 giorni per restituirli. Quindi, in un anno puoi effettuare da 50 a 100 trasferimenti. Ogni volta che prendi solo una commissione del 10%, 20% o 30%, è sufficiente per raggiungere un rendimento del 13-15%.
Richard Liu：Dovrebbe essere un po' più alto rispetto al rendimento che hai menzionato. Attualmente, molti dei nostri clienti sono abbastanza stabili; i debitori pagano gli interessi giornalmente, con tassi d'interesse che variano dallo 0,15% allo 0,1%, e il tasso annualizzato può raggiungere oltre il 20%. Tuttavia, i nostri fondi non sono sempre utilizzati al 100%, specialmente quando arriva una grande quantità di capitale; nel breve periodo, il tasso di utilizzo dei fondi potrebbe scendere al 70%. Di norma, il tasso di utilizzo dei fondi è intorno all'80-90%; è difficile raggiungere il 100%. Pertanto, il rendimento annualizzato effettivo che possiamo ottenere è di circa il 20%. I tassi di rendimento elevati di Luna sono stati raggiunti tramite leva finanziaria, mentre i nostri rendimenti non utilizzano alcuna leva, sono tutti soldi reali addebitati giornalmente. Il tasso di utilizzo dei fondi dei clienti ha una certa stabilità e viene promesso al momento della firma del contratto. Ad esempio, se offriamo un limite di 10 milioni, devi pagare la relativa commissione; anche se utilizzi solo 8 milioni, dovrai pagare sulla base dei 10 milioni.
Jason：È un po' come se un'istituzione finanziaria internazionale ti avesse aperto una carta di credito crittografica, che puoi prendere in prestito e restituire quando vuoi.
Richard Liu：Se oggi una persona prende in prestito dei soldi, completa il pagamento della fattura corrispondente e il debitore deve rimborsare in tempo, quindi ci sarà sempre un prestito e un rimborso. Questo è diverso dall'uso delle carte di credito, poiché il ciclo di rimborso delle carte di credito è di 30 giorni, il rischio è molto maggiore poiché durante i 30 giorni non vedo il ritorno dei fondi. Assicureremo che ogni transazione di fondi sia molto chiara. Inoltre, trasformeremo ogni transazione in un NFT da mettere sulla blockchain, in modo che tutti possano seguirne e visualizzarne il percorso.
Jason：Questo è anche uno dei motivi per cui siamo così entusiasti. In effetti, Luna ha un po' il significato di spostare le risorse da un luogo all'altro. Tuttavia, il prodotto di Richard ha una domanda enorme nel tradizionale sistema finanziario Web2, e questa domanda può essere amplificata. Finché il loro business development è fatto bene, la domanda tradizionale per questo prodotto è molto grande e attualmente non sembra avere limiti. Quindi l'unico ostacolo è quanto velocemente possono svilupparsi.
Richard Liu：Se partecipi come LP, scoprirai che l'intera struttura SPV è molto chiara. Abbiamo stabilito molti contratti riguardo alla distribuzione interna dei fondi SPV. Ad esempio, ogni mese il nostro profitto netto deve essere positivo. Non utilizziamo i fondi del mese successivo o i fondi di un altro investitore per coprire questa tranche. Ogni mese, dopo aver dedotto le spese operative e i costi da distribuire agli investitori, dobbiamo trattenere il 2,5% dei profitti; altrimenti, il nostro SPV verrebbe considerato inadempiente. Pertanto, il nostro SPV ha regole rigorose che ci impediscono qualsiasi possibilità di spostare risorse. I fondi di ogni mese sono concreti.
BlockBeats：Per gli investitori comuni, quali sono i modi per partecipare a PayFi?
Jason：Se si tratta di investimenti a breve termine per la conversione di valore transfrontaliero, il modo più semplice per gli investitori comuni è completare il KYC e poi fare staking in Huma; per la maggior parte delle persone non c'è modo più diretto di partecipare. Attualmente stiamo parlando di RWA che coinvolgono diversi aspetti, uno è portare asset massificati della vita reale sulla blockchain, come il vino. Un altro è utilizzare i fondi on-chain per investire in asset massificati, puoi partecipare a Ethena. Oltre a questi, se si utilizzano fondi on-chain per investire in prodotti di credito a lungo termine offline, specialmente in prodotti nativi delle criptovalute, che sono non garantiti, ciò potrebbe portare a fallimenti in un ciclo. Abbiamo visto molte di queste situazioni nel ciclo precedente.
Attualmente, nel panorama delle criptovalute, oltre a possedere token di Ehena o ONDO, fare staking nei prodotti Huma è il miglior modo. Se hai l'opportunità di avere a che fare con le azioni di primo livello di aziende come Twitter, potresti comprare un po' di esse, scommettendo che possono entrare nel settore PayFi. Oppure potresti acquistare i token di blockchain pubbliche molto focalizzate sul settore PayFi.
Richard Liu：Ogni mese apriamo circa un pool di fondi, con una scala compresa tra 10 e 20 milioni di dollari. Ci sono alcuni requisiti per partecipare, e dobbiamo anche vedere se il prodotto soddisfa le tue esigenze. Oltre a Arf, ci sono altri prodotti sulla nostra piattaforma; quando abbiamo iniziato a collaborare con altri, di solito usavamo prima i nostri fondi per esperimenti e solo dopo che il nostro prodotto funzionava, iniziavamo a promuoverlo. Nei prossimi mesi lanceremo più prodotti.
BlockBeats：Dal punto di vista della Solana Foundation, qual è la posizione di PayFi nella sua strategia? La fondazione considera PayFi come una direzione importante per promuovere la rottura dell'ecosistema Solana? Puoi condividere alcune delle misure di supporto concrete che hai osservato dalla fondazione o i piani futuri?
Jason：In termini di infrastruttura, quando il costo di ogni transazione e la soglia di accesso per gli utenti sono abbastanza bassi, l'intero Web3 entrerà in una nuova era di ecosistemi e sviluppo commerciale. In questa era, le blockchain pubbliche che eccellono in questi aspetti emergeranno. Le tre aziende leader come Solana, Telegram e Coinbase hanno token molto interessanti dietro di loro. Solana ha sempre dato grande importanza alla realizzazione e alle applicazioni orientate al consumatore, come AI Agent, meme e il passato STEPN, che sono tutti risultati di copia efficace di Solana, e hanno fornito molto supporto in termini di infrastruttura. Sono molto correlati agli scenari di pagamento ad alta frequenza; se riescono a ridurre significativamente la soglia di accesso per gli utenti nel pagamento o nella finanza dei pagamenti, ciò sarà chiaramente favorevole allo sviluppo sostenibile della blockchain pubblica.
Richard Liu：In realtà, nell'ecosistema di Solana, ci sono non solo una Fondazione, ma anche un team molto forte; l'ecosistema di Solana collabora strettamente con molti progetti di punta. Quindi, vorrei parlare di alcune delle nostre collaborazioni con l'ecosistema di Solana.
Personalmente, mi trovo molto bene a collaborare con l'ecosistema di Solana. Negli ultimi mesi, ho visto che hanno completato tutto ciò che potevo immaginare. In primo luogo, in termini di marketing, abbiamo organizzato insieme il PayFi Summit. Durante tutto il processo, Solana ci ha supportato e rispettato molto, senza controllare il nostro potere decisionale. Non solo abbiamo tenuto l'evento quest'anno, ma nel prossimo anno organizzeremo insieme altri cinque eventi; il loro impegno è molto forte.
Durante il processo di sviluppo, il mio team si è concentrato principalmente su cose relative all'EVM, e io sono un ingegnere Solidity molto abile, ma la costruzione su Solana è completamente diversa per noi. Quindi, durante il processo di sviluppo, abbiamo chiaramente chiesto aiuto e hanno assegnato due ingegneri molto bravi per seguire il lavoro in tempo reale, assicurandosi che la nostra direzione fosse corretta, e questo mi ha reso molto grato; tutto lo sviluppo è andato liscio. La liquidità è il principale problema per RWA, durante il lancio, Solana ha raccomandato molti LP (fornitori di liquidità); una buona parte dei fondi investiti oggi è stata introdotta da Solana, e altri fondi arriveranno il mese prossimo. Spero che anche investitori di piccole dimensioni possano partecipare, per evitare che tutte le quote siano occupate da investitori di grandi dimensioni.
PayFi è un progetto emergente e sono molto appassionato. Credo che sia un prodotto che l'intero settore delle criptovalute sta cercando, uno che possa realmente concretizzarsi e avere un enorme impatto sulla vita reale; PayFi è proprio questo. Ma in questo processo, è necessaria una grande pubblicità. Molti nel ecosistema di Solana stanno scrivendo articoli su PayFi per promuoverlo. I progetti di punta di Solana sono in contatto stretto con noi per esplorare potenziali collaborazioni. Jupiter ha recentemente dichiarato il suo supporto per il nostro lancio su Solana e ha chiaramente espresso la sua intenzione di collaborare. L'intero ecosistema di Solana è molto positivo nei confronti di PayFi, dalla Fondazione, al team, ai progetti di punta dell'ecosistema.
BlockBeats：Quali altri piani di sviluppo ha Huma recentemente?
Richard Liu：Il nostro obiettivo principale è aumentare la competitività del prodotto Arf e, su questa base, garantire che tutti i membri del team Huma possano ottenere profitti. Ci sono pochi progetti che possono raggiungere questo obiettivo rapidamente. In secondo luogo, perché ho deciso di passare dal Web2 al Web3. Credo che il Web3 si stia sviluppando molto bene e speriamo che, almeno in teoria, gli utenti precoci e l'ecosistema possano beneficiare del successo del progetto. Spero che più piccoli investitori possano partecipare; sono molto positivo al riguardo. Pertanto, stiamo preparando attivamente il TGE, che è anche un compito importante per i prossimi mesi.
Lo sviluppo dell'intero PayFi non dipende solo dalla Solana Foundation o da Human Protocol, ma richiede anche lo sforzo congiunto di molti altri progetti. Stiamo promuovendo attivamente lo sviluppo di altri progetti all'interno dell'ecosistema; attualmente abbiamo cinque o sei pool e prevediamo che raddoppieranno nei prossimi mesi. Allo stesso tempo, continueremo a promuovere lo sviluppo del PayFi Summit; anche se questo non ha un impatto diretto sul nostro business, è molto prezioso per lo sviluppo dell'intero ecosistema.
Nella prossima fase, speriamo di avere più integrazioni con più DeFi. L'ho già accennato, i nostri rendimenti sono molto alti, il che ci ha messo in una posizione strategica favorevole. Ma come possiamo realizzare un prodotto che tutti desiderano e ammirano? In questo processo, abbiamo bisogno di un ampio feedback dalla comunità per creare il prodotto che tutti si aspettano.
Jason：Abbiamo accennato a un problema: gli USDC staked in Huma non possono essere messi in staking nuovamente, perché Huma ha fatto molte regolazioni di sicurezza nel design per garantire la sicurezza dell'intero prodotto. Ma le attività messe in staking in seguito saranno ri-staked come altri protocolli? Ci sono piani futuri per questo?
La risposta è sì. Il nostro team sta già cercando attivamente soluzioni. Lo facciamo perché ho messo la sicurezza al primo posto fin dall'inizio e ho stabilito tre principi per il team: ridurre al minimo i diritti di amministrazione; anche se hai la chiave privata, puoi rubare i soldi di Huma Finance, ma non puoi rubare assolutamente i soldi degli utenti. La copertura dei test dei contratti deve raggiungere il 100%, ogni ramo deve essere sottoposto a test completi. Minimizzare la dipendenza da altri prodotti, quindi attualmente non abbiamo fatto alcuna integrazione esterna.
Poiché abbiamo fatto molto lavoro sulla sicurezza, l'integrazione sarà un po' più debole. Ma ora il nostro sistema è stato in funzione stabilmente per più di un anno e la sicurezza ha superato la prova. In seguito, faremo più integrazioni, potremmo collaborare con Pendle e altri, in modo che le persone non solo possano partecipare a Huma Finance, ma anche ad altri progetti attraverso Huma.
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