La vigilia del Giorno del Ringraziamento, il mercato potrebbe affrontare un "cattivo dato"!
I dati sull'inflazione più graditi dalla Federal Reserve potrebbero continuare a discostarsi dall'obiettivo del 2%!
Mentre la maggior parte dei funzionari della Federal Reserve prevede un futuro abbassamento dei tassi di interesse, un rapporto chiave di mercoledì dovrebbe mostrare un ulteriore allontanamento dell'inflazione dall'obiettivo della Federal Reserve.
Mercoledì sera, alle 23:00 ora di Pechino, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti pubblicherà l'indice dei prezzi PCE di ottobre, che è il dato sull'inflazione più gradito dalla Federal Reserve.
Gli economisti intervistati da Dow Jones prevedono che l'indice dei prezzi complessivo aumenterà dello 0,2% rispetto al mese precedente, mentre il tasso di inflazione core, escludendo cibo ed energia, è previsto in aumento dello 0,3% rispetto al mese precedente. Anche se queste due letture sono le stesse di settembre, la crescita su base annua è prevista rispettivamente in aumento al 2,3% e al 2,8%. Anche se questo rappresenta un miglioramento rispetto ai picchi della metà del 2022, entrambe le tendenze indicano che la Federal Reserve non ha ancora raggiunto il suo obiettivo di inflazione del 2%.
Più importante, il mercato inizia a prevedere che la vittoria di Trump alle elezioni presidenziali e la sua agenda di promozione della crescita, insieme ai piani per imporre enormi dazi sui beni importati a livello globale, potrebbero rendere il compito della Federal Reserve ancora più difficile. Brett Ryan, economista senior di Deutsche Bank USA, ha affermato in un rapporto: "I dati recenti mostrano che i progressi sull'inflazione si sono rallentati, e questa combinazione di politiche rafforzerà questi segnali."
Infatti, anche se i funzionari della Federal Reserve hanno dichiarato l'intenzione di continuare a ridurre i tassi, Ryan prevede che il tasso di inflazione core PCE "rimarrà bloccato" al 2,5% o più fino al 2026. Recentemente, il mercato ha anche iniziato a dubitare sempre di più della capacità della Federal Reserve di allentare la politica.
Secondo lo strumento di osservazione della Federal Reserve del CME, martedì il mercato prevede che la probabilità implicita di un ulteriore abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre sia leggermente superiore al 50%, con previsioni che indicano una diminuzione di 75 punti base del tasso sui fondi federali entro la fine del 2025. L'economista di Deutsche Bank USA, Matthew Luzzetti, prevede addirittura che la Federal Reserve effettuerà l'ultimo abbassamento di 25 punti base a dicembre, per poi fermarsi.
Gli esperti di BlackRock hanno affermato lunedì nel loro rapporto settimanale sul mercato che "i dati recenti mostrano che gli aumenti salariali rimangono molto elevati, indicando che l'inflazione core è poco probabile che scenda facilmente vicino all'obiettivo del 2% della Federal Reserve, e con i segnali che l'inflazione potrebbe rimanere pressante sempre più evidenti, il mercato ha già scontato le aspettative di un abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve, avvicinandosi sempre più alla nostra opinione sopra citata."
