Opinione di: Marcos Viriato, co-fondatore e CEO di Parfin
Recentemente, è stato riferito che il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, ha annunciato che il lavoro per creare una valuta digitale della banca centrale (CBDC) per il Regno Unito come forma di denaro digitale accessibile al pubblico è in corso con urgenza. L'annuncio è un rapporto di avanzamento di uno schema che il Regno Unito sta considerando dall'inizio del 2023. Tuttavia, l'annuncio di Bailey di accelerare l'attività segnala qualcosa: c'è pressione per essere più veloci e guidare il movimento verso la valuta digitale.
Ciò che ha stimolato i commenti di Bailey somiglia a una preoccupazione condivisa con i regolatori di tutto il mondo: che le aziende fintech di oggi, spintesi intensamente dall'innovazione e spesso meno regolamentate nei mercati globali, stiano avanzando soluzioni digitali più velocemente delle banche centrali. Le istituzioni finanziarie tradizionali semplicemente non possono tenere il passo. Questa rapida accelerazione delle soluzioni del settore privato minaccia la stabilità, la sicurezza e la privacy dei mercati finanziari globali se lasciata incontrollata.
Man mano che il mondo del denaro digitale continua ad avanzare, le banche centrali e le istituzioni finanziarie affrontano un imperativo di aggiornare la propria tecnologia e di adottare l'innovazione che è stata creata nell'ecosistema Web3, applicandola in un quadro normativo sicuro, controllato e trasparente per soddisfare i parametri dell'innovazione fintech moderna. Rimanere indietro non è solo un'opportunità mancata, ma introduce vulnerabilità che soluzioni sofisticate del settore privato potrebbero sfruttare. Le istituzioni tradizionali potrebbero non essere in grado di mantenere il necessario ritmo di innovazione, in particolare quando si confrontano con sistemi decentralizzati che possono fornire un grado maggiore di controllo e trasparenza, con milioni di utenti che contribuiscono alla sicurezza e allo sviluppo di questa nuova infrastruttura.
La sfida per le banche centrali di continuare a guidare nella definizione di quadri finanziari sicuri e responsabili non è facilmente risolvibile. Il vantaggio competitivo che le “aziende tecnologiche meno regolate” di Bailey hanno è che hanno raggiunto un'innovazione più significativa eludendo regolamenti rigorosi e restrittivi. Le fintech nascono dalle ultime tecnologie, con sistemi adattivi che integrano i progressi del Web3 e l'infrastruttura decentralizzata, mentre le banche centrali e le istituzioni finanziarie lavorano con sistemi legacy e pratiche profondamente radicate.
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La stagnazione e il lento ritmo di innovazione delle istituzioni finanziarie tradizionali non sono semplicemente tecnici, ma istituzionali. I quadri che governano il nostro sistema economico, sia normativi che operativi, non sono progettati per tenere il passo con l'evoluzione dinamica della valuta digitale. Le regolamentazioni sono state plasmate nel corso dei decenni, concentrandosi sulla mitigazione del rischio, sulla protezione dei consumatori e sulla prevenzione delle crisi finanziarie. Sebbene siano fondamentali, queste misure di protezione creano involontariamente barriere all'innovazione.
Le aspettative della società, tuttavia, stanno rapidamente cambiando poiché le persone diventano più a loro agio con i servizi digitali on-demand, la trasparenza e la proprietà dei propri beni. Con l'aumento della domanda di servizi bancari digitali sicuri, le banche centrali e le istituzioni finanziarie si trovano di fronte a un bivio inevitabile. Possono adattarsi per servire il consumatore finanziario moderno o rimanere indietro rispetto ad altri paesi e istituzioni che si stanno muovendo rapidamente in questa direzione. Sfortunatamente, i quadri tradizionali sono, a volte, così vincolati dalla cautela normativa che diventano un ostacolo piuttosto che una misura di protezione.
Alcuni potrebbero dire che è una prospettiva di riallineamento: temendo che gli innovatori che stanno disturbando il sistema finanziario odierno allargheranno solo il divario tra finanza tradizionale (TradFi) e i concorrenti. Comprendere perché si sta verificando la disruptive e chi sta guidando l'innovazione potrebbe aiutare a informare gli sviluppi normativi e guidare l'innovazione per le banche centrali.
Le soluzioni per tali banche sono semplici ma richiedono molta fiducia. Stiamo parlando di nuove politiche, partnership e pipeline di talenti integrate a livello istituzionale tradizionale che possono navigare efficacemente nel mondo radicalmente diverso della finanza blockchain. Unirsi alle sfide che si cerca di raggiungere comporta dei rischi. Trovare partner adatti nelle aziende fintech che offrono la sicurezza, i servizi di asset crittografici e l'interoperabilità della blockchain è un processo lungo che richiede prove complete.
Forse il modello di governance della valuta digitale deve essere ripensato per abilitare innovazioni guidate dalla sicurezza che siano conformi ma flessibili e in grado di rispondere alle richieste globali di velocità e trasparenza. Sull'onda dei suoi concorrenti, l'opportunità per le banche centrali risiede nella ridefinizione di cosa significhi garantire una valuta digitale con un'apertura ad abbracciare la cooperazione internazionale per garantire uno standard uniforme di privacy, sicurezza e accessibilità.
Le banche centrali affrontano un paradosso: mentre proteggono i consumatori dal rischio, devono anche andare avanti. Oltre alla possibilità che i concorrenti guidati dalla tecnologia li superino, c'è una ricchezza di opportunità. Non è un segreto che le CBDC sbloccano una maggiore inclusività finanziaria. Ci sono considerazioni critiche su come queste valute digitali possano controllare meglio l'inflazione, la trasmissione dei tassi di interesse e il coordinamento della politica fiscale. Tale possibilità sembra una ragione sufficiente per essere più proattivi nel promuovere il progresso delle CBDC a livello mondiale, rendendo l'esitazione ancora più costosa.
Marcos Viriato è il co-fondatore e CEO di Parfin, un'azienda fintech che fornisce custodia di asset digitali e soluzioni blockchain alle istituzioni finanziarie tradizionali. Prima di avviare Parfin, Marcos ha avuto una carriera significativa nel settore finanziario.
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