Il bitcoin ha affrontato una forte correzione dal suo massimo storico di oltre 99.000 dollari venerdì, scendendo di oltre il 3% nelle ultime 24 ore. Geoff Kendrick, Global Head of Digital Assets Research di Standard Chartered, ha indicato diversi fattori che guidano questo ritracciamento, compresi i cambiamenti nel mercato del Tesoro statunitense e le prossime scadenze mensili delle opzioni.
Kendrick ha attribuito la recente turbolenza del mercato, incluso il calo del bitcoin e un rally nei titoli di stato a lungo termine statunitensi, a una riduzione del premio di termine per i Treasury statunitensi. Il premio di termine è il rendimento aggiuntivo che gli investitori richiedono per detenere obbligazioni a lungo termine invece di rinnovare obbligazioni a breve termine.
L'analista di Standard Chartered ha detto che poiché il bitcoin è spesso visto come una copertura contro l'instabilità nei mercati finanziari tradizionali, una maggiore fiducia nei Treasury statunitensi potrebbe ridurre l'appeal del bitcoin nel breve termine, contribuendo al suo calo di prezzo.
"Questo è importante per il bitcoin perché uno dei suoi usi principali è quello di coprire contro i problemi del TradFi, legati al settore bancario o al Tesoro," ha detto Kendrick in una nota martedì. "Quindi, un premio di termine più basso danneggia il bitcoin, almeno temporaneamente."
Tuttavia, rimane ottimista sulle prospettive a lungo termine del bitcoin. Kendrick ha ribadito il suo obiettivo di fine anno per il bitcoin di 125.000 dollari, con una crescita ulteriore fino a 200.000 dollari entro la fine del 2025.
Nel frattempo, un altro fattore che pesa sul prezzo del bitcoin nel breve termine è la scadenza mensile delle opzioni dell'asset, fissata per venerdì. Kendrick ha indicato dati di Deribit che mostrano 18.000 bitcoin in interesse aperto a prezzi di esercizio compresi tra 85.000 e 100.000 dollari, il che potrebbe limitare il movimento dei prezzi in prossimità della scadenza. "Questo spesso significa che i prezzi rimangono bloccati mentre ci avviciniamo alle scadenze," ha detto Kendrick.
Tuttavia, ha detto che nonostante il ritracciamento, il bitcoin continua a vedere una domanda significativa da parte degli attori istituzionali. Kendrick ha sottolineato che, dalle elezioni statunitensi di inizio mese, i fondi negoziati in borsa (ETF) di bitcoin spot hanno accumulato circa 77.000 bitcoin, mentre MicroStrategy (MSTR) ha acquistato ulteriori 134.000 bitcoin.
"Gli acquisti di MicroStrategy non mostrano segni di rallentamento, e sono improbabili da vendere, tuttavia, il prezzo medio di acquisto per ETF e MSTR dall'elezione è di 88.700 dollari," ha detto Kendrick. "Questo potrebbe fungere da supporto a breve termine, con il bitcoin che potrebbe consolidarsi nella fascia di 85.000-88.700 dollari prima di riprendere la sua traiettoria ascendente."
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