Fino al 23 novembre, il volume dei contratti non chiusi dei futures su Dogecoin (DOGE) ha raggiunto un incredibile valore di 4,6 trilioni di dollari, battendo il precedente record e aumentando del 100%.
Questi dati riflettono un aumento significativo della domanda di trading con leva nel mercato, che merita particolare attenzione. Dopotutto, attualmente il prezzo di DOGE è inferiore del 35% rispetto al picco storico di 0,74 dollari di maggio 2021.
Dal 3 novembre al 23 novembre, il prezzo di DOGE è aumentato del 224%, un incremento che molto probabilmente è stato spinto dal mercato dei derivati. Questo aumento repentino potrebbe significare che DOGE si avvicina a un picco ciclico, simile alle fluttuazioni di prezzo che si sono verificate ad aprile 2024.
Dal 20 marzo al 28 marzo, il prezzo di Dogecoin (DOGE) è esploso dell'82%, raggiungendo un picco di 0,23 dollari, mentre il volume dei contratti non chiusi nel mercato dei futures ha toccato i 2,3 miliardi di dollari.
A causa di posizioni lunghe eccessivamente leva, si sono verificate molte liquidazioni forzate, e il prezzo di DOGE è sceso di oltre il 15% in soli 5 giorni. L aggiustamento successivo è durato 3 settimane, durante le quali il prezzo è sceso del 40% da 0,23 dollari a 0,14 dollari il 19 aprile.
Quindi, l'improvviso aumento del volume non chiuso di DOGE significa rischi simili?
Per capire questo, dobbiamo esaminare il tasso di finanziamento dei contratti perpetui. Nei mercati dei derivati, le posizioni di acquisto e vendita sono sempre bilanciate, ma la domanda di leva può fluttuare. Un tasso di finanziamento positivo significa generalmente che i compratori stanno pagando una certa commissione per mantenere le loro posizioni, indicando una forte domanda di leva nel mercato.
Attualmente, il costo mensile per mantenere posizioni lunghe in leva su DOGE è di circa il 2%, che rientra nell'intervallo neutro comune del mercato (tra lo 0,5% e il 2,1%). Sebbene il tasso sia brevemente salito al 7,5% il 23 novembre, questo numero non riflette completamente il costo di leva normale, poiché questo tasso viene ricalcolato ogni 8 ore. A differenza delle precedenti fluttuazioni di prezzo di DOGE, questo aumento è stato principalmente spinto dall'attività di trading nel mercato spot.
Sebbene l'aumento del 161% di DOGE del 25 novembre sembri molto impressionante, in realtà la sua performance è inferiore rispetto ad altre criptovalute come Stellar (XLM), Cardano (ADA) e XRP (XRP).
Attualmente non è chiaro se i fattori che spingono ad un aumento della domanda di leva per DOGE siano coerenti con i modelli di guadagno delle famose altcoin 'dinosauri' pre-2018.
Per fare un esempio, se l'aumento del prezzo di DOGE è principalmente dovuto ai post frequenti di Elon Musk, CEO di Tesla e SpaceX, riguardo la nuova iniziativa di Trump - chiamata D.O.G.E. - allora la performance di DOGE potrebbe differire da altre altcoin. Se l'andamento di DOGE è effettivamente correlato a questo movimento politico, potrebbe distaccarsi dalle normali dinamiche di mercato delle criptovalute.
Considerando il contesto storico di Dogecoin, sembra più un progetto interessante guidato dalla comunità, piuttosto che un tentativo, come alcune altcoin 'dinosauri', di cambiare il mondo tramite la tecnologia blockchain. Nel frattempo, la vasta notorietà di Shiba Inu come mascotte potrebbe anche spingere al rialzo il prezzo di DOGE, rendendolo in una certa misura indipendente dalle performance di mercato di altre criptovalute.
Per quanto riguarda l'aumento significativo del volume non chiuso di DOGE, finché la domanda di leva sul mercato rimane equilibrata, non ci sarà immediatamente il rischio di liquidazioni a catena.
