Le criptovalute si sono evolute da investimenti speculativi a una nuova classe di attivi, spingendo i governi di tutto il mondo a esplorare modi per regolare le criptovalute. Fino a settembre 2024, alcuni governi hanno già sviluppato quadri per fornire protezione agli utenti, mentre altri sono in attesa di opportunità.
Punti chiave
Con l'aumento dell'importanza delle criptovalute nel panorama globale degli investimenti, i paesi hanno adottato approcci diversi per regolare questa classe di attivi.
L'Unione Europea è diventata la prima a intraprendere misure per richiedere ai fornitori di servizi crittografici di rilevare e bloccare l'uso illecito delle criptovalute.
Gli Stati Uniti stanno lentamente avvicinandosi alla regolamentazione, ma utenti, emittenti, aziende e autorità di regolamentazione sono impegnati in battaglie legali.
In altri paesi, le criptovalute hanno classificazioni e trattamenti fiscali diversi.
Stati Uniti
Gli Stati Uniti hanno annunciato nel 2022 un nuovo quadro che ha aperto la strada a ulteriori regolazioni. La nuova direttiva ha trasferito il potere agli attuali enti di regolamentazione del mercato, come la SEC (Commissione per i titoli e gli scambi) e la CFTC (Commissione per il commercio dei futures sulle merci).
La SEC ha iniziato a regolare il settore, come dimostrano le numerose cause legali intentate contro aziende e progetti incentrati sulle criptovalute, come quelle contro Ripple, Coinbase (COIN), Binance (BNB) e molti altri.
Tuttavia, nel 2023, una corte d'appello regionale ha stabilito che la vendita di XRP da parte di Ripple è considerata emissione di titoli solo quando venduta a istituzioni, mentre non è considerata tale quando venduta negli scambi. Questo è stato un parziale successo per l'industria delle criptovalute – successivamente un'altra sentenza a novembre ha annullato il rifiuto della Commissione alla richiesta di Grayscale di convertire il suo fondo ETF Bitcoin in un ETF che detiene Bitcoin. La corte ha ordinato alla Commissione di riesaminare tale richiesta, portando infine all'approvazione dei primi ETF Bitcoin spot a gennaio 2024 e degli ETF Ethereum spot a luglio 2024.
La continua lotta tra i regolatori, i broker, gli investitori e l'industria delle criptovalute dimostra che, indipendentemente dal quadro che viene introdotto o dai poteri conferiti agli enti di regolamentazione, gli Stati Uniti sono ancora in evoluzione.
Come ha detto il presidente della SEC statunitense Gary Gensler, questa lotta potrebbe continuare, "l'approvazione non dovrebbe mai indicare che la commissione è disposta ad approvare gli standard di quotazione per gli attivi crittografici. L'approvazione non indica nemmeno la posizione della commissione riguardo allo status di altri attivi crittografici sotto la legge federale sui titoli o il fatto che alcuni partecipanti al mercato delle criptovalute non stiano attualmente rispettando la legge federale sui titoli. Come ho detto in passato, senza fare alcun giudizio preventivo su un particolare attivo crittografico, la stragrande maggioranza degli attivi crittografici sono contratti di investimento e quindi soggetti alla legge federale sui titoli... anche se oggi abbiamo approvato la quotazione e il trading di alcune azioni ETP Bitcoin spot, non abbiamo approvato o sostenuto Bitcoin."
Le valute digitali della banca centrale (CBDC) sono emesse dalla banca centrale e sostenute dal governo. Le criptovalute, per definizione, sono decentralizzate e non sono CBDC, quindi questo articolo non discute le CBDC.
Cina
La Banca popolare cinese (PBOC) vieta alle aziende di criptovalute di operare nel paese, affermando che facilitano il finanziamento pubblico senza approvazione.
Inoltre, la Cina ha vietato il mining di Bitcoin nel maggio 2021, costringendo molte persone coinvolte in tale attività a chiudere completamente le loro attività o a trasferirsi in giurisdizioni con un ambiente normativo più favorevole. Nel settembre 2021, le criptovalute sono state completamente vietate.
Canada
Sebbene le criptovalute non siano considerate valuta legale in Canada, il paese è molto più proattivo nella regolamentazione delle criptovalute rispetto ad altri paesi. Il Canada è stato il primo paese ad approvare un fondo negoziato in borsa (ETF) per Bitcoin, con diversi ETF quotati nella Borsa di Toronto.
Per le piattaforme di trading di criptovalute, l'Autorità canadese per la regolamentazione dei titoli (CSA) e l'Organizzazione canadese per la regolamentazione del settore degli investimenti (IIROC) richiedono che le piattaforme di trading e i trader di criptovalute del paese si registrino presso gli enti di regolamentazione provinciali.
Il Canada classifica tutte le aziende di investimento in criptovalute come aziende di servizi monetari (MSB) e richiede loro di registrarsi presso il Centro canadese per le transazioni finanziarie e l'analisi (FINTRAC). Da un punto di vista fiscale, l'atteggiamento del Canada nei confronti delle criptovalute è simile a quello di altre merci.
Regno Unito
Nel ottobre 2022, la Camera dei Comuni del Regno Unito ha riconosciuto gli attivi crittografici come strumenti finanziari regolamentati. La legge sui servizi finanziari e di mercato è diventata legge nel giugno 2023 e ha ampliato la legislazione esistente riguardante tutti gli attivi crittografici, i servizi e i fornitori.
Ci sono requisiti di reporting specifici per le criptovalute legati agli standard di conoscere il tuo cliente (KYC) e alla prevenzione del riciclaggio di denaro (AML) e del finanziamento del terrorismo (CFT). Anche se gli investitori devono pagare la tassa sulle plusvalenze per i profitti delle transazioni in criptovalute, in senso più ampio, la tassazione dipende dalle attività criptovalutarie svolte e dalle persone coinvolte nelle transazioni.
Il Regno Unito vieta il trading di derivati in criptovalute
Gli scambi di criptovalute e i fornitori di portafogli custodiali devono rispettare i requisiti di reporting stabiliti dall'Ufficio per l'attuazione delle sanzioni finanziarie (OFSI). Se le aziende di criptovalute sanno o hanno motivi ragionevoli di sospettare che qualcuno sia soggetto a sanzioni o abbia commesso un crimine di sanzioni finanziarie, devono informare l'OFSI il prima possibile.
Giappone
Il Giappone ha adottato un approccio graduale nella regolamentazione delle criptovalute, considerando le criptovalute come proprietà legale ai sensi della legge sui servizi di pagamento (PSA). Allo stesso tempo, gli scambi di criptovalute del paese devono registrarsi presso l'agenzia dei servizi finanziari (FSA) e rispettare gli obblighi di antiriciclaggio/finanziamento del terrorismo. Nel 2020, il Giappone ha istituito l'Associazione giapponese degli scambi di criptovalute (JVCEA), di cui tutti gli scambi di criptovalute sono membri. Il Giappone considera i profitti derivanti dalle transazioni in criptovalute come reddito misto e tassa di conseguenza gli investitori.
Il paese sta lavorando per perfezionare la regolamentazione, compresa la tassazione. Nel settembre 2022, il governo ha annunciato che le regole sui trasferimenti potrebbero essere introdotte già a maggio 2023, per prevenire che i criminali utilizzino gli scambi di criptovalute per il riciclaggio di denaro. La legge per la prevenzione del trasferimento dei proventi illeciti è stata modificata, consentendo la raccolta di informazioni sui clienti.
Australia
L'Australia classifica le criptovalute come proprietà legale e richiede il pagamento della tassa sulle plusvalenze. Gli scambi possono operare liberamente nel paese, purché registrati presso il Centro australiano di segnalazione e analisi delle transazioni (AUSTRAC) e soddisfino specifici obblighi di antiriciclaggio/finanziamento del terrorismo.
Nel 2019, la Commissione australiana per i titoli e gli investimenti (ASIC) ha introdotto requisiti normativi per le offerte di token iniziali (ICO). Ha vietato agli scambi di offrire monete privacy, cioè criptovalute che mantengono l'anonimato nascondendo il flusso di fondi nella loro rete. Nel 2021, l'Australia ha annunciato piani per stabilire un quadro di licenza per le criptovalute e potrebbe lanciare una valuta digitale della banca centrale (CBDC). Nell'ottobre 2023, il Ministero delle Finanze australiano ha annunciato piani per introdurre un quadro normativo, con una bozza che verrà pubblicata nel 2024. Se il quadro viene approvato e implementato, ci sarà un periodo di transizione di 12 mesi.
Singapore
Come il Regno Unito, questa isola classifica le criptovalute come proprietà piuttosto che come valuta legale. L'Autorità monetaria di Singapore (MAS) concede licenze e regola gli scambi ai sensi della legge sui servizi di pagamento (PSA).
Singapore ha emesso linee guida nel 2022, avvertendo i fornitori di token di pagamento digitale (DPT) di evitare di pubblicizzare i loro servizi al pubblico.
Nell'agosto 2023, l'Autorità monetaria di Singapore (MAS) ha annunciato un quadro che regolerà l'emissione di stablecoin nel paese, richiedendo a qualsiasi emittente di soddisfare determinati standard. Le stablecoin devono ottenere l'approvazione della MAS per utilizzare l'etichetta "stablecoin regolamentata dalla MAS", per distinguerle dalle stablecoin non regolamentate.
Singapore gode della reputazione di rifugio per le criptovalute, in parte perché le plusvalenze a lungo termine non sono tassate. Tuttavia, il paese tassa le aziende che effettuano trading di criptovalute regolarmente, trattando i profitti come reddito.
Corea del Sud
In Corea del Sud, gli scambi di criptovalute e altri fornitori di servizi di attivi virtuali devono registrarsi presso l'agenzia di intelligence finanziaria coreana (KFIU), sotto la Commissione per i servizi finanziari (FSC). La Corea del Sud ha anche vietato nel 2021 l'emissione di tutte le monete privacy da parte degli scambi.
Nel 2023, è entrata in vigore la legge di protezione degli utenti di attivi virtuali del governo sudcoreano. Questa legge nomina ufficialmente la Commissione per i servizi finanziari come autorità di regolamentazione per gli attivi virtuali e delinea usi legali e illegali degli attivi virtuali. Inoltre, la legge richiede agli emittenti o ai fornitori di servizi di conformarsi a determinate pratiche per garantire la protezione degli utenti.
India
L'India mantiene una posizione di attesa sulla regolamentazione delle criptovalute, non legalizzandole né punendo il loro uso. Attualmente, è in discussione una legge che vieterebbe tutte le criptovalute private in India, ma non è ancora stata votata. Tutti gli investimenti in criptovalute devono pagare una tassa del 30% e le transazioni in criptovalute beneficiano di una tassa di ritenuta del 1% (TDS).
In generale, l'India è ancora indecisa se vietare completamente le criptovalute o regolarle. La legge finanziaria del paese per il 2022 definisce le risorse digitali virtuali come proprietà e delinea i requisiti fiscali per la tassazione del loro reddito.
Brasile
Il Bitcoin non è una valuta legale in Brasile, ma il paese ha approvato una legge che legalizza le criptovalute come metodo di pagamento a livello nazionale, promuovendo l'adozione delle valute digitali. Il 29 novembre 2022, la Camera dei deputati brasiliana ha approvato un quadro normativo che legalizza l'uso delle criptovalute come mezzo di pagamento nel paese.
Questa legge è stata promulgata ed è entrata in vigore il 20 giugno 2023 come legge n. 14.478 “Quadro giuridico per gli attivi virtuali”. Secondo il decreto n. 11.563 del 13 giugno 2023, la Banca centrale del Brasile è stata designata come autorità responsabile della regolamentazione, autorizzazione e supervisione delle operazioni degli scambi di criptovalute.
Unione Europea
Le criptovalute sono legali nella maggior parte dei paesi dell'Unione Europea, anche se la governance degli scambi dipende dai singoli stati membri. Allo stesso tempo, le aliquote fiscali variano anche all'interno dei vari paesi dell'Unione Europea, da circa il 0% al 48%.
Recentemente, la quinta e la sesta direttiva dell'Unione Europea sulla prevenzione del riciclaggio di denaro (5AMLD e 6AMLD) sono entrate in vigore, rafforzando gli obblighi KYC/CFT e i requisiti di reporting standard.
Nel settembre 2020, la Commissione Europea ha proposto un regolamento sui mercati delle criptovalute (MiCA) – un quadro per rafforzare la protezione dei consumatori, stabilire comportamenti chiari per l'industria delle criptovalute e introdurre nuovi requisiti di licenza.
Ad aprile 2023, il Parlamento ha approvato misure che consentono agli enti legislativi di richiedere a determinati fornitori di servizi crittografici di richiedere una licenza operativa. Il MiCA ha ricevuto un'approvazione temporanea nel 2022 ed è entrato in vigore a luglio 2023. Questa legislazione mira a fornire agli enti di regolamentazione gli strumenti necessari per monitorare l'uso delle criptovalute per il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo, fornendo al contempo protezione agli utenti.
Ci sono regolamenti per le criptovalute?
A livello globale, le normative sulle criptovalute sono ancora in fase di studio, sviluppo e attuazione. Molti paesi stanno sviluppando politiche e legislazioni, mentre altri stanno ritardando per vari motivi.
Quale stato degli Stati Uniti è favorevole alle criptovalute?
Molti stati hanno un atteggiamento favorevole nei confronti delle criptovalute, come la California, la Florida e il Texas.
Quali sono le regole per il trading di criptovalute?
Dipende da dove vivi e dalle leggi già in vigore. Puoi anche considerare di seguire alcune regole generali.
Conclusione
Sebbene le criptovalute esistano dal 2009, i governi e le autorità di regolamentazione di tutto il mondo stanno ancora studiando come gestirne l'uso. È necessario proteggere i consumatori e le aziende dalle frodi e adottare misure preventive contro l'uso illecito delle criptovalute. Molti paesi stanno facendo progressi, ma si tratta di un processo lento e controverso.