Con la vittoria di Trump alle elezioni americane, il presidente della SEC Gary Gensler ha annunciato che si dimetterà a gennaio dell'anno prossimo. Il Solana ETF, precedentemente giudicato dagli analisti come quasi senza possibilità di approvazione, sembra ora avere una nuova opportunità. (Riepilogo: Solana ha superato Ethereum in termini di utilizzo su Nansen per la prima volta in quattro anni, con un flusso di capitale netto giornaliero costantemente al primo posto.) (Informazioni di contesto: VanEck: perché abbiamo richiesto il Solana ETF? Gli analisti di Bloomberg rivelano le chiavi per la quotazione.) La BZX Exchange del Cboe di Chicago ha recentemente presentato quattro nuove domande per il Solana ETF. Con Trump che assumerà la carica a gennaio e con l'annuncio della partenza di Gary Gensler dalla SEC, potrebbero aprirsi nuove opportunità per l'approvazione del Solana ETF. Gli analisti ritengono che la SEC passerà da un modello di regolamentazione "basato sull'applicazione" a uno "basato sulla divulgazione delle informazioni"; se il Solana ETF verrà approvato, stimolerà una domanda enorme nel mercato degli ETF crittografici. Attualmente, Solana è la quarta criptovaluta con la maggiore capitalizzazione di mercato; nonostante la mancanza di un mercato dei futures maturo e le potenziali difficoltà nel suo riconoscimento come titolo, il suo processo di richiesta ETF sta proseguendo costantemente nell'attesa di un nuovo ambiente normativo. Quattro istituzioni hanno affrettato la richiesta del Solana ETF, che era "quasi impossibile". Il 22 novembre, i documenti della BZX Exchange del Cboe hanno mostrato che l'exchange ha proposto di quotare e negoziare quattro Solana ETF sulla sua piattaforma. Questi ETF sono stati avviati rispettivamente da Bitwise, VanEck, 21Shares e Canary Funds, classificati come "quote di fondi fiduciari basati su beni", presentati secondo la regola 14.11(e)(4). Se la SEC accetterà ufficialmente, la scadenza finale per l'approvazione è prevista all'inizio di agosto 2025. Oltre a Bitcoin ed Ethereum, le seguenti criptovalute stanno aspettando l'approvazione degli ETF: ・ETF XRP: Canary Capital, Bitwise e 21Shares hanno presentato domande. ・ETF Solana: Canary Capital, 21Shares, Bitwise e VanEck stanno cercando approvazione. ・ETF Litecoin: Canary Capital ha presentato domanda. ・ETF HBAR: Canary Capital ha presentato domanda. Nate Geraci, presidente dell'ETF Store, ha dichiarato il 21 novembre che ci sono notizie secondo cui almeno un emittente ha tentato di presentare domanda per ETF ADA (Cardano) o AVAX (Avalanche). Attualmente, alcuni esperti del settore ritengono che le probabilità di approvazione del Solana ETF siano superiori rispetto ad altri ETF. Tuttavia, solo tre mesi fa, ci sono state segnalazioni pubbliche che il CBOE aveva rimosso due domande 19b-4 per potenziali Solana ETF dalla pagina "Regole in attesa di modifica" del suo sito. All'epoca, l'analista ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha commentato che, dopo che il Cboe ha rimosso la domanda 19b-4 per il Solana ETF dal suo sito, la possibilità di approvazione per il Solana ETF era quasi nulla. Ma attualmente, il nuovo ambiente normativo potrebbe portare cambiamenti significativi... Cambiamenti normativi previsti: la SEC tornerà a un modello di regolamentazione basato sulla divulgazione delle informazioni. Nate Geraci, presidente dell'ETF Store, ha affermato di credere che entro la fine dell'anno prossimo, il Solana ETF avrà buone probabilità di approvazione: sembra che la SEC stia comunicando con gli emittenti riguardo a questo prodotto, il che è chiaramente un segnale positivo. Alexander Blume, CEO di Two Prime Digital Assets, condivide questa opinione e afferma che se gli emittenti non avessero una grande certezza di successo, non perderebbero tempo e risorse a farlo. Matthew Sigel, responsabile della ricerca sugli asset digitali di VanEck, il quale ha richiesto per primo il Solana ETF, ha dichiarato: È stata proprio la SEC sotto la guida di Gary Gensler a rompere il tradizionale processo normativo basato sulle regole, regolando attraverso l'applicazione. Il ritorno a un sistema regolare basato sulla divulgazione delle informazioni porterà a maggiori possibilità di innovazione. Credo che la probabilità di lanciare il Solana ETF entro la fine dell'anno prossimo sia molto alta. Tuttavia, contrariamente all'ottimismo di VanEck, Robert Mitchnik, responsabile della divisione asset digitali di BlackRock, che ha il più grande ETF Bitcoin, ha affermato che l'azienda non ha molto interesse per altri prodotti crittografici, al di fuori di Bitcoin ed Ethereum. Solana ha una forte crescita, ma quali sono le potenziali sfide per la richiesta? Sostenuto dalla mania dei meme, la crescita di Solana quest'anno è stata notevole. Il token nativo di Solana, SOL, ha superato il precedente massimo storico di 259,96 dollari stabilito alla fine del 2021, raggiungendo 263,83 dollari, con una capitalizzazione di mercato di 121,1 miliardi di dollari, rendendola la quarta criptovaluta. Quali ostacoli di richiesta potrebbe incontrare il Solana ETF in futuro? Ripercorrendo le precedenti domande di ETF Ethereum, nella dichiarazione di approvazione dell'ETF Ethereum, la SEC ha adottato un quadro di analisi chiamato "Ark Analysis Test", fornito dal fondo Ark e adottato dalla SEC. Questo quadro elencava diverse ragioni chiave che hanno portato all'approvazione finale dell'ETF Ethereum: Prima di tutto, l'esistenza di scambi di futures: l'approvazione di un ETF spot deve basarsi su un mercato di scambi di futures maturo, in particolare su borse riconosciute ufficialmente, come il CME (Chicago Mercantile Exchange). In secondo luogo, la deviazione tra i prezzi degli ETF sui futures e i prezzi spot non deve essere eccessiva. Questo dimostra che il mercato non sarà manipolato a causa dell'ETF spot. Inoltre, è necessaria una certa maturità del mercato. Gli ETF sui futures sono stati operativi per un certo periodo e hanno mostrato stabilità, sostenendo ulteriormente la maturità e la stabilità del mercato spot. Rob Marrocco, vicepresidente del CBOE e responsabile delle quotazioni ETF globali, ha sottolineato che l'unico modo praticabile per portare il Solana ETF sul mercato è prima lanciare un ETF sui futures di Solana e poi preparare la strada per l'ETF spot. Ha ulteriormente affermato che, anche se l'ETF sui futures di Solana viene lanciato, ci vorrà del tempo per stabilire un registro delle performance, un processo che potrebbe richiedere molto tempo per essere completato. Solana non è ancora scambiata in futures su piattaforme regolamentate. Anche se gli ETF Bitcoin ed Ethereum sono stati approvati, c'è una grande differenza rispetto a Solana: Bitcoin ed Ethereum vengono scambiati in futures sul CME, una piattaforma regolamentata, dove la SEC può monitorare. Mentre Solana nel 2023 ...

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