Cosa hanno in comune il produttore di attrezzature per fitness, la società biofarmaceutica e il produttore di materiali per batterie?
Bitcoin, ovviamente.
Mentre la criptovaluta schizza a livelli mai visti questo mese, almeno 12 aziende quotate in borsa che in precedenza non avevano nulla a che fare con le criptovalute hanno annunciato di pianificare di acquistare bitcoin (BTC), scegliendolo come un luogo moderno — e, ultimamente, piuttosto redditizio — per parcheggiare denaro in eccesso. È un percorso illuminato dagli occhi laser di Michael Saylor dal 2020, quando ha iniziato a convertire la sua sonnolenta azienda di software MicroStrategy in una cassaforte aziendale per bitcoin.
Questo ha trasformato MicroStrategy in un enorme successo del mercato azionario — in aumento di circa 30 volte di valore da quando Saylor ha iniziato ad acquistare bitcoin per l'azienda, accumulando una massiccia riserva ora valutata circa 38 miliardi di dollari. Solo questo mese, le sue azioni sono quasi raddoppiate di prezzo da quando Donald Trump è stato eletto presidente degli Stati Uniti dopo aver promesso di abbracciare le criptovalute. (Anche altre azioni crypto sono aumentate. Coinbase, l'operatore di scambio, è aumentato di quasi il 70% dal giorno prima delle elezioni.)
Altri stanno cercando di duplicare quel successo. Venerdì, una società biotecnologica, Anixa Biosciences (ANIX), ha detto che il suo consiglio di amministrazione ha approvato l'acquisto di un importo non divulgato di bitcoin per diversificare le riserve di tesoreria dell'azienda. Le azioni sono aumentate fino al 19% ma si sono stabilizzate per un guadagno del 5% entro la fine della giornata. Nel frattempo, giovedì, la società di attrezzature per fitness Interactive Strength (TRNR) ha detto che prevede di acquistare fino a 5 milioni di dollari di bitcoin dopo che il suo consiglio ha approvato la criptovaluta come un'attività di riserva di tesoreria. Dopo l'annuncio, le sue azioni sono schizzate di oltre l'80% a un certo punto prima di stabilizzarsi per un guadagno di "solo" dell'11% in un'intera giornata.
All'inizio della scorsa settimana, la società biofarmaceutica Hoth Therapeutics (HOTH) ha annunciato un piano di acquisto di bitcoin di 1 milione di dollari, innescando un aumento fino al 25% delle sue azioni — anche se quasi tutto il rally è svanito entro la fine della giornata. Allo stesso modo, aziende come LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) e Genius Group (GNS) hanno visto picchi momentanei nei loro prezzi azionari dopo aver rivelato piani di tesoreria in bitcoin a novembre. Solo una azienda è scesa dopo l'annuncio: Acurx Pharma (ACXP).
"Il recente boom del bitcoin, insieme all'aumento delle azioni di MicroStrategy del 500% nel 2024, ha ispirato una ondata di aziende — in particolare le microcap — ad annunciare strategie di acquisto di bitcoin," ha affermato Youwei Yang, Chief Economist di BIT Mining (BTCM).
Se questi nuovi arrivati al playbook di Saylor vedranno mai benefici simili a quelli di Saylor resta una questione molto aperta. "Questo comportamento potrebbe finire allo stesso modo [dei precedenti mercati toro]: un'eccitazione insostenibile seguita da correzioni brusche quando il mercato si rende conto che molti di questi annunci mancano di sostanza," ha detto Yang.
E se i recenti entranti seguiranno mai realmente è anche tecnicamente sconosciuto. Finora, solo la società di intelligenza artificiale Genius Group è nota per aver effettivamente acquistato bitcoin.
Ma chi può biasimarli per averci provato? Gli investitori che hanno investito presto in MicroStrategy stanno diventando ridicolmente ricchi, e anche gli investitori recenti stanno guadagnando facilmente. Saylor finanzia in gran parte gli acquisti di bitcoin di MicroStrategy con soldi raccolti da vendite di azioni e debito. I copioni potrebbero guadagnare accesso ai mercati dei capitali a cui altrimenti non avrebbero avuto accesso. I trader seguono il vecchio adagio, "Non combattere il nastro" — il che significa seguire la direzione del mercato indipendentemente dai fondamenti, mentre le aziende forniscono ciò che il mercato desidera. Nessuno vuole essere "quella" persona o azienda che dice ai propri capi, azionisti o chiunque altro che ha sottoperformato il mercato perché non ha seguito le orme di MicroStrategy.
"Solo pochi anni fa, era quasi troppo rischioso acquistare bitcoin. Ora, però, il rischio sembra sempre più essere l'opposto: non comprare è in realtà il rischio," ha detto Brian D. Evans, CEO e fondatore di BDE Ventures, aggiungendo che "c'è un vero dolore nel non avere esposizione."
Per i speranzosi, questa improvvisa corsa aziendale potrebbe essere un segno che l'adozione mainstream del bitcoin sta finalmente arrivando, specialmente in un ambiente in cui il presidente eletto Trump ha detto di voler che il governo degli Stati Uniti accumuli bitcoin.
"Per i sostenitori del BTC, l'aspettativa è che una combinazione di fattori macroeconomici come l'inflazione e una nuova amicizia regolamentare stimoleranno ulteriori esempi di attivi posizionati nei bilanci aziendali," ha detto la piattaforma crypto FRNT Financial con sede a Toronto in un rapporto.
Inoltre, una strategia di acquisto di bitcoin potrebbe aprire i mercati dei capitali per le aziende, come è avvenuto per MicroStrategy e il miner MARA Digital (MARA). Entrambi sono stati in grado di raccogliere fondi di recente attraverso debito convertibile che non paga interessi agli investitori, il che significa che quegli investitori sono disposti a rinunciare a un reddito attuale in cambio della possibilità di convertire eventualmente il debito in capitale, guadagnando così esposizione al bitcoin.
"Dire che intendono acquistare bitcoin è un modo utile per le aziende di raccogliere capitale, non diversamente da come ha fatto MicroStrategy negli ultimi anni," ha detto Evans di BDE.
Tuttavia, per orecchie ciniche, tutto ciò suona un po' come la moda passeggera della fine degli anni 2010 che coinvolgeva aziende che in precedenza non avevano nulla a che fare con le criptovalute che aggiungevano la parola "Blockchain" al loro nome aziendale.
L'esempio più famoso di questo è stato il poco conosciuto produttore di bevande Long Island Iced Tea che si è rinominato Long Blockchain, con un risultato esplosivo, almeno inizialmente: il prezzo delle sue azioni è quasi triplicato in un solo giorno dopo la ribattezzatura crypto. I guadagni non sono stati stabili e le azioni sono state successivamente rimosse dalla Nasdaq. (E tre persone sono state accusate di insider trading dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.)
Ci sono state altre parole magiche. Nel mercato toro crypto del 2021, grandi aziende hanno pubblicizzato le loro iniziative Web3, metaverso e token non fungibili (NFT) — cercando di collegare le loro azioni al crypto e all'hype correlato. Facebook ha persino cambiato il suo nome in Meta per concentrarsi sul business del metaverso, che ha successivamente affrontato enormi perdite. Nel frattempo, aziende con prezzi delle azioni in languore e nessuna connessione al crypto hanno messo il naso nel mining di bitcoin, un affare estremamente redditizio all'epoca.
Il brutale mercato ribassista che seguì trasformò la terminologia crypto in parole sporche che pochi volevano usare.
Sebbene MicroStrategy sia stata in grado di raccogliere miliardi dai mercati dei capitali per finanziare acquisti di bitcoin, tale strategia, se perseguita da altri, potrebbe ritorcersi contro le aziende più piccole, ha detto Yang. "Per le microcap, rischia di essere vista come un trucco a breve termine, dissuadendo investitori seri. Se il prezzo del bitcoin si stabilizza o diminuisce, l'appello speculativo delle azioni potrebbe svanire, lasciando queste aziende vulnerabili allo scetticismo degli investitori e all'attenzione delle autorità di regolamentazione."
Riflettendo su questo sentimento, David Siemer, co-fondatore e CEO di Wave Digital Assets, ha detto: "Sebbene questo approccio possa portare guadagni a breve termine in un mercato rialzista, comporta rischi significativi. A differenza del semplice possesso di attivi, la leva amplifica le potenziali perdite durante le correzioni di mercato, sottolineando il suo pericolo intrinseco," ha detto, indicando le aziende che stanno sfruttando l'hype attorno al bitcoin per aggiungere debito al loro bilancio.
Indipendentemente da chi ha ragione, con il bitcoin che rompe ripetutamente i massimi storici dopo la vittoria elettorale di Trump negli Stati Uniti, la magia rimane nell'aria: annuncia un piano di bitcoin simile a quello di Saylor e guarda le tue azioni decollare.
"È quasi come se fossimo a un punto in cui molte aziende si sentono obbligate a farlo," ha detto Evans di BDE.
Benvenuti nel nuovo mercato toro crypto.
