Con il BTC che si avvicina alla soglia di 100.000 dollari, sembra che ogni osservatore macro della scorsa settimana sia diventato un esperto delle obbligazioni convertibili MSTR, e le criptovalute sono tornate a essere al centro dell'attenzione, attirando l'attenzione mainstream al massimo dalla crisi di FTX.
Come abbiamo già accennato in passato, la “fase facile” è finita, e con gli investitori in ritardo che entrano nel mercato con un'abbondante leva, la volatilità del mercato in futuro aumenterà significativamente.
Microstrategy ha esercitato con successo un'opzione di sovrallocazione di 400 milioni di dollari sulla sua originaria obbligazione convertibile di 2,6 miliardi di dollari (0% cedola, 55% premio) aumentando la dimensione finale a 3 miliardi di dollari. Secondo quanto riportato da Cointelegraph, Allianz Insurance è uno dei principali partecipanti a questa transazione, e questa obbligazione convertibile con scadenza nel 2029 ha chiuso il primo giorno di negoziazione a oltre $104.
L'ironia della partecipazione di Wall Street è evidente. Dopo anni di accuse alle criptovalute di essere ad alto rischio e prive di valore fondamentale, ora queste banche si contendono la leadership in questa transazione. In effetti, quando il BTC era tra 6.000 e 60.000 dollari, queste banche sostenevano che il BTC non avesse valore, ma ora questi sottoscrittori suggeriscono agli investitori di pagare un premio del 55% su un prezzo di 95k, e di acquistare BTC tramite uno strumento azionario indiretto è “abbastanza ragionevole”. Non approfondiremo come MSTR sia diventato uno strumento di finanziamento a convexità per gli investitori TradFi, ma dobbiamo riconoscere che questi “guardiani” mainstream (inclusi i regolatori) stanno portando gli investitori mainstream in questo mercato attraverso questa struttura incredibile, anche se tutto ciò sembra ragionevole e legittimo perché avviene tramite “titoli regolamentati”, è davvero il tipico approccio della finanza tradizionale, non è vero?
Le istituzioni principali non possono sicuramente perdere un'opportunità del genere, e hanno rapidamente lanciato l'ETF a leva di Microstrategy (MSTX, MSTU), offrendo agli investitori al dettaglio più modi “subottimali” per fare trading a leva sul BTC spot. Secondo quanto riportato da Bloomberg, la domanda per questi ETF a leva è stata così alta da mettere sotto pressione i principali broker responsabili del prestito titoli, con la gestione degli attivi correlati che è aumentata a quasi 5 miliardi di dollari nell'ultima settimana.
(Nota amichevole: oltre al trading a breve termine, evitare di acquistare ETF a leva; gli ETF a leva sono matematicamente progettati per perdere valore nel tempo, si prega di cercare su Google il modo in cui vengono calcolati i ritorni giornalieri per ulteriori dettagli.)
I principali broker - unità delle banche che collaborano con i clienti per attività come il prestito titoli - hanno raggiunto il limite di esposizione swap che sono disposti a fornire per il T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF (codice MSTU), un fondo che ha circa un mese di vita. Secondo alcuni indicatori, il fondo era l'ETF più volatile mai lanciato a Wall Street. -- Bloomberg
L'entusiasmo del mercato mainstream ha ulteriormente alimentato la recente bolla di mercato, con noti commentatori televisivi che hanno improvvisamente iniziato a sostenere le criptovalute, portando a un significativo aumento della leva a livelli attuali e causando un forte aumento della volatilità reale. Secondo quanto riportato, poiché il prezzo non è riuscito a superare di nuovo, quasi 500 miliardi di dollari di posizioni long sono state liquidate negli ultimi giorni, probabilmente la maggiore onda di liquidazione nella storia.
Come abbiamo sempre ricordato, il mercato delle criptovalute sarà molto volatile a breve termine. Gli indicatori tecnici del BTC mostrano uno stato di ipercomprato grave, mentre il pubblico sta sviluppando sentimenti di FOMO verso questa classe di attivi. Se il prezzo del BTC riuscisse a superare con successo la soglia psicologica di 100.000 dollari, potrebbe avere la possibilità di salire ulteriormente nella fascia di 120.000 a 130.000 dollari, ma non siamo ottimisti sul futuro di un aumento tranquillo dei prezzi, poiché il mercato degli attivi è complessivamente in uno stato di ipercomprato. Vendere opzioni put come strategia di reddito o acquisto obiettivo potrebbe ancora essere attraente a breve termine (DYOR: non è un consiglio d'investimento).
Parlando di opzioni, dopo il lancio delle opzioni ETF IBIT da parte di Nasdaq, CBOE lancerà la prima opzione a regolamento in contante del settore, e continuiamo a prevedere che il mercato delle opzioni diventerà un importante catalizzatore di crescita per l'industria dopo il 2025, SignalPlus fornirà un supporto completo per il tuo viaggio nelle opzioni!
Lutnick (il nuovo Segretario al Commercio di Trump) e la sua azienda Cantor hanno recentemente intrapreso iniziative nel settore delle criptovalute che dovrebbero avere un impatto positivo sullo sviluppo strutturale a lungo termine dell'ecosistema; secondo le informazioni recentemente divulgate, la società è non solo il custode di Tether, ma ha anche investito 600 milioni di dollari per ottenere il 5% delle azioni di Tether (con una valutazione aziendale di 12 miliardi di dollari), e lancerà anche un'attività di finanziamento Bitcoin (off-chain), offrendo prestiti in valuta fiat ai clienti garantiti da BTC, rafforzando ulteriormente il ruolo del Bitcoin come attivo di bilancio nel mainstream.
Tornando al TradFi, mercoledì scorso il report sugli utili di Nvidia ha superato le aspettative, e l'indice dei consumatori ad alto reddito ha raggiunto un nuovo massimo, riflettendo la robustezza del potere d'acquisto del gruppo americano (ad alto reddito), mentre il mercato azionario ha registrato un forte rimbalzo dopo un precedente ritracciamento. L'indice delle sorprese economiche è risalito a livelli robusti del primo trimestre, mentre i dati sull'inflazione non hanno ancora superato verso l'alto, mantenendo aperta la possibilità di un taglio dei tassi da parte della Fed (possibilità di dicembre = 56%), lo scenario di atterraggio morbido rimane solido. Inoltre, Bank of America ha riferito che quest'anno sono già entrati nel mercato azionario statunitense oltre 448 miliardi di dollari di fondi, superando il record del 2021 e raggiungendo livelli senza precedenti.
Il mercato statunitense giovedì osserverà il giorno del Ringraziamento, e l'attività di trading di questa settimana potrebbe essere molto leggera. Speriamo che questo ci dia anche il tempo di respirare, mentre ci prepariamo ad affrontare l'ultimo mese dell'anno.
Puoi utilizzare la funzione SignalPlus di trading sentimentale su t.signalplus.com per ricevere ulteriori informazioni sulle criptovalute in tempo reale. Se desideri ricevere aggiornamenti immediati, sentiti libero di seguire il nostro account Twitter @SignalPlusCN, oppure unisciti al nostro gruppo WeChat (aggiungi l'assistente: SignalPlus123), al gruppo Telegram e alla comunità Discord, per interagire e scambiare idee con altri amici.
Sito ufficiale di SignalPlus: https://www.signalplus.com
