Traduzione originale: Wu parla di blockchain
Nell'episodio recente del podcast Alpha First, Arthur Hayes ha condiviso le sue audaci previsioni sul futuro del mercato delle criptovalute. Crede che, con la possibile ascesa del governo Trump, la politica monetaria espansiva degli Stati Uniti porterà a un deprezzamento del dollaro, il che stimolerà l'aumento dei prezzi di Bitcoin e di altri asset crittografici. Ha anche discusso di inflazione globale, politiche monetarie sovrane e di come Bitcoin e altri asset crittografici come i meme coin possano beneficiarne. Ha sottolineato che gli investitori devono rimanere vigili durante i mercati rialzisti per evitare di ignorare i rischi di mercato a causa dell'avidità. Inoltre, ha prospettato le tendenze future del mercato e previsto che Bitcoin potrebbe raggiungere il traguardo di 250.000 dollari entro il 2025.
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Le politiche economiche di Trump porteranno a un deprezzamento del dollaro e favoriranno il Bitcoin
Dreamer：Le elezioni si sono concluse da poche settimane e ci sono stati molti cambiamenti nei prezzi di mercato. Cosa possiamo aspettarci nei prossimi 12 mesi? Hai qualche visione da condividere con noi? Ci sono aspetti da tenere d'occhio nell'intero panorama delle previsioni delle criptovalute?
Arthur：Dal mio punto di vista, la previsione del mercato è corretta. Si aspettano che Trump e i suoi nuovi membri del gabinetto stampino enormi quantità di denaro negli Stati Uniti. Uno dei loro programmi di campagna è quello di riportare l'industria manifatturiera e le aziende industriali negli Stati Uniti attraverso una politica di dollaro debole. Poi inietteranno enormi somme di denaro attraverso il credito bancario, aumentando il volume di credito nell'economia statunitense per stimolare la produzione e aumentare i salari. Tutto ciò porterà a inflazione.
I veri perdenti sono coloro che risparmiano in dollari o detengono obbligazioni sovrane. E coloro che possiedono asset con offerta fissa, come il Bitcoin, si comporteranno molto bene. Abbiamo già visto questa tendenza, giusto?
Quindi, ho tracciato alcuni dati, confrontando il volume totale del credito bancario negli Stati Uniti con le performance del Bitcoin. Attualmente, Bitcoin è chiaramente in testa. Questo suggerisce che se Trump dovesse salire al potere, il suo piano è già chiaro: indebolire il dollaro, stimolare il mercato con il credito, riportare le persone al lavoro e ripristinare la capacità produttiva degli Stati Uniti. Penso che seguirà questo piano.
Il Bitcoin raggiungerà 1 milione di dollari?
Scott：Ho una domanda di follow-up su Trump. Hai fatto una previsione audace, dicendo che se Trump fosse al potere, il Bitcoin raggiungerebbe 1 milione di dollari. Pensi ancora che tutto si svolgerà come previsto? Hai ancora fiducia?
Arthur：Ho molta fiducia, ma non sono sicuro che si realizzerà nel breve periodo. In realtà, questa tendenza è iniziata quando Trump è stato eletto presidente nel 2016. All'epoca ha spinto per una guerra commerciale contro la Cina e il partito Democratico e il governo Biden hanno continuato questa politica. Quindi ora, questo antagonismo è profondamente radicato nella cultura politica americana.
Gli Stati Uniti hanno spostato la maggior parte della loro manifattura e capacità produttiva in Cina e in Asia, dove questi paesi hanno ottenuto un vantaggio competitivo indebolendo le loro valute, e i lavoratori americani ne hanno subito le conseguenze. Pertanto, gli Stati Uniti devono riportare queste industrie nel paese. Per realizzare questo obiettivo, è necessario allocare trilioni di dollari di credito alle imprese, affinché possano realizzare profitti negli Stati Uniti.
Biden ha approvato misure come il CHIPS Act, il piano di infrastrutture e il Green New Deal, tutti questi piani richiedono un ampio sostegno finanziario. Questa tendenza continuerà.
Le politiche economiche globali stanno spingendo l'inflazione verso l'alto e favorendo gli asset crittografici
Dreamer：Le persone nel campo delle criptovalute sono spesso il gruppo più dirompente. Ci sono molte cose interessanti da discutere riguardo a Trump. Dal punto di vista domestico, il tuo punto di vista ha senso e rende ottimisti molte persone. Ma se guardiamo a livello internazionale, come influenzeranno le elezioni la politica estera, le guerre e il commercio? Alcune politiche potrebbero generare paura in Asia. Queste politiche avranno un impatto negativo sull'economia o sulle criptovalute? O possiamo stare tranquilli?
Arthur：Credo che, in sostanza, ogni paese stia attualmente perseguendo politiche di “prima il proprio paese”. Gli Stati Uniti hanno proposto “America First”, mentre la Cina spera di riportare la prosperità nelle zone rurali o tra le persone a basso reddito attraverso il piano di “prosperità comune”. Pertanto, il governo cinese ha represso la bolla immobiliare e ora sta stimolando nuovamente l'economia attraverso politiche monetarie espansive.
Il Giappone sta vivendo un rientro di capitali, il che migliorerà la sua economia, ma avrà bisogno di più credito per prevenire il fallimento delle banche. L'Europa, d'altra parte, sta affrontando difficoltà a causa della cessazione delle forniture di energia a basso costo dalla Russia, passando a importare energia costosa dagli Stati Uniti. Ma hanno comunque bisogno di supportare le operazioni aziendali, quindi adotteranno misure di stimolo.
Quindi ogni paese sta cercando di prendersi cura dei propri cittadini, il che significa ripristinare l'industria locale e aumentare la domanda di beni. Questa tendenza spingerà l'inflazione a salire a livello globale, ulteriormente comprimendo le prospettive a lungo termine dei rendimenti obbligazionari.
In un tale ambiente, le criptovalute si comporteranno bene. Anche se le politiche dei vari paesi sembrano diverse, in realtà perseguono lo stesso obiettivo, cioè soddisfare prioritariamente le esigenze dei propri cittadini. Ciò richiede un aumento dell'allocazione del credito interno e un'espansione dell'offerta per supportare la produzione e creare posti di lavoro. Questa tendenza globale è estremamente favorevole per Bitcoin e altre criptovalute.
Il rialzo del Bitcoin porterà a un aumento di altri asset crittografici?
Dreamer：Sembra che questa sia un'ottima opportunità per le criptovalute, in particolare per il Bitcoin. Ma gli altri criptovalute? Cosa ne pensi, subiranno l'influenza del rialzo del Bitcoin? Sei un bitcoin maximalist che crede che solo il Bitcoin abbia un futuro, mentre gli altri non seguiranno? O pensi che altri progetti come Ethereum abbiano delle possibilità? Ad esempio, NFT, monete meme e DeFi, queste tendenze hanno avuto alti e bassi. Beneficeranno anche di un aumento del mercato? O si concentreranno principalmente sugli investitori istituzionali, credendo che solo il Bitcoin attirerà capitali?
Arthur：In realtà, non seguo molto i movimenti degli investitori istituzionali, perché tutti dicono sempre che entreranno, ma comunque hanno la loro logica d'investimento complessa e considerazioni sul credito; ci sono motivi per comprare o non comprare. Dal punto di vista degli investitori al dettaglio, quando il prezzo del Bitcoin sale, l'asset più importante per tutti è il Bitcoin. Quando la mia ricchezza in Bitcoin aumenta, non voglio tornare alla valuta fiat, perché non ha senso, giusto? Non investo solo in Bitcoin. Voglio investire in altre criptovalute che hanno un potenziale di aumento maggiore rispetto a Bitcoin.
Cosa si può fare allora? Ci concentreremo sulle monete meme, sui nuovi blockchain Layer 1, sui progetti Layer 2, sugli NFT e nel settore dei giochi, ecc. Bitcoin guiderà il mercato e poi i fondi fluiranno gradualmente verso altre categorie di asset. Perché alla fine, l'obiettivo è guadagnare più criptovalute, non tornare alla valuta fiat. Credo che la valuta fiat alla fine andrà a zero.
Scott：Sì, penso che tutti cercheranno di guadagnare rapidamente, alcuni addirittura diventando un po' dipendenti da questa rapida crescita. Dopotutto, è una delle categorie di asset in più rapida crescita. Se guadagnano da Bitcoin, molte persone non torneranno alla valuta fiat, ma si sposteranno su altre criptovalute che hanno ancora potenziale. Hai anche menzionato che i meme coin in questo ciclo hanno sorpreso tutti, proprio come gli NFT nel ciclo precedente. Ho sentito che possiedi alcuni meme coin, questo segmento del mercato è interessante per te? Come si comportano i meme coin in questo ciclo, possono facilmente crescere fino a miliardi di dollari?
Arthur：È davvero interessante, mi piace. Questo fenomeno è interessante e divertente, come quel meme coin scoiattolo, che è passato da zero a 2 miliardi di dollari in circa nove giorni. Solo perché il governo degli Stati Uniti ha eseguito uno scoiattolo, è diventato un meme coin da 2 miliardi di dollari, scambiato a livello globale. Questo fenomeno mostra come reagiamo rapidamente ai temi caldi nella cultura globale e come rendiamo le cose interessanti attraverso i meme coin. Ora tutti conoscono questo scoiattolo “giustiziato” dal governo degli Stati Uniti o dallo stato di New York. E così è nato un meme coin attorno ad esso.
Questo è sia interessante che riflette la realtà. Potrebbe esserci anche una sottocultura di insoddisfazione nei confronti del governo, come le politiche inflazionistiche che stanno adottando. Questo fenomeno ha anche reso i meme coin un mercato di attenzione che si diffonde rapidamente.
L'improvvisa ascesa dei meme coin dimostra la reattività della cultura globale
Dreamer：Ci sono anche alcune esistenze come i meme coin “blue chip”, come quelli che hai appena menzionato, legati agli eventi attuali. Penso che questi meme coin avranno alti e bassi, ma abbiamo anche alcuni meme coin che si sono stabilizzati, come Dogecoin. Alcuni dicono che salirà a 1 dollaro, pensi che sia possibile?
Arthur：Penso che sia possibile. È interessante, specialmente quando si parla di dipartimenti governativi o di nuovi ruoli come “Elon”, che hanno confermato alcune cose che sono diventate di per sé un meme classico. Spero di aver acquistato un po' di più, perché questi meme sono davvero fantastici e divertenti. Elon è un creatore di meme straordinario, probabilmente uno dei migliori di sempre. Anche se ho alcune riserve sul suo modello di business, in termini di arte dei meme, è indubbiamente un genio. Quindi, Dogecoin potrebbe davvero raggiungere 1 dollaro.
Tuttavia, penso che quando le persone inizieranno a rendersi conto di quanto sia grande il divario tra la propaganda governativa e i risultati reali, ci sarà una sensazione di “caduta dal piedistallo”. Le persone potrebbero riesaminare il significato di questi meme e il messaggio che trasmettono. Questa transizione sarà molto interessante.
Consigli per i nuovi arrivati: mantenere la razionalità e incassare nel mercato rialzista
Dreamer：Ora ci sono molte tecnologie che rendono più facile lanciare nuovi progetti di blockchain Layer 1 o meme coin. Penso che vedremo più creatività entrare in questo campo, e ci saranno anche più tendenze di specializzazione. Inoltre, come hai menzionato, l'inerzia portata dalle elezioni è molto forte. Se guardiamo indietro, per esempio all'emergere di DeFi e NFT, così come ad altre tendenze che sono state calde, l'eccitazione di quel periodo era molto simile. Quindi, quali lezioni o avvertimenti ci sono da condividere? In particolare, per coloro che stanno vivendo un mercato rialzista per la prima volta, cosa consiglieresti loro di prestare attenzione in questo processo? Come evitare di ripetere gli errori in questo “mondo bello ma spietato”?
Arthur：Innanzitutto, nessuno può guadagnare per sempre dal mercato. Tutti sanno che si può guadagnare rapidamente in un mercato rialzista, ma la chiave è come mantenere quei guadagni. Ad esempio, i meme coin che possiedi ora potrebbero non esistere più in uno o due mesi. La loro capitalizzazione di mercato potrebbe scendere da 200 milioni a 5 milioni di dollari, cambiamenti così drammatici. Non puoi prevedere queste cose.
Alcune statistiche indicano che solo circa lo 0,01% della capitalizzazione di mercato dei meme coin riesce a superare i 500 milioni di dollari, la maggior parte dei trader alla fine perde denaro. Molti vedono enormi guadagni sulla carta, ma continuano a nutrire l'idea “posso guadagnare di più”, il che porta alla perdita di ricchezze già possedute.
Quindi, se hai guadagnato un po' di soldi che cambiano la tua vita, prendine una parte e incassala. Il mercato avrà sempre l'opportunità di tornare. Forse puoi prenderti una pausa, rilassarti e poi rivalutare il mercato. È molto importante mantenere la razionalità.
Esistono rischi o catalizzatori potenziali nel mercato?
Scott：In questa situazione, è facile per le persone vivere una serie di fluttuazioni di mercato “da montagna russa”. Come hai menzionato, alcuni asset potrebbero scomparire in uno o due mesi. Ci sono persone che hanno guadagnato soldi che cambiano la vita in pochi giorni, come il meme coin Peanut. Ma anche le monete con una capitalizzazione di mercato di 2 miliardi di dollari possono crollare rapidamente. Quindi, hai ragione, è importante incassare al momento giusto, sia che si tratti di meme coin che di Bitcoin, è necessario ridurre gradualmente le proprie posizioni. Come hai detto, realizzare profitti non significa perdere denaro.
Dreamer：Ci sono eventi “cigno nero” o potenziali catalizzatori che potrebbero disturbare il mercato? Guardando indietro agli ultimi anni, come il crollo di FTX o altri eventi imprevisti, ci sono tendenze o entità di cui dovremmo essere vigili? Sotto un nuovo governo Trump, il mercato ha già rimosso queste incertezze, diventando più semplice per lo sviluppo?
Arthur：Credo che molte cose siano già state chiarite. Molti hanno subito ingenti perdite negli eventi di FTX, Genesis, Three Arrows e Luna. Quindi, forse ora il Bitcoin è già salito a 100.000 dollari (probabilmente sarà questo il prezzo quando pubblicherete questa intervista). Ma a lungo termine, quando i fondi finanziari tradizionali vedono il prezzo delle criptovalute salire, vorranno partecipare, ad esempio attraverso il capitale di rischio.
Molte società di venture capital hanno raccolto enormi somme di denaro, e come nel ciclo precedente, devono trovare grandi aziende o progetti importanti in cui investire. All'inizio del mercato, questi fondi sono spesso allocati ragionevolmente e hanno buoni utilizzi. Ma con l'avanzare del mercato rialzista, i fondi potrebbero fluire verso alcuni “settori caldi”, poiché gli investitori devono investire per ottenere rendimenti. In questa situazione, potremmo vedere alcuni modelli di business basati sull'ipotesi di continui aumenti di prezzo, portando all'accumulo di rischi e infine a uno squilibrio del mercato.
Attualmente non so quale settore vedrà questo accadere, ma non siamo ancora arrivati alla fase di “surriscaldamento”. Soprattutto quando entra il capitale finanziario tradizionale, un eccesso di investimenti potrebbe apparire in alcuni settori, ed è qui che gli investitori devono stare attenti per evitare di subire un “rimescolamento” quando i prezzi di mercato si discostano dalla realtà.
Dreamer：Sì, mentre ti ascoltavo pensavo che quando le persone hanno molte operazioni di successo, tendono a annoiarsi e desiderano rivivere quella sensazione di guadagno rapido. Al momento ci sono molti protocolli di secondo livello di Bitcoin che hanno annunciato piani di rendimento, ma da dove provengono questi rendimenti? Non vogliamo ripetere gli errori del passato di promettere alti rendimenti senza una base reale. Altri potrebbero cercare ulteriori tendenze per inseguire grandi guadagni, aumentando così gradualmente il rischio. Quindi, per coloro che hanno vissuto l'ultimo bull market, spero che possano trarre insegnamenti, e per i neofiti, spero che possano imparare dalle esperienze degli altri.
Chiacchiere sullo sci
Questa intervista è stata davvero affascinante. Ti ringraziamo molto per il tuo tempo. Stasera c'è un evento IFC—una competizione di credito—non so se tu e gli altri avete tempo per partecipare. È un evento globale e speriamo davvero di avere l'opportunità di invitarti a partecipare in futuro. Credo che ti piacerà questo tipo di eventi, vedere le figure influenti nel campo delle criptovalute. Ora passo il microfono a Scott per concludere questa intervista.
Scott：Sì, ti ringraziamo molto per il tuo tempo e per esserti seduto con noi a rispondere a queste domande. Se potessimo vederti all'IFC sarebbe fantastico. Ultima domanda leggera: cosa fai quando non sei impegnato in attività legate alle criptovalute? Quali sono i tuoi hobby? Come ti rilassi o ti distacchi da questi lavori? Sei un appassionato di gastronomia? Cerchi nuovi ristoranti? O hai altri modi per mantenerti motivato?
Arthur：Mi piace molto sciare. Quindi ogni anno passo da tre a quattro mesi in montagna, immerso nella neve. Durante la stagione sciistica, scio per otto ore ogni giorno. Oltre a fare esercizio e godere dell'aria aperta, non faccio praticamente nient'altro. Questo mi rende molto felice.
Scott：Qual è il tuo posto preferito per sciare?
Arthur：Niseko in Giappone. La loro neve polverosa è fantastica, secca e leggera. Nevica ogni anno nei mesi di gennaio e febbraio, è semplicemente incredibile.
Scott：Quindi ti stai preparando ora? Ti stai adattando?
Arthur：Sì, mi sto preparando per sciare. Tuttavia, l'unico svantaggio delle stazioni sciistiche giapponesi è che le pendenze non sono abbastanza ripide, non ci sono discese di neve molto drammatiche.
Dreamer：Le stazioni sciistiche di Salt Lake City hanno l’effetto lago. Vivo a Singapore, ma in precedenza vivevo negli Stati Uniti e andavo spesso a sciare, ma sono un appassionato di snowboard.
Scott：Anch'io! Anche se scio ancora, preferisco lo snowboard. Ci sono alcuni posti che sono adatti per lo snowboard.
Dreamer：Sì, ci sono posti molto adatti. Non ti troverai nemmeno di fronte a snowboarder che “calpestano” le tue tracce sulle piste.
Scott：Questo è fantastico! Non scio da qualche anno, ma è un hobby che ho sempre voluto riprendere. Vengo dal nord-est degli Stati Uniti, sono cresciuto nel New Jersey e a New York, e potevo facilmente andare a sciare in Vermont. Ma negli ultimi dieci anni ho vissuto a Houston, quindi andare a sciare non è così comodo; non è più una questione di preparare l'attrezzatura e guidare per alcune ore.
Scott：Spero che ti divertirai nel prossimo periodo. Vorrei davvero andare in Giappone a provare il divertimento dello sci, non avevo pensato che ci fossero condizioni di sci così fantastiche. Devo assolutamente provarlo in futuro.
Previsioni sui prezzi del Bitcoin per la fine dell'anno e per il 2025
Scott：Posso fare una domanda specifica. Quale pensi che sarà il prezzo del Bitcoin alla fine di quest'anno e a quest'ora l'anno prossimo?
Arthur：Penso che il Bitcoin raggiungerà i 100.000 dollari entro la fine di quest'anno e potrebbe arrivare a 250.000 dollari entro la fine del 2025.
Scott：Hai sentito? Questa è la previsione pubblicata per la prima volta da Alpha First: il prezzo del Bitcoin raggiungerà 100.000 dollari entro la fine dell'anno e potrebbe arrivare a 250.000 dollari tra un anno. Forse avremo l'opportunità di andare di nuovo al DevCon e ad altri eventi l'anno prossimo, per verificare di nuovo questa previsione. Spero che non sia solo 250.000, ma anche di più.
