Arthur Hayes: Bitcoin raggiungerà 250.000 dollari entro la fine del 2025

Traduzione originale: Wu parla di blockchain

Nel recente podcast Alpha First, Arthur Hayes ha condiviso le sue audaci previsioni sul futuro del mercato delle criptovalute. Crede che, con il possibile ritorno di Trump, la politica monetaria espansiva degli Stati Uniti porterà a un deprezzamento del dollaro, spingendo così i prezzi di Bitcoin e di altri attivi crittografici a salire. Ha anche discusso di inflazione globale, politiche monetarie sovrane e su come rendere Bitcoin e altri attivi crittografici come meme coin beneficiari. Ha sottolineato che gli investitori devono rimanere vigili durante i mercati rialzisti per evitare di trascurare i rischi di mercato a causa dell'avidità. Inoltre, ha previsto tendenze di mercato future e prevede che Bitcoin potrebbe raggiungere un traguardo di 250.000 dollari entro il 2025.

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Le politiche economiche di Trump porteranno a un deprezzamento del dollaro e favoriranno Bitcoin

Sognatore：Pochi settimane dopo le elezioni, ci sono state molte variazioni nel prezzo del mercato. Cosa possiamo aspettarci nei prossimi 12 mesi? Hai qualche visione che puoi condividere con noi? Nella mappa complessiva delle previsioni sulle criptovalute, cosa vale la pena tenere d'occhio?

Arthur：Dal mio punto di vista, la previsione del mercato è corretta. Prevedono che Trump e i suoi nuovi membri del gabinetto stamperanno una grande quantità di moneta negli Stati Uniti. Uno dei loro programmi di campagna è attrarre il settore manifatturiero e le imprese industriali negli Stati Uniti attraverso una politica di dollaro debole. Poi inietteranno enormi quantità di denaro attraverso il credito bancario, aumentando il volume di credito nell'economia americana per stimolare la produzione e aumentare i salari. Tutto ciò porterà a inflazione.

I veri perdenti sono quelli che risparmiano in dollari o detengono obbligazioni sovrane. E quelli che possiedono attivi con offerta fissa, come Bitcoin, si comporteranno molto bene. Abbiamo già visto questa tendenza, giusto?

Quindi, ho tracciato alcuni dati, confrontando il volume totale del credito bancario degli Stati Uniti con le prestazioni di Bitcoin. Attualmente, Bitcoin è chiaramente in vantaggio. Questo indica che se Trump tornasse, il suo piano sarebbe molto chiaro: indebolire il dollaro, stimolare il mercato con il credito e riportare le persone al lavoro, ripristinando la capacità produttiva degli Stati Uniti. Credo che seguirà questo piano.

Bitcoin raggiungerà 1 milione di dollari?

Scott：C'è una domanda di follow-up su Trump. Hai fatto una previsione audace, dicendo che se Trump fosse tornato, Bitcoin avrebbe raggiunto 1 milione di dollari. Pensi ancora che tutto si svilupperà come previsto? Hai ancora fiducia?

Arthur：Ho molta fiducia, ma non sono sicuro che si realizzerà a breve. In effetti, questa tendenza è iniziata quando Trump è stato eletto presidente nel 2016. All'epoca ha avviato una guerra commerciale contro la Cina, e il Partito Democratico e l'amministrazione Biden hanno continuato questa politica. Quindi ora, questa opposizione è profondamente radicata nella cultura politica americana.

Negli Stati Uniti, in passato, gran parte dell'industria manifatturiera e della capacità produttiva è stata trasferita in Cina e in Asia, dove questi paesi hanno ottenuto un vantaggio competitivo indebolendo la loro valuta, mentre i lavoratori americani ne sono stati colpiti. Di conseguenza, l'America deve riportare queste industrie a casa. Per raggiungere questo obiettivo, è necessario allocare trilioni di dollari di credito alle imprese, affinché possano realizzare profitti negli Stati Uniti.

Biden ha già approvato misure come il CHIPS Act, il piano per le infrastrutture e il Green New Deal, tutti richiedono un grande supporto finanziario. Questa tendenza continuerà.

Le politiche economiche globali porteranno a un aumento dell'inflazione e favoriranno gli attivi crittografici

Sognatore：Le persone nel campo delle criptovalute sono generalmente il gruppo più dirompente. Ci sono molte cose da discutere riguardo a Trump. Dalla prospettiva interna, il tuo punto di vista ha senso e rende molte persone ottimiste. Ma se guardiamo a livello internazionale, come influenzeranno le elezioni le politiche estere, le guerre e il commercio? Per l'Asia, alcune politiche potrebbero portare a una certa paura. Queste politiche avranno effetti negativi sull'economia o sulle criptovalute? O possiamo stare tranquilli?

Arthur：Credo che essenzialmente ogni paese ora stia seguendo una politica di "priorità nazionale". Gli Stati Uniti hanno proposto il "America First", mentre la Cina spera di riportare la prosperità nelle aree rurali o tra le persone a basso reddito tramite il piano di "prosperità comune". Pertanto, il governo cinese ha represso la bolla immobiliare e ora sta ri-stimolando l'economia attraverso politiche di allentamento monetario.

Il Giappone sta vivendo un rientro di capitali, il che migliorerà la sua economia, ma avrà bisogno anche di più credito per prevenire il fallimento delle banche. E l'Europa, avendo interrotto l'approvvigionamento di energia a basso costo dalla Russia, si è rivolta all'importazione di energia costosa dagli Stati Uniti, portandosi in difficoltà. Ma hanno comunque bisogno di supportare le operazioni delle imprese, quindi adotteranno politiche di stimolo.

Quindi ogni paese sta cercando di prendersi cura della propria popolazione, il che significa ripristinare l'industria locale e aumentare la domanda di beni. E questa tendenza porterà a un aumento dell'inflazione a livello globale, ulteriormente reprimendo le prospettive a lungo termine dei rendimenti obbligazionari.

In un ambiente come questo, le criptovalute si comporteranno bene. Anche se le politiche dei vari paesi sembrano diverse, in realtà tutti perseguono lo stesso obiettivo, ovvero soddisfare prima le esigenze dei propri cittadini. Questo richiede un aumento della distribuzione del credito interno e un'espansione dell'offerta per supportare la produzione e creare posti di lavoro. Questa tendenza globale è molto favorevole per Bitcoin e altre criptovalute.

Il rally di Bitcoin porterà anche altri attivi crittografici?

Sognatore：Sembra che questa sia un'ottima opportunità per le criptovalute, in particolare per Bitcoin. Ma per quanto riguarda le altre criptovalute? Cosa ne pensi, saranno influenzate dall'andamento di Bitcoin? Sei un massimalista di Bitcoin, credendo che solo Bitcoin abbia un futuro e che gli altri non seguiranno? Oppure credi che progetti come Ethereum abbiano opportunità? Ad esempio, NFT, meme coin e DeFi, queste tendenze hanno avuto alti e bassi in passato. Beneficeranno anche di un aumento del mercato? O ci si concentra principalmente sugli investitori istituzionali, credendo che solo Bitcoin attirerà i fondi?

Arthur：In realtà non seguo molto le mosse degli investitori istituzionali, perché tutti dicono sempre che entreranno, ma in ogni caso hanno la loro logica di investimento e considerazioni creditizie complesse, ci sono motivi per cui comprano o non comprano. Dalla prospettiva degli investitori retail, quando il prezzo di Bitcoin sale, il bene più importante per tutti è Bitcoin. Quando la mia ricchezza in Bitcoin aumenta, non voglio tornare alla valuta fiat, perché non ha senso, giusto? Non investirei nemmeno solo in Bitcoin. Voglio investire in altri attivi crittografici che possono crescere più di Bitcoin.

E cosa si può fare? Ci concentreremo su meme coin, nuove blockchain Layer 1, progetti Layer 2, NFT e nel campo dei giochi e così via. Bitcoin guida il mercato, poi i fondi si sposteranno gradualmente verso altre categorie di attività. Perché, in fondo, l'obiettivo è guadagnare più criptovalute, non restituire valuta fiat. Credo che la valuta fiat alla fine andrà a zero.

Scott：Sì, penso che tutti proveranno a guadagnare rapidamente, persino a diventare un po' dipendenti da questa crescita rapida. Dopotutto, è una delle categorie di attività in più rapida crescita. Se guadagni da Bitcoin, molte persone non torneranno alla valuta fiat, ma si sposteranno verso altri attivi crittografici che hanno ancora potenziale. Hai anche menzionato che le meme coin in questo ciclo hanno sorpreso tutti, proprio come gli NFT nel ciclo precedente. Ho sentito che possiedi alcune meme coin, questa parte del mercato ti sembra interessante? Come si comportano le meme coin in questo ciclo, possono facilmente crescere fino a miliardi di dollari?

Arthur：Questo è davvero interessante, mi piace molto. Questo fenomeno è affascinante e divertente, come quella meme coin scoiattolo, che da zero a 2 miliardi di dollari ha impiegato circa nove giorni. Solo perché il governo degli Stati Uniti ha giustiziato uno scoiattolo, è diventato una meme coin da 2 miliardi di dollari, scambiata a livello globale. Questo fenomeno mostra quanto velocemente possiamo rispondere agli eventi globali e renderli interessanti attraverso le meme coin. Ora, tutti sanno di questo scoiattolo giustiziato dal governo degli Stati Uniti o dallo stato di New York. Così è nata una meme coin attorno a ciò.

Questo è sia interessante che riflette la realtà. Potrebbe anche esserci una sottocultura di insoddisfazione nei confronti del governo, come le politiche inflazionistiche che adottano. Questo fenomeno ha anche reso le meme coin un mercato dell'attenzione a rapida diffusione.

La rapida ascesa delle meme coin mostra la capacità di risposta della cultura globale

Sognatore：Abbiamo anche alcune meme coin come quelle "blue chip", come quelle meme coin che hai appena menzionato legate agli eventi attuali. Penso che queste meme coin avranno alti e bassi, ma ne abbiamo alcune che si sono stabilizzate, come Dogecoin. Alcuni dicono che salirà a 1 dollaro, cosa ne pensi?

Arthur：Penso che sia possibile. È interessante, soprattutto quando si tratta di settori in efficienza governativa o ruoli come il nuovo "Elon", che hanno confermato alcune cose, diventando di per sé un meme classico. Spero di aver acquistato alcune, perché questi meme sono davvero fantastici e divertenti. Elon è un creatore di meme eccezionale, probabilmente uno dei migliori creatori di meme della storia. Anche se ho qualche dubbio sul suo modello di business, nel campo dell'arte dei meme è indubbiamente un genio. Quindi, Dogecoin potrebbe effettivamente raggiungere 1 dollaro.

Tuttavia, penso che quando le persone iniziano a rendersi conto di quanto sia grande il divario tra la propaganda del governo e i risultati reali, ci sarà una sensazione di "caduta dal piedistallo". Le persone potrebbero riconsiderare il significato di questi meme e i messaggi che trasmettono. Questo cambiamento sarà molto interessante.

Consigli per i nuovi arrivati: mantenere la razionalità e monetizzare al momento giusto durante i mercati rialzisti

Sognatore：Ora ci sono molte tecnologie che rendono più facile lanciare nuovi progetti di blockchain Layer 1 o meme coin. Credo che vedremo più creatività fluire in questo campo, e ci saranno anche più tendenze di specializzazione. Inoltre, come hai menzionato, l'impulso portato dalle elezioni è molto forte. Se guardiamo indietro, come l'emergere di DeFi e NFT, e altre tendenze che sono state sovraesposte, l'eccitazione era molto simile. Quindi, quali lezioni o storie di avvertimento vale la pena condividere? In particolare per coloro che stanno vivendo un mercato rialzista per la prima volta, cosa consiglieresti loro di tenere a mente in questo processo? Come evitare di ripetere gli errori in questo "mondo bello ma brutale"?

Arthur：Innanzitutto, nessuno può guadagnare per sempre dal mercato. Tutti sanno che nei mercati rialzisti puoi guadagnare rapidamente, ma la chiave è come mantenere questi guadagni. Ad esempio, le meme coin che possiedi ora potrebbero non esistere più in un mese o due. La loro capitalizzazione di mercato potrebbe passare da 200 milioni di dollari a 5 milioni di dollari, i cambiamenti sono così drammatici. Non puoi prevedere queste cose.

Alcuni dati statistici suggeriscono che solo circa lo 0,01% delle meme coin ha una capitalizzazione di mercato superiore a 500 milioni di dollari, e la maggior parte dei trader alla fine perde denaro. Molti vedono enormi guadagni sulla carta, tuttavia, continuano a pensare "posso guadagnare di più", portandoli a perdere la ricchezza già accumulata.

Quindi, se hai guadagnato un po' di denaro che cambia la vita, tirane fuori una parte e monetizzala. Il mercato avrà sempre opportunità di tornare. Forse puoi prendere un po' di tempo per calmarti, fare una pausa e poi rivalutare il mercato. È molto importante mantenere la razionalità.

Esistono rischi o catalizzatori potenziali nel mercato?

Scott：In questa situazione, le persone possono facilmente vivere un ciclo di volatilità di mercato "da montagne russe". Come hai detto, alcuni attivi potrebbero scomparire in un mese o due. Alcune persone hanno effettivamente guadagnato soldi che cambiano la vita in pochi giorni, come la meme coin Peanut. Ma anche le monete che hanno raggiunto una capitalizzazione di mercato di 2 miliardi di dollari possono crollare rapidamente. Quindi, il tuo punto è corretto, dovresti monetizzare al momento giusto, sia per le meme coin che per Bitcoin, dovresti gradualmente uscire da alcune posizioni. Come hai detto, prendere profitto non è perdere soldi.

Sognatore：Ci sono eventi "cigno nero" o potenziali catalizzatori che potrebbero disturbare il mercato? Riguardando gli ultimi anni, come il crollo di FTX o altri eventi imprevisti, ci sono tendenze o entità di cui dobbiamo essere cauti? Sotto una nuova amministrazione Trump, il mercato ha già ripulito queste incertezze e ora è diventato più semplice per lo sviluppo?

Arthur：Penso che molte siano già state ripulite. Molti hanno subito gravi perdite negli eventi di FTX, Genesis, Three Arrows e Luna. Quindi, ora forse Bitcoin è già salito a 100.000 dollari (potrebbe essere questo il prezzo quando pubblicherete questa intervista). Ma a lungo termine, quando i fondi del settore finanziario tradizionale vedranno salire i prezzi delle criptovalute, vorranno partecipare, ad esempio attraverso il venture capital.

Molti fondi di venture capital hanno raccolto enormi somme di denaro, simile all'ultimo ciclo, e devono trovare grandi aziende o progetti importanti in cui investire. Nelle fasi iniziali del mercato, questi fondi sono spesso distribuiti in modo ragionevole e hanno buoni usi. Ma con il progredire del mercato rialzista, i fondi possono fluire verso alcune "aree calde", poiché gli investitori devono investire per ottenere rendimenti. In questa situazione, potremmo vedere alcuni modelli di business basati sull'ipotesi di prezzi in continua ascesa, portando a un accumulo di rischi e infine a uno squilibrio del mercato.

Attualmente non so ancora quale settore vedrà una situazione del genere, ma non abbiamo ancora raggiunto la fase di "surriscaldamento". Soprattutto quando il capitale finanziario tradizionale entra, il sovraccarico di investimenti potrebbe verificarsi in alcuni settori, e questo è il punto in cui gli investitori devono prestare attenzione, per evitare di trovarsi in una situazione di "pulizia" quando i prezzi del mercato si discostano dalla realtà.

Sognatore：Sì, mentre ti ascoltavo, pensavo che quando le persone hanno molte operazioni di successo, diventano noiose e desiderano di nuovo provare quella sensazione di guadagno veloce. Attualmente ci sono molti protocolli di secondo livello di Bitcoin che hanno annunciato piani di rendimento, ma da dove vengono questi rendimenti? Non vogliamo ripetere gli errori del passato, promettendo rendimenti elevati senza una base reale. Altri potrebbero cercare più tendenze per perseguire grandi guadagni, aumentando progressivamente il rischio. Quindi, per coloro che hanno vissuto l'ultima bolla, spero che possano trarre insegnamenti, e per i nuovi arrivati, spero che possano imparare dall'esperienza degli altri.

Chiacchiere sulla neve

Questa intervista è stata fantastica. Ti siamo molto grati per il tuo tempo. Stasera c'è un evento IFC - una competizione di credito, non so se tu e gli altri avete tempo per partecipare. È un evento globale e speriamo davvero di avere l'opportunità di invitarti in futuro. Credo che ti piaceranno eventi del genere, con personaggi influenti nel campo delle criptovalute. Ora passo il microfono a Scott per concludere questa intervista.

Scott：Sì, ti siamo molto grati per il tuo tempo e per esserti seduto con noi a rispondere a queste domande. Sarebbe fantastico vederti all'IFC. Ultima domanda leggera: quando non ti occupi di criptovalute, cosa fai? Quali sono i tuoi hobby? Come ti rilassi o ti distacchi da tutto questo? Ad esempio, sei un appassionato di gastronomia? Vai a cercare nuovi ristoranti? O ci sono altri modi che ti tengono motivato?

Arthur：Adoro sciare. Quindi ogni anno passo da tre a quattro mesi in montagna, immerso nella neve. Durante la stagione sciistica, scio otto ore al giorno. Oltre a fare esercizio e godere delle attività all'aperto, non faccio praticamente nient'altro. Questo mi rende molto felice.

Scott：Qual è il tuo posto di sci preferito?

Arthur：Niseko in Giappone. La loro neve polverosa è fantastica, secca e leggera. Ogni anno, da gennaio a febbraio, nevica, ed è semplicemente sbalorditiva.

Scott：Quindi ti stai preparando adesso? Ti stai sistemando?

Arthur：Sì, mi sto preparando per sciare. Tuttavia, l'unico svantaggio delle stazioni sciistiche giapponesi è che le pendenze non sono abbastanza ripide, non ci sono quelle drammatiche e ripide piste di neve.

Sognatore：Le stazioni sciistiche di Salt Lake City avranno un effetto lago. Vivo a Singapore, ma in precedenza ho vissuto negli Stati Uniti e andavo spesso a sciare, ma sono uno snowboarder.

Scott：Anch'io! Anche se scio ancora, preferisco lo snowboard. Alcuni posti sono adatti per lo snowboard.

Sognatore：Sì, alcuni posti sono molto adatti. Non ti troverai nemmeno a dover affrontare snowboarder che "calpestano" le tue tracce sulle piste.

Scott：È fantastico! Non ho sciato da anni, ma è un hobby che vorrei riprendere. Vengo dal nord-est degli Stati Uniti, sono cresciuto nel New Jersey e a New York, quindi posso facilmente andare a sciare in Vermont. Ma negli ultimi dieci anni ho vissuto a Houston, quindi non è più così comodo, non è più una questione di preparare l'attrezzatura e guidare per alcune ore.

Scott：Spero che ti divertirai nei prossimi tempi. Voglio davvero andare in Giappone per provare il divertimento dello sci, non avevo mai pensato che ci fossero condizioni di sci così fantastiche. Devo assolutamente provarlo in futuro.

Previsioni sul prezzo di Bitcoin per la fine dell'anno e per il 2025

Scott：Posso chiedere una domanda specifica? Quale pensi sarà il prezzo di Bitcoin alla fine di quest'anno e a questo tempo l'anno prossimo?

Arthur：Credo che Bitcoin raggiungerà 100.000 dollari entro la fine di quest'anno e potrebbe arrivare a 250.000 dollari entro la fine del 2025.

Scott：Hai sentito? Questa è la previsione pubblicata per la prima volta da Alpha First: il prezzo di Bitcoin raggiungerà 100.000 dollari entro la fine dell'anno e potrebbe arrivare a 250.000 dollari un anno dopo. Forse avremo l'opportunità di andare nuovamente a DevCon e altri eventi l'anno prossimo per verificare questa previsione. Spero che allora non sia solo 250.000, ma anche di più.