Jessy, Jinse Finance
Secondo una dichiarazione rilasciata dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, il presidente della SEC, Gary Gensler, che doveva terminare il suo mandato nel giugno 2026, lascerà invece in anticipo il 20 gennaio 2025.
La data della sua partenza coincide con l'insediamento di Trump. Trump aveva promesso che, se fosse stato eletto, avrebbe licenziato Gary Gensler, considerato 'non amico delle criptovalute'.
Durante il mandato di questo presidente molto combattivo, la SEC ha nuovamente inasprito il suo atteggiamento verso l'industria delle criptovalute, avviando una serie di cause legali ad alta visibilità contro le aziende di criptovalute. Gary Gensler ritiene che la maggior parte delle criptovalute siano titoli e intenda promuovere la conformità attraverso una serie di azioni di enforcement. D'altra parte, durante il suo mandato, anche gli ETF spot per Bitcoin ed Ethereum sono stati approvati.
Jinse Finance ha esaminato il suo curriculum e la sua filosofia politica e ha scoperto che questo tradizionale élite finanziaria, durante il suo mandato alla SEC, non era favorevole allo sviluppo selvaggio dell'industria delle criptovalute, ma sosteneva l'integrazione delle criptovalute nel sistema finanziario tradizionale.
Si definisce con un atteggiamento neutrale verso la blockchain
La prima relazione di Gensler con l'industria delle criptovalute dovrebbe risalire al 2018, quando insegnava al MIT e aveva attivato un corso relativo alla blockchain, che esaminava a fondo le questioni tecniche della blockchain e esplorava gli impatti potenziali di questa tecnologia sulla legge e sugli investitori. Il suo corso dava l'impressione di un atteggiamento neutrale e curioso nei confronti della blockchain.
Dopo essere diventato presidente della SEC, alcune persone si aspettavano che avesse una visione più lungimirante sulla questione delle criptovalute.
Tuttavia, dopo che Gensler è diventato presidente della SEC, il suo atteggiamento è cambiato.
Nel 2022, l'industria delle criptovalute è crollata, con una serie di progetti come Luna e FTX che sono falliti. La SEC ha anche avviato una grande azione legale contro l'industria delle criptovalute, il cui ambito è passato dalle aziende alle persone, come ad esempio le azioni legali contro celebrità come Kardashian, accusate di promuovere criptovalute online senza rivelare che erano pagate per farlo. Più note sono le cause della SEC contro alcuni exchange di criptovalute, come Binance e Coinbase, e contro alcuni progetti di criptovalute, come la società madre di Luna, Ripple e BlockFi, ecc. Riguardo alle stablecoin e ai servizi di staking, durante il mandato di Gary Gensler, la SEC ha espresso la sua posizione: le stablecoin potrebbero rientrare nella categoria dei titoli e necessitare di registrazione; nel 2023, la SEC ha accusato il servizio di staking di Kraken di non essere registrato come titolo, e Kraken ha quindi pagato una multa di 30 milioni di dollari.
Il progresso di una serie di cause legali contro l'industria delle criptovalute è in realtà una chiarificazione delle intenzioni di regolamentazione della SEC. Secondo quanto riportato da Fortune Magazine, ogni volta che Gensler partecipava a un'udienza al Congresso riguardo alle criptovalute, ripeteva sempre la stessa frase: 'Venite a registrarvi'.
Ha anche ripetutamente affermato in pubblico che le criptovalute 'sono piene di frodi, truffe, fallimenti e riciclaggio di denaro'.
Sotto la forte regolamentazione di Gensler, sorprendentemente, nel 2024, la SEC ha approvato i fondi ETF spot per Bitcoin ed Ethereum, il che ha senza dubbio dato una spinta allo sviluppo delle criptovalute.
Queste apparenti azioni contraddittorie sono in realtà tutte sotto un'unica logica, cioè portare le criptovalute sotto la regolamentazione americana.
L'atteggiamento e le azioni di Gensler nei confronti dell'industria delle criptovalute sono sostanzialmente in linea con la filosofia politica dell'amministrazione Biden; il rafforzamento della regolamentazione è uno degli obiettivi principali del governo Biden.
Tradizionali élite finanziarie con polso forte
Oltre all'industria delle criptovalute, le altre politiche di Gensler durante il suo mandato alla SEC riguardano fondamentalmente i seguenti aspetti: ha promosso riforme nella struttura del mercato finanziario, ha proposto di limitare le pratiche di trading ad alta frequenza come il pagamento dell'ordine di flusso, al fine di migliorare l'equità del mercato; ha sostenuto un rafforzamento dei requisiti di divulgazione delle società in materia di ambiente, sociale e governance (ESG), per aumentare la trasparenza del mercato; ha intensificato la repressione di comportamenti come la manipolazione del mercato e il trading insider, e così via.
Di fronte allo sviluppo delle nuove tecnologie, ha mostrato un desiderio protettivo da genitore; lo stesso vale per l'industria delle criptovalute e per l'industria dell'IA, essendo interessato all'impatto delle aziende finanziarie sull'uso dell'intelligenza artificiale e degli algoritmi nel comportamento dei clienti e studiando come regolare questa tecnologia per proteggere i consumatori.
Queste politiche possono essere riassunte in modo semplice come un rafforzamento della regolazione del mercato finanziario, la protezione degli interessi degli investitori, specialmente nella gestione delle nuove tecnologie e di eventi imprevisti.
Tra queste nuove politiche, quelle relative alla lotta ai cambiamenti climatici sono tra le più eclatanti di Gensler, in linea con gli sforzi dell'amministrazione Biden per combattere i cambiamenti climatici, ma hanno suscitato una forte opposizione da parte dell'industria, con le aziende che affermano che i requisiti della politica sono eccessivi e potenzialmente incostituzionali.
Il controllo rigoroso dell'industria delle criptovalute e le severe richieste di risparmio energetico e riduzione delle emissioni per affrontare i cambiamenti climatici hanno incontrato l'opposizione di parti interessate.
Il prossimo presidente Trump aveva dichiarato durante la campagna di voler nominare un presidente della SEC favorevole alle criptovalute e avrebbe anche aumentato la produzione di petrolio e gas naturale negli Stati Uniti attraverso misure come il rilascio di restrizioni sulle combustibili fossili e l'allentamento delle procedure di autorizzazione per le trivellazioni su terreni federali.
Da quanto sopra, si può vedere che alcune delle politiche di Gensler saranno abrogate dopo l'elezione di Trump.
Per l'industria delle criptovalute, sotto il suo mandato, ha fondamentalmente stabilito la regolamentazione degli Stati Uniti per l'industria delle criptovalute, la cui politica è basata sull'intenzione di proteggere gli investitori e mantenere la stabilità del mercato; nel contesto dello sviluppo rapido del mercato delle criptovalute e dell'accumulo di rischi, queste politiche sono necessarie e urgenti.
Tuttavia, il suo metodo di regolamentazione tende all'applicazione della legge piuttosto che alla formulazione di regole, punendo solo le aziende, il che porta l'industria a sentirsi incerta riguardo alla direzione della regolamentazione. L'incertezza non è favorevole allo sviluppo di un settore; per le aziende, senza regole chiare, non sanno cosa fare e cosa non fare, il che frena gravemente lo sviluppo delle aziende. Sotto questa politica, alcune aziende di criptovalute si sono trasferite in luoghi con normative più chiare, come Singapore, Dubai e altri.
Un dettaglio che può confermare questo è che la SEC ha intentato causa a Coinbase per titoli non registrati, mentre un altro caso era in corso in cui Coinbase ha citato in giudizio la SEC per la formulazione di regole. In quel momento, Coinbase chiedeva alla SEC di redigere regole complete per l'industria delle criptovalute, ma la SEC ha rifiutato la sua richiesta. Coinbase ha quindi intentato una causa legale, affermando che il rifiuto della SEC era 'arbitrario e capriccioso'.
Gensler ha un lato molto combattivo nella sua personalità, e forse è proprio questa base caratteriale a contribuire al suo stile di regolamentazione estremamente assertivo. Durante la presidenza di Obama, ha ricoperto il ruolo di presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), e i colleghi hanno commentato che all'epoca Gensler mostrava una grande ambizione e una propensione ad accelerare l'attuazione delle politiche. Prima di questo, lavorava a Goldman Sachs, dove, all'età di trenta anni, era diventato uno dei banchieri più giovani tra i partner della banca. Dopo aver lasciato Goldman Sachs, Gensler è entrato in politica, ricoprendo successivamente ruoli come assistente segretario del Tesoro degli Stati Uniti e vice segretario del Dipartimento del Tesoro.
Esaminando il curriculum e la filosofia politica di Gensler, non è difficile scoprire che le sue azioni politiche sono state compiute nel rispetto degli interessi nazionali degli Stati Uniti, proveniente da un'élite finanziaria tradizionale, ha avuto curiosità, scetticismo e disprezzo per la tecnologia delle criptovalute, ma non ha potuto opporsi allo sviluppo dei tempi.
Durante il suo mandato, ha mantenuto una rigorosa azione di enforcement sulle criptovalute, senza promuovere attivamente la legislazione per favorire uno sviluppo conforme, dimostrando il suo approccio conservatore. L'approvazione degli ETF spot per Bitcoin ed Ethereum è stata solo una questione di opportunismo, in quanto il 'l'acqua era già arrivata a 98 gradi' e lui ha semplicemente cavalcato l'onda. E la ragione più profonda potrebbe essere che, rappresentando gli interessi delle élite finanziarie tradizionali, non gradisce le criptovalute incontrollate, ma preferisce che esse diventino parte del sistema finanziario tradizionale.
