L'interesse aperto nei futures su ethereum ha superato i $20 miliardi, stabilendo un nuovo record e evidenziando un'attività speculativa crescente. Questo aumento nelle posizioni corte indica che un numero crescente di trader sta scommettendo su un calo del prezzo di ethereum. Allo stesso tempo, il rapporto di leva stimato (ELR) ha raggiunto un picco, riflettendo una maggiore dipendenza dai fondi presi in prestito—un approccio che amplifica il potenziale di liquidazioni rapide.
Il sentiment tra i trader rafforza questa prospettiva cauta. L'attività delle opzioni mostra una crescente preferenza per contratti put protettivi, che ora rappresentano oltre il 34% delle operazioni rispetto al 26% favorevole alle call rialziste. Sebbene il sentiment ribassista tramite altri indicatori sia sceso al 47% dal 70% di ottobre, rimane un forte segnale di cautela persistente.
Metriche aggiuntive indicano la difficile battaglia di ether. La resistenza vicino a $3.600 si è dimostrata difficile da superare, mentre un indice di forza relativa (RSI) in indebolimento suggerisce un momentum in diminuzione. Anche l'interesse istituzionale sembra raffreddarsi, poiché i fondi negoziati in borsa (ETF) su ethereum hanno recentemente registrato diversi deflussi netti in un solo giorno la scorsa settimana.
L'impennata nei short leveraged aggiunge un ulteriore strato di tensione al mercato. Se i prezzi dovessero aumentare inaspettatamente, i venditori allo scoperto potrebbero trovarsi di fronte a liquidazioni forzate, potenzialmente scatenando una reazione a catena di ordini di acquisto che spingono i prezzi più in alto—un fenomeno noto come short squeeze. D'altra parte, un calo sostenuto potrebbe convalidare le scommesse ribassiste, sebbene a costo di un maggiore stress di mercato.
Nonostante la prevalente negatività, alcuni analisti rimangono ottimisti riguardo a un cambiamento di rotta prima della fine dell'anno, prevedendo che ethereum possa raggiungere tra $5.000 e $10.000. Tuttavia, tali proiezioni dipendono da significativi cambiamenti nelle condizioni di mercato.
Il mercato dei derivati di ethereum, caratterizzato da posizioni corte da record e leva, non è per i deboli di cuore. I trader dovrebbero procedere con cautela poiché il mercato si bilancia su un filo di rasoio tra la dominanza ribassista e la possibilità di rapidi ribaltoni. Se questo segna l'inizio di un declino più profondo o prepara il terreno per una ripresa rimane una questione aperta.
