Bitcoin continua a muoversi verso la soglia di prezzo di $100.000, rimanendo sotto i riflettori degli investitori. Questa settimana, il fondo BlackRock IBIT è diventato uno degli asset più popolari tra gli exchange-traded funds, e il volume degli scambi di strumenti legati alle criptovalute come le azioni di MicroStrategy (MSTR) ha raggiunto livelli record. Tuttavia, dietro la dinamica positiva ci sono rischi che potrebbero cambiare la situazione nelle prossime settimane. Questo è stato dichiarato dai ricercatori dell'Accademia Blofin.
Secondo loro, i costi di finanziamento elevati rimangono uno dei principali problemi. L'aumento dei tassi repo e un incremento della quota di posizioni aperte tramite repo sponsorizzati creano rischi aggiuntivi. Alla fine di novembre, il loro tasso ha raggiunto il 5,6%, che è significativamente superiore ai dati della Federal Reserve. Tale dinamica potrebbe diventare un ostacolo alla continuazione del rally attuale nei mercati.
"La situazione è ancora più difficile per le altcoin. L'aumento del finanziamento attraverso i derivati è accompagnato da un aumento dei costi per gli investitori. Ad esempio, per ethereum ($ETH
), i costi annuali di finanziamento hanno già superato il 40%, il che rende tali investimenti meno sostenibili. Bitcoin rimane meno suscettibile a questi fattori grazie a una maggiore stabilità nel mercato spot," hanno notato gli esperti.
A livello globale, l'aumento dei rendimenti delle obbligazioni statunitensi e un dollaro forte stanno anche esercitando pressione sulle criptovalute. L'indice del dollaro (DXY) ha raggiunto un picco negli ultimi 12 mesi, e un aumento dei rendimenti delle obbligazioni del Tesoro riduce il costo delle garanzie per le transazioni repo, il che aumenta ulteriormente i costi di finanziamento.
I dati del mercato delle opzioni indicano anche un crescente rischio di volatilità. La maggior parte delle grandi opzioni scade a dicembre, il che significa che il supporto ai prezzi dovuto alla copertura da parte dei market maker potrebbe scomparire all'inizio del prossimo anno. Nonostante l'umore positivo nel mercato, gli esperti avvertono che la barriera psicologica in avvicinamento di $100.000 potrebbe diventare un picco a breve termine. Combinato con l'alto livello di rischi e fattori stagionali, come una diminuzione dell'attività durante le festività natalizie, ciò aumenta la probabilità di una correzione nelle prossime settimane.