Gli strateghi obbligazionari avvertono che, con il ritorno di Trump alla Casa Bianca, gli Stati Uniti potrebbero vivere una replica della crisi del "mini budget" del Regno Unito del 2022, quando le fluttuazioni del cambio e l'ombra di rendimenti obbligazionari in aumento aleggeranno sugli Stati Uniti, con il rendimento dei Treasury a 10 anni che potrebbe superare la soglia del 5%. (Riepilogo: Nomura prevede: Fed sospenderà i tagli dei tassi a dicembre, solo due riduzioni l'anno prossimo... alta incertezza con Trump al potere) (Informazioni di contesto: il comitato consultivo sulle criptovalute messo in piedi da Trump aiuterà a creare riserve di Bitcoin negli Stati Uniti) Il presidente eletto Trump ha lanciato una serie di politiche mirate a promuovere la crescita economica, tra cui tagli fiscali, dazi elevati e allentamento della regolamentazione per le imprese, ma secondo quanto riporta CNBC, queste politiche potrebbero sollevare preoccupazioni per l'impennata dei prezzi al consumo. Gli strateghi avvertono che questo potrebbe portare a cambiamenti significativi nei rendimenti obbligazionari e nel comportamento degli investitori, e la situazione della crisi del mini budget del Regno Unito del 2022 non è del tutto impossibile da ripetere. Alim Remtulla, responsabile della strategia valutaria di EFG International, ha dichiarato che le banche centrali e gli investitori istituzionali esteri, tradizionali acquirenti dei Treasury a 10 anni, stanno gradualmente riducendo la loro dipendenza dai titoli di Stato americani a causa delle preoccupazioni per l'inflazione, il debito e i rischi di svalutazione geopolitica: di conseguenza, gli investitori più sensibili ai prezzi richiedono rendimenti più elevati per investire nei Treasury. Anche se non siamo ancora a un livello di crisi, poiché il dollaro continua a performare meglio rispetto ad altre valute, ci sono preoccupazioni che gli Stati Uniti possano sperimentare fluttuazioni drammatiche nel cambio e nei rendimenti, simili a quelle del Regno Unito nell'autunno del 2022. Replica della crisi del mini budget del Regno Unito? La crisi del mini budget del Regno Unito si riferisce a un periodo turbolento sotto la leadership dell'ex primo ministro Liz Truss e dell'ex cancelliere Kwasi Kwarteng. Truss e Kwarteng, poco dopo essere entrati in carica all'inizio di settembre 2022, hanno annunciato un massiccio piano di tagli fiscali tramite un annuncio finanziario non programmato, causando un crollo dei prezzi dei titoli di Stato e portando il tasso di cambio della sterlina contro il dollaro ai minimi storici, mentre la massiccia vendita di obbligazioni britanniche ha costretto la Bank of England a intervenire d'emergenza; entrambi si sono dimessi dopo meno di 2 mesi in carica, e la maggior parte delle politiche è stata successivamente ritirata. Althea Spinozzi, responsabile della strategia a reddito fisso di Saxo Bank, ha affermato che il ritorno di Trump alla Casa Bianca potrebbe rimodellare profondamente il mercato obbligazionario americano, in particolare i rendimenti dei Treasury che continueranno a salire a causa dell'adeguamento delle aspettative di inflazione del mercato; prevede che il rendimento dei Treasury a 10 anni possa superare la soglia del 5%, sebbene non abbia specificato un momento preciso, ma ha descritto questo rendimento come dotato di un effetto magnetico nell'attuale contesto economico: l'elezione di Trump a presidente porterà anche l'ombra delle fluttuazioni valutarie. Le preoccupazioni per la situazione fiscale americana, unite all'aumento del debito per finanziare i tagli fiscali e la spesa, potrebbero sollevare timori di vendita di obbligazioni, proprio come è accaduto nel Regno Unito nel 2022. Althea Spinozzi ha sottolineato che il ruolo degli Stati Uniti come valuta di riserva mondiale e la profondità del mercato obbligazionario forniscono una certa resilienza, ma l'ulteriore aumento dei rendimenti potrebbe indebolire la forza del dollaro, specialmente se le aspettative di inflazione diventano incontrollabili o se gli investitori globali iniziano a cercare alternative. Probabilità limitate di crisi Capital Economics, attraverso il suo capo economista per il Nord America, Paul Ashworth, analizza che, sebbene la crisi del mini budget in stile americano non sia del tutto impossibile, il ruolo del dollaro come valuta di riserva globale riduce la probabilità di una crisi improvvisa: tuttavia, il cosiddetto premio di scadenza nei rendimenti obbligazionari potrebbe aumentare, il che indica che gli investitori stanno diventando leggermente ansiosi riguardo a un’assimilazione di un'offerta di obbligazioni maggiore. Notizie correlate Trump nomina il fanatico di Bitcoin Howard Lutnick come segretario del commercio, il nuovo presidente della SEC sarà un avvocato amico delle criptovalute? Trump grida: all'inizio del suo mandato userà le forze armate per espellere in massa gli immigrati illegali, la contrazione della forza lavoro potrebbe causare un ritorno dell'inflazione? Se Trump stabilisse riserve strategiche di Bitcoin, potrebbe "autodistruggere" la posizione di egemonia del dollaro... un regalo per Cina e Russia. "Esperti avvertono: gli Stati Uniti potrebbero ripetere la crisi del mini budget del Regno Unito del 2022! Fluttuazioni drammatiche del dollaro, i rendimenti obbligazionari schizzano alle stelle" questo articolo è stato originariamente pubblicato su BlockTempo (il media di notizie blockchain più influente).