Secondo BlockBeats, il Ministero degli Interni e delle Comunicazioni giapponese ha pubblicato i dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di ottobre, rivelando che il CPI di base, esclusi i prezzi dei prodotti alimentari freschi, è aumentato del 2,3% su base annua. Questa cifra ha leggermente superato le aspettative di mercato del 2,2%, ma ha mostrato un calo rispetto al 2,4% di settembre. Il cambiamento è attribuito all'effetto base dei tagli ai sussidi governativi sui carburanti dell'anno scorso. Inoltre, il CPI esclusi i prezzi dei prodotti alimentari freschi e dell'energia è aumentato del 2,3% dal 2,1% di settembre, indicando pressioni inflazionistiche persistenti guidate dalla domanda. Anche i prezzi dei servizi hanno visto un aumento annuale dall'1,3% di settembre all'1,5%, il che suggerisce che le aziende potrebbero trasferire i crescenti costi del lavoro sui consumatori.

Queste cifre indicano che il tasso di inflazione del Giappone rimane al di sopra dell'obiettivo del 2% della Banca del Giappone (BOJ), fornendo una giustificazione per un potenziale aumento dei tassi di interesse il mese prossimo. La BOJ dovrebbe tenere la sua riunione decisionale sui tassi di interesse il 18-19 dicembre. Un sondaggio della Borsa di Londra, del 22 novembre, mostra che il 55% degli economisti prevede che la BOJ potrebbe aumentare i tassi di 25 punti base, aumentando il tasso di riferimento dallo 0,25% allo 0,5%. Anche Marcel Thieliant, responsabile dell'area Asia-Pacifico presso Capital Economics, vede un'alta probabilità di un aumento dei tassi, citando l'aumento dell'inflazione sottostante, un rimbalzo della spesa dei consumatori e il continuo indebolimento dello yen come fattori a sostegno di questa mossa.

Inoltre, l'ultimo riepilogo dell'opinione della BOJ suggerisce che se i prezzi e la performance economica saranno in linea con le aspettative, la BOJ potrebbe aumentare il tasso di riferimento all'1% entro la seconda metà dell'anno fiscale 2025. Tuttavia, il governatore della BOJ Kazuo Ueda non ha fornito indicazioni chiare sui tempi di un aumento dei tassi, affermando che la BOJ è pronta ad aumentare nuovamente i tassi finché l'economia giapponese riuscirà a raggiungere in modo sostenibile il suo obiettivo di prezzo, guidata da una forte domanda interna e da una crescita costante dei salari. Molti economisti prevedono che se la BOJ non aumenterà i tassi alla prossima riunione, potrebbe scegliere di aumentare il tasso di riferimento a gennaio dell'anno prossimo. Gli economisti di Bloomberg prevedono inoltre che la BOJ potrebbe aumentare i tassi di 25 punti base a gennaio, aprile e luglio dell'anno prossimo, formando un percorso di politica monetaria più restrittivo.

Se la BOJ decidesse di aumentare i tassi il mese prossimo, si tratterebbe del secondo aumento da luglio di quest'anno. A settembre, la BOJ ha optato per mantenere i tassi invariati, considerando fattori quali l'incertezza economica globale, la volatilità del mercato finanziario e la forza dello yen. La volatilità del mercato finanziario in seguito all'aumento dei tassi di luglio, in particolare lo scioglimento delle operazioni di carry trade sullo yen, rimane una preoccupazione. Le operazioni di carry trade sullo yen comportano l'assunzione di prestiti in yen a bassi tassi di interesse per investire in attività ad alto rendimento. Tuttavia, un aumento dei tassi aumenta i costi di prestito e riduce i margini di profitto per queste operazioni, mentre potenzialmente aumenta anche l'apprezzamento dello yen, aggiungendo il rischio di cambio. Sotto queste pressioni, molti trader potrebbero scegliere di scioglimento delle loro posizioni, portando a una maggiore liquidità di mercato e a potenziali turbolenze di mercato. Con la possibilità di un altro aumento dei tassi il mese prossimo, il mercato sta già riflettendo questa aspettativa, come dimostrato dall'apprezzamento intraday dello 0,4% dello yen rispetto al dollaro USA in seguito alla pubblicazione dei dati. Se l'aumento dei tassi dovesse concretizzarsi, lo yen potrebbe rafforzarsi ulteriormente, rendendo necessario un attento monitoraggio dei movimenti del mercato dei capitali globali.