Dopo il recente balzo, il Bitcoin è stato nuovamente reinterpretato. Un concetto completamente nuovo è emerso: il "rendimento BTC".

MicroStrategy ha introdotto questo termine insolito agli investitori ad agosto. Per chi non è familiare, "BTC" si riferisce a Bitcoin, mentre "rendimento" è il rapporto tra i guadagni ottenuti da un investimento e il capitale investito.

Ma il "rendimento BTC" non è così semplice. Come presentato dalla società, si tratta della variazione percentuale del numero di Bitcoin posseduti da MicroStrategy tra due date.

Da inizio anno, il prezzo delle azioni della società è aumentato del 650%, superando di gran lunga l'aumento del prezzo del Bitcoin. Se il prezzo del Bitcoin scende, MicroStrategy subirà un colpo letale. Se il "rendimento BTC" possa resistere alla prova del mercato rimane da vedere.

"Rendimento BTC": un concetto completamente nuovo

MicroStrategy utilizza il "rendimento BTC" come indicatore della sua strategia di acquisizione di Bitcoin. MicroStrategy spiega nel documento che il concetto di rendimento BTC si riferisce alla variazione percentuale del numero di Bitcoin posseduti dall'azienda per azione tra due date.

In particolare, al 17 novembre, assumendo che tutto il debito convertibile della società sia stato convertito in azioni, ogni 1000 azioni in circolazione avrà 1,29 Bitcoin. Rispetto al 31 dicembre dell'anno scorso, questa proporzione è aumentata del 41,8%, quando ogni 1000 azioni possedeva solo 0,91 Bitcoin. MicroStrategy ha definito questo aumento del 41,8% come "rendimento BTC dall'inizio dell'anno".

Questo rendimento può essere calcolato su diversi periodi di tempo, come trimestri o su base annua, e si possono scegliere due date qualsiasi con dati per il confronto.

Recentemente, il rendimento BTC ha mostrato una rapida tendenza al rialzo. Solo una settimana fa, MicroStrategy ha annunciato in un comunicato stampa che "il rendimento BTC dall'inizio dell'anno ha raggiunto il 26,4%", mostrando un notevole aumento rispetto al 17,8% del 30 settembre.

Quando MicroStrategy ha inizialmente utilizzato il rendimento BTC come una chiave di prestazione principale, la società ha dichiarato ambiziosamente che, a partire dal prossimo anno, si sforzerà di portare questo indicatore tra il 4% e l'8%.

Se il prezzo del Bitcoin scende, il prezzo delle azioni di MicroStrategy subirà un colpo letale.

Dal 2020, MicroStrategy ha rivolto la sua attenzione al Bitcoin, e il cofondatore e presidente esecutivo della società, Michael Saylor, è diventato un fervente sostenitore del Bitcoin, avviando acquisti su larga scala.

Per continuare ad aumentare le proprie partecipazioni in Bitcoin, la società non esita a vendere continuamente azioni per incassare. Il valore dei Bitcoin posseduti da MicroStrategy è quasi quattro volte quello degli investitori normali.

Il mese scorso, MicroStrategy ha annunciato di voler raccogliere 42 miliardi di dollari nei prossimi tre anni per acquistare Bitcoin su larga scala.

Tuttavia, l'operazione ciclica di "vendere azioni, comprare Bitcoin", sebbene abbia spinto in alto il prezzo delle azioni della società, affronta anche enormi rischi di mercato. Secondo i dati più recenti, la società detiene 331.200 Bitcoin, con un valore di mercato di 31,2 miliardi di dollari.

L'aumento del prezzo delle azioni di MicroStrategy è stato sorprendente, con un incremento del 650% quest'anno, superando di gran lunga l'aumento del prezzo del Bitcoin. Ciò riflette l'entusiastica ricerca da parte degli investitori della strategia di investimento in Bitcoin della società.

Questa strategia di "scommettere" sul Bitcoin ha suscitato preoccupazioni nel mercato. Le analisi indicano che il valore del business software di MicroStrategy non è eccezionale e il suo elevato debito aziendale aumenta il rischio finanziario. Se il prezzo del Bitcoin scende, il prezzo delle azioni della società subirà un colpo letale.

(Wall Street Journal) il giornalista Jonathan Weil ha dichiarato:

"Se credi nel futuro del Bitcoin, acquistare Bitcoin direttamente potrebbe essere una scelta più efficace. Anche se la tua valutazione del mercato potrebbe non essere più precisa di quella degli altri, almeno puoi partecipare direttamente al mercato.

Scegliere di investire in MicroStrategy significa scommettere su un mercato inefficiente e quindi diventare ancora più inefficiente."

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