Bitcoin sta puntando a centomila dollari, ma il gruppo di trading di criptovalute è molto silenzioso. Dopo l'elezione di Trump, tutti si aspettavano un afflusso di liquidità, ma a parte l'emozione del meme attivata da Binance, tutte le altcoin sono state lasciate indietro da BTC. Perché? Perché recentemente Bitcoin è salito, mentre le altcoin sono scese, e quando Bitcoin scende, le altcoin continuano a scendere?
La risposta potrebbe trovarsi nell'azione $MSTR.
L'acquisto di Bitcoin da parte di MicroStrategy non è una novità nel mondo delle criptovalute; è diventato l'indice BTC nel mercato azionario statunitense dall'inizio del ciclo precedente. Tuttavia, a settembre di quest'anno, MSTR ha nuovamente attirato l'attenzione del mercato. Questa volta, perché MSTR ha avviato l'acquisto in anticipo rispetto all'aumento del prezzo di Bitcoin, mantenendo un premio costante nel mercato successivo.
Nota di BlockBeats: il coefficiente di premio NAV (Net Asset Value Premium) è altamente correlato con le attività di emissione di azioni di MicroStrategy; non molto dopo l'emissione di MSTR, quel coefficiente di premio tende ad aumentare. Secondo MSTR Tracker, attualmente il premio NAV è già intorno a 3,3.
Di conseguenza, molte persone hanno iniziato a discutere sul "perché MSTR abbia un premio". In realtà, MicroStrategy ha iniziato discretamente una nuova strategia di acquisto di criptovalute a metà dello scorso anno, chiamata "emissione a premio".
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In parole semplici, MicroStrategy ha sempre raccolto fondi per acquistare BTC emettendo obbligazioni, il che significa che ogni azione MSTR rappresenta una certa quantità di BTC (anche il motivo per cui è vista come indice BTC nel mercato azionario statunitense). Tuttavia, il modello "emissione a premio" è molto più semplice e diretto: quando il prezzo di Bitcoin aumenta e il valore di mercato dell'azienda cresce, il tasso di cambio di MSTR rispetto a Bitcoin genera un premio.
In questo momento, la società emette ulteriori azioni MSTR per acquistare Bitcoin a un prezzo superiore, in modo che ogni azione MSTR corrisponda a una quantità maggiore di BTC, il che significa che il valore di mercato della società e il valore di MSTR aumenteranno, e poi il ciclo continuerà a ripetersi, creando un volano.
In sintesi: MSTR diventa più prezioso quanto più viene emesso.
Qual è il legame con il mercato rialzista di Bitcoin? Oltre al fatto che MicroStrategy rappresenta il 5% della circolazione totale, ora sembra che il mercato azionario statunitense stia vivendo un cambiamento di paradigma. Il CEO di MicroStrategy, Michael Saylor, ha sottolineato quest'anno che ci saranno sempre più MSTR nel mercato azionario, definendo il suo modello come "infinite money glitch". Inizialmente, molti non ci credevano, ma recentemente, quando anche giganti del mercato azionario come Microsoft hanno iniziato a esplorare la "finanza Bitcoin", si può percepire che la ruota del destino ha iniziato a girare.
In altre parole, se la visione di Saylor continua a realizzarsi, sempre più aziende statunitensi adotteranno la finanza Bitcoin "a premio"; il prezzo di Bitcoin sarà ulteriormente legato al mercato azionario statunitense. E questa enorme liquidità sarà completamente assorbita da BTC, senza alcuna relazione con altre altcoin (questo è anche uno dei motivi per cui i flussi verso i fondi ETF Bitcoin sono aumentati drasticamente, mentre gli ETF Ethereum non hanno mostrato alcun movimento).
È prevedibile che, se il settore delle criptovalute si fermerà nell'innovazione narrativa e nella capacità pratica, Bitcoin si allontanerà sempre più da Crypto. In questo contesto, il mercato rialzista ha solo due beta: uno è Bitcoin, l'altro è Solana, che assorbe la liquidità nel settore.
