Il grande pancake ha raggiunto un nuovo massimo. Nvidia pubblicherà il rapporto sugli utili del terzo trimestre mercoledì dopo la chiusura del mercato statunitense; come la società quotata con il più grande valore di mercato al mondo, l'impatto sulle azioni americane potrebbe superare i dati sull'occupazione, sull'inflazione e persino le riunioni della Federal Reserve.

Tornando al punto principale:

Trump prevede di incontrare mercoledì i candidati al ruolo di segretario del Tesoro, Kevin Warsh, ex membro della Federal Reserve, e Marc Rowan di Apollo Global Management. Coindesk riporta che il team di transizione di Trump sta considerando di includere Teresa Goody Guillen, partner dello studio legale BakerHostetler e responsabile della blockchain, tra i candidati per il prossimo direttore della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. La Banca Centrale del Brasile (BCB) ha avviato la seconda fase del progetto pilota della valuta digitale della banca centrale (CBDC) Drex, concentrandosi sull'uso di oracoli e tecnologia blockchain per costruire soluzioni di finanziamento commerciale; il piano prevede una collaborazione tra Microsoft, Chainlink e Banco Inter per esplorare la regolazione automatica del commercio. Hunter Horsley, CEO di Bitwise, ha annunciato che il trading delle opzioni dell'ETF spot BTC BITB inizierà domani. Grayscale ha dichiarato ufficialmente che il trading delle opzioni per i suoi ETF spot BTC GBTC e Mini BTC inizierà domani. CoinDesk riporta che l'azienda mineraria quotata in borsa MARA Holdings (MARA) ha aumentato l'importo della sua precedente emissione di obbligazioni convertibili da 700 milioni a 850 milioni di dollari, parte dei quali sarà utilizzato per acquisizioni di BTC, espansione degli asset e utilizzi aziendali generali. Ki Young Ju, CEO di CryptoQuant, ha affermato che l'ETH/BTC NUPL ha raggiunto il minimo degli ultimi quattro anni; nonostante l'ETH abbia mostrato performance inferiori rispetto al BTC, i possessori di ETH stanno subendo perdite senza rendersene conto, simile al minimo di inizio 2020.

Il NUPL misura il sentiment di mercato e gli utili non realizzati dei detentori di criptovalute rispetto alle perdite non realizzate, riflettendo lo stato complessivo del mercato calcolando il valore netto degli utili e delle perdite non realizzati di tutti gli asset detenuti nel mercato. Un rapporto di Matrixport indica che la volatilità reale del BTC è attualmente relativamente bassa rispetto al mercato rialzista del 2020/2021. Ciò potrebbe essere dovuto all'emergere di asset alternativi ad alta volatilità (come i meme) o al fatto che gli investitori istituzionali stanno gradualmente sostituendo i trader retail più volatili, diventando la forza dominante nel mercato. Le opzioni dell'ETF spot BTC sono ufficialmente attive, offrendo una nuova finestra per osservare la dinamica del mercato; l'ingresso di un mercato delle opzioni attivo rappresenta un'altra pietra miliare importante per la finanzializzazione del BTC, con la prospettiva di migliorare la liquidità del mercato e attrarre la partecipazione di investitori professionali. La Corte Suprema di Shanghai ha pubblicato un articolo in cui il tribunale del distretto di Songjiang a Shanghai ha risolto una controversia riguardante la validità di un contratto di servizio di finanziamento per l'emissione di criptovalute, ritenendo che il finanziamento tramite emissione di token sia un'azione di finanziamento pubblico illegale; l'accordo in questione (protocollo di incubazione della blockchain) è stato dichiarato non valido. L'articolo sottolinea che le criptovalute, come beni virtuali, possiedono un valore patrimoniale e non sono state esplicitamente vietate dalla legge. Anche se la legge cinese non ha fornito disposizioni chiare sulle criptovalute, i regolamenti emessi da enti come la Banca Popolare Cinese hanno regolamentato le attività commerciali relative alle criptovalute. Pertanto, sebbene il semplice possesso di criptovalute da parte di individui non sia illegale, le entità commerciali non possono partecipare liberamente agli investimenti e scambi di criptovalute o emettere token autonomamente. Qualora le loro azioni commerciali violassero i principi e le regole legali civili e penali, potrebbero subire perdite o, nei casi più gravi, incorrere in crimini.

Il 19 novembre, l'afflusso netto dell'ETF spot BTC negli Stati Uniti è stato di 816,4 milioni di dollari, di cui 213,5 milioni di dollari per BlackRock IBIT e 256,1 milioni di dollari per Fidelity FBTC; l'ETF spot BTC di ARK ha registrato un afflusso netto di 267 milioni di dollari, stabilendo un record storico per questo ETF. L'ETF spot ETH degli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 81,3 milioni di dollari. Tether ha emesso 1 miliardo di dollari in stablecoin il 20 novembre. Le opzioni dell'ETF spot BTC sono state approvate per la quotazione negli Stati Uniti; James Seyffart, analista senior di ETF di Bloomberg, ha rilasciato dati secondo cui il primo giorno di quotazione delle opzioni IBIT di BlackRock ha visto il trading di 354.000 contratti con un'esposizione nominale vicina a 1,9 miliardi di dollari, di cui l'82% erano opzioni call (289.000 contratti) e il 18% erano opzioni put (65.000 contratti), con un rapporto di 4,4:1; questi dati del primo giorno sono uno dei motivi per cui BTC ha raggiunto un nuovo massimo storico. La ricerca di QCP Capital afferma che il Nasdaq inizierà oggi a quotare le opzioni per l'ETF spot BTC di BlackRock, segnando una pietra miliare significativa per il mercato dei derivati BTC, poiché i derivati di asset tradizionali tendono a crescere fino a 10-20 volte il valore di mercato sottostante. Goldman Sachs prevede anche di separare la propria piattaforma di asset digitali, sottolineando ulteriormente la crescente integrazione delle criptovalute con la finanza tradizionale, il che potrebbe fornire la base necessaria per l'aumento di BTC. Il 20 novembre, la capitalizzazione di mercato di MicroStrategy ha superato i 100 miliardi di dollari, attualmente a 111,39 miliardi di dollari, con un aumento del prezzo delle azioni del 14,64% a 495 dollari, raggiungendo un nuovo massimo storico e posizionandosi tra le prime 100 società quotate negli Stati Uniti per capitalizzazione di mercato. Il rapporto 13F del terzo trimestre ha mostrato che il numero di investitori istituzionali in MicroStrategy è aumentato da 667 a 738, con Vanguard che ha aumentato la propria partecipazione di quasi 16 milioni di azioni, con un incremento del 1000%.

Société Générale ha dichiarato: il mercato si aspetta che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse di circa 80 punti base entro dicembre dell'anno prossimo, mentre la Banca Centrale Europea ridurrà i tassi di 140 punti base. Il mercato ha scontato che "le riduzioni dei tassi della Federal Reserve sono troppo poche, mentre quelle della BCE sono troppo molte", e il dollaro dovrebbe raggiungere il picco verso la fine di quest'anno. Il capo economista di Apollo, Torsten Slok, ha affermato che con la Federal Reserve che continua a ridurre i tassi, il flusso di fondi nei fondi del mercato monetario potrebbe subire una inversione, con la cessazione di 2 trilioni di dollari dai fondi del mercato monetario verso asset ad alto rendimento (la scorsa settimana, gli asset dei fondi del mercato monetario negli Stati Uniti sono aumentati per la prima volta a 7 trilioni di dollari). Goldman Sachs ha dichiarato che a causa delle politiche di allentamento della Federal Reserve e di una forte economia che sostiene un ambiente favorevole al rischio in questa fase avanzata del ciclo, gli investitori dovrebbero continuare a preferire le azioni rispetto alle obbligazioni. La Securities and Exchange Commission statunitense ha approvato l'elenco di opzioni per ETF spot BTC, e il mercato si aspetta che le opzioni ETF BTC aumenteranno notevolmente l'esposizione delle istituzioni finanziarie a BTC, alimentando il mercato rialzista. Il grande pancake è salito a un nuovo massimo di 94.800 dollari, mentre i prezzi dei futures sul Chicago Mercantile Exchange (CME) hanno toccato i 95.460 dollari; le altcoin continuano a essere succhiate dal grande pancake. Anche se il mercato rialzista è lo stesso, la gioia tra le diverse criptovalute non è interconnessa. (La differenza tra il grande pancake e le altcoin: 10 dollari per il grande pancake, 10 dollari per l'altcoin; se il grande pancake raddoppia, è 20 dollari, se l'altcoin dimezza, è 5 dollari, la differenza è evidente; se il grande pancake triplica, è 30 dollari, se l'altcoin scende di tre volte, è 3,3 dollari, la differenza è evidente.) In momenti di ansia, guardando indietro alla storia: nel 2020, il grande pancake è aumentato di circa 8 volte, mentre altre criptovalute hanno registrato performance inferiori; nel 2021, il grande pancake è aumentato di circa 1 volta, e le altcoin hanno iniziato a diventare attive. Nel 2024, il grande pancake dovrebbe aumentare di oltre 1 volta, mentre le altcoin praticamente non si esibiranno; nel 2025, la velocità di crescita del grande pancake è prevista inferiore a quella del 2024, e altre criptovalute potrebbero compensare l'aumento basato sulle performance cicliche. Guardando indietro alla storia, le altre criptovalute tendono a esibirsi dopo il grande pancake, emergendo negli anni successivi alla riduzione della metà. Si spera che il ciclo storico di quest'anno sia lo stesso.#聚焦比特币