Nota dell'editore: dalla vittoria di Trump, COIN e Bitcoin hanno mostrato un notevole aumento, ma l'autore è più favorevole a Ether e ottimista sullo sviluppo dell'ecosistema L2 di Base. Base ha il potenziale per emergere nella competizione, attirando meme, dApp consumer e ulteriori attività on-chain. Ether rimane il centro degli asset digitali, e Base, come leva on-chain di Coinbase, beneficia delle risorse e del supporto di Coinbase, possedendo scarsità e innovazione, capace di attrarre utenti nel lungo termine, senza dipendere da incentivi tradizionali con token. L'attività e la crescita del TVL dell'ecosistema Base dimostrano il suo grande potenziale all'interno di ETH-L2.
Fonte dell'immagine: TradingView
Di seguito sono riportati i contenuti originali (per facilitare la lettura, il contenuto originale è stato riorganizzato):
Giudizio fondamentale per lo sviluppo futuro
Dal 5 novembre, da quando Trump ha vinto, COIN e Bitcoin sono aumentati, rispettivamente, del 70% e del 16%. Personalmente, rimango favorevole a Ether e, basandomi sul tema delle monete meme che ho scritto a ottobre, credo che molteplici fattori di vantaggio si stiano accumulando per l'ecosistema L2 di Base:
"Vincere" rispetto ad altri L2, o addirittura competere con la mainnet di Ether, diventare l'ecosistema preferito per ospitare meme, dApp consumer e attrarre attenzione
Competere con il modello "full-service" di $SOL, come uno dei principali ecosistemi compatibili con EVM
Il mio punto centrale è semplice, Ether rimane il fulcro dell'ecosistema degli asset digitali, fino ad oggi tutti i progetti derivati si basano su due principi fondamentali per alimentare l'effetto rete:
Le monete "underlying" devono avere prestazioni forti rispetto ai loro concorrenti;
Le monete "underlying" devono avere "scarsità"
Pertanto, in questa competizione per attrarre attenzione, nella maggior parte dei casi, in realtà stai scegliendo un certo token (anche se questo è solo un modo semplificato) per incarnare i suoi vantaggi. Nelle prossime settimane (questa tendenza è già iniziata), la comunità CT discuterà perché un certo token potrebbe prevalere (ad esempio il concorrente di $SOL, o le monete meme) o perché una certa applicazione che supporta un token potrebbe avere successo (come i token utility, la governance DeFi, ecc.).
Quello che voglio proporre è che, a partire da oggi, un'opzione con un vantaggio di rischio più regolato è scommettere su un ecosistema senza token. A mio avviso, il modo in cui Base è organizzata crea il potenziale più forte per l'adozione continua, mentre il suo lato negativo è che potrebbe dipendere dalla rinascita di Ether.
Tuttavia, poiché credo che attualmente il potenziale di Ether sia sottovalutato—se/quando il valore relativo tra Bitcoin, Ether e $SOL aumenterà nelle prossime settimane, sarà necessario un "serbatoio" per accogliere questa nuova ricchezza generata e ricircolante.
Credo che Base abbia buone possibilità di vincere questa posizione
L'interconnessione del "tap" su Base è notevolmente aumentata quest'anno, ma non ha ricevuto sufficiente attenzione.
Base ha un'importanza strategica per COIN e ha un reale bilancio patrimoniale a supporto.
Base ha superato molte prove quest'anno, mostrando prestazioni piuttosto buone.
Ho quindi regolato di conseguenza il mio layout e discuterò in dettaglio la mia logica e i rischi e le misure di mitigazione coinvolti nel reindirizzare il traffico on-chain verso Base, che considero il "parco giochi" più vivace.
Fonte dell'immagine: BlockBeats
Monete meme e il loro ambiente solitamente di successo
La chiave è che le monete meme a bassa capitalizzazione di mercato di solito offrono tassi di rendimento non correlati, mentre l'attività on-chain tende a scaldarsi in prossimità di significative incertezze.
Fonte dell'immagine: BlockBeats (La forza della resilienza: monete meme e il loro ruolo nella costruzione del portafoglio)
Riflettere sulla forza degli asset principali e il loro ruolo nel guidare l'attività on-chain
Basandomi su quanto sopra, credo che nelle prossime settimane l'attività on-chain mostrerà prestazioni molto forti.
Le prestazioni degli asset principali hanno supportato questa tendenza—l'acquisto è stato principalmente guidato da spot, e i contratti aperti di Ether e Bitcoin (OI) sono stati per lo più ripristinati ai livelli pre-elettorali, e l'aumento dei tassi di finanziamento deriva principalmente dalla mancanza di nuove posizioni corte (e dai livelli che sono stati recentemente superati—l'importo di liquidazione delle posizioni corte ha raggiunto 1 miliardo di dollari, il massimo di quest'anno), piuttosto che dall'uso eccessivo della leva.
Pertanto, sulla base del supporto esistente nei range di prezzo, credo che l'attività on-chain diventerà un luogo di raccolta per capitali fuori mercato, nuovi capitali e capitali ricircolanti. I capitali creati nella scorsa settimana contrastano con quelli creati 3-4 settimane prima delle elezioni. Questi ultimi hanno visto un forte aumento del finanziamento e dei contratti aperti, ma, ad eccezione di Bitcoin, altri asset faticano a attrarre ciò che chiamo "capitale di mercenari".
Nella scorsa settimana, i flussi di capitale non solo si sono manifestati ampiamente al di fuori degli asset di Bitcoin (tutti gli asset selezionati sono aumentati globalmente), ma hanno incluso anche $DOGE—questo è un indicatore molto importante che riflette le caratteristiche di questi "acquirenti": disposti a usare leva, disposti a speculare e a negoziare 24 ore su 24. Questi acquirenti non sono limitati agli orari di negoziazione degli Stati Uniti, il che è simile all'aumento di Bitcoin ad ottobre.
Siamo ancora a meno di una settimana in questo ambiente di prezzo—il disallineamento del mercato è significativo: il capitale ha bisogno di tempo per valutare se questi flussi di capitale siano irrazionali o sostanziali. Durante questo periodo, i progetti che possono fluttuare notevolmente ai margini dovrebbero produrre gli effetti di rivalutazione più significativi.
Fonte dell'immagine: TradingView
Base sta già "vincendo"—anche senza aver emesso token
Base potrebbe essere uno degli ecosistemi più fraintesi attualmente, poiché la sua costruzione particolare manca di investitori/KOL nativi della cripto tipici per gestire e diffondere informazioni. Tuttavia, da vari indicatori, Base sta "vincendo". L'attenzione che Base attira in proporzione alla crescita dei suoi utenti/portafogli/TVL potrebbe essere la più sproporzionata di tutti i progetti attuali.
Fonte dell'immagine: TradingView
Si prega di vedere il grafico qui sotto, questo è il rilevamento dell'attenzione su Base da parte di elfa ai, in termini di menzioni collettive, circa 18 menzioni negli ultimi 7 giorni su CT, dieci volte in meno rispetto ad ARB e grosso modo equivalente al numero di menzioni di STARKNET, BLAST e OP.
Fonte dell'immagine: TradingView
È l'unico ETH-L2 il cui TVL è cresciuto costantemente durante l'anno, nonostante non abbia impostato incentivi per gli utenti come altri L2 (come BLAST GOLD). Con un TVL di 3 miliardi di dollari, il suo TVL supera addirittura ARB (ARB gestisce HyperliquidX, molto popolare, che ha circa 1 miliardo di dollari di TVL).
Fonte dell'immagine: Cryptorank
Nel mese di ottobre, Base ha anche registrato il massimo delle entrate nell'ecosistema in crescita (un mese in cui TRON è diminuito mentre Base ed Ether sono cresciuti). Attualmente, Base ha il maggior numero di portafogli attivi indipendenti e transazioni (i dati reali potrebbero richiedere cautela, ma questa è l'unica immagine che possiamo tracciare).
Base ricorda $SOL del quarto trimestre dell'anno scorso—un ambiente che attrae costruttori quando l'attenzione è bassa.
Fonte dell'immagine: ETH_Daily
Base ha disgregato e infranto il tradizionale modello operativo L1/L2
Il modello operativo tradizionale è generalmente il seguente:
Un'idea per un ecosistema, idealmente, deve avere varianti uniche (più veloci, più affidabili, più decentralizzate, più facili da costruire, più trustless, ecc.)
Raccogliere capitale regalando token a quasi zero valutazione (di solito verso le aziende con le migliori relazioni e risorse)
Stabilire connessioni con gli sviluppatori di dApp mentre si costruisce—ogni blockchain cerca generalmente una sorta di "banca" locale, quindi potrebbero esserci alcuni tipi di protocolli di prestito e di scambio. Gli sviluppatori vengono ricompensati attraverso token per incentivare lo sviluppo on-chain.
Attirare utenti tramite programmi di incentivazione con punti/token, gli utenti depositano/mettendo in staking capitale stabile per ottenere ricompense.
Gli utenti/il nuovo TVL forniscono alla squadra fondatrice una base per raccogliere fondi da una nuova serie di investitori e per una seconda raccolta di fondi con una valutazione più alta—e segnalano l'afflusso di utenti/capitale.
Dopo il lancio della blockchain, gli utenti ricevono inizialmente ricompense attraverso token non bloccati; mentre gli investitori e i membri del team devono aspettare attraverso token bloccati. (Ma la proporzione deve essere molto più alta)
I protocolli di prestito generalmente stabiliscono collaborazioni con i market maker e gli investitori per conservare e mantenere il capitale on-chain promettendo rendimenti.
Gradualmente, la speranza è di attrarre e mantenere capitale organico attraverso alcuni indicatori (come interoperabilità, facilità d'uso, ricchezza dell'ecosistema, ecc.)—riducendo o eliminando la necessità di capitale diluito.
Il team fondatore paga i primi sostenitori e i dipendenti tramite token—in questo momento, i token diventano sostanzialmente una spesa gratuita (per pagare i fornitori). Idealmente, l'ecosistema sostiene lo sviluppo sostenibile della chain attraverso la serializzazione delle entrate.
Questo modello è maturo e sta subendo una disruzione, HyperliquidX è diventato il più tipico esempio di avvio che non dipende dai metodi tradizionali e ignora gran parte delle misure sopra menzionate.
Quest'anno, questo modo di raccogliere capitale ha chiaramente fallito in vari aspetti, con i punti dolenti concentrati su:
I meccanismi di incentivazione del mining sono solitamente molto poco chiari, e una volta che il capitale è bloccato, diventa "ostaggio", il che consente al team di ignorare le conseguenze e modificare retroattivamente i termini.
Gli investitori/membri del team possono mettere in staking token bloccati—questo significa che anche se i token originali bloccati non hanno liquidità, le ricompense di staking possono comunque essere vendute durante il TGE (Evento di Generazione dei Token), diluendo gravemente gli investitori retail.
Il nuovo capitale è molto costoso (l'opportunità di costo nell'industria cripto è estremamente alta), quindi se non ci sono diluizioni significative o manipolazioni dell'offerta, gli utenti sono molto utilitaristici e una volta che le ricompense sono esaurite, di solito scelgono di andarsene.
Perché Base ha maggiori probabilità di avere un successo maggiore?
Base non è solo un L2, è la leva on-chain di Coinbase—Coinbase ha ottenuto questa opportunità grazie al ridimensionamento della revisione normativa portato dalla vittoria di Trump (cioè il miglioramento dell'ambiente politico).
In altre parole, Base non ha intenzione di vincere attraverso il tradizionale modo "fat tail" che ho menzionato sopra, cosa significa? Ecco un estratto dalla chiamata agli utili di Coinbase per il terzo trimestre, che mostra come il team vede Base:
Base è (questo è solo un parziale elenco):
Collaborazione con CIRCLE per testare piattaforme sinergiche e sviluppare portafogli intelligenti. Coinbase può raccogliere dati in tempo reale per costruire un vero e proprio ecosistema "Eden" indipendente (cioè: i. attirare utenti, ii. guidare senza soluzione di continuità, iii. impostare portafogli intelligenti attraverso l'uso di chiavi d'accesso anziché frasi segrete tradizionali, iv. fornire un "parco giochi" per la speculazione)
Con il passaggio di Coinbase verso un modello di business basato su servizi ricorrenti (ad esempio tramite abbonamenti come Coinbase One), piuttosto che fare affidamento su commissioni di transazione volatile, la visione del team è di attrarre a lungo termine il maggior numero possibile di utenti retail, piuttosto che cercare di raccogliere il massimo delle commissioni nel breve periodo.
Fonte dell'immagine: Blockbeats
L'ultimo è un'istantanea del modello di cattura del valore estrattivo seguito da ogni blockchain—dovuto alla creazione di token e alla loro natura intrinseca. Separando l'ecosistema dai token, Base è in grado di adottare una visione a lungo termine per "vincere". In altre parole, l'unico modo in cui Base potrà guadagnare in futuro (poiché COIN è già esistente come equity) sarà consentendo alle applicazioni e agli utenti di pagare "affitti".
Fonte dell'immagine: X
Il punto più importante è:
La principale differenza tra Base e altri progetti blockchain è che ha il supporto di un'azienda con un vero bilancio patrimoniale. Qualsiasi altro ecosistema, almeno in un certo momento, è sostenuto da controparti con incentivi finanziari che cercano rendimenti. E queste controparti stesse non possiedono capitale infinito.
Una volta che il tasso di rendimento è stato ottenuto, questi supporti (sia finanziari che comunitari) si ritireranno. Pertanto, altri ecosistemi hanno un ciclo di vita, o un limite di tempo, in cui nuovi capitali di supporto alla fine smetteranno di entrare, e i prodotti dovranno affrontare le sfide da soli. Vedrete alcuni ecosistemi che iniziano a lottare nei prossimi 12-16 mesi (ad esempio: chiusura di piattaforme).
Fonte dell'immagine: Blockbeats
Ma la situazione di Base <> Coinbase potrebbe non essere così. Se Base smette di ricevere supporto, ciò significa che una parte importante di Coinbase è fallita (il che implica anche il fallimento della visione strategica complessiva). Poiché Coinbase stessa genera traffico e reddito tramite "dove si trova il prezzo", possiamo ipotizzare che Base potrebbe ricevere un tipo di supporto finanziario "evergreen".
Fonte dell'immagine: Blockbeats
Base ha dimostrato la propria resilienza
Base è emersa inizialmente come piattaforma di base per Friend Tech (che all'epoca era fondamentalmente un guscio vuoto con opzioni funzionali limitate). Da allora ha attraversato le seguenti fasi importanti:
Migrazione delle applicazioni, ad esempio timedotfun. Si prega di controllare la risposta di jessepollak: link. Questo è un atteggiamento molto positivo e uno spirito di supporto, comprendendo che ogni chain ha il suo valore unico.
L'unico progetto che è riuscito a far nascere un altro L2—degentokenBase. $DEGEN ha ricevuto attenzione durante un weekend all'inizio di quest'anno, spingendo rapidamente la sua valutazione a 600 milioni di dollari, paragonabile alla costruzione e all'emergere di apecoin questo mese.
L'unica catena in grado di ospitare applicazioni legate all'IA come SOLANA—VIRTUAL, è passata da 0 a 500 milioni di dollari durante il boom dell'IA e delle monete meme di ottobre di quest'anno.
A mio avviso, non esiste un altro ecosistema in grado di sostenere un livello di attenzione così elevato e di guidare un afflusso di capitale di tale portata. Pertanto, la domanda è: se altri ecosistemi possono farlo, perché non ci riescono? Di conseguenza, Base dimostra chiaramente la capacità di supportare progetti/applicazioni innovativi e interessanti, ben oltre i semplici cicli di profitto o le applicazioni di prestito.
Ecco alcuni altri esempi:
warpcast
BlueSocialApp
OnchainKit
liberoverse
Sofamon xyz
BetBase xyz
dreamcoinswow
ethxy
Questa non è una lista esaustiva e non è un'approvazione di nessun nome menzionato qui, ma mostra solo un'istantanea della variegata gamma di progetti creativi costruiti su Base dall'ultima iterazione, in particolare nell'era di Friend Tech (quando la maggior parte di queste applicazioni non era ancora stata ufficialmente lanciata).
Fonte dell'immagine: Blockbeats
Acquistare in un momento considerato il fondo di valore
Fare profitto su Base è essenzialmente scommettere sul successo dell'intero ecosistema, o persino come un agente di Coinbase. Non esiste un singolo token in grado di concentrare la domanda, quindi i veri effetti di rete possono realizzarsi nel complesso.
Attualmente, la maggior parte dei token su Base si trova in un ciclo di basso—e non fornirò nomi di token o raccomandazioni, ma posso mostrare alcuni grafici come esempio, che ho scelto a caso.
Fonte dell'immagine: TradingView
Pertanto, credo che Base sia la posizione di investimento di capitale più attraente, poiché in realtà stai scommettendo su due aspetti—e questo non ha nulla a che fare con l'uso della leva o la scelta intelligente dei token:
Ether stabilizza e trova un fondo in grado di fornire domanda on-chain (ne ho già discusso in precedenza),
I vincitori di Ether vogliono recuperare profitto in un certo punto.
Considerando la mancanza di opzioni organiche sulla mainnet (quelle sono state trasferite su L2) e la domanda del mercato NFT quest'anno, scommetto che queste attenzioni e capitali si concentreranno su Base.
In sintesi—finché Ether rimane caldo, anche Base dovrebbe rimanere caldo.
【Disclaimer】Il mercato comporta rischi, si consiglia di investire con cautela. Questo articolo non costituisce un consiglio di investimento, gli utenti dovrebbero considerare se qualsiasi opinione, punto di vista o conclusione in questo documento corrisponde alla loro situazione specifica. Investire di conseguenza è a proprio rischio.
Questo articolo è ripubblicato con autorizzazione da: (Rhythm Blockbeats)
Autore originale: @lazyvillager1, KOL crypto
"La catena di Base sta emergendo silenziosamente! Può attrarre utenti senza emettere token, ha un potenziale ancora maggiore nel futuro?" Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta su "Crypto City"
