Il trading di opzioni su fondi negoziati in borsa Bitcoin spot è ufficialmente iniziato martedì, con il Bitcoin Trust di BlackRock (ticker IBIT) che ha dato il via alle operazioni.
"Con l'approvazione delle opzioni sugli ETF Bitcoin, non stiamo solo assistendo alla maturazione del mercato ETF crypto — stiamo osservando il Bitcoin cementare il suo posto accanto a azioni, obbligazioni e merci come un investimento istituzionale mainstream,” ha dichiarato Nathan McCauley, CEO e co-fondatore di Anchorage Digital, in una dichiarazione condivisa con The Block.
Le aziende hanno cercato di elencare e scambiare opzioni per i loro fondi bitcoin spot dopo l'approvazione da parte della SEC di 11 ETF BTC a gennaio.
L'IBIT di BlackRock, il più grande ETF Bitcoin con asset in gestione vicini a $45 miliardi, è stato il primo ad essere approvato per le opzioni dalla U.S. Securities and Exchange Commission il 20 settembre. Il processo di clearing ha raggiunto i suoi ultimi passaggi negli ultimi quattro giorni, con le opzioni IBIT che hanno ricevuto l'approvazione finale per il trading lunedì pomeriggio.
Le opzioni sull'ETF Bitcoin di Bitwise (BITB) dovrebbero iniziare a essere scambiate mercoledì, ha detto il CEO di Bitwise Hunter Horsley su X.
I volumi di trading per gli ETF Bitcoin spot hanno superato i 500 miliardi di dollari da quando il trading è iniziato a gennaio, secondo il dashboard dati di The Block.
Le opzioni e i derivati forniscono liquidità e scoperta dei prezzi per le istituzioni più grandi, dando loro esposizione all'azione di prezzo dell'attività sottostante (in questo caso, bitcoin). Le grandi istituzioni tipicamente usano le opzioni come copertura commerciale, mentre i trader al dettaglio usano le opzioni per speculazione.
“[T]il mercato delle opzioni ETF Bitcoin è la prima volta che il mondo finanziario vedrà una leva regolamentata su una merce perpetua che è veramente vincolata nell'offerta,” ha detto Jeff Park, capo delle strategie alpha presso Bitwise, a settembre. “Le cose probabilmente diventeranno selvagge. In tali scenari, i mercati regolamentati potrebbero chiudere. Ma la cosa straordinaria del Bitcoin è che ci sarà sempre un mercato parallelo e decentralizzato che non può essere chiuso.”
Il Bitcoin ha un enorme seguito al dettaglio, il che significa che è probabile che ci sia più speculazione nelle opzioni ETF bitcoin spot rispetto alle opzioni ETF su azioni, secondo l'analista di struttura di mercato Dennis Dick.
“Contrariamente all'opinione comune, le opzioni in realtà riducono la volatilità,” ha detto Dick a The Block all'inizio di quest'anno. “Man mano che l'interesse aperto aumenta, si creano compratori e venditori naturali su entrambi i lati del mercato… Questo aumenta la densità del mercato e aumenta la liquidità, che quindi riduce la volatilità.”
Dick si aspetta che la volatilità del bitcoin venga ridotta man mano che ci sarà maggiore interesse nel trading delle opzioni sugli ETF BTC spot.
Il prezzo del bitcoin era di circa $93,885 al momento della pubblicazione, e la sua capitalizzazione di mercato era di $1.9 trilioni, secondo i dati sui prezzi BTC di The Block.
“Quando gli ETF Bitcoin sono stati approvati meno di un anno fa, è stato un piccolo passo per crypto che ha rappresentato un grande balzo per l'adozione istituzionale," ha detto McCauley. "Nei mesi successivi, la classe di attività ha continuato a evolversi in un mercato istituzionale sofisticato ricco di opportunità per una partecipazione più attiva."
Nelle prime ore di trading, i dati hanno mostrato che le opzioni ETF erano un enorme successo.
Un'opzione call dà all'acquirente il diritto—ma non l'obbligo—di acquistare un'attività a un prezzo specificato entro un periodo specifico. Se l'acquirente esercita la call, un venditore di call deve vendere l'attività. Un'opzione put dà al titolare il diritto di vendere l'attività a un prezzo specificato entro o prima della scadenza.
"Sembra molto rialzista, soprattutto il C100 del 20 dicembre, che scommette fondamentalmente che il prezzo di btc raddoppierà nel prossimo mese," ha detto Balchunas.
Il prezzo del bitcoin è aumentato di quasi il 40% solo nell'ultimo mese, spinto verso nuovi massimi storici dopo il trionfo del 5 novembre del presidente eletto pro-crypto Donald Trump. Molti esperti del settore prevedono che il Bitcoin raggiunga il traguardo dei $100.000 entro i prossimi due mesi.
Ci sarà anche un'ondata di nuove domande di ETF, secondo il presidente di ETF Store Nate Geraci.
"Ho già accennato in precedenza, ma ora mi aspetto di vedere un aumento nelle domande di ETF basati su opzioni btc," ha detto Geraci in un post su X. "Strategia di call covered btc ETF, buffer btc ETF, tail risk btc ETF, convexity btc ETF... tutti loro."
Grayscale non ha perso tempo a presentare un prospetto aggiornato per il suo ETF Bitcoin Covered Call. Il fondo offrirà esposizione a GBTC e BTC mentre scrive o acquista contratti di opzioni su ETP Bitcoin per generare reddito.
“Grayscale è entusiasta che il trading di opzioni su GBTC e BTC inizierà... ulteriormente sviluppando l'ecosistema attorno ai nostri ETP Bitcoin quotati negli Stati Uniti," ha dichiarato David LaValle, Global Head of ETFs presso Grayscale Investments, in una dichiarazione. "C'è una domanda senza precedenti da parte dei clienti per gli ETP Bitcoin, e il team di Grayscale è orgoglioso di offrire una gamma di prodotti Bitcoin che promuovono la scelta degli investitori, incluso l'ETP Bitcoin a costo più basso, e consentono un'esposizione conveniente al Bitcoin e alla classe di attività crypto.”
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