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La dinamica sottostante del mercato azionario è che le persone non solo percepiscono il valore di un'azienda in modo diverso, ma contano speculativamente sul fatto che altre persone lo facciano. Questo si traduce in una dicotomia tra valore intrinseco e valore percepito.

Pertanto, gli investitori di valore danno priorità al valore intrinseco di un'azienda, preferibilmente una che è attualmente sottovalutata (sotto sconto) dal mercato più ampio. Oppure, come ha detto Warren Buffett, “Il prezzo è ciò che paghi. Il valore è ciò che ottieni.”

Se gli investitori hanno una visione a lungo termine, possono scommettere sul valore futuro con aziende che mostrano una crescita superiore alla media. Di conseguenza, darebbero priorità al valore futuro rispetto al valore attuale, rendendoli investitori in azioni di crescita.

Tenendo presente ciò, quali azioni si adattano al profilo di essere attualmente sottovalutate?

Encore Capital Group (NASDAQ: ECPG)

I seguaci delle tendenze macro potrebbero aver notato un rapido aumento del tasso di inadempienza sui prestiti con carta di credito. Nel terzo trimestre del 2024, ha raggiunto il livello più alto dal quarto trimestre del 2011. Questo è da aspettarsi poiché i risparmi eccessivi durante il periodo di lockdown si sono esauriti, diventando negativi entro marzo di quest'anno.

Combinato con l'effetto erosivo dell'inflazione dal 2021, dopo che la Federal Reserve ha gonfiato l'offerta di moneta a proporzioni storiche, la capacità di rimborsare il debito è inferiore. Encore Capital Group è lì per acquistare debito dei consumatori inadempiente a un prezzo scontato e poi tentare di recuperarlo.

A partire dalla presentazione agli investitori di novembre, Encore ha raccolto 2,1 miliardi di dollari di debito negli ultimi dodici mesi fino al terzo trimestre del 2024, suddivisi tra gli Stati Uniti al 72% e l'Europa al 28%. In quel trimestre, il fatturato dell'azienda è aumentato del 19% anno su anno a 367 milioni di dollari. Ancora più importante, il reddito netto di Encore è aumentato del 58%, passando da 19 milioni di dollari a 31 milioni di dollari nel terzo trimestre.

Il rapporto debito/capitale dell'azienda è ora 3,4, avendo superato i 23 milioni di dollari di recuperi di debito sopra le previsioni nel terzo trimestre.

Sebbene Encore abbia perso la stima EPS del terzo trimestre, a causa della sotto-performance della controllata Cabot Credit Management (CCM) nel Regno Unito, le operazioni negli Stati Uniti hanno ampiamente compensato la perdita. Credito immagine: Encore Capital Group

Il rapporto prezzo/utili (P/E) di Encore è relativamente basso a 5,54 mentre il rapporto prezzo/libro (P/B) è 1,11. Attualmente quotato a 48,73 dollari, il titolo ECPG è ben al di sotto della previsione più bassa di 58 dollari per 5 input di analisti aggregati da Nasdaq. Il prezzo target medio di ECPG è di 61,6 dollari, mentre il massimo nei prossimi dodici mesi è stimato a 65 dollari per azione.

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Datadog (NASDAQ: DDOG)

Dal precedente coverage di questa azienda di software come servizio (SaaS) a novembre 2023, il titolo DDOG è aumentato del 31%, da 99,81 dollari a 130,54 dollari per azione. Come dimostrato da Adobe, CrowdStrike e altri, il modello di business SaaS fornisce alle aziende flussi di cassa prevedibili basati su un servizio in abbonamento.

Datadog ha un altro vantaggio offrendo un servizio base gratuito per il monitoraggio delle reti fino a 5 host. Le aziende possono quindi scalare con la propria espansione al livello successivo con una retention di monitoraggio delle reti di 15 mesi rispetto a solo 1 giorno. Questo fornisce alle aziende una preziosa comprensione di come la loro presenza online viene monitorata, gestita, automatizzata e ottimizzata.

Datadog ha superato le stime degli utili per azione (EPS) per gli ultimi quattro trimestri consecutivi. L'ultima stima EPS del terzo trimestre è stata superata con una sorpresa positiva del 87,5%, avendo riportato 0,15 dollari rispetto a una stima di 0,08 dollari EPS. Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, Datadog ha più che raddoppiato il suo reddito netto, da 22,6 milioni di dollari a 51,7 milioni di dollari. Ancora più impressionante, l'azienda ha un rapporto debito/capitale proprio molto basso di 0,28.

Mentre il rapporto P/E di Datadog è prevedibilmente alto a 244,91, insieme al P/B a 16,77, gli investitori vedono ancora DDOG come sottovalutato. Dopotutto, Datadog è al di fuori del circolo delle Big Tech. Pertanto, c'è più spazio per la crescita in un mercato del cloud computing e monitoraggio in rapida crescita.

Sebbene Dynatrace e New Relic siano i concorrenti di Datadog in quel settore, sembra che ci sia una grande domanda per tutte le aziende. Attualmente quotato a 130,54 dollari per azione, il prezzo target medio di DDOG è di 151,25 dollari basato su 36 input di analisti. La stima più bassa è comunque superiore al prezzo attuale, a 133 dollari, mentre la stima più alta è di 165 dollari per azione DDOG.

Nu Holdings Ltd. (NYSE: NU)

Negli ultimi cinque anni, Mercado Libre, l'equivalente di Amazon per il Sud America, ha fatto crescere il suo fatturato da 2 miliardi di dollari a 18,5 miliardi di dollari. Sebbene JP Morgan abbia declassato l'azienda a ottobre a causa dell'espansione logistica che sta pesando sui profitti, rimane il fatto che si prevede che l'e-commerce crescerà a doppia cifra in tutto il continente entro il 2026, secondo i dati di PCMI.

Fornendo soluzioni di pagamento digitale, Nu Holdings è strettamente legata a quella crescita. Senza la propria piattaforma di e-commerce, Nu si connette con marketplace e rivenditori digitali per stimolare l'engagement nel retail online. In altre parole, Nu è complementare alla combinazione smartphone + e-commerce, entrambe esplose in Sud America.

La banca digitale ha riportato una crescita del 23% dei clienti nell'ultimo rapporto finanziario del terzo trimestre, servendo ora 109,7 milioni di clienti con un tasso di attività dell'84%. Senza il peso dei costi bancari tradizionali, il reddito netto di Nu è aumentato da 303 milioni di dollari a 553,4 milioni di dollari.

Allo stesso modo, il rapporto debito/capitale dell'azienda rimane basso a 0,19 alla fine di settembre. Il P/E forward di Nu è 23 mentre il suo P/B è 8,58. Ma considerando il fatto che la maggior parte degli investitori si concentra su aziende statunitensi, è probabile che il titolo NU abbia ancora margini di crescita.

Come i precedenti due titoli di valore, anche la stima bassa del titolo NU è superiore al suo prezzo attuale, a 15 dollari rispetto a 13,41 dollari rispettivamente. Secondo 12 input di analisti, il prezzo target medio di NU è di 17,38 dollari, con la stima più alta vicina a 18,9 dollari per azione NU.

Ti consideri un investitore in azioni di valore o di crescita, o pensi che queste categorie siano troppo rigide? Facci sapere nei commenti qui sotto.

Dichiarazione: L'autore non detiene né ha una posizione in nessun titolo discusso nell'articolo.

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