Autore dell'articolo: Koo Wai-Chi, Direttore degli Investimenti di Shibi Investment Management, Professore di Applicazioni Professionali nel Dipartimento di Finanza dell'Università Lingnan, Fondatore della Hong Kong Digital Asset Society
Fonte dell'articolo: Hong Kong Economic Journal
Fino a domenica scorsa (17), il bitcoin ha registrato un incremento del 113% quest'anno, principalmente concentrato all'inizio dell'anno e nell'ultimo mese, mentre la maggior parte del tempo è stata in consolidamento tra 50.000 e 70.000 dollari. Come previsto dall'autore lo scorso anno, il catalizzatore per l'aumento all'inizio dell'anno è stata l'approvazione dell'ETF e il meccanismo di halving della fornitura che si verifica ogni quattro anni (Bitcoin Halving).
Quanto all'ultimo incremento, questo è dovuto all'elezione di Trump a presidente, mentre il settore delle criptovalute ha sperato in un cambiamento nella politica statunitense sulle criptovalute. L'inizio del ciclo di abbassamento dei tassi ha sicuramente fornito supporto alla tendenza del bitcoin.
ETF quotati attirano investitori tradizionali
Dal momento della sua quotazione all'inizio dell'anno, l'ETF bitcoin ha già attratto quasi 30 miliardi di dollari di nuovi capitali. Gli ultimi dati mostrano che gli ETF quotati negli Stati Uniti detengono oltre un milione di bitcoin, più del 5% della quantità emessa, e continuano ad aumentare. Secondo le dichiarazioni trimestrali 13F della SEC statunitense, ci sono migliaia di istituzioni finanziarie di grande dimensione che possiedono bitcoin ETF.
È particolarmente degno di nota che, oltre ai fondi e ai consulenti di investimento comuni, nella lista ci siano anche il fondo del governo del Wisconsin e il fondo pensione del governo del Michigan, che hanno investito oltre 100 milioni di dollari in bitcoin. Ciò dimostra che molti investitori tradizionali e persino enti governativi hanno iniziato a investire una parte dei loro asset in bitcoin, fornendo supporto alle tendenze di prezzo a medio-lungo termine.
Per quanto riguarda l'halving della fornitura che si verifica ogni quattro anni, il trend del bitcoin è in linea con i cicli passati. Dal 20 aprile di quest'anno, l'offerta di bitcoin ogni 10 minuti è stata ridotta a 3,125 unità; secondo i tre cicli precedenti, il prezzo del bitcoin ha mostrato un notevole incremento prima e dopo l'halving, quindi si prevede che nei prossimi mesi ci sarà una certa forza.
La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è di 3 trilioni di dollari, di cui il bitcoin rappresenta 1,8 trilioni di dollari, con una quota di mercato del 60%, in aumento rispetto al 39% di due anni fa. Negli ultimi due anni, il bitcoin ha sovraperformato altre criptovalute; la sua crescita è dovuta non solo all'ingresso di investitori istituzionali, ma anche allo sviluppo significativo del bitcoin nell'uso pratico, specialmente nelle soluzioni infrastrutturali e Layer 2, iniziando a sfidare altre blockchain come Ethereum e Solana, dimostrando così l'importanza crescente del bitcoin nel mondo decentralizzato.
Trump sostiene lo sviluppo delle criptovalute
All'inizio del mese scorso, la notizia dell'elezione di Trump a presidente degli Stati Uniti ha portato il bitcoin a raggiungere un massimo storico di oltre 90.000 dollari. Durante l'amministrazione Biden, c'è stata una continua repressione delle criptovalute; molte grandi istituzioni nel settore delle criptovalute sono state citate in giudizio da questo governo, inclusi Binance, Coinbase, ConsenSys, OpenSea e Ripple Labs, e ora il settore delle criptovalute considera il Partito Democratico e il presidente della SEC Gensler come nemici. Da parte di Trump, anche se in passato ha definito le criptovalute attività illegali, si è presentato come sostenitore delle criptovalute in questa campagna per ottenere donazioni dal settore e voti dai giovani.
Durante la campagna elettorale di luglio, Trump ha fatto le seguenti promesse al settore delle criptovalute:
Rendere gli Stati Uniti un centro globale per le criptovalute
Far diventare il bitcoin parte delle riserve nazionali
Costituire un comitato consultivo sulle criptovalute
Cambia l'attuale presidente della SEC
Trump ha ricevuto una parte sostanziale delle sue spese elettorali dal settore delle criptovalute, e suo figlio ha recentemente emesso token per raccogliere fondi per una nuova azienda.
Inoltre, il vicepresidente designato Vance (J.D. Vance) è appassionato di criptovalute; ha promosso leggi pertinenti e ha dichiarato di possedere bitcoin. Per quanto riguarda il principale sostenitore di Trump, il fondatore di Tesla Musk (Elon Musk), è una figura di peso nel mondo delle criptovalute; possiede una grande quantità di dogecoin e spesso lo collega alle sue attività di razzi e veicoli elettrici. La scorsa settimana, Trump ha nominato Musk a capo del neonato Dipartimento dell'Efficienza Governativa (Department of Government Efficiency), il cui acronimo DOGE coincide con il simbolo del dogecoin; la notizia ha fatto impennare il dogecoin, rendendolo la settima criptovaluta più grande. Ciò dimostra che la follia nel mondo delle criptovalute non ha limiti. L'intero nuovo governo degli Stati Uniti ha legami intricati con il mondo delle criptovalute, e ci si aspetta che le criptovalute avranno un grande avvenire negli Stati Uniti.
I lettori sono probabilmente più interessati alle prospettive future del bitcoin. Come accennato in precedenza, le istituzioni finanziarie tradizionali stanno gradualmente accettando il bitcoin come parte di prodotti di investimento e allocazione di asset regolari, e persino i fondi pensione più conservatori vi stanno partecipando. L'autore crede che questo sia solo l'inizio; se ogni portafoglio allocasse dall'1 al 3% in bitcoin, ci sarebbe sicuramente un fenomeno di disequilibrio tra domanda e offerta, quello che nel mondo delle criptovalute si chiama 'To the moon!'. Timmer, il capo della macroeconomia di Fidelity Investments, ha persino stimato tramite un modello matematico che il bitcoin raggiungerà un miliardo di dollari entro il 2038!
I risparmi esteri di Hong Kong dovrebbero considerare l'allocazione in bitcoin
Il settore delle criptovalute ha già cominciato a esercitare influenza sulla politica statunitense, invertendo il precedente svantaggio causato dalla repressione governativa, diventando parte del potere economico. Negli ultimi anni, il governo degli Stati Uniti ha arrestato molti criminali delle criptovalute e ha confiscato oltre 200.000 bitcoin, diventando uno dei maggiori collezionisti al mondo. Trump ha recentemente affermato che convertirà questa quantità di bitcoin in riserve nazionali, per dimostrare la sua attenzione verso le criptovalute.
Hong Kong ha sempre cercato di competere con Singapore e il Medio Oriente per diventare il centro della terza generazione di internet; ora che gli Stati Uniti si sono uniti alla competizione, crediamo che dobbiamo intensificare gli sforzi. Hong Kong detiene 420 miliardi di dollari di riserve valutarie, e l'autore suggerisce che il governo di Hong Kong dovrebbe allocare una piccola parte delle riserve in bitcoin. Se si destinasse lo 0,5% delle riserve, si potrebbero investire 2,1 miliardi di dollari, facendo sapere al mondo che Hong Kong tiene in grande considerazione il web3, e per le riserve valutarie, ciò non solo diversificherebbe il rischio e ridurrebbe la dipendenza dal dollaro, ma potrebbe anche aumentare il ritorno sugli investimenti!
In termini di rischio, se gli Stati Uniti dovessero affrontare di nuovo l'inflazione e la Federal Reserve interrompesse il taglio dei tassi, ciò ridurrebbe l'appetito al rischio degli investitori, influenzando anche le performance delle criptovalute. Inoltre, se Trump non dovesse mantenere le promesse fatte durante il suo mandato, o addirittura licenziasse Musk, ciò preoccuperebbe gli investitori riguardo all'atteggiamento del governo statunitense verso le criptovalute. Secondo i cicli passati, il mercato rialzista del bitcoin dovrebbe concludersi nella seconda metà dell'anno prossimo. Vediamo se la forza delle istituzioni finanziarie tradizionali e del governo degli Stati Uniti può creare un super mercato rialzista!
