Autore originale: Matt Crosby
Traduzione originale: Luffy, ForesightNews
Con il Bitcoin che entra nuovamente in modalità di scoperta dei prezzi, i partecipanti al mercato delle criptovalute sono curiosi: è iniziato il FOMO degli investitori al dettaglio? Vedremo un afflusso di investitori al dettaglio come abbiamo visto nei passati cicli di mercato rialzista? Utilizzeremo indirizzi attivi, cicli storici e vari dati di indicatori di mercato per studiare lo stato attuale del mercato Bitcoin e le prospettive a breve termine che potrebbe suggerire.
Crescita dell'interesse degli investitori al dettaglio
Uno dei segni più diretti dell'interesse degli investitori al dettaglio è il numero di nuovi indirizzi Bitcoin creati. Storicamente, con l'afflusso di nuovi investitori al dettaglio nel mercato, un aumento drammatico di nuovi indirizzi segna spesso l'inizio di un mercato rialzista. Tuttavia, negli ultimi mesi, la crescita dei nuovi indirizzi non è stata così rapida come ci si aspettava. Lo scorso anno, abbiamo visto circa 791.000 nuovi indirizzi Bitcoin creati in un solo giorno, il che suggerisce un forte interesse degli investitori al dettaglio. Al confronto, sebbene il numero di nuovi indirizzi sia leggermente aumentato attualmente, siamo ancora a livelli relativamente bassi.
Figura 1: Il numero di nuovi indirizzi sulla rete Bitcoin inizia a aumentare
Google Trends riflette anche questo interesse. Nonostante l'aumento del volume di ricerca di 'Bitcoin' nell'ultimo mese, rimane ben al di sotto dei picchi del 2021 e del 2017. Gli investitori al dettaglio sembrano mostrare una nuova curiosità, ma non hanno ancora raggiunto il livello di entusiasmo frenetico tipico del FOMO.
Figura 2: Il volume di ricerca di 'Bitcoin' su Google è in aumento, ma rimane relativamente basso
Cambiamenti nei detentori
Stiamo assistendo a un trasferimento di Bitcoin dai detentori a lungo termine ai più recenti detentori a breve termine. Questa variazione dell'offerta potrebbe suggerire l'inizio di una nuova fase di mercato, in cui i detentori esperti iniziano a realizzare profitti e vendono a nuovi partecipanti al mercato. Tuttavia, il numero totale di Bitcoin trasferiti rimane relativamente basso, il che indica che i detentori a lungo termine non hanno ancora venduto una grande quantità dei loro Bitcoin.
Figura 3: Il numero di Bitcoin trasferiti a nuovi detentori è aumentato leggermente
Storicamente, nell'ultimo ciclo di mercato rialzista del 2020-2021, abbiamo visto un grande flusso di capitali dai detentori a lungo termine ai nuovi investitori, che ha spinto il successivo aumento dei prezzi. Attualmente, questo trasferimento non è evidente, nonostante l'aumento dei prezzi, i detentori a lungo termine scelgono di continuare a detenere Bitcoin. Questa attitudine di non vendita suggerisce che i detentori siano fiduciosi nel potenziale di ulteriori aumenti.
Aumento guidato dal mercato spot
Una chiave per l'attuale aumento del Bitcoin è il mercato guidato dallo spot, che contrasta nettamente con i mercati rialzisti precedenti che si basavano sull'uso di posizioni a leva. I contratti aperti dei derivati del Bitcoin hanno mostrato solo un lieve aumento, in netto contrasto con i picchi precedenti. Ad esempio, prima del collasso di FTX nel 2022, i contratti aperti erano considerevoli. Un mercato guidato dallo spot non presenta un'eccessiva leva, risultando spesso più stabile e resiliente, poiché ci sono meno investitori a rischio di liquidazione forzata.
Figura 4: I contratti aperti sono stati in calo a lungo termine, con solo un leggero aumento recente
I grandi investitori stanno accumulando
È interessante notare che, anche se il numero di indirizzi al dettaglio non è aumentato drasticamente, il numero di indirizzi 'whale' che detengono più di 100 BTC è in costante aumento. Negli ultimi settimane, i portafogli che detengono grandi quantità di BTC sono aumentati di decine di migliaia di Bitcoin, per un valore di miliardi di dollari. Questo suggerisce che, anche quando il Bitcoin raggiunge nuovi massimi storici, gli investitori 'whale' rimangono fiduciosi nell'aumento dei livelli di prezzo attuali.
Figura 5: Il numero di indirizzi che detengono almeno 100 BTC ha raggiunto il massimo dal 2019
Nei passati cicli di mercato rialzista, abbiamo visto i 'whale' uscire o ridurre le loro posizioni vicino ai picchi di mercato, mentre questa volta non abbiamo visto questo comportamento. L'aumento dei detentori esperti è un forte segnale rialzista, in quanto indica fiducia nel potenziale a lungo termine del mercato.
Conclusione
Sebbene il Bitcoin sia salito a livelli storici, attirando nuovamente l'attenzione, non abbiamo ancora visto segni di FOMO tra gli investitori al dettaglio. Questo significa che potremmo essere solo all'inizio di questo ciclo di mercato rialzista. I detentori a lungo termine rimangono fiduciosi, i 'whale' stanno accumulando Bitcoin, e il livello di leva rimane moderato, tutti segnali che indicano un mercato sano e una continuazione dell'aumento.
Con il proseguire del ciclo di mercato rialzista, la struttura di mercato suggerisce che ci possa essere una maggiore spinta da parte degli investitori al dettaglio in futuro. A quel punto, il Bitcoin sarà spinto verso nuove vette.
