L'analisi CICC ha sottolineato che riteniamo che Powell spera di inviare un segnale al mercato, vale a dire che, in un contesto di un'economia forte, la Fed intende rallentare i tagli dei tassi di interesse. Anche se mancano ancora settimane alla prossima riunione della Fed, riteniamo che i commenti di Powell forniscano alcune indicazioni prospettiche che i politici stanno iniziando a prendere in considerazione una revisione al ribasso del dot plot. Prevediamo che il numero di tagli dei tassi di interesse mostrati nel nuovo dot plot nel 2025 sarà ridotto dai precedenti 4 a 2, corrispondenti al tasso di interesse finale del 3,75%-4,0%. In termini di ritmo, anche i tagli dei tassi di interesse da parte della Fed entreranno nella “corsia lenta”. La nostra precedente valutazione era di tagliare i tassi di interesse di 25 punti base nel dicembre di quest’anno e di 25 punti base nel primo e nel secondo trimestre del 2025, per poi interrompere la riduzione dei tassi di interesse. Manteniamo la nostra convinzione che il ritmo dei tagli dei tassi di interesse rallenterà nel 2025. (Dieci d'oro)
