La scorsa settimana, il prezzo dell'oro è sceso di oltre il 4% sul mercato dell'oro, il calo settimanale più consistente degli ultimi tre anni. Inizialmente, le aspettative del mercato riguardo al taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve erano piuttosto elevate. Tuttavia, non appena queste aspettative si sono indebolite e il dollaro USA e il Bitcoin si sono rafforzati, l’attrattiva dell’oro si è immediatamente indebolita. All’inizio, prima che Trump entrasse in carica, il prezzo dell’oro era stato spinto al massimo storico di quasi 2.800 dollari. Di conseguenza, il prezzo dell’oro è crollato in sole due settimane. #BTC冲破9万

Venerdì scorso il prezzo dell'oro spot è sceso a 2.565,49 dollari l'oncia, un valore inferiore di oltre il 4% rispetto all'inizio della settimana, toccando il punto più basso dal 12 settembre.

Dopo che Trump entrerà in carica, potrebbe aumentare le tariffe, il che aumenterà la domanda di dollaro USA. Quando il dollaro USA si rafforzerà, i prezzi dell’oro saranno sotto pressione. Inoltre, la Fed potrebbe dover ritardare la politica di allentamento.

I dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti per ottobre sono stati superiori alle attese, il che ha anche smorzato le aspettative del mercato per un rapido taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Nella settimana terminata il 9 novembre, il numero di persone che hanno richiesto il sussidio di disoccupazione iniziale negli Stati Uniti è sceso di 4.000 a 217.000, il livello più basso da maggio. L'indice dei prezzi alla produzione in ottobre è aumentato del 2,4% su base annua, superiore all'1,9% previsto e ha raggiunto il massimo di quattro mesi. I recenti dati sull’inflazione statunitense suggeriscono che la Fed taglierà i tassi di interesse più lentamente. Il mercato prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione del 18 dicembre, ma la probabilità di un taglio dei tassi nel gennaio 2025 è scesa al 26%.

La debolezza dei prezzi dell’oro è dovuta principalmente a due ragioni principali: in primo luogo, la politica monetaria degli Stati Uniti potrebbe diventare più restrittiva durante l’amministrazione Trump, in secondo luogo, i rischi geopolitici si sono attenuati e i fondi rifugio sono andati tutti a Bitcoin, con conseguente diminuzione della domanda di beni rifugio; per l'oro.

Ha anche spiegato che il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni è vicino al 4,5% e che i prezzi aggressivi del mercato sui tassi di interesse futuri hanno aumentato il costo opportunità di detenere asset a basso rendimento. Inoltre, dopo che Trump ha vinto le elezioni, il mercato si aspettava che risolvesse rapidamente i conflitti in Medio Oriente e Russia-Ucraina. Di conseguenza, l’attrattiva dell’oro come bene rifugio si è ridotta. I prezzi dell’oro sono ora in calo dell’8,1% rispetto al massimo storico di due settimane fa.

Juan Carlos Artigas, capo del World Gold Council, ha affermato che la domanda delle banche centrali sostiene la performance a lungo termine dell’oro, ma se l’amministrazione Trump riuscisse a tagliare la spesa federale, il potenziale rialzista dell’oro potrebbe essere indebolito.