Il 24 gennaio 2019, l'autorità di regolamentazione finanziaria britannica, la Financial Conduct Authority (FCA), ha pubblicato un documento di consultazione di 50 pagine chiamato "Guidance on Cryptocurrency Assets".
Con il Regno Unito sempre più propenso a introdurre un quadro normativo chiaro, ora è il momento di rivalutare il modo in cui i mercati delle criptovalute di altri paesi, in particolare quelli principali, gestiscono le criptovalute a livello legale.
Recensione della Crypto Asset Guide: come tratta il Regno Unito le valute virtuali?
Dato il tono di quest’ultimo rapporto della Financial Conduct Authority, il governo sembra propendere per un approccio più neutrale nei confronti delle criptovalute.
L'obiettivo principale del documento è rendere la regolamentazione più trasparente per i partecipanti al mercato delle criptovalute. Lo scopo della Financial Conduct Authority è quello di aiutare i partecipanti al mercato a capire se le risorse digitali da loro scelte rientrano nell’ambito della regolamentazione, quale regolamentazione si applica alle loro operazioni e se queste operazioni richiedono un’autorizzazione.
Nel documento, l'autorità di regolamentazione del Regno Unito delinea varie possibili definizioni di cripto-asset e le leggi attualmente applicabili a queste criptovalute. L'agenzia ha osservato che le criptovalute possono essere considerate "investimenti specifici" ai sensi degli ordini nazionali di regolamentazione delle attività (RAO) o "strumenti finanziari" regolamentati sul mercato dalla Direttiva sugli strumenti finanziari II. L’autorità di regolamentazione ha inoltre affermato che questi asset potrebbero essere soggetti a regolamenti sulla valuta elettronica o a regolamenti sui servizi di pagamento.
Il documento consultivo della Financial Conduct Authority ha successivamente diviso le criptovalute in tre categorie: token di trading, token di sicurezza e token di utilità.
Secondo l'agenzia, i token transazionali sono "token che non sono emessi o garantiti da alcuna autorità centrale e sono destinati a essere utilizzati come mezzo di scambio". La Financial Conduct Authority ha citato Bitcoin (BTC) e Litecoin (LTC) come esempi del motivo per cui Bitcoin è decentralizzato. Il regolatore ha aggiunto che tali token possono essere utilizzati per acquistare e vendere beni e servizi senza passare attraverso intermediari tradizionali come le banche.
I token di sicurezza sono asset “uguali o simili a strumenti tradizionali come azioni, obbligazioni o quote di organismi di investimento collettivo”. La Financial Conduct Authority ha aggiunto che è probabile che i token rientrino nell'ambito del National Regulatory Activity Order, quindi rientrano "nell'ambito normativo" dell'ente regolatore. La Financial Conduct Authority non ha menzionato esempi specifici di tali token di sicurezza. Le criptovalute conosciute come utility token sono quelle che danno agli utenti l'accesso ai prodotti ma non garantiscono gli stessi diritti dei security token e quindi non sono protette dal regime normativo a meno che non possano essere definite Moneta Elettronica.
La Financial Conduct Authority ha citato i dati precedentemente ottenuti dal Crypto-Assets Working Group del Regno Unito, affermando che attualmente non esistono più di 15 scambi peer-to-peer di criptovaluta nel Regno Unito. Insieme, questi scambi hanno un volume di scambi giornaliero di circa 200 milioni di dollari, che rappresenta circa l’1% del volume di scambi giornaliero globale di criptovalute. Inoltre, 56 progetti nel Regno Unito hanno condotto offerte iniziali di monete (ICO), meno del 5% del totale globale. Ciò significa che il mercato interno delle criptovalute nel Regno Unito rimane relativamente piccolo.
Tuttavia, sebbene il mercato delle criptovalute nel Regno Unito non sia ampio, nel dicembre 2018 la Financial Conduct Authority ha rivelato che stava indagando su 18 società che utilizzano criptovalute, mentre il servizio fiscale del Regno Unito ha preso di mira per la prima volta le partecipazioni private in criptovalute. Gli autori hanno emanato una legislazione fiscale dettagliata . Per quanto riguarda il documento di consultazione della Financial Conduct Authority, l'agenzia chiede al pubblico di commentare il documento entro il 5 aprile. La versione definitiva del documento sarà presentata nell’estate del 2019.
Di conseguenza, il Regno Unito potrebbe presto unirsi alla schiera di paesi che adottano misure normative chiare sulle criptovalute.
Giappone
Lo status delle criptovalute: metodi di pagamento legalmente riconosciuti
Il Giappone è uno dei mercati di criptovalute più grandi al mondo. Secondo i dati raccolti dalla Japan Financial Services Agency (FSA), ci sono circa 3,5 milioni di investitori in criptovalute in Giappone e questi investitori scambiano più di 97 miliardi di dollari all'anno. Secondo i rapporti, la maggior parte di questi investitori sono uomini d'affari sulla trentina. Inoltre, un rapporto dal Giappone ha mostrato che il 14% dei giovani in Giappone investe in criptovaluta.
Considerando le enormi dimensioni del mercato giapponese delle criptovalute, l’Agenzia giapponese per i servizi finanziari è stata particolarmente attiva nel prendere di mira questo mercato. Grazie alla sua posizione politica, l’atteggiamento del governo giapponese nei confronti del mercato interno delle criptovalute può essere considerato molto positivo rispetto ad altri paesi.
Inoltre, il Giappone è stato uno dei primi paesi a riconoscere la legalità del Bitcoin. Da maggio 2016, questa criptovaluta e altre valute possono essere legalmente accettate come metodi di pagamento nel paese. Tuttavia, il Giappone non definisce ancora le criptovalute come moneta a corso legale. Nell'aprile 2017 è entrato in vigore il Local Payment Services Act giapponese: il documento confermava la criptovaluta come forma di pagamento e delineava le misure normative locali per gli scambi di criptovaluta e le ICO.
I media locali hanno riferito a dicembre che l'Agenzia giapponese per i servizi finanziari ha deciso di classificare Bitcoin e altre criptovalute come "asset di criptovaluta". Il governo teme anche che, poiché le criptovalute sono chiamate "valute virtuali", gli investitori penseranno erroneamente di acquistare valuta legale autorizzata dal governo.
Cina
Stato della criptovaluta: non riconosciuta, commercio vietato
Un tempo la Cina era un attore estremamente importante nel mercato delle criptovalute, rappresentando la stragrande maggioranza dei minatori di Bitcoin del mondo (si stima che nel 2017, la Cina rappresentasse dal 50% al 70% dei minatori del mondo) e il volume degli scambi di Bitcoin. Tuttavia, da quando il governo ha adottato un giro di vite sugli scambi locali e sulle ICO nel settembre 2017, il numero di miner e il volume delle transazioni sono crollati. Naturalmente, la Cina non ha rinunciato del tutto alla tecnologia di crittografia, ma è diventata una potenza blockchain in senso stretto.
I regolatori nazionali cinesi non riconoscono le criptovalute come moneta a corso legale o strumento per i pagamenti al dettaglio, e il sistema bancario del paese non accetta alcuna criptovaluta, ha affermato il governo.
Stati Uniti d'America
Lo status delle criptovalute: diverse caratterizzazioni e atteggiamenti da parte di diverse agenzie di regolamentazione
Negli Stati Uniti, il Congresso ha autorità suprema sulle agenzie di regolamentazione federali come la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e la Securities and Exchange Commission (SEC), e richiede che queste agenzie rispettino le leggi emanate dal Congresso.
Tuttavia, il Congresso è rimasto in silenzio sulla regolamentazione e sulla definizione delle criptovalute. Nel frattempo, diversi enti di regolamentazione hanno iniziato a regolamentare le criptovalute, ma ognuno ha il proprio modo di definire le criptovalute.
La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti considera le criptovalute come titoli. Secondo l'Howey Test, risalente a 70 anni fa, un titolo è definito come un investimento di fondi in un'impresa comune in cui gli investitori sperano di ottenere profitti principalmente dagli sforzi degli altri. Tuttavia, la SEC ha stabilito che Ethereum (ETH) e Bitcoin non sono titoli, il che significa che le ICO per questi asset non saranno rivalutate dall'autorità di regolamentazione. Le autorità di regolamentazione hanno chiuso “progetti di titoli non registrati” mentre indagavano.
La Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti, che controlla il commercio di derivati sulle materie prime, afferma che i token sono materie prime. Allo stesso tempo, a loro avviso, Bitcoin è più simile all’oro che a una valuta o a un titolo nel senso tradizionale, perché Bitcoin non ha alcun sostegno governativo e nessuna responsabilità ad esso collegata.
La Financial Crimes Enforcement Network (FinCen) ritiene che i token siano valuta. Sostengono che le vendite ICO sono soggette alle normative sulla trasmissione di denaro ai sensi del Bank Secrecy Act, quindi i progetti devono registrarsi presso il governo, raccogliere informazioni sui clienti e segnalare qualsiasi attività finanziaria sospetta.
L’Internal Revenue Service (IRS) degli Stati Uniti considera le criptovalute non come valuta ma come proprietà, il che significa che quando le criptovalute vengono vendute con profitto, il governo imporrà tasse sulle plusvalenze agli investitori.
Tuttavia, il complesso panorama normativo negli Stati Uniti potrebbe cambiare in futuro. Alla fine di dicembre dello scorso anno, due membri del Congresso hanno presentato un disegno di legge bipartisan chiamato Investment Classification Act, che mira a impedire al governo degli Stati Uniti di regolamentare eccessivamente il settore nazionale delle criptovalute. Il pacchetto fornisce inoltre istruzioni più chiare sulla registrazione ICO e sulle politiche fiscali.
Germania
Stato della criptovaluta: denaro privato
Le criptovalute non hanno corso legale in Germania, ma dal 2013 il Ministero delle Finanze le riconosce come “fondi privati”. Pertanto, tutti i profitti realizzati dal trading, dall'estrazione mineraria, dallo scambio di Bitcoin o altcoin sono soggetti all'imposta sulle plusvalenze. Tuttavia, secondo la legge sull’imposta sul reddito, se gli investitori detengono queste criptovalute per più di un anno, i detentori possono beneficiare dell’esenzione fiscale.
La criptovaluta sembra essere relativamente popolare tra i giovani. Secondo un sondaggio condotto nel novembre dello scorso anno dal Centro consumatori dell’Assia e della Sassonia, più di un quarto delle persone tra i 18 e i 29 anni è interessato all’acquisto di beni digitali.
Nel frattempo, l'Autorità federale tedesca di vigilanza finanziaria (BaFin) ha assunto una posizione piuttosto dura nei confronti delle ICO, pubblicando un rapporto sulle offerte iniziali di monete non autorizzate e avvertendo i singoli investitori di "stare lontani da tali progetti". Inoltre, la BaFin ha anche chiesto una supervisione internazionale in questo settore.
Svizzera
Stato della criptovaluta: proprietà
La famosa Crypto Valley svizzera (situata a Zugo) è nota per il suo atteggiamento amichevole nei confronti della tecnologia legata alle criptovalute. In Svizzera le criptovalute sono considerate asset. Secondo un rapporto pubblicato dal Consiglio federale svizzero nel 2014, il governo svizzero classifica le criptovalute come "valute virtuali" o, più specificamente, "una forma digitale di valore che può essere trasferita tramite Internet, ma non sarà accettata". come moneta a corso legale ovunque."
Corea del Sud
Lo status delle criptovalute: ancora da definire
La Corea del Sud è leader nel settore delle criptovalute sin dal boom degli investitori del 2017. Nel luglio 2017, il mercato locale di scambio di Bitcoin della Corea del Sud ha elaborato oltre il 14% delle transazioni Bitcoin del mondo, rendendolo il terzo mercato di scambio di criptovalute più grande dopo Stati Uniti e Giappone. Ma non è passato molto tempo da quando l’industria delle criptovalute della Corea del Sud è stata colpita da qualcosa di simile al divieto totale imposto dalla Cina sulle ICO, imposto dall’autorità di regolamentazione finanziaria della Corea del Sud e revocato più tardi nel maggio 2018. Allo stesso tempo, anche la Corea del Sud ha compiuto continui progressi nel campo della tecnologia finanziaria ed è diventata costantemente un centro internazionale della blockchain.
Sebbene durante questo processo vi siano molte incertezze normative in Corea del Sud, la forma normativa in Corea del Sud diventerà gradualmente chiara nel prossimo futuro. Proprio alla fine di dicembre dello scorso anno, i legislatori sudcoreani hanno proposto ben sei progetti di legge per regolamentare il settore delle criptovalute. Questi pacchetti legislativi proposti mirano a fornire maggiore protezione agli investitori privati e ad affrontare le carenze nella “definizione di valute virtuali e nelle disposizioni per le transazioni in valuta virtuale” secondo la legge attuale.
Malta
Lo status della criptovaluta: mezzo di scambio digitale, unità di conto, riserva di valore
Malta ha un nome famoso chiamato Blockchain Island. Poiché il paese ha sviluppato un ambiente molto favorevole alle criptovalute, diversi scambi di criptovalute stranieri tra cui OKx, Binance e BitBay hanno lanciato le proprie operazioni qui.
Nel luglio 2018, il parlamento locale ha approvato e promulgato tre progetti di legge sulla tecnologia dei registri distribuiti: il "Digital Innovation Authority Bill", il "Digital Innovation Authority Bill", il "Innovative Technology Arrangements and Services Bill" e il "Virtual Financial Assets Bill".
Silvio Schembri, sottosegretario ai servizi finanziari, all'economia digitale e all'innovazione presso l'ufficio del primo ministro di Malta, ha annunciato su Twitter l'attuazione del disegno di legge sopra citato. Ha affermato che Malta è diventata "la prima giurisdizione al mondo a fornire certezza giuridica in questo settore".
Ai sensi del Virtual Financial Assets Act, le criptovalute sono ufficialmente chiamate asset finanziari virtuali (VFA), forse per evitare lo stigma che il termine "criptovaluta" può portare: ad esempio, le ICO sono state nominate la prima emissione di asset finanziari virtuali, l'exchange di criptovalute ha diventare uno scambio di attività finanziarie virtuali.
Nello specifico, per asset finanziario virtuale si intende “qualsiasi forma di registrazione multimediale digitale utilizzata come mezzo digitale di scambio, unità di conto o riserva di valore”, ma tale asset “non è una valuta elettronica, uno strumento finanziario o un token virtuale. " I token virtuali possono essere utilizzati solo sulla "piattaforma DLT che ha emesso il token" e i fondi corrispondenti possono essere riscattati solo "sulla piattaforma dell'emittente degli asset DLT".
Malaysia
Stato delle criptovalute: titoli
A partire dal 15 gennaio 2019, le criptovalute sono classificate come titoli in Malesia, il che significa che ricadono sotto la giurisdizione della Securities Commission of Malaysia. Gli scambi di criptovalute o le ICO che continuano a operare senza l'approvazione normativa rischiano 10 anni di carcere e multe fino a 2,4 milioni di dollari.
Tuttavia, questi cambiamenti forniscono anche un barlume di speranza per il settore delle criptovalute del paese: secondo il ministro delle finanze della Malesia Lim Guan Eng, il governo vede il potenziale delle criptovalute e della blockchain per rilanciare l'economia del paese:
Singapore
Stato delle criptovalute: non a corso legale e non regolamentato
Nel novembre 2018, l'Autorità monetaria di Singapore (MAS) ha ampliato il regime normativo esistente del Paese per includere alcune criptovalute nella sua giurisdizione. La banca centrale ha introdotto un regime di licenze obbligatorio per i fornitori di servizi di pagamento e ha richiesto loro di richiedere una delle tre licenze in base alla natura e alla portata delle loro attività nel settore delle criptovalute. Tuttavia, l’Autorità monetaria di Singapore ha precedentemente sottolineato che le criptovalute non hanno corso legale a Singapore e l’agenzia non le regolamenta.
Italia
Stato delle criptovalute: non ancora regolamentato
In quella che sembra essere la prima mossa normativa di questo tipo in Italia, una commissione del Senato italiano ha approvato un emendamento rivolto all'industria blockchain che renderà gradualmente l'Italia un paese orientato alla blockchain. I documenti pubblicati sul sito web del Senato mostrano che l'emendamento fornisce termini di settore di base per blockchain, come la tecnologia basata sulla tecnologia di contabilità distribuita (DLT) e le definizioni di contratti intelligenti.
Il documento afferma inoltre che la registrazione dei dati digitali basata su blockchain renderà i documenti legalmente validi al momento della registrazione.
Naturalmente il decreto necessita ora di ulteriore approvazione da parte del Parlamento italiano.
Attualmente nel paese non esiste una regolamentazione per quanto riguarda le criptovalute. Tuttavia, il Ministero dell’Economia e delle Finanze italiano sta lavorando a un disegno di legge volto a classificare l’uso delle criptovalute in Italia. È interessante notare che il decreto stabilisce chiaramente come e quando i "fornitori di servizi relativi all'uso delle valute digitali" dovrebbero segnalare le loro attività correlate al governo, il che significa che la regolamentazione delle criptovalute nel paese sarà più severa.
