La conclusione delle elezioni negli Stati Uniti potrebbe segnare l'inizio di un aumento del dollaro. Anche se i mercati sono pieni di incertezze al momento, l'attuale azione dei prezzi di mercato sembra rispecchiare mosse simili che sono avvenute dopo il 2016, quando Donald Trump ha occupato per la prima volta la carica di presidente.

Gli analisti di mercato si aspettano che politiche fiscali espansive negli Stati Uniti alimentino la crescita economica. Le aspettative hanno catalizzato un aumento del mercato azionario, portando le azioni statunitensi a nuovi massimi. Gli investitori speculano che l'amministrazione entrante aumenterà i profitti per le aziende statunitensi attraverso la deregolamentazione e i tagli fiscali.

Il presidente della Fed Jerome Powell accenna a mantenere i tagli dei tassi a novembre

Deficit più alti e inflazione rivitalizzata potrebbero spingere la Federal Reserve a mantenere tassi di interesse più elevati rispetto a quanto avrebbe fatto con un'altra amministrazione. I tassi più elevati sono nonostante i tagli dei tassi proposti che sono iniziati a settembre.

Il 7 novembre, la banca centrale ha ridotto i tassi di riferimento di un quarto di punto percentuale per portare il range al 4,5% - 4,75% rispetto al suo precedente range del 4,75% - 5%.

Jerome Powell, il presidente della Federal Reserve, ha evidenziato che i tassi potrebbero stabilizzarsi durante la riunione del comitato di determinazione dei tassi a dicembre invece di continuare i tagli come inizialmente previsto. Il comitato crede di avere fiducia che l'inflazione si stia dirigendo verso il 2%, come indicato in una precedente dichiarazione rilasciata a settembre. Il taglio dei tassi ha aumentato la forza del dollaro rispetto ad altre valute nelle ultime settimane.

Le campagne di Donald Trump hanno accennato all'introduzione di dazi. Se i dazi vengono attuati, cambiamenti massicci nell'economia globale potrebbero essere in arrivo. L'attuale azione dei prezzi di mercato sembra seguire lo stesso percorso che è avvenuto dopo la prima vittoria elettorale di Trump nel 2016.

Nel 2018, l'amministrazione di Donald Trump ha imposto un dazio del 25% su metà di tutto ciò che viene importato dalla Cina. Lo yuan cinese ha risposto scendendo del 10% rispetto al dollaro statunitense. I prezzi di importazione denominati in dollari negli Stati Uniti sono rimasti sostanzialmente invariati, e i dazi introdotti dall'amministrazione Trump non hanno interrotto i bassi livelli di inflazione nel paese prima che la pandemia colpisse nel 2020.

Le politiche tariffarie di Trump potrebbero influenzare i mercati emergenti

Se l'amministrazione recentemente eletta di Trump spinge per dazi più severi e restrittivi, i paesi colpiti da tali dazi potrebbero iniziare a vedere indebolirsi la loro valuta. Quando gli Stati Uniti hanno colpito la Cina con dazi, il paese asiatico ha subito oltre 1 trilione di dollari in deflussi tra il 2015 e il 2016.

Dazi di Trump

“Trump ha minacciato dazi del 60% sulle importazioni dalla Cina [negli Stati Uniti] e dazi generali del 10 o 20% su tutti i partner commerciali, inclusa l'UE.”

Il loro impatto sui prezzi di produzione👇… è ~1-4%.

FT, 9 novembre, p.12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2

— Hadi Taheri (@haditaheri) 10 novembre 2024

Trump aveva menzionato un dazio del 60% su tutte le importazioni dalla Cina durante le sue campagne. Se attuati, i dazi causerebbero una caduta del renminbi del 50% rispetto al dollaro statunitense per mantenere la stabilità nei prezzi di importazione statunitensi.

Si specula che tale declino invierà un effetto a catena nei mercati emergenti, causando un calo delle valute asiatiche insieme allo yuan cinese. I dazi causeranno un calo dei prezzi delle materie prime a causa dell'instabilità del mercato. Il commercio globale è anche legato al dollaro statunitense, il che significa che i mercati emergenti soffriranno di un basso potere d'acquisto in mezzo a preoccupazioni per l'aumento del dollaro.

Un forte dollaro statunitense spesso coincide con un indebolimento dell'economia globale. Il dollaro in aumento ha scosso l'economia globale attraverso la finanza e il commercio. Il maggiore impatto si è fatto sentire sugli accordi commerciali globali non statunitensi fatturati in dollari, che rappresentano il 40% del commercio globale.