Fonte: Parla di Li e di altri
Oggi il mercato continua a essere vivace, la maggior parte delle persone sembra essere in una fase ottimista, molti hanno ricominciato a credere che il mercato toro sia tornato; questa mattina, Bitcoin ha continuato a superare i record storici, raggiungendo circa 89.000 dollari.
Molti analisti attribuiscono l'improvviso aumento di Bitcoin oggi all'impulso di MicroStrategy; ci sono notizie che indicano che, la sera dell'11 novembre, MicroStrategy ha annunciato di aver acquistato 27.200 Bitcoin tra il 31 ottobre e il 10 novembre, spendendo circa 2,03 miliardi di dollari, con un prezzo medio di acquisto di circa 74.463 dollari per ogni Bitcoin. I fondi per questo acquisto provengono dalle attività di vendita di azioni ATM della società. Fino ad ora, il totale delle posizioni di MicroStrategy ammonta a 279.420 Bitcoin, con un costo totale di acquisto di circa 11,9 miliardi di dollari, e un prezzo medio di acquisto di circa 42.692 dollari per ogni Bitcoin. Basandosi sul prezzo attuale di Bitcoin di 89.000 dollari, il guadagno latente della posizione di Bitcoin di MicroStrategy è di circa 12,9 miliardi di dollari.
Certo, molte persone stanno anche guardando le tendenze future del mercato; se ci riferiamo semplicemente ai dati settimanali, l'andamento generale di Bitcoin appare rialzista, ma dobbiamo anche prestare attenzione ai rischi di volatilità a breve termine, cercando di tenerci lontani dai contratti con leva.
Riguardo al mercato di Bitcoin, nel precedente articolo di Parla di Li e di altri, abbiamo già esaminato alcune prospettive e riflessioni. In questa condivisione, continuiamo a discutere del problema delle criptovalute alternative.
Come abbiamo menzionato nel nostro articolo precedente, con le prossime variazioni di BTC.D (dominanza di Bitcoin), potrebbe accadere che, insieme a ulteriori aspettative di riduzione dei tassi della Federal Reserve, mantenendo condizioni macroeconomiche favorevoli, quando una grande quantità di nuova liquidità entra nel mercato, le criptovalute potrebbero anche vedere una nuova fase di crescita e continuare per un certo periodo.
Allo stesso tempo, è importante notare che a causa della nascita di troppe criptovalute in questo ciclo, c'è chiaramente un eccesso di offerta; anche se potremmo assistere a una nuova stagione di criptovalute, non tutte le criptovalute avranno opportunità di crescita, o meglio, solo una piccola parte di esse potrebbe avere opportunità di crescita significativa.
Qui potremmo aver bisogno di un'ulteriore comprensione del concetto di criptovalute:
Molte persone tendono a considerare tutte le criptovalute diverse da Bitcoin (attualmente ci sono milioni di criptovalute in circolazione) come criptovalute alternative, e considerano Ethereum come il re delle criptovalute alternative.
Tuttavia, le criptovalute possono essere ulteriormente suddivise; ad esempio, possiamo classificare le criptovalute in queste due grandi categorie: criptovalute (Criptovalute alternative) e token (Alt Tokens).
Sebbene questa classificazione possa sembrare simile, in realtà la logica sottostante è diversa; le Criptovalute alternative si riferiscono principalmente a token in grado di fornire supporto allo sviluppo della rete blockchain, mentre i Token alternativi forniscono principalmente potenza per lo sviluppo di protocolli o dApp e questi token sono generalmente emessi su diverse reti blockchain.
Criptovalute alternative:
Ad esempio, le criptovalute che conosciamo come ETH e SOL appartengono a Criptovalute alternative; questi token possono operare sulla propria blockchain (Ethereum) basandosi sul proprio protocollo, e i token possono fungere da fonte di Gas (o pagamento), la loro domanda di crescita si riflette spesso nelle transazioni effettive, negli utenti attivi e nei ricavi, e una solida economia dei token potrebbe stimolare ulteriormente la loro domanda e avere un impatto duraturo sui prezzi. Questo tipo di token è facile da comprendere, quindi non ci dilunghiamo ulteriormente.
Token alternativi:
Ad esempio, le criptovalute che conosciamo come UNI e LINK appartengono a Token alternativi; questi token sono una forma di asset Crypto emessi in progetti specifici, e non necessariamente operano sulla propria blockchain. Gli usi dei token possono variare a seconda dei diversi protocolli; alcuni potrebbero essere destinati a scopi di pagamento, ma generalmente il loro uso più comune è per la governance DAO. In parole semplici, la maggior parte di questi token è creata principalmente per offrire agli investitori iniziali del progetto l'opportunità di liquidare.
I Token alternativi meritano un approfondimento. Questo tipo di token spesso non è amichevole per la maggior parte dei piccoli investitori; basta guardare i tuoi amici che sono rimasti bloccati per capirlo. A meno che non si verifichino situazioni come:
La prima situazione è quando un DAO possiede enormi risorse, il protocollo può generare forti ricavi e i creatori del progetto sono disposti a condividere tali ricavi con i detentori di token attraverso lo staking come forma di reddito (guidato da incentivi di sistema), solo in questo caso il token di governance potrebbe avere attrattiva (o un certo potenziale di sviluppo), e tale attrattiva si rifletterà infine nel prezzo del token.
La seconda situazione è quando il mercato è in un trend rialzista, come durante un mercato toro, l'atmosfera di speculazione e FOMO è intensa; alcuni token potrebbero essere usati dai trader per manipolare e sollevare i prezzi.
Naturalmente, attualmente nel settore delle criptovalute molti concetti sembrano non avere una definizione o una classificazione uniforme; riguardo alle criptovalute alternative, diverse persone potrebbero avere comprensioni diverse. Ognuno dovrebbe riflettere secondo la propria comprensione; il nostro metodo di classificazione qui è solo un punto di partenza.
Dopo aver compreso i concetti di base delle criptovalute, se desideri partecipare ulteriormente al trading, dobbiamo cercare di evitare di investire pesantemente in queste tre criptovalute.
Primo sono progetti obsoleti
Molti progetti storici non presentano innovazioni sostenibili e la loro valutazione è ancora un po' alta. Tali progetti possono avere difficoltà a generare ulteriore potenziale di crescita. Da una prospettiva più a lungo termine, i token associati a questi progetti attualmente non mostrano un futuro chiaro e sembrano già essere stati abbandonati dal mercato in rapida evoluzione, quindi è meglio stare lontani da progetti obsoleti privi di innovazione, sistemi di incentivazione o capacità di marketing.
Secondo sono progetti con alto sblocco
L'offerta di token di questo tipo di progetto è generalmente controllata dai gruppi di interesse correlati al progetto, e il prezzo dei token è facilmente manipolabile. Se non hai una certezza assoluta o informazioni interne, entrare senza pensarci può facilmente trasformarti in un acquirente sfortunato, e una volta che il mercato cambia, questi token tendono a scendere rapidamente e brutalmente.
Terzo è la narrazione obsoleta
Prima dell'inizio di questo ciclo toro, molte persone avevano ancora illusioni sulle narrazioni NFT, P2E, metaverso, ma con l'emergere di nuove narrazioni popolari come BRC20, RWA, AI, MemeCoin, quelle narrazioni che un tempo erano in voga ora ricevono raramente un grande interesse di mercato. Inoltre, molti progetti legati a narrazioni passate popolari mostrano una bassa circolazione e un alto FDV, e potrebbero affrontare una continua pressione di vendita. Molti partner che sono entrati nel mercato nella scorsa bull run sono stati bloccati per anni e ora finalmente aspettano un nuovo grande mercato toro, tuttavia, molti di loro non riescono nemmeno a tornare in pari.
Sulla base della comprensione di cui sopra, seguendo il principio che chi non capisce non deve toccare, il passo successivo è entrare nella selezione e ricerca di progetti specifici:
La ricerca di progetti può essere suddivisa in molti aspetti; gli interessati possono direttamente utilizzare 'Strumenti di Li e di altri' per ottenere (moduli di ricerca di progetto) per una comprensione classificata. Qui menzioniamo solo alcuni punti chiave che potrebbero richiedere attenzione, tra cui la capacità narrativa del progetto, il rapporto MC/FDV, la situazione degli sblocchi e la costruzione della comunità, per comprendere e valutare il potenziale di crescita del progetto.
Qui facciamo un semplice esempio (non come alcun consiglio di investimento, solo come una concreta analisi e metodo):
Ad esempio, se credi che, con l'insediamento ufficiale di Trump a gennaio dell'anno prossimo, ci potrebbero essere alcune nuove modifiche alla regolamentazione nel settore delle criptovalute, e che la narrazione DeFi potrebbe ricevere attenzione e speculazione da parte di alcuni capitali, e desideri trovare alcuni buoni attivi sotto la narrazione DeFi. Poi hai visto AAVE, ma non sai se dovresti acquistare questo token, cosa fare?
Innanzitutto, attraverso l'analisi sopra, dovresti già sapere chiaramente che AAVE è un progetto di criptovaluta di tipo Alt Tokens. L'uso dei token AAVE è relativamente limitato, attualmente concentrato principalmente su due aspetti: uno è come token di utilità di governance, ovvero i possessori di AAVE possono votare sulle proposte o avviare nuove proposte, che possono influenzare i parametri di rischio del protocollo, le misure di incentivazione e i miglioramenti dei prodotti; il secondo è come token di utilità di staking, ovvero i possessori di AAVE possono scegliere di allocare i token al modulo di sicurezza del protocollo, e gli stakers di AAVE riceveranno gli incentivi corrispondenti (secondo quanto riportato sul sito ufficiale, stanno attualmente avanzando una nuova proposta di distribuzione dei redditi).
Pertanto, attualmente, uno dei principali indicatori di spinta del prezzo di questo token è rappresentato dalle commissioni (commissioni del protocollo), poiché gli stakers potranno guadagnare più token AAVE e una certa percentuale delle commissioni del protocollo, il che stimolerà la domanda di token AAVE e genererà maggiore attrattiva.
Conoscenza supplementare: cos'è le commissioni?
Le commissioni, tradotte direttamente, significano costi; molti nuovi arrivati potrebbero sentirsi confusi. Possiamo semplicemente interpretarlo come i costi che gli utenti pagano (il che significa che sono i ricavi del protocollo), utilizzati principalmente per valutare se gli utenti sono disposti a pagare per utilizzare il protocollo, o se il protocollo ha una corrispondenza con il mercato del prodotto. Se non riesci ancora a capire, posso spiegarlo in modo più semplice: puoi considerare le commissioni come il reddito totale generato dal progetto. Un altro concetto spesso associato e che appare insieme alle commissioni è il reddito, che può essere inteso come la parte delle commissioni trattenuta dal protocollo. In parole semplici, puoi considerarlo come il reddito che il protocollo incassa dopo aver fornito servizi, rappresentando la reale capacità di guadagno del progetto. Se usiamo una formula semplice, sarebbe: Commissioni = Reddito + Altre voci di reddito (diversi progetti possono avere modelli di design del reddito diversi).
In secondo luogo, cerchiamo ulteriormente i dati storici di AAVE:
Aave attualmente detiene il 67% della quota di mercato nel campo del prestito DeFi, ed è un leader di settore.
Durante il grande mercato toro del 2021, il reddito (Commissioni) di AAVE per l'intero anno è stato di 343 milioni di dollari, e il prezzo ATH di quel token era di 666 dollari. Arrivando al 2024, AAVE ha finora realizzato 320 milioni di dollari di reddito; se stimiamo che a ottobre (il mese scorso) il reddito fosse di 32 milioni di dollari, quest'anno il loro reddito supererà sicuramente il massimo storico.
Guardando al prezzo del token, attualmente AAVE ha un prezzo di 188 dollari, rispetto all'ATH ha ancora un calo del 71,7%. Quindi, se pensi ancora che l'indicatore chiave delle commissioni sia valido, teoricamente AAVE potrebbe avere ancora un'opportunità di circa 3 volte.
Inoltre, possiamo ulteriormente combinare altri indicatori per assistere nella valutazione. Ad esempio:
Il rapporto MC/FDV di AAVE è attualmente 0,94. Attualmente, l'offerta circolante di AAVE è di 14,9 milioni, che rappresenta la maggior parte del totale di 16 milioni di token. Inoltre, circa 1 milione di token rimane nel tesoro del protocollo per ricompense di staking nel modulo di sicurezza e per incentivare i fornitori di liquidità. In altre parole, i token AAVE sono attualmente praticamente completamente in circolazione e non ci saranno sblocchi di token su larga scala in futuro.
Il rapporto MC/TVL di AAVE è attualmente 0,16. Di solito, più piccolo è questo rapporto, maggiore è la possibilità che il progetto sia sottovalutato; gli interessati possono creare una propria lista per confrontare con progetti DeFi simili.
Naturalmente, possiamo anche analizzare la situazione utilizzando i grafici K-line. Possiamo anche considerare alcune notizie attuali, come:
Aave ha proposto di integrare il fondo tokenizzato di BlackRock, BUIDL, nel suo modulo stablecoin GHO (GSM); questa operazione può diversificare le fonti di reddito di Aave, aumentando l'esposizione RWA.
Aave ha più volte accennato negli ultimi mesi di considerare l'espansione nella rete Solana.
Eccetera...
Dopo queste analisi da prospettive diverse, probabilmente hai acquisito una comprensione più profonda del progetto.
Infine, se partecipare o meno al trading dipende dai propri piani personali e dalla gestione delle posizioni. Tuttavia, è necessario ribadire che quanto sopra è solo un esempio, non costituisce alcun consiglio di investimento, ma offre solo un'analisi concreta e un metodo, sperando di stimolare ulteriormente la riflessione.
