🔸 Il mercato delle criptovalute, ora un'industria da trilioni di dollari, è stato fortemente influenzato dalle politiche e dalle azioni dei governi globali. Tra questi, l'amministrazione Trump, che ha ricoperto l'incarico dal 2017 al 2021, ha svolto un ruolo significativo ma in parte ambiguo nella formazione del mercato crypto. Sebbene il presidente Donald Trump stesso rimanesse relativamente scettico sulle criptovalute, la posizione normativa della sua amministrazione, le dichiarazioni pubbliche e le azioni esecutive hanno creato un ambiente che ha sia supportato che sfidato la crescita degli attivi digitali. Ecco uno sguardo più da vicino a come l'amministrazione Trump ha influenzato il panorama delle criptovalute.
🔶 Quadro Normativo: Un Misto di Opportunità per le Crypto
Quando Donald Trump è entrato in carica nel 2017, il mercato delle criptovalute era ancora in fase embrionale, con Bitcoin ed Ethereum come gli attivi più riconosciuti. A differenza di altri settori tecnologici, l'amministrazione Trump ha scelto di non imporre immediatamente regolamenti severi sulle criptovalute. Tuttavia, ciò non era dovuto a una mancanza di interesse per le crypto. La Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti (SEC) sotto la presidenza di Jay Clayton, nominato da Trump, ha iniziato a esaminare più da vicino gli attivi digitali.
La SEC ha emesso diverse dichiarazioni chiave e azioni di enforcement durante questo periodo. Nel 2018, Clayton ha chiarito che la maggior parte delle criptovalute dovrebbe essere trattata come titoli secondo la legge statunitense, implicando che le Offerte Iniziali di Moneta (ICO) erano soggette alle stesse regole delle offerte di titoli tradizionali. Questo ha creato incertezza nel mercato, poiché molti progetti di criptovalute non sapevano come conformarsi alle normative esistenti.
La filosofia regolamentare generale dell'amministrazione Trump era di evitare di sovraregolare le tecnologie emergenti. Tuttavia, la posizione della SEC riguardo alle ICO e agli scambi di criptovalute rifletteva un approccio più cauto e, a volte, restrittivo, che ha portato a una lenta evoluzione di regole chiare per le aziende crypto.
🔶 Il Ruolo della CFTC: Proteggere gli Investitori
Uno dei contributi più positivi dell'amministrazione Trump al mercato crypto è stata la posizione della Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Sotto la presidenza di J. Christopher Giancarlo, la CFTC ha riconosciuto Bitcoin e altre criptovalute come merci. Questo riconoscimento ha permesso l'offerta di contratti futures su Bitcoin, il che ha avuto un impatto profondo sugli investimenti istituzionali nel mercato crypto.
Nel dicembre 2017, appena un anno dopo l'insediamento di Trump, la Chicago Mercantile Exchange (CME) ha lanciato i futures su Bitcoin, fornendo un luogo regolamentato per i giocatori istituzionali per avere esposizione al mercato delle criptovalute. Questa mossa ha aiutato a legittimare Bitcoin come classe di attivo e ha aperto la porta per istituzioni finanziarie più grandi per entrare nel mercato. Sebbene i contratti futures non abbiano influenzato direttamente il prezzo di mercato del Bitcoin, hanno segnato un passo importante nella maturazione del mercato.
🔶 Il Messaggio Misto dell'Amministrazione Trump sulle Crypto
Sebbene ci siano stati progressi normativi da parte di agenzie come la CFTC, la posizione pubblica dell'amministrazione Trump sulle criptovalute era più scettica. Donald Trump stesso ha ripetutamente liquidato Bitcoin e altre criptovalute come speculative e potenzialmente pericolose. Nel 2019, ha twittato: “Non sono un fan di Bitcoin e di altre criptovalute, che non sono denaro, e il cui valore è altamente volatile e basato su aria sottile.”
Le osservazioni di Trump hanno sollevato preoccupazioni tra gli sostenitori delle crypto che temevano che la sua amministrazione potesse adottare un approccio rigido alla regolamentazione. Tuttavia, allo stesso tempo, l'amministrazione si è astenuta dall'introdurre misure immediate o drastiche che avrebbero soffocato l'innovazione nello spazio crypto.
🔶 L'Ascesa delle Stablecoin e delle Iniziative Blockchain
Durante gli anni Trump, il crescente interesse per le stablecoin—attivi digitali ancorati al valore di valute tradizionali come il dollaro statunitense—ha iniziato a prendere piede. Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, sotto Trump, ha espresso preoccupazione per il potenziale uso delle stablecoin in attività illecite, inclusi riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo. In risposta, il Tesoro ha emesso diversi rapporti chiedendo un controllo normativo più rigoroso su questi attivi.
Nonostante queste preoccupazioni, l'amministrazione Trump non si è mossa per vietare completamente le stablecoin o le valute digitali. Invece, si è concentrata sull'assicurarsi che gli attivi digitali rispettassero le normative finanziarie esistenti, in particolare riguardo all'antiriciclaggio (AML) e alle regole sul conoscere il proprio cliente (KYC). L'approccio cauto del Tesoro ha permesso al mercato di evolversi senza soffocare lo sviluppo della tecnologia blockchain, che ha continuato a guadagnare terreno sia nel settore pubblico che in quello privato.
🔶 Conclusione: Porre le Basi per la Crescita Futura
Sebbene l'amministrazione Trump non abbia trasformato radicalmente il mercato delle criptovalute, ha svolto un ruolo chiave nel porre le basi per la sua eventuale maturazione. Le azioni normative, soprattutto da parte della SEC e della CFTC, hanno fornito chiarezza e legittimità al mercato, mentre lo scetticismo pubblico del presidente ha mantenuto l'industria sulla corda. La posizione cauta dell'amministrazione ha permesso allo spazio crypto di crescere sia in dimensione che in sofisticatezza, fornendo una base su cui l'amministrazione Biden potrà costruire.
Mentre le criptovalute continuano a evolversi, gli anni Trump saranno ricordati come un periodo cruciale in cui il governo degli Stati Uniti ha compiuto i suoi primi passi seri verso l'integrazione degli attivi digitali nel sistema finanziario più ampio. Le politiche avviate durante questo periodo continueranno a plasmare il futuro del mercato crypto per anni a venire.
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