• L'ecosistema di trading on-chain di Solana sta generando entrate sorprendentemente alte.

  • Questo è dovuto all'architettura unica della rete e alle possibilità che offre ai trader.

  • Come settore a sé stante, l'attività di trading collegata a Solana è la terza categoria finanziaria più redditizia nel crypto, dopo stablecoin e layer 1.

C'è molto denaro da guadagnare fornendo infrastrutture per i mercati on-chain di Solana.

Questo secondo David Duong e David Han, capo della ricerca istituzionale e analista della ricerca istituzionale presso l'exchange di criptovalute Coinbase, che hanno sostenuto in un rapporto di venerdì che, se si guarda all'ecosistema di trading on-chain di Solana come a un settore finanziario a sé stante, è la terza categoria più redditizia nel crypto — subito dietro stablecoin e layer 1.

"L'attività di trading collegata a Solana rappresenta regolarmente il 75-90% delle commissioni di transazione [di Solana], sostanzialmente superiore a quella di Ethereum e di altre reti come Base e Arbitrum," ha detto Duong a CoinDesk. "Sebbene le soluzioni di layer 2 abbiano mostrato crescita e innovazione, affrontano sfide di scalabilità diverse e problemi di frammentazione degli utenti rispetto a Solana," ha aggiunto Duong. "L'approccio di Solana, in particolare le sue dinamiche delle commissioni e i modelli di attività degli utenti, rimane distintivo."

Coinbase in un certo senso ha messo i suoi soldi dove ha parlato questa settimana, annunciando cbBTC, che offre la possibilità di scambiare, prestare e prendere in prestito bitcoin {{BTC}} su Solana — una funzionalità cruciale probabilmente necessaria affinché la finanza decentralizzata, o DeFi, decolli in quell'ecosistema.

Leggi di più: Coinbase porta Bitcoin su Solana, suscitando grandi speranze per un aumento della DeFi.

Per i numeri: le stablecoin USDT di Tether e USDC di Circle hanno prodotto rispettivamente $93 milioni e $28 milioni di entrate negli ultimi sette giorni, secondo i dati di DefiLlama, mentre le reti Ethereum, Tron e Solana hanno visto $19 milioni, $11 milioni e $9,6 milioni. I protocolli e i bot di trading basati su Solana, nel frattempo, sono subito dietro. La piattaforma di bot di trading Photon e il potente memecoin pump.fun hanno entrambi generato oltre $6 milioni negli ultimi sette giorni, superando i colossi della finanza decentralizzata basati su Ethereum, come Maker, Lido o Aave in termini di entrate.

Gran parte di questo è grazie ai memecoins — criptovalute scherzose che non pretendono di avere alcuna utilità e tendono ad essere molto volatili. Pump.fun, un protocollo basato su Solana che consente agli utenti di creare facilmente nuovi token, ha reso la rete un hub centrale per l'attività di trading di memecoin. Oltre 3 milioni di monete sono state lanciate su pump.fun da quando il protocollo è stato attivato a gennaio 2024, ha detto Coinbase.

È qui che entrano in gioco i bot di trading di Telegram — che aiutano gli utenti a comprare e vendere memecoins ancora più velocemente. "L'ampiezza delle entrate generate dai bot di trading di Telegram è sorprendente, superando persino quella di pump.fun," hanno scritto gli analisti di Coinbase. I bot più redditizi, come Photon, Bankbot e Trojan, sono tutti esclusivamente basati su Solana, ha osservato il rapporto. "Questo suggerisce che un gran numero di trader su Solana è meno sensibile alle commissioni di esecuzione, forse a causa della maggiore volatilità (e anche della minore liquidità) degli asset sottostanti," hanno scritto gli analisti.

"Ciò che abbiamo anche scoperto nella nostra ricerca è che la spesa per le commissioni di Solana generalmente raggiunge il picco più tardi nella giornata, coincidente con le ore della costa occidentale degli Stati Uniti, il che suggerisce una coorte distinta di utenti attivi lì," ha detto Duong a CoinDesk.

Personalizzare un ecosistema on-chain per gli utenti.

I costruttori di Solana sono consapevoli che l'ambiente on-chain della rete ha prodotto dinamiche uniche — e alcuni di loro stanno cercando di sfruttare al massimo ciò. Ad esempio, Zeta Markets, un exchange decentralizzato, o DEX, che offre contratti perpetui, vuole che i suoi utenti possano acquistare i loro memecoins e assumere leva senza dover utilizzare più wallet.

"I trader si chiedono: 'Perché dovrei fare trading su un exchange centralizzato [CEX]?' Hanno già tutti i loro fondi sulla catena di Solana," ha detto Tristan Frizza, fondatore di Zeta Markets, a CoinDesk in un'intervista. "Se hai già il tuo wallet Phantom con tutti i tuoi memecoins, potresti voler coprire il rischio usando futures perpetui. È a un clic di distanza [con i DEX]."

La facilità d'uso è un grande richiamo, ma implica anche l'inserimento di monete rischiose che non sono ancora presenti su alcun CEX, ha affermato Frizza. Per non parlare della possibilità di utilizzare i token di Solana come collaterale per le posizioni perps, invece di semplici stablecoin. "Nessuno vuole tenere stablecoin in un mercato rialzista," ha detto Frizza. "Vogliono solo prendere tutto ciò che hanno nel loro wallet e buttarlo nel loro conto margine."

Tutto ciò finisce per apparire nei dati. La comodità di fare trading su DEX di Solana ha portato i volumi di questi protocolli a deviare da quelli di Coinbase — anche se i volumi di DEX di Ethereum sono diventati più correlati.

"Questo suggerisce che l'attività di trading su Solana è relativamente decoupled dall'attività di CEX e sembra stia formando il proprio ecosistema distintivo," ha detto il rapporto di Coinbase.