Fonte dell'articolo: NingNing
A luglio, Base, questo "Far West digitale", ha accolto un grande giocatore: SynFutures. Fino ad oggi, SynFutures ha accumulato 26 miliardi di dollari di volume di scambi su Base, occupando oltre la metà della quota di mercato nel settore PerpDEX di Base.
Recentemente, SynFutures ha lanciato la piattaforma Perp Launchpad su Base, creando un nuovo modello di emissione di contratti perpetui.
Ma prima di decomporre questo nuovo giocattolo, dobbiamo comprendere una realtà cruda: nell'attuale ambiente di mercato, la crescita del PerpDEX incontra un collo di bottiglia, e leader come dYdX, Hyperliquid, GMX e SynFutures hanno già diviso eccessivamente le categorie di contratti perpetui profittevoli. Ciò che resta è un volume di scambi misero e difficile da mantenere, o strumenti di arbitraggio a causa dell'inefficienza della determinazione dei prezzi.
In questo contesto di settore segmentato, per ottenere nuovi spazi di crescita, SynFutures ha scelto di prendere una strada alternativa.
1. Innovazione di Perp Launchpad: un lanciatore di contratti perpetui all-in-one
Perp Launchpad fornisce liquidità profonda e canali di scoperta dei prezzi per Restaking e il settore Meme, grazie a un ambiente di Gas ultra-basso + efficienza dei fondi a spread ultra-sottili + un sussidio di 1 milione di dollari, cercando di catturare utenti incrementali dominati da Degen on-chain, creando http://Pump.fun per il settore PerpDEX.
Basta un token per avviare un trading pair di contratti perpetui senza autorizzazione.
Il punto culminante di questo modello è:
--Ha ridotto la soglia di accesso al mercato dei contratti perpetui
--Costruzione rapida della profondità attraverso meccanismi di incentivazione LP
--Utilizzando il vantaggio del basso Gas di Base per una rapida implementazione
Prendendo come esempio Lido: il contratto perpetuo wstETH/ETH è stato lanciato solo 2 mesi fa e ha già raggiunto:
--Volume di scambi accumulato: 260 milioni di dollari
--TVL di picco: 918.000 dollari --Numero di transazioni on-chain: 132.000
--Numero di utenti: 1955+
2. Prospettiva degli investitori: nuove fonti di rendimento e strumenti di gestione del rischio
Per i Degen on-chain, SynFutures offre tre opportunità di guadagno:
--Guadagni di market making LP (fino al 50% annuo) --Divisione dei profitti con le comunità partner
--Aspettative di future airdrop di token e premi in punti
Allo stesso tempo, può aiutare i Degen on-chain a gestire il rischio degli asset di Restaking e dei MemeCoin.
Ma è necessario prestare attenzione a:
--La liquidità del mercato dei contratti perpetui tende ad avere una forte ciclicità
--Il processo di scoperta dei prezzi per i nuovi trading pair potrebbe portare a notevoli fluttuazioni
--Gli LP che fanno market making affrontano il rischio di perdite impermanenti
3. Il nuovo giocattolo degli appassionati di Restaking
SynFutures ha scelto di collaborare con leader del Liquid Staking come Lido, fornendo in qualche modo un nuovo canale di monetizzazione per gli asset di Restaking. Possiamo prevedere:
--Più asset di Restaking saranno introdotti nel mercato dei contratti perpetui
--La liquidità del token LRT sarà ulteriormente migliorata
--potrebbe stimolare nuovi modi di gioco con i derivati di Restaking
I dati di SynFutures rivelano un fenomeno interessante: gli asset di Restaking BTC stanno diventando i nuovi preferiti nel mercato dei contratti perpetui.
Le prestazioni dei contratti perpetui pumpBTC/ETH e SolvBTC/ETH sono particolarmente brillanti:
--pumpBTC/ETH volume di scambi 24h 429,3K, dimensione del TVL 12M
--SolvBTC/ETH volume di scambi 24h 341,8K, dimensione del TVL 5M
Le dimensioni del TVL di questi due trading pair si avvicinano ai principali pair di criptovalute ETH/USDC, perché si verifica questo fenomeno?
--Il settore del Restaking BTC è estremamente caldo e il capitale ha bisogno di strumenti di copertura
--La correlazione dei prezzi tra BTC e ETH fornisce un naturale benchmark di prezzo per questi trading pair
--La competizione tra i protocolli di Restaking si intensifica, generando maggiore domanda speculativa
4. Contratti perpetui di MemeCoin in stato di coda lunga
Sorprendentemente, i contratti perpetui di MemeCoin hanno mostrato prestazioni relativamente medie e non hanno ricevuto il supporto del mercato come i meme coin spot; i dati non sono molto incoraggianti:
--Contratti perpetui BONK/USDC: 24h transazioni 7.7K, profondità di market making 405.3K
--Contratti perpetui di PEPE: il volume medio giornaliero oscilla tra 5K-10K, la profondità di market making si mantiene nell'intervallo di 300K-500K
--Altri token Meme hanno performance peggiori
Le possibili ragioni di questo fenomeno includono:
--La combinazione di alta leva finanziaria + alta volatilità spaventa i trader a causa del rischio elevato
--La speculazione nel mercato spot dei MemeCoin causa frequenti squilibri nei tassi perpetui, sfavorevoli per i trader
--La probabilità e l'ampiezza delle perdite impermanenti sono relativamente alte, gli LP devono controllare l'esposizione al rischio
Conclusione
Questa innovazione di SynFutures, in sostanza, sta rimodellando il paradigma di emissione dei contratti perpetui. Non è più limitata ad asset mainstream, ma apre il mercato dei derivati a qualsiasi token.
L'innovazione di SynFutures non sta solo nel ridurre la soglia di emissione dei contratti perpetui, ma è soprattutto nel fornire un importante canale di scoperta del valore: da asset "blue chip" come Restaking a "preferiti dagli investitori al dettaglio" come i MemeCoin, tutti possono trovare qui la loro valutazione di mercato.
Sebbene questa strategia inclusiva sia rischiosa, potrebbe essere esattamente il percorso necessario affinché i contratti perpetui raggiungano il mercato mainstream. Dopotutto, durante un mercato orso, a volte le idee più folli possono generare il massimo valore.
