A luglio, Base, questo "Far West Digitale", ha accolto un grande giocatore: SynFutures. Fino ad oggi, SynFutures ha accumulato 26 miliardi di dollari di volume di transazioni su Base, rappresentando oltre la metà della quota di mercato del percorso PerpDEX dell'ecosistema Base.
Recentemente, SynFutures ha lanciato la piattaforma Perp Launchpad su Base, inaugurando un nuovo modello di emissione di contratti perpetui.
Ma prima di decostruire questo nuovo giocattolo, dobbiamo comprendere una realtà crudele: nell'attuale ambiente di mercato, la crescita di PerpDEX sta incontrando un collo di bottiglia, mentre i principali attori come dYdX, Hyperliquid, GMX e SynFutures hanno già scomposto i tipi di contratti perpetui redditizi. Quello che resta è un volume di scambi misero che è difficile da mantenere o che, a causa di inefficienza di prezzo, è diventato uno strumento di arbitraggio.
In questo contesto di nicchia, per ottenere un nuovo spazio di crescita, SynFutures ha scelto di seguire una strada alternativa.
1. L'innovazione di Perp Launchpad: un lanciatore di contratti perpetui one-stop
Perp Launchpad, grazie a un ambiente a Gas ultra-basso + efficienza dei fondi con spread ultra-sottili + un sussidio di 1 milione di dollari, fornisce profondità di liquidità e canali di scoperta dei prezzi per Restaking e Meme, cercando di catturare nuovi utenti incrementali principalmente legati ai Degen on-chain, creando il percorso PerpDEX di http://Pump.fun.
Basta un token per avviare un contratto perpetuo senza autorizzazione.
Il punto saliente di questo modello è:
--Abbassata la soglia di accesso al mercato dei contratti perpetui
--Stabilire rapidamente la profondità tramite meccanismi di incentivazione LP
--Utilizzare i vantaggi di Gas bassi di Base per una rapida implementazione
Prendiamo come esempio il caso di Lido: il contratto perpetuo wstETH/ETH è stato lanciato solo 2 mesi fa e ha raggiunto:
--Volume totale delle transazioni: 260 milioni di dollari
--TVL di picco: 918.000 dollari --Numero di transazioni on-chain: 132.000
--Numero di utenti: 1955+
2. Prospettiva degli investitori: nuove fonti di guadagno e strumenti di gestione del rischio
Per i Degen on-chain, SynFutures offre tre opportunità di guadagno:
--Redditività del market making LP (annuale fino al 50%+) --Divisione delle entrate con la comunità partner
--Aspettative di airdrop di token futuri e premi in punti
Allo stesso tempo, può aiutare i Degen on-chain a gestire i rischi delle risorse di Restaking e delle monete Meme.
Ma bisogna prestare attenzione:
--La liquidità del mercato dei contratti perpetui tende ad avere una forte ciclicità
--Il processo di scoperta dei prezzi per le nuove coppie di trading potrebbe portare a notevoli fluttuazioni
--Il market making LP affronta il rischio di perdita impermanente
3. Il nuovo giocattolo per gli appassionati di Restaking
SynFutures ha scelto di collaborare con leader del Liquid Staking come Lido, fornendo in certo senso un nuovo canale di monetizzazione per le risorse di Restaking. Possiamo prevedere:
--Maggiore liquidità per le risorse di Restaking sarà introdotta nel mercato dei contratti perpetui
--La liquidità del token LRT sarà ulteriormente migliorata
--Potrebbe generare nuove modalità di derivati di Restaking
I dati di SynFutures rivelano un fenomeno interessante: le risorse di Restaking BTC stanno diventando la nuova beniamina del mercato dei contratti perpetui.
Le prestazioni dei contratti perpetui pumpBTC/ETH e SolvBTC/ETH sono particolarmente brillanti:
--pumpBTC/ETH volume di trading 24h 429,3K, TVL 12M
--SolvBTC/ETH volume di trading 24h 341.8K, TVL 5M
Perché la TVL di queste due coppie di trading si avvicina a quella delle coppie principali ETH/USDC?
--Il settore del Restaking BTC è in grande fermento, i capitali necessitano di strumenti di copertura
--La correlazione di prezzo tra BTC ed ETH fornisce a queste coppie una base di prezzo naturale
--La competizione tra i protocolli di Restaking si intensifica, generando una maggiore domanda speculativa
4. Contratti perpetui delle monete Meme in stato di coda lunga
Sorprendentemente, le prestazioni dei contratti perpetui delle monete Meme sono relativamente comuni e non hanno ricevuto il sostegno del mercato come le monete Meme spot, i dati non sono molto incoraggianti:
--Contratti perpetui BONK/USDC: 24h volume 7.7K, profondità di mercato 405.3K
--Contratti perpetui di PEPE: volume medio giornaliero oscillante tra 5K e 10K, profondità di mercato mantenuta tra 300K e 500K
--Altre monete Meme si comportano peggio
Le possibili cause di questo fenomeno sono:
--La combinazione di alta leva e alta volatilità presenta rischi troppo elevati che spaventano i trader
--La speculazione nel mercato spot delle monete Meme porta a frequenti squilibri nei tassi perpetui, risultando poco amichevoli per i trader
--La probabilità e l'ampiezza della perdita impermanente sono abbastanza alte, il LPer deve controllare l'esposizione al rischio
Conclusione
Questa innovazione di SynFutures sta, in sostanza, rimodellando il paradigma di emissione dei contratti perpetui. Non è più limitata ad asset mainstream, ma apre le porte del mercato dei derivati a qualsiasi token.
L'innovazione di SynFutures non solo ha abbassato la soglia di emissione dei contratti perpetui, ma soprattutto ha aperto un importante canale di scoperta del valore: da "asset blue-chip" come Restaking a "preferiti degli investitori al dettaglio" come le monete Meme, tutti possono trovare la loro valutazione di mercato qui.
Questa strategia inclusiva, sebbene rischiosa, potrebbe essere proprio il percorso necessario affinché i contratti perpetui entrino nel mercato mainstream. Infatti, in un mercato ribassista, a volte le idee più folli possono generare il massimo valore.
