Titolo originale: Il rapporto su Bitcoin: tendenze chiave, approfondimenti e previsioni di prezzo rialzista
Fonte originale: Bitcoin Magazine Pro
Traduzione originale: Felix, PANews
Bitcoin Magazine Pro ha pubblicato una retrospettiva su Bitcoin di ottobre, discutendo alcune questioni chiave. Tra cui la diminuzione del saldo degli exchange di Bitcoin, gli afflussi degli ETF che superano i 5 miliardi di dollari e le previsioni ottimistiche che potrebbero ridefinire il valore di Bitcoin nel prossimo trimestre. Di seguito i dettagli del rapporto.
Punti salienti principali:
· Analisi on-chain di Bitcoin: i saldi degli exchange di Bitcoin sono a livelli storicamente bassi, indicando che la fiducia dei detentori sta crescendo e sempre più utenti scelgono l'autocustodia.
· Boom degli ETF di Bitcoin: a ottobre gli afflussi di ETF hanno superato i 5,4 miliardi di dollari, con l'IBIT di BlackRock che guida il mercato. Questo riflette l'accettazione sempre maggiore di Bitcoin nei mercati finanziari mainstream.
· Dinamiche di mining: Russia e Cina stanno espandendo la loro influenza nel mining, mentre gli Stati Uniti mantengono ancora la quota di potenza di calcolo più alta.
· Previsione dei prezzi rialzista: l'analista di Bitcoin Tone Vays prevede che entro la metà del 2025, supportato da forti indicatori tecnici, l'intervallo di prezzo potenziale per Bitcoin sarà tra 102.000 e 140.000 dollari.
On-chain di Bitcoin
Punti salienti
· Il saldo degli exchange di BTC ha raggiunto un minimo storico, indicando un aumento della preferenza per l'autocustodia.
· Gli indirizzi con oltre 100 BTC hanno raggiunto un massimo storico, il che riflette un'espansione nell'adozione.
· Fondamentali on-chain robusti indicano che il momentum dei prezzi continuerà fino al 2025.
Previsione
La diminuzione del saldo degli exchange di Bitcoin e l'aumento costante dell'adozione dei portafogli indicano il potenziale aumento dei prezzi; gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai flussi di fondi negli exchange e alla crescita dei portafogli con alti saldi, utilizzandoli come indicatori della domanda e del potenziale di forza dei prezzi nel Q4 e oltre.
Insight
A ottobre, il saldo totale di Bitcoin sugli exchange è diminuito significativamente, scendendo leggermente sotto i 3 milioni, come mostrato nella Figura 1. Questa diminuzione indica che un numero crescente di investitori sta scegliendo l'autocustodia piuttosto che mantenere i fondi sugli exchange, una tendenza solitamente associata a strategie di holding a lungo termine. Quando il saldo degli exchange diminuisce mentre il prezzo aumenta, indica fiducia nella direzione a medio-lungo termine di Bitcoin. Questo cambiamento verso l'autocustodia potrebbe diventare un fattore restrittivo dal lato dell'offerta, creando una pressione al rialzo sui prezzi in caso di domanda continua.
Mining
Punti salienti
· Russia e Cina attualmente contribuiscono in modo significativo alla potenza di calcolo globale di Bitcoin.
· Gli Stati Uniti sono ancora in testa per potenza di calcolo, ma la Russia è al secondo posto, mentre la Cina, nonostante il divieto di mining, sta vedendo un aumento delle attività.
· Anche mercati emergenti come Etiopia e Argentina mostrano crescita, il che potrebbe influenzare la distribuzione della potenza di calcolo.
Previsione
Se la potenza di calcolo della Cina e della Russia continua a crescere, i miner americani potrebbero affrontare una nuova concorrenza globale l'anno prossimo.
Insight
Recentemente, Russia e Cina stanno diventando forze chiave nel settore del mining di Bitcoin a livello globale. La Russia è ora il secondo maggiore contributore mondiale di potenza di calcolo. Grazie alle sue abbondanti risorse naturali, i miner possono accedere a energia a costi vantaggiosi. Questa espansione è sostenuta dal supporto della regione per il mining come attività economica strategica e redditizia. Nel frattempo, nonostante la Cina abbia emesso un divieto ufficiale, il mining sotterraneo continua a prosperare, con un aumento delle attività di mining sotterraneo in Cina negli ultimi anni. Questo doppio sviluppo suggerisce un cambiamento nel potere di mining, il che potrebbe influenzare le dinamiche di mercato, soprattutto ora che la distribuzione globale della potenza di calcolo non è più dominata dagli Stati Uniti.
Sebbene gli Stati Uniti siano ancora in testa per potenza di calcolo di Bitcoin, l'emergere rapido della Russia e la resilienza della Cina pongono sfide ai miner americani, mentre mercati emergenti come Etiopia e Argentina stanno aumentando le loro attività di mining, creando una rete di mining globale più decentralizzata. Questa diversificazione potrebbe rafforzare la sicurezza della rete di Bitcoin e la stabilità operativa, rendendola meno suscettibile a interruzioni regionali. Con la continua evoluzione di queste tendenze, i miner di Bitcoin negli Stati Uniti potrebbero affrontare una concorrenza più intensa, sia in termini di accesso alle risorse energetiche che di mantenimento della redditività in condizioni di mercato volatili.
ETF
Punti salienti
· L'ETF BTC di BlackRock (IBLT) ha registrato un massimo afflusso giornaliero di 872 milioni di dollari, con un volume netto di scambi di 4,6 miliardi di dollari per il mese.
· Fidelity ha registrato un massimo afflusso giornaliero di 239 milioni di dollari, ma un volume netto di scambi di soli 496,8 milioni di dollari, che è modesto rispetto all'IBIT.
· Il massimo afflusso giornaliero di Bitwise (BITB) è stato di 100,2 milioni di dollari, con un volume netto mensile di 137,3 milioni di dollari.
Previsione
Nel breve termine, ci si aspetta che i BTC ETF mostrino volatilità. Anche se l'IBLT rimane il leader in termini di volume e liquidità, potrebbe non offrire la migliore volatilità di trading. Le dimensioni relative di FBTC e ARKB mostrano fluttuazioni significative, offrendo le migliori opportunità di trading.
Insight
A ottobre, gli afflussi netti degli ETF di Bitcoin hanno raggiunto un record di circa 5,415 miliardi di dollari (Figura 1). La popolarità e la domanda di questi prodotti hanno spinto la SEC degli Stati Uniti a approvare ulteriormente le opzioni di trading su molti prodotti ETF di BTC. L'aumento della speculazione, della leva, delle richieste di margine, dell'hedging delta dei market maker e degli effetti di sentiment potrebbero influenzare gli ETF di BTC, il che avrà effetti di prolungamento sul mercato spot di Bitcoin stesso.
L'IBLT di BlackRock è molto in anticipo, con un volume mensile di scambi di 4,6 miliardi di dollari e il trading più attivo. Per i trader che desiderano agire in base alla dinamica del mercato, questo significa anche che per ogni transazione, se è l'IBLT, ci sarà qualcuno disposto a prenderla. Altre opzioni ETF, come FBTC di Fidelity, ARKB di Ark 21Shares e BlTB di Bitwise, possono offrire migliori opportunità di ingresso, poiché il volume di scambi per ciascuna opzione è diminuito (Figura 2). Anche se gli ETF cercano di tracciare perfettamente il prezzo di mercato di BTC, la minore liquidità e volume di scambi possono creare opportunità per entrare in posizioni vantaggiose durante questi periodi di squilibrio.
Azioni
Punti salienti
· MicroStrategy (MSTR) ha annunciato un piano di investimento in Bitcoin da 42 miliardi di dollari per tre anni, con l'obiettivo di aumentare il proprio bilancio con più BTC.
· Sebbene Bitcoin sia aumentato del 63,9% fino ad oggi quest'anno, sei delle prime dieci azioni correlate a Bitcoin hanno avuto prestazioni scadenti (rendimenti negativi).
· Metaplanet INC (TYO: 3350) è aumentata dell'838,82% quest'anno, principalmente a causa dell'annuncio di una strategia di bilancio in Bitcoin.
Previsione
Sostenuti dall'ottimismo attivo intorno a Bitcoin all'inizio del Q4, le azioni correlate a Bitcoin potrebbero aumentare nei prossimi mesi. Azioni come Semler Scientific (SMLR) potrebbero presentare opportunità, poiché stanno silenziosamente integrando Bitcoin nei loro bilanci, fornendo un impulso positivo al valore delle azioni.
Insight
Sebbene intuitivamente le azioni correlate a Bitcoin seguano la tendenza rialzista di BTC, la maggior parte di esse non ha tratto beneficio dall'aumento del 63,9% di Bitcoin da inizio anno (YTD). Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RlOT) e CleanSpark (CLSK) sono rispettivamente scese del -31,42%, -38,98% e -6,39%, indicando difficoltà operative o sensibilità ai costi del mining crittografico, Tesla (TSLA) è aumentata solo dello 0,2% dall'inizio del 2024, mentre Block Inc. (SO) è diminuita del 6,72%. Anche se Coinbase (COIN) e Galaxy Digital Holdings (GLXY o BRPHE) hanno avuto performance positive, le loro performance non hanno superato l'andamento del prezzo spot di Bitcoin.
In confronto, MicroStrategy (MSTR) è aumentata del 263,68%, riflettendo l'impatto delle sue posizioni leverage in Bitcoin e la fiducia degli investitori nella sua strategia focalizzata su Bitcoin. Il presidente esecutivo di MicroStrategy, Michael Saylor, ha annunciato un piano di investimento in Bitcoin da 42 miliardi di dollari per tre anni, continuando a seguire la strategia di acquisto e detenzione dell'azienda (Figura 2). In Giappone, Metaplanet Inc. (TYO: 3350) è cresciuta dell'838,82% quest'anno, dopo aver annunciato all'inizio dell'anno una strategia di riserva in Bitcoin. Con Bitcoin in procinto di un nuovo mercato rialzista, le aziende dovrebbero considerare di adottare una strategia di detenzione di Bitcoin.
Derivati
Punti salienti
· Bitcoin ha recentemente superato i 70.000 dollari, con liquidazioni di posizioni short superiori a 100 milioni di dollari.
· I tassi di finanziamento rimangono relativamente neutri, probabilmente a causa dell'incertezza delle elezioni statunitensi.
· In questa fase del ciclo di mercato, i tassi di finanziamento sono molto bassi.
· Questo è rialzista, poiché consentirà al prezzo di BTC di aumentare ulteriormente, senza accumulare troppa leva nel mercato dei derivati.
Previsione
Una volta superata l'incertezza delle elezioni statunitensi e la successiva volatilità del mercato, ci si aspetta che Bitcoin aumenti entro la fine dell'anno.
Insight
Negli ultimi mesi, BTC ha mostrato una tendenza al rialzo. Sebbene ci siano state correzioni al ribasso lungo il cammino, la maggior parte delle liquidazioni ha riguardato trader che cercavano di andare short su BTC.
Le elezioni statunitensi portano incertezze a breve termine nel mercato dei derivati di Bitcoin. Ci si aspetta una notevole volatilità del mercato nelle prossime settimane.
Tuttavia, una volta che qualsiasi impulso direzionale svanisce, si prevede che il mercato dei derivati si stabilizzi di nuovo. Attualmente, in questa fase del ciclo di mercato di Bitcoin, i tassi di finanziamento sono ancora molto bassi. Questo è positivo e dovrebbe consentire a Bitcoin di aumentare significativamente nei prossimi mesi, fino a quando non si vedrà un tasso di finanziamento di +0,06. A quel punto, potrebbe essere necessario procedere con cautela, ma attualmente non siamo lontani da questi livelli.
Adozione
Punti salienti
· MicroStrategy (MSTR) ha annunciato un piano di capitale da 42 miliardi di dollari, che include un'emissione di azioni ATM da 21 miliardi di dollari per acquistare Bitcoin.
· Metaplanet (3350.T) detiene oltre 1.000 BTC, ed è il più grande detentore pubblico di Bitcoin in Asia.
· Microsoft (MSFT) terrà un'assemblea degli azionisti a dicembre, per votare su una potenziale strategia finanziaria con Bitcoin.
Previsione
MicroStrategy (MSTR) ha deciso di utilizzare Bitcoin come riserva finanziaria, il che è vantaggioso per gli azionisti e promuove l'adozione di Bitcoin nelle aziende quotate in borsa. Da gennaio, Metaplanet (il più grande detentore pubblico di Bitcoin in Asia, con oltre 1.000 BTC), Semler Scientific e Samara Asset Group hanno seguito l'esempio. Questa tendenza potrebbe influenzare gli azionisti di Microsoft (MSFT) che a dicembre voteranno su strategie simili.
Insight
MicroStrategy prevede di emettere 21 miliardi di dollari di azioni ordinarie di Classe A nei prossimi tre anni per acquistare Bitcoin, il piano di capitale da 42 miliardi di dollari di Michael Saylor include un'emissione di azioni da 21 miliardi di dollari e mira a raccogliere 21 miliardi di dollari in titoli a reddito fisso per finanziare l'acquisto di Bitcoin.
Ispirata dal successo di MicroStrategy, la giapponese Metaplanet ha adottato una strategia di riserva in Bitcoin questa primavera, detenendo attualmente oltre 1.000 BTC, diventando il più grande detentore pubblico di Bitcoin in Asia. A causa della natura deflazionistica di Bitcoin e del suo rendimento medio annuale del 40%, è diventata la riserva preferita per coprire l'eccesso di liquidità, e persino grandi aziende tecnologiche stanno iniziando a seguirne l'esempio: gli azionisti di Microsoft voteranno a dicembre se adottare Bitcoin come riserva. Sebbene la direzione abbia dichiarato 'no', un forte interesse da parte degli azionisti potrebbe cambiare la decisione, il che potrebbe innescare una più ampia adozione di Bitcoin da parte delle aziende quotate.
Regolamentazione
Focus
· La SEC ha approvato le opzioni ETF di Bitcoin: un passo importante verso l'integrazione dei prodotti finanziari mainstream.
· Legge sui diritti di Bitcoin in Pennsylvania: un traguardo per proteggere i diritti di autocustodia e pagamento in Bitcoin.
· Proposta di accesso ai fondi crittografici in Thailandia: il tasso di adozione delle criptovalute in Asia potrebbe aumentare
Previsione
I recenti sviluppi normativi, in particolare l'approvazione delle opzioni ETF di Bitcoin e il movimento legislativo attivo negli Stati Uniti, potrebbero rafforzare notevolmente la fiducia degli investitori. Questo potrebbe portare a un'impennata del prezzo di Bitcoin, specialmente se queste iniziative sono viste come un passo verso una maggiore integrazione finanziaria mainstream. Inoltre, è importante monitorare le dinamiche normative dai mercati chiave come gli Stati Uniti, poiché i cambiamenti politici negli Stati Uniti potrebbero influenzare il modo in cui vengono applicate le normative, mentre paesi come quelli asiatici stanno aprendo a fondi crittografici, il che potrebbe influenzare il sentimento del mercato regionale e globale.
Insight
Ottobre è un momento cruciale per il quadro normativo di Bitcoin, l'approvazione della SEC per il trading di opzioni ETF di Bitcoin dimostra l'accettazione sempre maggiore delle criptovalute da parte della finanza tradizionale. Questo sviluppo non solo offre agli investitori ulteriori strumenti di copertura e speculazione, ma potrebbe anche migliorare la liquidità e la stabilità dei prezzi di Bitcoin nel lungo termine.
La Pennsylvania ha recentemente approvato una legislazione che riconosce il diritto all'autocustodia e al pagamento in Bitcoin, il che potrebbe influenzare altri stati americani. Questo potrebbe portare a un ambiente più favorevole per Bitcoin, riducendo le preoccupazioni riguardo a regolamentazioni eccessive e creando un clima propizio per gli investimenti. Il mercato asiatico, in particolare la Thailandia, ha intrapreso misure che consentono ai fondi privati di investire in criptovalute, suggerendo che le criptovalute sono ampiamente accettate in una delle più grandi aree economiche del mondo, il che potrebbe spingere le tendenze nei paesi vicini.
Prospettiva macro
Punti salienti
L'aumento del debito federale degli Stati Uniti mette in evidenza i limiti della valuta fiat e stimola l'interesse per Bitcoin. L'inflazione continua mostrata dal CPI aumenta l'attrattiva di Bitcoin come strumento di copertura. In mezzo alle preoccupazioni per la stabilità a lungo termine del dollaro, un numero crescente di investitori istituzionali sta considerando Bitcoin.
Previsione
Ci si aspetta che Bitcoin continui la sua tendenza al rialzo, sostenuta dalle crescenti preoccupazioni per il debito federale e l'inflazione; monitorare il CPI e il livello del debito federale può fornire indicatori precoci del potenziale apprezzamento di Bitcoin nei prossimi mesi.
Insight
In un ambiente di mercato caratterizzato da alto debito e tendenze inflazionistiche, la proposta di valore di Bitcoin è più chiara che mai. Il primo grafico qui sotto mostra la relazione tra debito federale e prezzo di Bitcoin. Con il debito federale che raggiunge livelli senza precedenti, la sostenibilità del dollaro come riserva di valore è sempre più messa in discussione. Gli investitori, in particolare gli investitori istituzionali, stanno cercando alternative che non siano influenzate dalla svalutazione della valuta. L'offerta limitata di Bitcoin può fungere da efficace copertura contro i rischi derivanti da un accumulo eccessivo di debito e dalla svalutazione della valuta.
Il secondo grafico qui sotto mostra l'aumento continuo dell'inflazione rispetto al Bitcoin nell'indice dei prezzi al consumo (CPI), anche escludendo categorie volatili come alimenti ed energia, il tasso di inflazione rimane elevato. Questo consolida la posizione di Bitcoin come riserva di valore a lungo termine, capace di mantenere il potere d'acquisto in tempi di incertezza economica. Poiché non ci sono segni di attenuazione dell'inflazione e il debito federale continua ad aumentare, Bitcoin ha una posizione unica come asset strategico di protezione e copertura contro l'instabilità economica.
Previsione dei prezzi
Focus
· Le tendenze dei prezzi stanno per chiudere a nuovi massimi storici sui grafici giornalieri, settimanali e mensili, il che è molto rialzista in tutti questi orizzonti temporali.
· Nella storia di Bitcoin, il MRL ha chiuso con un'asterisco verde solo per la settima volta in un grafico a barre di 2 mesi. Tutte le sei volte precedenti hanno portato a guadagni superiori al 100% l'anno successivo.
· Le formazioni a coppa e manico e l'estensione di Fibonacci offrono ulteriori obiettivi di prezzo rialzista nella fascia di 100.000 a 105.000 dollari.
Previsione
Attualmente, la preoccupazione maggiore è il 'pensiero di gruppo', poiché tutti si aspettano che i prezzi superino i 100.000 dollari. Personalmente, non vedo nulla di preoccupante nei grafici TA, nelle analisi on-chain, nell'analisi del ciclo di dimezzamento quadriennale, nell'industria mineraria o in qualsiasi ostacolo normativo. Molti acquistano Bitcoin aspettandosi che, sotto la guida dell'amministrazione Trump, Bitcoin ottenga una maggiore riconoscibilità normativa.
Insight
Bitcoin è pronto per un potenziale mercato rialzista, con indicatori tecnici che puntano a tre obiettivi di prezzo. L'indicatore MRL di Tone Vays su un grafico di 2 mesi mostra un aumento di almeno il 100% negli ultimi 6 mesi, indicando che entro il secondo trimestre del 2025 potrebbe raggiungere un picco di circa 140.000 dollari o più. Questo modello è in linea con i forti rimbalzi del 2017 e del 2021.
Inoltre, i grafici settimanali e mensili mostrano formazioni a coppa e manico che indicano un obiettivo di 105.000 dollari, che di solito viene raggiunto entro 4-6 mesi secondo le tendenze storiche. Infine, l'estensione di Fibonacci mostra un obiettivo iniziale di 102.000 dollari, che potrebbe raggiungere livelli più alti di 155.000 dollari e 210.000 dollari se i cicli precedenti si ripetono.
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