In questa conversazione, Colin Verhaegen, Head of Sales per APAC presso Kiln, fornisce uno sguardo dall'interno al campo in evoluzione dello staking istituzionale e alla sua rapida crescita nei mercati globali. Con lo staking di criptovaluta che emerge da origini di nicchia per diventare un servizio finanziario raffinato, Verhaegen condivide approfondimenti sul percorso di Kiln da una piccola startup francese a un fornitore leader che gestisce oltre 40 protocolli e collabora con importanti exchange in tutta l'Asia.
Discute l'approccio dell'azienda alle soluzioni di staking liquido white-label e alle tendenze di adozione regionali, evidenziando come Kiln si stia adattando alle crescenti richieste del panorama istituzionale mantenendo al contempo un record di zero tagli, un indicatore chiave di affidabilità nel campo in espansione delle ricompense delle risorse digitali.
Puoi raccontarci il tuo percorso verso Web3? Come sei entrato a far parte di Kiln?
Direi che non è il percorso tradizionale che la maggior parte delle persone intraprende nel mondo delle criptovalute. Non ero un grande investitore o un degen, e non ho fatto molti scambi, solo un po' nel 2020 e nel 2021.
Fu allora che iniziai a pensare: c'è una vera carriera qui? C'è di più oltre alle ICO e cercare di capire fondamentalmente cosa stava succedendo sullo sfondo? Uno dei miei più grandi amici universitari lavorava effettivamente presso Kraken Ventures, un grande VC nel settore delle criptovalute. Alla fine del 2021 o all'inizio del 2022, gli chiesi se ci fosse una vera carriera in criptovalute e blockchain e quali aziende stessero guardando o in cui stessero investendo. Mi disse che c'era questa piccola azienda francese che faceva staking e sembrava molto solida, quindi si offrì di mettermi in contatto con il fondatore, Laszlo, che ora è il nostro CEO. Il resto è storia.
Sono passati quasi tre anni ormai. All'epoca non ci chiamavamo nemmeno Kiln, avevamo un nome diverso. Siamo cresciuti da 10-15 persone nel 2022 a 85 ora. Quindi questo è un po' il mio percorso personale e come sono finito nel mondo delle criptovalute. Circa un anno fa, hanno deciso di mandarmi a Singapore per aprire l'ufficio APAC, cercando di replicare i successi che abbiamo avuto in Europa e nella sede centrale e portare quel DNA nella regione APAC.
Puoi spiegare meglio l'approccio di Kiln alla picchettatura e alla nuova picchettiatura?
Lo staking è il nostro core business. Abbiamo iniziato principalmente su Ethereum, essendo uno dei primi provider di staking su Lido. Ma poi ci siamo rapidamente espansi anche ad altri protocolli e ora operiamo su circa 40 protocolli diversi.
Ora hai l'intera nozione di restaking. Proprio come siamo stati i primi sostenitori dello staking e dello staking liquido con Lido, siamo stati i primi sostenitori e fornitori di protocolli di restaking come EigenLayer. Gestiamo un bel po' di AVS e aiutiamo i restaker a guadagnare più ricompense grazie alla ri-ipotecazione dei loro ETH e all'adesione a servizi convalidati attivamente su EigenLayer per migliorare le ricompense generate dai loro asset.
Lo facciamo nel nostro operatore. Abbiamo alcuni operatori white-label che gestiamo per i protocolli di restaking liquido. Credo che siamo il secondo più grande operatore di restaking EigenLayer subito dopo Coinbase. Stiamo anche supportando altri progetti precedenti in quello spazio, come Symbiotic su Ethereum e Jito restaking su Solana.
In che modo l'approccio di Kiln ai token di staking liquido differisce da quello di altri fornitori sul mercato?
L'approccio tradizionale allo staking è che hai bisogno di 32 ETH per farlo in modo nativo. Ma non tutti li hanno: 32 ETH sono circa $ 91566 al momento. Quindi la soluzione è stata lo staking liquido, dove potevi puntare qualsiasi importo, tramite protocolli come Lido, Rocket Pool, ecc.
Ciò che facciamo di diverso è che abbiamo un approccio molto white-label per i nostri prodotti. Permettiamo ad altre entità e aziende di emettere effettivamente i propri derivati di staking liquido (LSD). Quindi questo potrebbe essere marchiato nel modo che desiderano: immagina un grande exchange che desidera fare staking liquido ed emettere il proprio token, come un "Trust Wallet ETH" o "Bitget ETH". Possiamo gestirlo per loro e loro possono gestire l'intero ecosistema. In futuro, potremmo persino vedere istituzioni creare i propri LSD, come un "BlackRock ETH".
Ciò dà loro un sacco di controllo sui parametri, come se è autorizzato o meno, che tipo di token viene emesso e che tipo di ecosistema DeFi costruiscono attorno ad esso. È un'offerta piuttosto unica con cui possiamo aiutare le istituzioni.
Puoi spiegarci meglio le sfide tecniche che si incontrano quando si opera su più di 40 protocolli?
Oggigiorno, eseguire 40 o 50 protocolli è già una sfida, soprattutto se si hanno standard molto elevati come i nostri per far sì che tutto funzioni senza intoppi, senza eventi di taglio, senza mancati premi e per garantire che i clienti possano fidarsi completamente di noi per quanto riguarda i loro beni, le prestazioni e i premi che generiamo.
Molto dipende dalla standardizzazione del nostro approccio. I nostri SRE (ingegneri dell'affidabilità del sito) e altri lavorano molto per semplificare l'implementazione, la gestione e il monitoraggio di questi protocolli in ambienti containerizzati come Kubernetes. Sono assistiti dal nostro team di prodotto, dal team degli smart contract e dagli specialisti dei protocolli, poiché ogni protocollo è un po' diverso.
L'obiettivo è di scalare e monitorare le cose a un livello molto alto in modo da poterle gestire tutte. Facciamo tutto internamente, perché crediamo che queste operazioni siano critiche per il business. Ciò significa che a volte dobbiamo dire di no al supporto di un certo protocollo se non rientra nei nostri standard o è troppo difficile o rischioso. Inoltre, abbassiamo dinamicamente i protocolli se non decollano come previsto o se ci sono opportunità migliori. I nostri team svolgono molto lavoro tecnico.
Hai sottolineato che lavori con EigenLayer. Puoi indicare qualche vantaggio nel lavorare con un protocollo del genere?
Non è facile supportare questi protocolli emergenti su larga scala e renderli accessibili a un mercato specifico. L'eccellenza tecnica del nostro team e del team EigenLayer è una parte. Ma questi protocolli hanno anche bisogno di distribuzione.
Ecco dove entra in gioco il vantaggio di Kiln. In quanto azienda con un canale di distribuzione molto ampio, molti partner e una buona reputazione, possiamo distribuire quei protocolli e quelle opportunità alla nostra clientela, che è tipicamente istituzionale.
Ad esempio, con EigenLayer, abbiamo creato un flusso personalizzato che integra i loro servizi di restaking nel portale Crypto.com. Quindi gli utenti di Crypto.com possono puntare e restakeare i loro ETH senza dover passare attraverso tutte le complessità della gestione diretta del portale EigenLayer. Astraiamo tutta questa complessità e forniamo un'esperienza semplificata, con un clic.
Facciamo cose simili quando integriamo con le piattaforme di custodia. L'obiettivo è semplificare la reportistica, i flussi e l'esperienza utente in modo che i nostri partner possano fidarsi di noi per creare quella tecnologia e quel flusso per loro.
Trovi delle differenze tra i settori blockchain e Web3 in Europa e Asia in questo momento?
Si notano sicuramente differenze regionali tra Stati Uniti, Europa e Asia. Alcuni protocolli sono più popolari in alcune regioni. Anche il tipo di clienti che serviamo è diverso.
In Asia/APAC, molti dei nostri grandi clienti sono exchange. Se si considerano i primi 10-20 exchange centralizzati a livello globale, circa l'80% di essi si trova nella regione APAC. Quindi è molto pesante per il commercio al dettaglio e per gli exchange. Ciò significa che c'è molta adozione, poiché questi grandi exchange rappresentano molti utenti al dettaglio.
Tuttavia, le differenze non sono solo in termini di tipo di client. Si notano anche differenze nel tipo di tecnologia sviluppata. Alcune regioni, come l'Asia, sono più focalizzate su casi d'uso come GameFi, mentre gli Stati Uniti e l'Europa potrebbero essere più focalizzati sulle infrastrutture.
Quindi, riassumendo, sì, è indubbio che a livello globale si riscontrino differenze regionali in termini di adozione, tipologia di cliente e aree di interesse della tecnologia sviluppata.
Quali sono le principali differenze tra le offerte di Kiln per custodi, exchange e wallet? In che modo l'azienda adatta i suoi servizi per soddisfare le esigenze specifiche di ogni cliente?
I nostri clienti sono molto diversi: custodi, exchange centralizzati e portafogli al dettaglio. Ma poiché siamo un'azienda focalizzata sui prodotti, molti dei nostri prodotti funzionano su tutti loro, hanno solo bisogno di un'implementazione un po' diversa o di un'angolazione diversa.
Per i depositari come Komainu, Laser Digital e Hex Trust, è molto importante affidarsi alle nostre API di reporting, poiché dati precisi su posizioni, ricompense, staking, ecc. sono importanti per i loro clienti istituzionali e per gli enti regolatori.
Gli exchange fanno maggiormente affidamento sulla nostra ampia copertura di protocolli, poiché in genere supportano centinaia o migliaia di token su 10-100 protocolli.
I wallet tengono molto all'esperienza UI/UX. Quindi, utilizzano le nostre API, SDK e smart contract per integrare un'esperienza fluida e ricca di funzionalità per i loro utenti.
In definitiva, il nucleo dei nostri prodotti e servizi di staking, ovvero API, SDK e smart contract, è concepito per essere utilizzato in tutti questi diversi segmenti di clientela. Si tratta di adattare l'implementazione e le aree di interesse per soddisfare le loro esigenze specifiche.
Quali innovazioni avete introdotto nell'offerta di validatori come servizio per differenziarvi dai concorrenti per i clienti istituzionali?
Il mercato del validatore come servizio o del nodo come servizio sta diventando sempre più una commodity, poiché l'infrastruttura pura non è così difficile tecnicamente. Il fattore di differenziazione chiave per noi è l'integrazione e la facilità d'uso che forniamo.
Quanto facilmente i clienti possono integrare nuovi protocolli? Quanto facilmente possono creare un prodotto in base alle nostre offerte? Ad esempio, un exchange che desidera lanciare una sezione "guadagna" - possiamo renderlo super facile per loro, molto più di altri concorrenti.
Per i wallet che desiderano l'accesso DeFi, potrebbero integrare ogni protocollo singolarmente, oppure potrebbero passare attraverso Kiln e ottenere quell'integrazione molto rapidamente. Oltre all'integrazione, per i clienti istituzionali in particolare, abbiamo creato molto supporto per i tipici depositari che vogliono utilizzare, come BitGo, Anchorage, Fireblocks e Hex Trust. Quella "tranquillità" e facilità d'uso fa una grande differenza.
Anche a livello di pura infrastruttura, ci sono differenze di performance tra i provider di staking in termini di generazione di APY, uptime, slashing dei record e capacità di sfruttare le opportunità MEV. Quindi facciamo delle distinzioni anche lì.
Quali misure di sicurezza e processi di auditing impiega Kiln per garantire la sicurezza dei fondi degli utenti e l'integrità dei suoi contratti intelligenti?
È importante sapere che Kiln è completamente non-custodial. Non prendiamo mai in custodia nessuno dei beni. Tutti i nostri clienti e i loro clienti, istituzionali o al dettaglio, mantengono il controllo al 100% dei loro beni.
Quando si tratta di protocolli, non tutti hanno lo slashing imposto come fa Ethereum. Abbiamo misure contrattuali e tecniche specifiche in atto per proteggerci dallo slashing. Kiln ha un record di zero slashing e siamo approvati dalla Ethereum Foundation per il nostro approccio anti-slashing.
La nostra infrastruttura e i nostri smart contract sono certificati SOC2 Type 2. Eseguiamo anche audit regolari e abbiamo un monitoraggio e un rilevamento delle minacce continui. Molti dei nostri clienti e partner, come Ledger Donjon, Binance security team, Crypto.com security team, hanno anche esaminato i nostri contratti e la nostra infrastruttura.
Oltre a ciò, abbiamo dei bug bounty in modo che gli hacker white hat possano individuare potenziali problemi nel nostro codice e nella nostra infrastruttura, e li ricompensiamo per questo. Stiamo facendo tutto il possibile per evitare qualsiasi potenziale rischio.
In che modo Kiln affronta lo sviluppo della roadmap del suo prodotto e quale contributo hanno i clienti e i partner nel definire la direzione futura della piattaforma?
Sviluppare la roadmap del prodotto è probabilmente uno dei lavori più difficili nel mondo delle criptovalute. La nostra visione è quella di diventare la piattaforma di premi leader, di democratizzare il valore nello spazio degli asset digitali, iniziando con lo staking ma poi esaminando anche DeFi, stablecoin, asset del mondo reale e altri modi per generare premi on-chain.
Molti input provengono dalle conversazioni con i clienti, dal team di vendita, dal team di prodotto, dai team tecnici e dai team di protocollo di Kiln. Abbiamo una cultura di "meritocrazia delle idee", in cui tutti hanno il mandato di individuare le opportunità e di esprimersi. Quindi, la leadership del prodotto prende le decisioni finali sulla roadmap.
Alcune cose che ci entusiasmano per il 2025 includono lo staking di Bitcoin, come abilitarlo per i nostri clienti istituzionali, così come tutto ciò che accade intorno a stablecoin, rimesse e pagamenti transfrontalieri che vanno on-chain. Stiamo cercando modi per fornire soluzioni di rendimento e ricompensa in quelle aree.
In definitiva, speriamo che, indipendentemente dall'esito delle elezioni negli Stati Uniti, otterremo normative più chiare, soprattutto da una prospettiva istituzionale, in modo che aziende come la nostra abbiano un quadro definito entro cui lavorare. E sul lato della vendita al dettaglio, una migliore protezione dei consumatori da truffe, schemi pump-and-dump, ecc. andrebbe a vantaggio dell'intero settore.
Credi che le attuali elezioni negli Stati Uniti influenzeranno in qualche modo il mercato delle criptovalute?
È una domanda difficile perché non sai come andranno le elezioni. Per noi di Kiln, non tanto. Penso che abbiamo già la nostra tabella di marcia pronta. Certe politiche o una vittoria di un partito in particolare potrebbero accelerare o rallentare la nostra tabella di marcia, ma sono cose molto confuse.
In definitiva, la mia speranza personale è che, indipendentemente dall'esito delle elezioni, saremo in uno spazio migliore rispetto agli ultimi anni, in cui non era molto chiaro, le aziende venivano citate in giudizio e non c'era un quadro normativo chiaro entro cui lavorare. Spero che otterremo più chiarezza sulle normative, soprattutto da una prospettiva istituzionale, nonché una migliore protezione per i consumatori al dettaglio da truffe e altri problemi. Un quadro chiaro sarebbe vantaggioso per tutti nel settore.
Il post Bridging Regions and Markets, come le soluzioni di staking white-label di Kiln stanno accelerando l'adozione delle criptovalute è apparso per la prima volta su Metaverse Post.
