Ora che Donald Trump ha vinto la presidenza degli Stati Uniti, si prevede che sia l'oro che il bitcoin otterranno buoni risultati, secondo gli analisti di JPMorgan, che mettono in risalto il "deprezzamento commerciale".
Il debasement trade si riferisce a una strategia di investimento che trae vantaggio dalla svalutazione o dall'indebolimento di una valuta, in genere a causa di politiche fiscali inflazionistiche o espansive. In questo trade, gli investitori acquistano asset come oro e bitcoin, che sono visti come riserve di valore in grado di mantenere il loro valore anche quando il potere d'acquisto di una valuta diminuisce.
Il debasement trade "sarà probabilmente rafforzato sia dalle tariffe che dalle tensioni geopolitiche, nonché da una politica fiscale espansiva ("debasement del debito")", hanno scritto mercoledì in un rapporto gli analisti di JPMorgan, guidati dal direttore generale Nikolaos Panigirtzoglou. "Non vediamo la reazione negativa iniziale del mercato da parte dell'oro come un rifiuto del "debasement trade" in caso di vittoria di Trump. Dopo tutto, il bitcoin, l'altra componente del "debasement trade", si è ripreso dopo la vittoria di Trump".
Il prezzo del bitcoin è salito al massimo storico di $ 76.244 il 6 novembre, il giorno in cui i risultati delle elezioni hanno confermato la vittoria di Trump. La prima e più grande criptovaluta al mondo è attualmente scambiata a circa $ 75.100, secondo la pagina dei prezzi del Bitcoin di The Block.
Alla domanda se JPMorgan abbia un obiettivo di prezzo per il bitcoin entro il 2025, Panigirtzoglou ha risposto a The Block: "Siamo ottimisti sul bitcoin fino al 2025", ma ha rifiutato di fornire un obiettivo di prezzo specifico.
Il ritmo degli acquisti di oro da parte delle banche centrali sarà cruciale nel determinare la traiettoria del prezzo dell'oro fino al 2025, hanno affermato gli analisti di JPMorgan. Le banche centrali hanno aumentato notevolmente le riserve auree nel 2022 dopo lo scoppio della guerra in Ucraina e l'imposizione di sanzioni alla Russia, hanno osservato gli analisti. Mentre la People's Bank of China, la banca centrale del paese, ha sospeso i suoi acquisti di oro dallo scorso aprile, si prevede che le tariffe in corso e le tensioni geopolitiche spingeranno ulteriormente le banche centrali, tra cui la PBoC, a diversificarsi dalle riserve in dollari verso l'oro, hanno affermato gli analisti.
Anche gli investitori al dettaglio hanno sostenuto sia l'oro che il bitcoin, con maggiori investimenti in ETF su oro e bitcoin dalla scorsa estate, hanno osservato gli analisti. Hanno aggiunto che questa tendenza continuerà fino al 2025 e che le politiche di Trump probabilmente sosterranno entrambi gli asset.
Oltre alle politiche di Trump, è probabile che il bitcoin riceva un'ulteriore spinta da MicroStrategy, che ha svelato un aggressivo programma di acquisizione di bitcoin attraverso il suo "piano 21/21", hanno affermato gli analisti. Il piano prevede di raccogliere 42 miliardi di dollari di capitale nei prossimi tre anni, con metà (21 miliardi di dollari) proveniente da azioni e l'altra metà (21 miliardi di dollari) da titoli a reddito fisso. "Solo per il 2025, MicroStrategy investirà 10 miliardi di dollari in bitcoin, che è più o meno uguale ai suoi acquisti cumulativi finora da metà 2020!" hanno affermato gli analisti. Hanno anche previsto il debito di MicroStrategy e gli acquisti cumulativi di bitcoin nei prossimi tre anni, come mostrato nel grafico seguente.
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