Mentre la volatilità del mercato portata dalle elezioni presidenziali statunitensi non si è ancora placata, gli occhi dei mercati finanziari globali sono nuovamente puntati sulla prossima decisione della Federal Reserve. Questo incontro è di grande interesse, poiché le decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve influenzeranno direttamente l'agenda economica del nuovo governo e avranno un impatto significativo sull'ambiente di liquidità dei mercati finanziari. Se la Federal Reserve decidesse di abbassare i tassi di 25 punti base (bp), ciò potrebbe ulteriormente liberare liquidità, sostenendo il mercato delle criptovalute e persino innescando un rialzo generalizzato per le altcoin guidate da Ethereum.
Qualsiasi risposta a queste domande sarà in gran parte lasciata alla conferenza stampa di Powell dopo la riunione.
Il presidente della Federal Reserve Powell potrebbe ribadire l'indipendenza della Federal Reserve nella conferenza stampa post-riunione, sottolineando che la politica sarà adattata in modo flessibile in base ai dati economici e inflazionistici. Sebbene le pressioni inflazionistiche siano diminuite, alcuni analisti ritengono che le misure di taglio delle tasse, stimolo fiscale e dazi che il governo di Trump potrebbe implementare aumenteranno le pressioni al rialzo sull'inflazione, influenzando così le scelte politiche della Federal Reserve.
Krishna Guha, responsabile delle politiche globali di Evercore ISI, ha osservato: "Riteniamo che Powell rifiuterà di fare qualsiasi giudizio anticipato sugli effetti delle elezioni sull'economia e sul percorso dei tassi di interesse, cercando stabilità e calma." Guha ha aggiunto che, per mantenere il desiderio costante dei responsabili politici di non essere influenzati dai conflitti politici, Powell "indicherà che la Federal Reserve prenderà tempo per studiare i piani del nuovo governo", e poi "con l'effettiva formulazione e attuazione delle politiche, questa valutazione sarà perfezionata."
Il problema della riduzione del bilancio della Federal Reserve diventerà anche il focus del mercato; attualmente la Federal Reserve ha ridotto di circa 2 trilioni di dollari la sua detenzione di titoli di Stato e titoli garantiti da ipoteca, ma si prevede che la riduzione del bilancio terminerà solo all'inizio del 2025.
Il mercato si aspetta generalmente che la Federal Reserve possa nuovamente ridurre i tassi di 25 punti base a dicembre, con un totale di 100 punti base di riduzione accumulati entro il 2025.
Michael Strain, ricercatore residente e direttore della ricerca sulla politica economica presso l'American Enterprise Institute, ha dichiarato che la Federal Reserve non rivedrà il percorso dei tassi nell'incontro che si conclude questa settimana, ma rifletterà nella prossima previsione ufficiale che sarà pubblicata durante l'incontro di metà dicembre.
Strain ha dichiarato: "Penso che dovremmo ancora preoccuparci dell'inflazione; l'agenda di Trump nel 2025 potrebbe molto probabilmente aumentare l'inflazione. Se la Federal Reserve adempie ai suoi doveri, ciò porterà a pressioni al rialzo sui tassi d'interesse."
Ciò porterà a conflitti tra la Federal Reserve e Trump. "Non penso che Trump voglia che i tassi di interesse siano sotto pressione al rialzo," ha aggiunto Strain. Trump ha criticato frequentemente Powell e la Federal Reserve durante il suo primo mandato dal 2017 al 2021, e ha sostenuto tassi d'interesse bassi.
Da quanto si evince, in base alle aspettative di aggiustamento della politica della Federal Reserve e al contesto positivo per il mercato delle criptovalute, un ambiente di liquidità abbondante potrebbe favorire un aumento generalizzato di Bitcoin, Ethereum e altcoin.
Inversione del tasso di cambio di Ethereum potrebbe diventare una grande tendenza
Con l'influenza delle elezioni presidenziali statunitensi che si fa sentire, il mercato delle criptovalute nel suo complesso sta salendo, e l'afflusso di ETF Ethereum spot ha raggiunto il valore più alto in sei settimane. Il 6 novembre, il totale degli afflussi netti dei nove ETF Ethereum spot ha raggiunto 52,3 milioni di dollari. Anche se questo afflusso è ancora inferiore rispetto agli ETF Bitcoin spot, secondo i dati di Farside Investors, l'aumento degli ETF Ethereum è il più alto dal 27 settembre.
Di questi, il fondo Ethereum di Fidelity ha attratto 26,9 milioni di dollari, mentre il fondo fiduciario mini di Grayscale per Ethereum ha avuto un afflusso di 25,4 milioni di dollari, mentre gli altri sette ETF Ethereum hanno avuto flussi di capitale pari a zero.
È importante notare che il fondo ETHE di Grayscale, con commissioni elevate, continua a disinvestire; dal luglio scorso, la sua dimensione della gestione degli asset è diminuita di 3,1 miliardi di dollari, con deflussi netti totali che hanno raggiunto i 490 milioni di dollari. Nel frattempo, il tasso di cambio di Ethereum ha mostrato un forte rimbalzo, con ETH/BTC che è salito rapidamente dallo 0,0346 di basso del 6 novembre a 0,0376, con un aumento vicino al 9%. Con i flussi di capitale negli ETF, il tasso di cambio di Ethereum ha buone possibilità di invertire ulteriormente.
Attualmente, l'aumento del prezzo di Ethereum si manifesta come un consolidamento all'interno di un modello triangolare ascendente. Dopo aver testato la linea di tendenza inferiore del triangolo come supporto, il prezzo di Ethereum è rimbalzato di oltre il 18% nei due giorni successivi. Alla data di pubblicazione, il prezzo di ETH si mantiene al di sopra della resistenza della linea di tendenza superiore del triangolo, aumentando ulteriormente la probabilità di una rottura rialzista a novembre. Inoltre, il prezzo di chiusura di ETH è stato superiore alla media mobile esponenziale (EMA) a 120 giorni, intorno ai 2680 dollari, il che aumenta ulteriormente il sentiment rialzista del mercato.
Dal punto di vista dei grafici tecnici, se questa rottura viene confermata, il prezzo di ETH potrebbe salire a 3600 dollari entro 3 mesi. Questo trend non solo indica un ripristino della fiducia del mercato in Ethereum, ma mostra anche la risposta della domanda di investimento agli ETF di Ethereum. Sotto la spinta di liquidità abbondante, un ulteriore rimbalzo del prezzo di Ethereum potrebbe portare a una maggiore spinta al rialzo per l'intero mercato delle criptovalute.
Quattro settori chiave: scelte di qualità in un mercato in crescita
Sotto la doppia spinta di liquidità allentata e di sentiment di mercato ottimista, i progetti nei seguenti quattro settori hanno buone possibilità di emergere in un mercato in crescita.
1. Rimbalzo sinergico di Ethereum e DeFi
In un ambiente di liquidità allentata, la rete Ethereum, come infrastruttura fondamentale per DeFi, beneficerà notevolmente. Supponendo che la Federal Reserve abbassi i tassi, portando a costi di finanziamento più bassi, ciò attirerà più capitali nel DeFi, promuovendo ulteriormente lo sviluppo della finanza decentralizzata.
Secondo i dati di defillama, l'attuale TVL di Ethereum raggiunge i 53,4 miliardi di dollari, con un aumento del 16% nell'ultimo mese.
Negli ultimi 7 giorni, diversi protocolli DeFi hanno mostrato crescita.
I seguenti progetti meritano attenzione nel mercato secondario:
Uniswap (UNI): Uniswap è un leader nel mercato DeFi, fornendo pool di liquidità decentralizzati grazie al suo modello di Automated Market Maker (AMM).
Aave (AAVE): Aave è un protocollo di prestito decentralizzato principale, che offre servizi di prestito diversificati attraverso la sua innovativa funzione di prestito flash.
Lido (LDO): Lido consente agli utenti di mettere in staking Ethereum e di ricevere token di staking liquido stETH, aumentando così la sicurezza e il grado di decentralizzazione della rete Ethereum.
Ethena (ENA): Ethena Labs è il creatore di USDe, un protocollo di dollaro sintetico costruito su Ethereum. Questo progetto affronta la necessità di una forma di valuta stabile e scalabile nello spazio nativo delle criptovalute, senza fare affidamento sul sistema bancario tradizionale.
Secondo i dati di Binance, nelle ultime 24 ore, l'ENA è aumentato di oltre il 33%, l'LDO di oltre il 21%, l'AAVE di oltre il 20%, e l'UNI di oltre il 34%.
2. Rinnovato slancio per il concetto di ecosistema Bitcoin
La politica amichevole di Trump nei confronti delle criptovalute ha alimentato un ulteriore interesse del mercato per i progetti dell'ecosistema Bitcoin. La scalabilità delle soluzioni di secondo livello e dei contratti intelligenti dell'ecosistema Bitcoin è notevolmente aumentata, attirando l'attenzione degli investitori. Ora l'ecosistema Bitcoin non è più solo una piattaforma per l'emissione di asset nativi di Bitcoin, ma sta diventando gradualmente la principale fonte di liquidità nel mercato delle criptovalute.
Attualmente, molti progetti come Babylon, Yala, GoatNetwork, Solv, pStake stanno costantemente affluendo nell'ecosistema Bitcoin, e alcuni vecchi progetti originariamente appartenenti ad altri ecosistemi stanno accelerando la loro transizione verso l'ecosistema Bitcoin. Inoltre, investitori istituzionali come Polychain continuano a supportare i nuovi progetti emergenti dell'ecosistema Bitcoin. Da questo punto di vista, l'ecosistema Bitcoin di oggi mostra una vitalità senza precedenti.
Lo sviluppo dell'ecosistema Bitcoin ha chiaramente attraversato due fasi: la fase iniziale si concentrava principalmente sull'emissione di asset nativi di Bitcoin.
L'attuale fase si concentra maggiormente sull'emissione del valore intrinseco di Bitcoin. Questa evoluzione porta chiaramente a cambiamenti, evidenti nell'attuale situazione di "interno freddo, esterno caldo". In altre parole, Bitcoin sta lentamente trasformandosi da un ruolo relativamente chiuso di deposito di valore a una "miniera d'oro" in grado di rilasciare liquidità per altri ecosistemi crittografici.
Nel discutere i progetti di Babylon per creare progetti di rendimento stabile per Bitcoin e lo sviluppo di stablecoin Bitcoin da parte di Yala, c'è un consenso nel settore: sebbene Bitcoin rappresenti il 60% del valore di mercato delle criptovalute, la maggior parte di questi asset è ancora "asset morti" che non forniscono la liquidità di cui il mercato ha bisogno. I modi per ottenere liquidità dipendono o dall'ambiente esterno (come il taglio dei tassi della Federal Reserve o l'afflusso di capitali nei mercati globali) o dall'attivazione delle risorse potenziali interne. E Bitcoin è la migliore fonte di liquidità interna. Incrementando il valore pratico di Bitcoin e guidando la sua liquidità verso altri ecosistemi, l'ecosistema Bitcoin non sarà più solo uno strumento di deposito di valore.
Se l'ecosistema Bitcoin potesse rilasciare il 10% della liquidità di Bitcoin, ciò sarebbe una "benedizione" per altri progetti DeFi. Pertanto, molti progetti e investitori stanno gradualmente cambiando mentalità, passando dall'attenzione sull'emissione di asset nativi di Bitcoin a come portare la liquidità di Bitcoin in altri ecosistemi. Questo spiega anche perché progetti precedenti nel DeFi di altri ecosistemi (come Solv e pStake) stiano affluendo nell'ecosistema Bitcoin, e perché il progetto Ethereum L2 Metis stia incubando Goat Network per posizionarsi nel Bitcoin L2. Questi progetti stanno cercando di occupare il varco di rilascio della liquidità di Bitcoin, sperando di accogliere questa nuova vitalità del mercato.
Pertanto, la narrativa del Bitcoin L2 non è più limitata all'espansione dei servizi per Bitcoin, ma si concentra sull'estendere la liquidità di Bitcoin ad altri ecosistemi, mantenendo il consenso di Bitcoin. Questa tendenza ha spinto anche altri ecosistemi di blockchain a sostenere lo sviluppo del L2 di Bitcoin, come le blockchain Metis ed EOS.
3. Asset concettuali innovativi combinati con AI
Con lo sviluppo rapido della tecnologia AI, la sua integrazione con la blockchain sta diventando una nuova tendenza nel mercato delle criptovalute. La fusione di AI e blockchain non solo può migliorare l'efficienza, ma offre anche opportunità di innovazione senza precedenti per la protezione della privacy dei dati, la governance decentralizzata e le applicazioni intelligenti. In un ambiente di liquidità abbondante, i progetti che combinano AI e asset crittografici stanno attirando sempre più l'attenzione degli investitori. In base a funzionalità e scenari applicativi, i progetti AI + blockchain possono essere suddivisi approssimativamente nelle seguenti categorie:
Mercato dei dati decentralizzato
Il mercato dei dati decentralizzato è una delle principali applicazioni di AI + blockchain, realizzando la condivisione e il trading dei dati in modo decentralizzato. I modelli AI necessitano di grandi quantità di dati per l'addestramento, e la blockchain può fornire un mercato sicuro e trasparente per questi dati, consentendo uno scambio sicuro ed efficiente tra fornitori e consumatori di dati. Questi progetti offrono ricche fonti di dati per i modelli AI, proteggendo al contempo la privacy dei dati e riducendo i rischi dei mercati di dati centralizzati tradizionali.
Fetch.ai (FET): Fetch.ai fornisce infrastrutture per un mercato dei dati decentralizzato, consentendo a vari dispositivi di comunicare e scambiare dati tramite agenti intelligenti. Questo modello di apprendimento distribuito consente ai sistemi AI di acquisire continuamente nuovi dati, migliorando il loro livello di intelligenza.
The Graph (GRT): Worldcoin è un protocollo di identità digitale progettato per supportare l'era dell'intelligenza artificiale. WLD è un token nativo con proprietà di governance.
Bittensor (TAO): Bittensor è un protocollo di apprendimento automatico C2C che incentiva i partecipanti a formare e operare modelli di apprendimento automatico in modo distribuito.
Piattaforme di condivisione di modelli AI e risorse computazionali
Piattaforme decentralizzate di condivisione di modelli AI e risorse computazionali offrono maggiore efficienza e costo-efficacia per sviluppatori e utenti di IA. La blockchain funge da libro mastro distribuito fidato in questo campo, garantendo che la condivisione di modelli AI e risorse computazionali non sia disturbata da istituzioni centralizzate, offrendo nel contempo meccanismi di ricompensa affidabili che incoraggiano i partecipanti a condividere risorse.
io.net (IO): io.net è una piattaforma di calcolo e cloud decentralizzata per intelligenza artificiale. Aggregando le forniture di GPU da risorse sottoutilizzate, io.net ha creato una rete che consente alle startup di machine learning (ML) di ottenere quasi illimitate capacità di calcolo a una frazione dei costi tradizionali del cloud.
Grass (Grass): Grass è un layer di dati decentralizzato progettato per l'intelligenza artificiale, che consente agli utenti di condividere la larghezza di banda di Internet e ottenere dati di rete verificabili attraverso una rete distribuita.
Protezione della privacy dei dati decentralizzata e autenticazione dell'identità
La privacy dei dati e la protezione dell'identità sono temi importanti nelle applicazioni di IA. Grazie alle caratteristiche crittografiche distribuite della blockchain, i progetti AI + blockchain possono realizzare una protezione sicura della privacy dei dati e una verifica dell'identità. Gli utenti possono gestire autonomamente l'autorizzazione dei dati sulla blockchain, evitando l'abuso della privacy personale da parte di piattaforme centralizzate. Questi progetti sono particolarmente adatti per le applicazioni AI che richiedono grandi quantità di dati sensibili, come nei settori della salute e della finanza.
Worldcoin (WLD): Worldcoin è un protocollo di identità digitale progettato per supportare l'era dell'intelligenza artificiale. WLD è un token nativo con proprietà di governance.
Trading automatico intelligente e mercati di previsione
L'integrazione di AI e blockchain può anche essere applicata al trading intelligente e ai mercati di previsione, migliorando la credibilità delle previsioni e delle transazioni attraverso la trasparenza della blockchain, mentre utilizza algoritmi AI per analisi dei dati e previsioni di mercato. Questa combinazione può portare vantaggi significativi nei mercati finanziari e in altri mercati ad alta volatilità.
Numerai (NMR): Numerai combina mercati di previsione decentralizzati con tecnologie AI per le previsioni di trading, attirando scienziati dei dati di tutto il mondo e ottimizzando continuamente i modelli di trading attraverso un modello di competizione. La blockchain garantisce la trasparenza del mercato di previsione e l'equità delle ricompense.
dYdX (DYDX): come piattaforma decentralizzata di derivati finanziari, dYdX utilizza AI per strategie di trading automatizzate, combinando dati on-chain per analisi in tempo reale, aumentando ulteriormente l'efficacia delle strategie di trading e l'accuratezza delle previsioni di mercato.
Questi progetti AI + blockchain stanno promuovendo lo sviluppo della tecnologia decentralizzata in modi diversi, portando innovazione e scenari applicativi diversificati nel mercato delle criptovalute. Con un ambiente di liquidità abbondante che attrae più capitali, questi progetti potrebbero realizzare applicazioni più ampie nei settori della condivisione dei dati, della condivisione delle risorse computazionali, della protezione della privacy e del trading intelligente.
4. L'emergere dei leader RWA (Real World Assets)
Gli asset reali on-chain (RWA, Real World Assets) stanno diventando una direzione importante nello sviluppo delle applicazioni blockchain. Tokenizzando asset finanziari tradizionali (come titoli di Stato, immobili e obbligazioni) e introducendoli nella rete blockchain, i progetti RWA migliorano significativamente la liquidità e la trasparenza degli asset tradizionali, aprendo canali di investimento convenienti per gli investitori globali. Se le politiche del governo Trump continueranno a promuovere un ambiente normativo amichevole verso le criptovalute, il settore RWA avrà buone possibilità di occupare una posizione importante nelle applicazioni della tecnologia blockchain.
Sotto il supporto di Trump per il mercato delle criptovalute, il potenziale di crescita dei RWA sarà ulteriormente liberato, principalmente in diversi aspetti:
Promuovere una regolamentazione amichevole, facilitare la conformità alla tokenizzazione degli asset
Se Trump dovesse promuovere politiche amichevoli verso le criptovalute, potrebbe semplificare o allentare i requisiti normativi per la tokenizzazione degli asset, rendendo più facile per i progetti RWA ottenere conformità legale. Ciò fornirebbe una base politica più stabile per la tokenizzazione di titoli di Stato, immobili e altri asset finanziari, incoraggiando gli investitori a comprare e scambiare questi asset sulla blockchain con maggiore tranquillità.
Particolarmente nel contesto attuale del mercato globale, il governo Trump potrebbe essere più propenso a promuovere lo sviluppo dell'industria crittografica americana, aumentando la sua competitività nel settore della finanza digitale globale. In questo contesto, i progetti RWA beneficeranno dell'allentamento delle normative e del supporto delle politiche, consentendo agli asset tokenizzati di entrare nel mercato in modo più legale e sicuro, attirando l'attenzione di più investitori istituzionali e retail.
Attivare il mercato degli asset tradizionali, migliorare la liquidità degli asset
Se il governo di Trump dovesse promuovere politiche di stimolo economico e riforme di mercato, i progetti RWA potrebbero sfruttare appieno questo contesto politico, portando un gran numero di asset finanziari tradizionali nella blockchain. Attraverso transazioni e circolazione on-chain, i RWA non solo possono migliorare la liquidità degli asset, ma possono anche ridurre significativamente le commissioni intermediarie nei sistemi finanziari tradizionali. Ad esempio, la tokenizzazione dei titoli di Stato degli Stati Uniti consente a più investitori di ottenere liquidità a costi inferiori, senza essere limitati dai complessi processi dei mercati di trading tradizionali.
Inoltre, se le politiche di Trump aumentassero il deficit fiscale, il governo potrebbe fare maggiore affidamento sul finanziamento di mercato per stimolare l'economia, il che aumenterebbe la domanda di emissioni di titoli di Stato. E i RWA possono soddisfare questa domanda on-chain, portando più asset sovrani (come i titoli di Stato degli Stati Uniti) sulle piattaforme di trading blockchain, facilitando il trading e il ritorno per gli investitori globali.
In questo contesto politico, i progetti RWA come Ondo Finance potranno attrarre più investitori.
Ondo Finance: si concentra sulla tokenizzazione di asset finanziari tradizionali, in particolare i titoli di Stato, e si impegna a fornire canali di investimento a bassa soglia per gli utenti.
MakerDAO: introduce RWA come collaterale attraverso i stablecoin decentralizzati DAI, iniettando non solo asset solidi nell'ecosistema DeFi, ma aumentando ulteriormente la liquidità degli asset on-chain.
PENDLE: Pendle è un protocollo di trading dei rendimenti che separa gli asset generanti rendimenti in una parte di capitale e una parte di rendimento, consentendo agli utenti di guadagnare rendimenti periodici o a vista. PENDLE è un token utile per incentivi di liquidità, governance e accumulo di valore delle commissioni.
Riepilogo
Sotto la doppia spinta della volatilità del mercato post-elettorale e della possibile politica di riduzione dei tassi della Federal Reserve, il mercato delle criptovalute sta vivendo un ambiente di investimento positivo. Se la Federal Reserve dovesse abbassare i tassi di 25 punti base, l'aumento della liquidità potrebbe portare a un rialzo generalizzato per Bitcoin, Ethereum e altcoin. In questo contesto, il rimbalzo sinergico di Ethereum e DeFi, l'espansione funzionale dell'ecosistema Bitcoin, l'innovazione degli asset combinati con l'IA e i progetti leader nel settore RWA diventeranno il focus per gli investitori. Con i flussi di capitale negli ETF di Ethereum e i segnali di inversione del tasso di cambio ETH, il potenziale di crescita del mercato delle criptovalute in futuro è promettente.
