Numerosi indicatori come il premio dei futures BTC e il GBTC in scala di grigi mostrano che il prezzo del Bitcoin è aumentato del 26,5% in ottobre, raggiungendo il livello più alto in un anno. Pertanto, formulare una tesi ribassista per Bitcoin potrebbe essere difficile poiché i dati riflettono un periodo di ripresa post-crollo ed sono anche influenzati dai recenti aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Sviluppi positivi per Bitcoin

Nonostante gli indicatori positivi, il prezzo di Bitcoin rimane circa il 50% al di sotto del massimo storico di 69.900 dollari raggiunto nel novembre 2021. Questa differenza significativa mina l’importanza di Bitcoin. Ha sottolineato che l’adozione del Bitcoin come strumento di copertura alternativo è ancora nelle fasi iniziali, avendo guadagnato il 108% dall’inizio dell’anno.

È fondamentale che gli investitori analizzino l’ambiente macroeconomico prima di decidere se i miglioramenti nel premio dei futures Bitcoin, nell’open interest e nel premio dei fondi GBTC segnano un ritorno alla normalità o i primi segnali di interesse degli investitori istituzionali.

Il 30 ottobre, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato l’intenzione di mettere all’asta 1,6 trilioni di dollari di debito entro i prossimi sei mesi. Tuttavia, i fattori principali da considerare sono la dimensione dell’asta e l’equilibrio tra titoli del Tesoro a breve termine e obbligazioni a lungo termine, ha riferito la CNBC.

Il miliardario e fondatore di Duquesne Capital Stanley Druckenmiller ha criticato l'attenzione del segretario al Tesoro Janet Yellen sul debito a breve termine, definendolo "il più grande errore nella storia del Tesoro". Un aumento senza precedenti del rapporto debito/PIL nella più grande economia del mondo ha portato Druckenmiller a elogiare Bitcoin come riserva di valore alternativa.

Future Bitcoin

L’open interest dei futures Bitcoin è salito al livello più alto da maggio 2022, raggiungendo i 15,6 miliardi di dollari. Questa crescita può essere attribuita alla domanda istituzionale derivante dai rischi inflazionistici nell’economia. In particolare, CME è diventata la seconda più grande sede di negoziazione di derivati ​​Bitcoin, con un volume di scambi di futures Bitcoin di 3,5 miliardi di dollari.

Inoltre, il contango dei futures Bitcoin, che misura la differenza tra il prezzo spot e il prezzo del contratto bimestrale, ha raggiunto il livello più alto da oltre un anno. Questi contratti a mese fisso vengono generalmente scambiati a piccoli premi nel mercato spot, suggerendo che i venditori potrebbero richiedere più fondi per rinviare i pagamenti.

C’è stato un aumento significativo della domanda di posizioni lunghe su Bitcoin con leva. Il 31 ottobre, il premio dei contratti futures è salito dal 3,5% all’8,3%, superando per la prima volta in 12 mesi la soglia rialzista neutrale del 5%. Pertanto, gli sviluppi positivi di Bitcoin indicano un ritorno alla normalità per la criptovaluta piuttosto che un ottimismo.