Solana ha guadagnato notorietà per la sua connessione con i meme coin.
Ma le istituzioni finanziarie sono anche interessate a utilizzare la rete per costruire i loro prodotti.
Sebbene Solana sia più recente di Ethereum, non affronta le stesse sfide per quanto riguarda il throughput delle transazioni e le commissioni basse.
Sarebbe facile per un osservatore occasionale pensare che la rete Solana sia per i memecoin e Ethereum per le istituzioni finanziarie.
Mentre il CEO di BlackRock Larry Fink ha predicato il Vangelo della tokenizzazione su Ethereum — la sua azienda ha persino lanciato un fondo tokenizzato, BUIDL, su quella blockchain — Solana ha spesso fatto notizia quest'anno grazie al successo di pump.fun, un protocollo che consente agli utenti di creare memecoin in pochi minuti.
Tuttavia, ciò non significa che Ethereum abbia un monopolio sull'interesse istituzionale, secondo Hadley Stern, chief commercial officer di Marinade Finance, un protocollo DeFi basato su Solana che fornisce servizi di staking per il token {{SOL}} di quella blockchain.
“Dal lato istituzionale, è ancora molto presto,” ha detto Stern, che è stato il presidente fondatore di Fidelity Digital Assets e capo globale della custodia degli asset digitali presso BNY Mellon, in un'intervista a CoinDesk. “Potremmo probabilmente contare su una mano il numero di prodotti TradFi che vengono costruiti o sono stati costruiti su Ethereum e Solana.”
“Sono stato coinvolto in [Marinade] perché c'è molta scoperta di prodotto attorno a un forte interesse da parte delle istituzioni,” ha detto Stern. “I gestori di asset, i detentori ad alto patrimonio netto, i detentori individuali, i fondi hedge … sono interessati a [staking su Solana].”
Lanciata a marzo 2020, Solana e SOL sono esplosi sulla scena crittografica durante il mercato rialzista del 2021 parzialmente grazie al supporto del CEO di FTX Sam Bankman-Fried. SOL è crollato quando FTX è crollato, ma ha fatto un ritorno nel 2023 e, con 79 miliardi di dollari, è ora la quinta criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato.
La valutazione di Stern arriva mentre giganti finanziari come Franklin Templeton, Citibank e Société Générale hanno annunciato nuovi progetti basati su Solana lo scorso settembre durante Breakpoint, la più grande conferenza annuale della rete. E non era l'unico elettrizzato da tale entusiasmo istituzionale.
“A Breakpoint è stato rivelatore vedere quante persone stanno ora costruendo su Solana,” ha detto Tristan Frizza, fondatore dell'exchange decentralizzato di derivati Zeta Markets basato su Solana, in un'intervista a CoinDesk. “Le istituzioni stanno facendo cose piuttosto folli.”
Solana vs Ethereum
A prima vista, costruire su Ethereum può sembrare una scelta ovvia per le istituzioni finanziarie. Dopotutto, è la blockchain di smart contract più antica e grande, ha il numero maggiore di sviluppatori nell'ecosistema crittografico, regola la maggior parte delle transazioni di stablecoin ed è il luogo di nascita della DeFi. “Se lavori in una grande banca e stai cercando di tokenizzare un asset, non verrai licenziato per metterlo su Ethereum,” ha recentemente detto a CoinDesk il Chief Investment Officer di Bitwise Matt Hougan.
Ma Ethereum non è privo di rischi, secondo Leah Wald, CEO di Sol Strategies, una società di holding crittografica che gestisce anche un grande validatore Solana.
“L'incertezza che continua a circondare le commissioni di transazione certamente non mette a proprio agio nessuno,” ha detto Wald a CoinDesk in un'intervista. “Se sei un'istituzione e stai pensando a 10 anni nel futuro, non puoi costruire su una blockchain di cui sei preoccupato.”
“Il BUIDL di BlackRock si basa su Ethereum, e per quello che stanno cercando di costruire, penso che vada benissimo,” ha aggiunto Wald, ma qualsiasi tipo di progetto con transazioni ad alto volume, come i pagamenti in tempo reale o il trading, potrebbe avere difficoltà. “Se stiamo parlando di un fondo on-chain più sofisticato, o di una piattaforma finanziaria, allora c'è una reale opportunità per Solana.”
In altre parole, nulla attualmente garantisce che la strategia di scalabilità di Ethereum, che dipende dalle blockchain di layer 2, avrà successo, e le trasformazioni che la rete ha subito negli ultimi anni — come il cambiamento della sua politica monetaria o la sua transizione da Proof-of-Work a Proof-of-Stake — mostrano che Ethereum sta ancora cercando di capire se stessa.
Le transazioni economiche di Solana e il basso throughput, al contrario, non dipendono dal raggiungimento di una tabella di marcia complessa e tecnica. E questo può fare tutta la differenza.
Tuttavia, Wald ha notato che negli Stati Uniti, Ethereum beneficia di maggiore chiarezza normativa rispetto a Solana. Il fatto che la Securities and Exchange Commission abbia approvato fondi negoziabili in borsa su ether quest'estate è probabilmente una rassicurazione per le istituzioni, anche se gli afflussi in quei nuovi fondi sono stati deludenti. Un ETF SOL spot potrebbe essere lontano anni, a seconda dell'esito delle elezioni presidenziali di oggi.
Una mentalità diversa
Un altro punto in cui Solana tende a essere sottovalutata, ha detto Frizza, è in termini di innovazioni tecniche. Mentre Ethereum è famosa per il suo esercito di sviluppatori, i costruttori su Solana tendono a rimanere sotto il radar, anche quando propongono nuovi strumenti e prodotti che possono avere un impatto sugli ecosistemi crittografici oltre il loro.
“Le persone sottovalutano ciò che Solana consente da una prospettiva strutturale — e anche la mentalità che hanno i costruttori di Solana,” ha detto Frizza. “Si prendono davvero cura degli utenti, del prodotto, di costruire cose che scalano e che soddisfano le esigenze degli utenti.”
Per Frizza, questo atteggiamento significa che, se si verifica un'altra mania crittografica, app affascinanti emergeranno su Solana. Parlando di Zeta Markets, ha detto che una priorità era “abbattere le barriere UX e farlo sembrare facile come fare trading su Robinhood. È allora che puoi davvero iniziare ad aprire il funnel e portare dentro molte persone.”
Stern ha concordato. I memecoin non sono un'innovazione di per sé, ha detto, ma il fatto che siano riusciti a prosperare su Solana in un modo che non potevano su nessun'altra piattaforma è un sintomo di sviluppatori che lavorano al massimo livello: pump.fun sta semplicemente sfruttando un progresso tecnico. “Ethereum ha un rapporto molto distaccato con un punto di vista open source, mentre penso che la Solana Foundation faccia un lavoro migliore da un punto di vista dello sviluppo aziendale,” ha detto Stern. “In un certo senso guida la nave, ma non in modo completamente controllante, e lascia che mille fiori sboccino.”
