Titolo originale: 2024 U.S. Election For Crypto: A Potential Turning Point from Tight Regulation and Ban to Support and Innovation
Autore originale: HTX Ventures
Traduzione originale: zhouzhou, BlockBeats
Nota del redattore: Questo articolo si concentra sull'impatto delle elezioni americane sul mercato delle criptovalute, in particolare sul potenziale impulso ai mercati di previsione e a BTCFi. Attraverso l'interpretazione di piattaforme di previsione come Polymarket, innovazioni nel campo del DeFi e BTCFi, esplora le possibili opportunità per i progetti di criptovalute in termini di politiche, normative e tecnologia. Inoltre, l'articolo discute gli aggiornamenti tecnologici di Bitcoin (come OP_CAT) come incentivo all'innovazione degli sviluppatori e il loro significato per l'intero mercato delle criptovalute.
Di seguito il contenuto originale (riorganizzato per facilitarne la lettura):
Sommario dell'articolo:
Singapore / 4 novembre 2024—Da quando Bitcoin è emerso, ha attraversato tre cicli elettorali ed è diventato un tema chiave nella campagna presidenziale americana del 2024. Con il concetto di Bitcoin, presentato da Satoshi Nakamoto nel suo white paper, che si radica nel pensiero popolare, i sostenitori hanno ora formato un gruppo di elettori significativo e innegabile, diventando una forza importante nella politica americana.
Questo articolo analizza i molteplici fattori che contribuiscono all'importanza crescente di Bitcoin e delle criptovalute nelle elezioni, tra cui il calo dei salari reali causato dall'inflazione, le sfide alla supremazia globale del dollaro, l'interesse crescente degli elettori statunitensi per le criptovalute e le politiche normative dell'attuale governo nei confronti del settore delle criptovalute.
L'articolo esplora ulteriormente le diverse posizioni dei candidati presidenziali sulle criptovalute e come le loro attitudini plasmano le politiche future e le aspettative di mercato. Inoltre, discute il ruolo dei mercati di previsione, in particolare il ruolo di Polymarket nelle elezioni, le potenziali vie innovativa dei mercati di previsione e come le elezioni influenzano il mercato delle criptovalute attraverso la liquidità macroeconomica.
Infine, questo articolo prevede che i risultati delle elezioni potrebbero avere un impatto sulle aziende di criptovalute; se Trump dovesse vincere, si prevede un ambiente normativo più chiaro e più favorevole, che sosterrà l'incubazione e la crescita delle startup nel settore delle criptovalute. Questo ambiente fornirà anche una via per le IPO delle aziende di criptovalute, garantendo un'uscita per le istituzioni di investimento tradizionali, aumentando l'effetto ricchezza e migliorando l'ambiente di finanziamento. Allo stesso tempo, il DeFi entrerà più rapidamente nel mercato finanziario mainstream, e l'innovazione e lo sviluppo di BTCFi si accelereranno.
Contesto in cui le criptovalute sono diventate un tema chiave nelle elezioni
Il significato di Bitcoin per gli Stati Uniti
1. Aumento della domanda di strumenti contro l'inflazione
Un'indagine di Forbes ha rivelato che i salari reali negli Stati Uniti (aggiustati per l'inflazione) sono cambiati poco dai primi anni '80. Oggi, il potere d'acquisto medio orario negli Stati Uniti è quasi lo stesso di quello del 1978, dopo aver considerato l'inflazione. Questo ha accentuato le disuguaglianze di ricchezza: la classe alta è diventata più ricca detenendo una grande quantità di beni, mentre la ricchezza della classe operaia è diminuita.
Dalla crisi finanziaria del 2008, sempre più persone vedono Bitcoin come uno strumento potenziale per combattere l'inflazione e l'incertezza economica, in particolare poiché offre speranza di indipendenza finanziaria alla classe media; la decentralizzazione di Bitcoin e il suo approvvigionamento limitato lo rendono un asset alternativo sotto l'intervento di governi e banche centrali. Anche se il dollaro rimane la valuta di riserva globale, l'attrattiva di Bitcoin continua a crescere man mano che aumenta la domanda degli investitori per attività di copertura. Soprattutto per la classe operaia, sempre più gravata, Bitcoin è visto come uno strumento efficace contro l'inflazione.
Indipendentemente dal fatto che Trump o Harris vincano le elezioni presidenziali, la politica fiscale americana potrebbe portare a un deficit di bilancio maggiore. L'Ufficio di bilancio del Congresso prevede che nel prossimo decennio il deficit federale rappresenterà il 6,2% del PIL. Se Trump ripristinasse le politiche fiscali del 2017 e abbassasse ulteriormente le aliquote, il deficit potrebbe aumentare fino al 7,8% del PIL. In confronto, Harris prevede di aumentare l'aliquota fiscale sulle imprese al 28%, ma altre proposte di riforma potrebbero comunque far salire il deficit fino al 6,5% del PIL.
Negli ultimi 25 anni, il debito federale degli Stati Uniti è aumentato dal 40% al 100% del PIL e nei prossimi 10-30 anni potrebbe salire tra il 124% e il 200%. Le imminenti elezioni presidenziali potrebbero innescare un "momento sensibile", quando il mercato obbligazionario si renderà conto della gravità del problema del debito e potrebbe richiedere rendimenti più elevati per compensare i rischi di finanziamento. Questo momento potrebbe portare al crollo del mercato obbligazionario, causando una crisi finanziaria.
Le politiche fiscali di Trump e le politiche fiscali di Harris potrebbero ulteriormente esacerbare il deficit e l'onere del debito degli Stati Uniti, aumentando il rischio di turbolenze nei mercati finanziari. Di fronte a tale debito elevato, le soluzioni sono limitate e potrebbe essere che l'unica via d'uscita per il governo degli Stati Uniti sia quella di diluire il debito attraverso l'inflazione. Tuttavia, gli effetti negativi dell'inflazione eroderanno il potere d'acquisto della classe operaia e aumenteranno le disuguaglianze di ricchezza.
È importante notare che il (Bitcoin Bill) ancora in attesa di approvazione da parte del Congresso potrebbe fornire un nuovo modo per affrontare il problema del debito negli Stati Uniti. La legislazione mira ad integrare Bitcoin in un sistema finanziario più ampio, attirando potenzialmente enormi capitali privati e istituzionali, aiutando a stabilizzare la struttura del debito degli Stati Uniti e persino portando stabilità al sistema finanziario globale.
Come asset decentralizzato e scarso, Bitcoin può diventare uno strumento efficace per i governi e gli investitori per combattere l'inflazione e il rischio, in particolare di fronte alla pressione del debito e dell'inflazione, ha un significato strategico potenziale.
2. Rafforzare l'influenza del dollaro nel mondo
Come uno dei prodotti cripto più popolari oggi, le stablecoin sono diventate il centro delle discussioni politiche, e il Congresso degli Stati Uniti sta esaminando diverse leggi correlate. Un fattore chiave che spinge queste discussioni è che le stablecoin sono viste come un modo per ampliare l'influenza internazionale del dollaro, in particolare nel contesto del declino della posizione del dollaro come valuta di riserva globale.
Attualmente, oltre il 99% delle stablecoin è denominato in dollari, ben oltre l'euro, che è al secondo posto con una quota dello 0,20%. La crescita esponenziale delle stablecoin ha ulteriormente consolidato il dominio del dollaro nel mercato degli asset digitali e ha fornito agli Stati Uniti un nuovo modo per mantenere la propria supremazia nel sistema finanziario globale.
Oltre ad aumentare l'influenza internazionale del dollaro, le stablecoin potrebbero anche rafforzare la base finanziaria interna degli Stati Uniti. Anche se le stablecoin sono state lanciate solo 10 anni fa, sono già diventate i primi 20 detentori di debito pubblico statunitense, superando paesi come la Germania. Questo dimostra che le stablecoin non solo ampliano la supremazia globale del dollaro, ma sono anche diventate una parte importante del sistema finanziario degli Stati Uniti, fornendo ulteriore liquidità all'economia.
L'aumento dell'interesse degli elettori per le criptovalute
Secondo un'indagine nazionale condotta da Grayscale tramite Harris Poll, oltre la metà degli elettori ha dichiarato che preferirebbe sostenere candidati "che comprendono le criptovalute" piuttosto che quelli che non le comprendono.
Nel frattempo, l'interesse degli elettori negli stati in bilico per le criptovalute è aumentato significativamente. Dalle elezioni del 2020, due stati chiave con intense competizioni—Pennsylvania e Wisconsin—hanno visto il loro ranking di ricerca su Google per le criptovalute salire rispettivamente al quarto e quinto posto. Nel frattempo, il Michigan si è posizionato all'ottavo posto in questo indicatore.
Inasprimento della regolamentazione delle aziende di criptovalute da parte dell'amministrazione Biden
Sin dall'insediamento dell'amministrazione Biden, si è impegnata a rafforzare la regolamentazione delle criptovalute e ha promesso di stabilire un quadro normativo più rigoroso. Le misure correlate includono azioni legali contro Ripple per emissione di titoli non registrati, requisiti di ulteriore reporting fiscale per le aziende di criptovalute e i miner di Bitcoin e l'imposizione di tasse sulle plusvalenze.
Dopo il crollo di FTX, il governo ha intensificato la sua lotta contro le principali aziende di criptovalute e ha ottenuto alcuni importanti progressi legali. Ad esempio, l'ex CEO di Binance, Zhao Changpeng, è stato condannato a quattro mesi di carcere per cause legali negli Stati Uniti e a livello internazionale. Successivamente, la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha citato in giudizio Coinbase, accusandola di operare una piattaforma di scambio di criptovalute senza essere registrata come borsa. Se questo caso avrà successo, potrebbe rappresentare una grave minaccia per il modello commerciale di Coinbase; altre aziende sotto accusa includono l'exchange di criptovalute KuCoin.
Il ruolo centrale delle donazioni delle aziende di criptovalute
Nel 2024, le aziende di criptovalute sono diventate i principali contributori alle donazioni politiche negli Stati Uniti. Coinbase e Ripple sono i maggiori donatori aziendali quest'anno, contribuendo quasi al 48% del totale delle donazioni aziendali. Fairshake è un super PAC fondato nel 2023 dall'ex assistente del governatore di New York, Josh Vlasto, che ha raccolto oltre 200 milioni di dollari per sostenere candidati favorevoli alle criptovalute, diventando il PAC con le spese più elevate di questo ciclo elettorale.
Fairshake mira a eleggere candidati favorevoli alle criptovalute e a colpire i detrattori scettici, ricevendo il sostegno di aziende come Coinbase, Ripple e Andreessen Horowitz. Questi fondi influenzano non solo le politiche dei candidati presidenziali, ma anche le strategie elettorali al Congresso a favore delle criptovalute. Pertanto, l'industria delle criptovalute è emersa dall'ombra, diventando una forza importante nella politica americana.
Un esempio tipico si è verificato a marzo di quest'anno, quando la stella progressista del Partito Democratico, Katie Porter, ha raccolto oltre 30 milioni di dollari nella corsa per il Senato della California, e si prevede che vincerà. Tuttavia, poiché ha adottato la posizione politica di Elizabeth Warren e si è schierata con Harris su questioni di regolamentazione bancaria, Fairshake la considera "un'alleata del movimento anti-crypto".
Durante le primarie in California, Fairshake ha speso oltre 10 milioni di dollari contro Porter, indebolendo la sua base di supporto tra gli elettori più giovani. Attraverso cartelloni pubblicitari a Hollywood e dichiarazioni contro di lei, Fairshake ha affermato che Porter ha fuorviato gli elettori a sostenere legislazioni favorevoli alle aziende. Di conseguenza, il suo finanziamento elettorale è stato colpito e alla fine non è riuscita a entrare nelle elezioni autunnali.
Pertanto, molti candidati democratici hanno incluso sezioni di supporto per le criptovalute nelle loro pagine elettorali, cercando finanziamenti dai PAC favorevoli alle criptovalute, e i PAC favorevoli alle criptovalute ora hanno un'importante influenza sulle posizioni dei candidati.
L'impatto delle elezioni
Proposte politiche dei candidati
Harris
Le dichiarazioni di Harris sulle politiche di criptovaluta sono state limitate; ha solo affermato che il suo governo "incoraggerà tecnologie innovative come l'AI e gli asset digitali, proteggendo al contempo i nostri consumatori e investitori". Recentemente, a seguito di un sostegno inferiore alle attese tra gli elettori neri, ha proposto una serie di piani di sicurezza economica, inclusa la promessa di istituire un quadro normativo per le criptovalute volto a proteggere gli investimenti in criptovaluta degli uomini neri.
Tuttavia, questo quadro è stato criticato dalla comunità delle criptovalute come ipocrita, in quanto si concentra esclusivamente sugli elettori neri, mancando di dettagli normativi chiari o posizioni politiche concrete, suggerendo che si tratti solo di un tentativo di guadagnare voti attraverso le criptovalute. L'attuale amministrazione Biden-Harris ha adottato un approccio più antagonista nei confronti dell'industria delle criptovalute, intraprendendo numerose azioni legali, limitando l'accesso ai servizi bancari tradizionali e bloccando legislazioni bipartisan.
Il governo sta anche considerando di imporre una tassa sulle plusvalenze delle criptovalute, anche se le politiche di criptovaluta di Harris potrebbero essere più amichevoli rispetto a quelle di Biden, migliorando l'ambiente normativo per il settore, ma rimane cauto su questioni chiave come le tasse, il mining di Bitcoin e l'autocustodia, molto meno rispetto a Trump.
Trump
Il Partito Repubblicano ha costantemente sottolineato la libertà individuale, i cui valori si allineano piuttosto bene con i principi di decentralizzazione delle criptovalute. Il Comitato Nazionale Repubblicano ha promesso nel suo programma che Trump difenderà il diritto di mining di Bitcoin e "assicurerà che ogni americano abbia il diritto di gestire autonomamente le proprie risorse digitali e possa scambiarle liberamente, senza sorveglianza governativa". Al contrario, il Partito Democratico tende a sostenere un maggiore potere e regolamentazione governativa, il che può portare a conflitti ideologici con la comunità delle criptovalute.
Trump ha mostrato un forte interesse per l'industria degli asset digitali, affermando che il suo obiettivo è rendere gli Stati Uniti "il centro globale delle criptovalute e una superpotenza di Bitcoin". Sostiene il mining di Bitcoin e promette di proteggere il diritto di autocustodia. Inoltre, durante la campagna, Trump ha acquistato hamburger per i clienti dei ristoranti utilizzando Bitcoin e ha criticato la posizione rigida della Securities and Exchange Commission (SEC) nei confronti delle criptovalute, promettendo che, se rieletto, nominerà un presidente favorevole alle criptovalute. Trump ha anche avviato il proprio progetto DeFi—World Liberty Financial.
Trump ha proposto una serie di politiche sulle criptovalute, tra cui:
· Creare una riserva strategica di Bitcoin:
Trump ha dichiarato che il governo "conserverà tutti i Bitcoin attualmente detenuti o acquisiti in futuro dal governo degli Stati Uniti", come "nucleo della riserva strategica di Bitcoin nazionale". A ottobre 2023, il governo degli Stati Uniti detiene Bitcoin per un valore superiore a 5 miliardi di dollari, principalmente attraverso sequestri legati a indagini penali. Tuttavia, non è chiaro come verrà utilizzata questa riserva di Bitcoin, quale sia la sua fattibilità e se l'industria delle criptovalute accetterà ampiamente questa iniziativa.
· Creare un consiglio consultivo presidenziale sulle criptovalute:
Trump ha promesso a Nashville di istituire un "Consiglio consultivo presidenziale su Bitcoin e criptovalute" e ha dichiarato che il consiglio sarà composto da "sostenitori del settore" piuttosto che da "scettici delle criptovalute".
· Vietare alla Federal Reserve di emettere valute digitali:
Sebbene molti paesi stiano avanzando verso le valute digitali delle banche centrali, questa tendenza ha incontrato resistenza nella comunità delle criptovalute negli Stati Uniti. Anche se la Federal Reserve non ha ancora deciso se emettere un dollaro digitale, ha pubblicato nel gennaio 2022 un rapporto che delinea i potenziali costi e benefici delle CBDC.
Trump ha ripetutamente opposto pubblicamente a questa proposta, definendola "una minaccia per la libertà". Nel maggio 2024, la Camera dei Rappresentanti ha approvato una legge che vieta alla Federal Reserve di emettere CBDC, anche se la legge deve ancora essere ulteriormente promossa per diventare legge. È importante notare che, sebbene Trump supporti le criptovalute, la sua politica tariffaria potrebbe generare incertezze economiche. L'impatto a lungo termine delle sue politiche sul mercato e sull'industria delle criptovalute rimane da osservare.
Possibile "governo diviso"
Attualmente, a meno che un partito non riesca a controllare entrambe le camere del Congresso e la presidenza, un periodo di instabilità politica sembra quasi inevitabile.
Entro il 25 ottobre, i dati di Polymarket mostrano che ci sono grandi differenze nelle probabilità di vittoria tra i partiti nelle elezioni presidenziali, nelle elezioni del Senato e nelle elezioni della Camera. L'unico risultato relativamente probabile è che i repubblicani controlleranno il Senato. Allo stesso tempo, è anche molto probabile un "governo diviso"—cioè il presidente e il Senato saranno controllati da partiti diversi. L'ultimo governo diviso si è verificato durante l'amministrazione Obama, mentre Biden e Trump hanno governato senza un governo diviso.
Questo panorama politico porta spesso a un'impasse, poiché il presidente e il Senato devono trovare un compromesso su importanti legislazioni e nomine. Se il Partito Repubblicano avrà una vittoria schiacciante, potrebbero promulgare nuove leggi entro tre-sei mesi, un risultato favorevole per il mercato delle criptovalute, poiché i repubblicani tendono a sostenere un quadro normativo più favorevole per le criptovalute.
Il 25 settembre 2024, mercoledì, il Congresso degli Stati Uniti ha approvato una legge di spesa governativa temporanea che garantisce il finanziamento delle agenzie governative fino a dicembre per evitare la chiusura del governo. La legge rimanda le decisioni finali di spesa al 5 novembre, dopo le elezioni presidenziali. In altre parole, da dicembre fino all'insediamento del nuovo Congresso il 3 gennaio, il bilancio del governo sarà limitato. Ciò significa che, durante questo periodo di transizione, il potere presidenziale sull'economia potrebbe essere limitato e il bilancio formale potrà essere approvato solo dopo l'insediamento della nuova Camera dei Rappresentanti.
Possibili cambiamenti nella leadership della Securities and Exchange Commission
Da quando Gary Gensler è diventato presidente della SEC, la sua posizione rigorosa ha suscitato opposizione nella comunità delle criptovalute. Sebbene abbia ottenuto alcuni successi nella lotta contro l'emissione illegale di titoli, la sua rigorosa applicazione della legge è stata contestata da molte aziende di criptovalute.
Trump ha dichiarato pubblicamente che, se rieletto, "licenzierà" Gensler e spingerà la SEC a adottare una posizione più favorevole alle criptovalute. Tradizionalmente, il presidente della SEC tende a dimettersi all'insediamento di un nuovo presidente. Se l'amministrazione Harris dovesse assumere una posizione simile a quella dell'opposizione per ottenere il sostegno del settore, non sarebbe sorprendente. Dunque, sia che Harris che Trump vincano, la leadership della SEC potrebbe subire cambiamenti significativi.
Liquidità macroeconomica: inevitabili fluttuazioni e il ruolo decisivo del livello di quantitative easing
Quando la Federal Reserve abbassa i tassi d'interesse e la liquidità globale aumenta significativamente, il prezzo di Bitcoin tende ad aumentare, il che indica che la liquidità macroeconomica continua a esercitare un'influenza decisiva sul mercato delle criptovalute.
Nel 2020, per affrontare la pandemia di COVID-19, l'amministrazione Trump ha avviato una politica di quantitative easing illimitato, iniettando enormi somme nel mercato delle criptovalute. Il 15 marzo 2020, la Federal Reserve ha abbassato il tasso dei fondi federali di un punto percentuale a un intervallo tra lo 0% e lo 0,25% e ha avviato un programma di quantitative easing da 700 miliardi di dollari. Successivamente, la Federal Reserve ha ulteriormente annunciato che avrebbe annullato il limite del QE e avrebbe acquistato asset secondo necessità, avviando così il quantitative easing illimitato. Questa manovra ha portato un'enorme liquidità nel mercato delle criptovalute.
Il 21 ottobre 2024, durante un incontro municipale a Lancaster, Pennsylvania, Trump ha ribadito che, se rieletto l'11 novembre, abbasserà significativamente i tassi d'interesse negli Stati Uniti. Questa promessa potrebbe nuovamente spingere al rialzo Bitcoin e altri asset crittografici, soprattutto se la liquidità aumenta ulteriormente.
Come le elezioni influenzano le startup di criptovalute
I mercati di previsione Web3 superano i concorrenti Web2
Dal suo lancio nel 2020, Polymarket è rapidamente emerso come leader nel settore. Detiene l'80% del volume di scambi derivante dalle scommesse sulle elezioni presidenziali americane. Come applicazione sviluppata in un ambiente on-chain, Polymarket compete nel mercato tradizionale e detiene la quota di mercato più grande, un fatto raro nel settore. Polymarket consente agli utenti di speculare e scommettere sui risultati di eventi futuri legati a sport, politica, affari, scienza e altro. La piattaforma ha ottenuto la prima grande attenzione durante le elezioni presidenziali americane del 2021, gestendo il 91% del volume totale delle scommesse, equivalenti a 3,5 milioni di dollari.
Polymarket ha affrontato molte sfide, tra cui una multa civile di 1,4 milioni di dollari e un accordo con la Commodity Futures Trading Commission, dopo di che ha interrotto le operazioni ufficiali negli Stati Uniti e ha bloccato l'accesso al sito per gli utenti americani attraverso la geolocalizzazione. Il presidente della CFTC, Rostin Behnam, ha avvertito che se il suo "impronta" negli Stati Uniti è sufficientemente grande, deve registrare i suoi contratti derivati, altrimenti affronterà azioni di enforcement.
I mercati di previsione si stanno gradualmente evolvendo in uno strumento finanziario più ampio, superando la mera speculazione. Man mano che Polymarket si espande, l'impatto dei mercati di previsione si è esteso a diversi settori, tra cui l'opinione pubblica, la copertura finanziaria e le decisioni aziendali.
Come funzionano i mercati di previsione
I mercati di previsione sono un mercato di derivati in cui i partecipanti scommettono sui risultati di eventi. Questi mercati utilizzano spesso opzioni binarie. Ad esempio, in un mercato binario, una domanda come "La Bitcoin spot ETF sarà approvata?" può essere risposta con "sì" o "no". I prezzi per "sì" o "no" sono determinati dalle previsioni e dalle scommesse dei partecipanti al mercato, e la somma dei prezzi è pari a un dollaro o leggermente superiore.
Alla scadenza, quando il risultato dell'evento viene rivelato, il prezzo delle azioni converge a 0 dollari o 1 dollaro. I partecipanti che hanno previsto correttamente riceveranno un ritorno di 1 dollaro, mentre quelli che hanno previsto erroneamente riceveranno 0 dollari. Questo è il modo in cui si determinano guadagni e perdite.
Oltre alle criptovalute, i fornitori centralizzati offshore di solito limitano l'importo delle scommesse su risultati specifici, simile alle scommesse sportive. Questo limita la capacità degli individui di sfruttare appieno le proprie intuizioni, mentre il risultato finale è solitamente controllato da operatori centralizzati. I mercati di previsione on-chain eliminano questi ostacoli, poiché i contratti intelligenti e il libro mastro decentralizzato creano un mercato globale trasparente, garantendo così che queste piattaforme siano giuste e resistenti alle manomissioni.
Il libro degli ordini di Polymarket segue un modello ibrido decentralizzato. Gli ordini inviati dagli utenti vengono inviati agli operatori di Polymarket, che li abbinano e completano gli scambi off-chain. Il sistema di trading è basato su un contratto di trading personalizzato, che facilita lo scambio atomico (settlement) tra i token di risultato binari (Outcome Tokens) e gli asset collaterali (ERC20) sulla base degli ordini limite firmati.
Oltre ai mercati binari sopra menzionati, Polymarket offre anche mercati classificati e mercati scalari. I mercati classificati consentono di scommettere su più opzioni, ogni opzione viene giudicata $1 o $0 a seconda dell'esito. Ad esempio, un mercato che prevede il campione NBA 2025 potrebbe includere opzioni come Celtics, Thunder, Knicks e Nuggets.
Poiché la stagione regolare è appena iniziata, tutto è ancora incerto e gli utenti possono scegliere di scommettere su più squadre. I mercati scalari, invece, differiscono dai primi due mercati, poiché i profitti e i pagamenti si basano sulla posizione del valore finale all'interno di un intervallo predefinito.
Iterazione dei prodotti nei mercati di previsione
Augur è uno dei primi mercati di previsione basati su blockchain. Nel 2018, aveva raggiunto un volume di scambi di 400.000 dollari, un numero considerevole considerando l'attività on-chain dell'epoca, che dimostra chiaramente la domanda di mercati di previsione on-chain. Tuttavia, Augur non è riuscito a mantenere una base utenti stabile, principalmente a causa della sua complessità e della vulnerabilità agli attacchi malevoli.
A differenza di Polymarket, Augur consente a chiunque di creare mercati pledgiando il proprio token di governance REP. Il sistema di Augur è progettato per invalidare il mercato se durante il processo di creazione del mercato viene rilevato un errore nei suoi componenti fondamentali (definizione del mercato, tempo di scadenza o condizioni decisionali).
Pertanto, gli attaccanti potrebbero intenzionalmente creare mercati difettosi, con l'intento di rendere il mercato inefficace e trarne profitto. Allo stesso tempo, la creazione di mercati senza permesso su Augur ha portato a diversi eventi controversi, come la creazione di mercati come "Quando morirà un certo cantante".
Per attrarre utenti durante il processo di sviluppo delle applicazioni iniziali, Polymarket ha internalizzato il processo di creazione del mercato, effettuando operazioni centralizzate in modo selettivo. Fornendo un mercato user-friendly e cercando di evitare controversie etiche, Polymarket ha costruito una base utenti iniziale stabile. Questa strategia di centralizzazione selettiva è destinata a contribuire ad attrarre con successo utenti precoci, garantendo al contempo la trasparenza e la tracciabilità delle principali attività di trading.
I mercati di previsione superano i confini e diventano mainstream
Secondo l'ipotesi dei mercati efficienti, i prezzi degli attivi nei mercati dei capitali riflettono rapidamente e completamente tutte le informazioni in possesso dei partecipanti al mercato. Pertanto, i mercati di previsione sono sempre efficienti, hanno il potenziale per risolvere il problema delle previsioni inaccurate, che è l'inefficienza del mercato, e realizzare previsioni accurate.
I fondatori di Polymarket hanno sottolineato che il lancio della piattaforma è stato concepito come risposta alla vasta disinformazione e agli errori durante la pandemia. In effetti, Polymarket ha efficacemente trasformato la domanda speculativa dei partecipanti al mercato in uno strumento per raccogliere dati sull'umore pubblico. Ad esempio, ha previsto, prima dell'annuncio ufficiale, che Kamala Harris sarebbe diventata la candidata del Partito Democratico e che J.D. Vance sarebbe stato il candidato vicepresidente di Trump.
Di conseguenza, Polymarket è stato ampiamente adottato da diversi media mainstream (inclusi quelli scettici sulle criptovalute in Cina), come una fonte alternativa di notizie. La terminal Bloomberg, ampiamente utilizzata e acquistata, ha persino iniziato a includere i dati di Polymarket nel suo pannello a partire dall'8 agosto 2024.
Polymarket sta anche integrando contenuti con le piattaforme. Il 30 luglio 2023, la nota piattaforma di abbonamento ai contenuti Substack ha annunciato di integrare i mercati di previsione di Polymarket, lanciando "Substack The Oracle by Polymarket".
Su "The Oracle", i lettori possono trovare approfondimenti e analisi da migliaia di mercati attivi sulla piattaforma di trading Polymarket. "The Oracle" di Polymarket raccoglie regolarmente mercati significativi e statistiche chiave, analizzando in profondità alcuni dei temi più caldi di oggi.
Direzioni future per lo sviluppo dei mercati di previsione
Attualmente, Backpack Exchange ha lanciato token di previsione per le elezioni presidenziali americane. SynFutures e dYdX hanno lanciato prodotti di trading a leva legati alle elezioni e hanno introdotto funzionalità di ordini avanzati (come ordini limite e ordini di stop) per aiutare gli utenti a gestire i rischi. Questo trading a leva consente agli utenti di operare con posizioni più grandi con un investimento iniziale più ridotto, ampliando così i potenziali rendimenti.
dYdX si concentra in particolare sui contratti perpetui dei mercati di previsione di Trump, consentendo ai trader di partecipare al mercato con una leva di 20 volte e di effettuare operazioni long o short. Questa struttura di trading flessibile consente agli utenti di sfruttare ogni fluttuazione di mercato e potenzialmente ottenere ritorni significativi nel breve termine. In generale, la combinazione di trading a leva e mercati di previsione rimane complessa per l'utente medio e più adatta a trader esperti.
La vittoria di Trump potrebbe incoraggiare le aziende di criptovalute a quotarsi negli Stati Uniti
Sotto l'amministrazione Trump, ci sarà un quadro normativo più chiaro e un ambiente normativo più favorevole, invertendo l'attuale tendenza delle aziende di criptovalute a fuggire dagli Stati Uniti e bloccare gli indirizzi IP americani. Nel frattempo, secondo Bloomberg, diverse aziende legate alle criptovalute, come Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis e eToro, potrebbero quotarsi in borsa nei prossimi anni, e altre aziende di criptovalute idonee potrebbero adottare procedure di IPO standard.
Ripercorrendo l'amministrazione Biden, a causa della posizione rigorosa del presidente della Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, negli ultimi anni solo poche aziende di criptovalute hanno completato IPO. Pertanto, è diventato più difficile per le aziende di criptovalute ottenere finanziamenti da istituzioni mainstream. Anche se l'effetto ricchezza derivante dall'IPO di Coinbase nel 2021 ha attirato molti capitali tradizionali a stabilire dipartimenti di criptovalute, Coinbase rimane l'unico progetto di criptovaluta a comparire nella lista Midas 2024 di Forbes.
DeFi e BTCFi beneficeranno per primi
Sebbene il progetto DeFi di Trump—World Liberty Financial (WLFI)—abbia venduto solo il 4,3% dei token, e il progetto sia stato criticato per la mancanza di utilità, ciò riflette la sua attenzione nei confronti del DeFi.
Nel DeFi, BTCFi spicca per la sua facilità di stabilire consenso e ottenere legittimità, avendo una base più solida per garantire il suo sviluppo continuo.
Bitcoin rimane il maggiore punto in comune tra l'industria delle criptovalute, Wall Street e la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Il cuore di BTCFi consiste nell'utilizzare BTC attraverso vari servizi (come staking, prestiti, trading e derivati). Con il tempo, il valore di BTCFi crescerà di molteplici volte rispetto a BTC, riflettendo le tendenze di altre principali classi di attivi. Tuttavia, questo sviluppo richiede un ambiente esterno favorevole per un periodo relativamente lungo. Se Trump vincesse le elezioni, questo processo potrebbe accelerare.
Le aziende di criptovalute che sviluppano strumenti finanziari BTC saranno incentivati e potranno ottenere un ambiente normativo più favorevole, consolidando così il ruolo di BTC come asset sottostante. D'altra parte, l'innovazione di BTCFi sarà guidata dagli sviluppatori, spingendo una varietà di applicazioni rivoluzionarie basate sulla programmabilità di Bitcoin. Ad esempio, l'aggiornamento di Bitcoin nel 2025, che seguirà l'aggiornamento Taproot del 2021, dovrebbe implementare OP_CAT.
Una volta attivato OP_CAT, gli sviluppatori saranno in grado di utilizzare linguaggi di programmazione nativi avanzati per Bitcoin, come sCrypt, per sviluppare contratti intelligenti decentralizzati e trasparenti direttamente sulla mainnet di Bitcoin. sCrypt è un framework TypeScript per scrivere contratti intelligenti su Bitcoin, che consente agli sviluppatori di scrivere contratti intelligenti direttamente in TypeScript, uno dei linguaggi di programmazione ad alto livello più popolari.
Inoltre, le attuali soluzioni di secondo livello di Bitcoin potrebbero anche transitare verso zk-rollups, con la previsione che il potenziale totale di mercato di BTCFi supererà di oltre dieci volte l'attuale capitalizzazione di mercato di BTC.
Molti progetti stanno esplorando come utilizzare sCrypt per sviluppare attorno a OP_CAT. Ad esempio, la sidechain di Bitcoin Fractal Bitcoin supporta già OP_CAT e ha lanciato il protocollo CAT.
Attualmente, i progetti di reinvestimento sviluppati utilizzando lo scripting di Bitcoin, come Babylon e la piattaforma di prestiti in stablecoin Shell Finance, stanno considerando di effettuare sviluppi correlati dopo il lancio di OP_CAT per garantire funzionalità completamente decentralizzate e più complesse on-chain, basandosi sul meccanismo di consenso di Bitcoin per garantire pienamente la sicurezza.
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