BlackRock, leader finanziario globale, ha fatto un passo significativo nel mercato delle criptovalute con una proposta modificata per un exchange-traded fund (ETF) bitcoin spot, denominato IBIT, secondo un recente deposito S-1 presso la Securities and Exchange Commission.
Il documento fornisce approfondimenti dettagliati sul processo di creazione e riscatto, un aspetto cruciale delle discussioni in corso tra BlackRock e la SEC. La proposta tende verso un “modello di rimborso in contanti”, ma mantiene la flessibilità per un processo “in natura”, soggetto all’approvazione normativa.
Ciò comporta l'emissione e il rimborso continui di panieri, prevalentemente in contanti. L'analista pro-cripto di Bloomberg, Eric Balchunas, sottolinea che BlackRock ha optato per un modello esclusivamente in contanti, segnalando una mossa strategica in vista delle festività natalizie.
BlackRock e le sue affiliate si impegnano a rispettare scrupolosamente le leggi antiriciclaggio e i regolamenti sulle sanzioni. Solo i fornitori di servizi di terze parti accuratamente controllati, seguendo processi completi di due diligence e Know Your Customer (KYC), interagiranno con il trust.
Spiegazione di due modelli di riscatto
Il deposito introduce due modelli di rimborso: il modello di commercio diretto e il modello di esecuzione dell'agente. Il primo prevede transazioni dirette con una controparte commerciale di Bitcoin, mentre il secondo comporta la cessione di azioni e il pagamento delle commissioni associate, con il Trust che converte Bitcoin in contanti per i rimborsi.
Gli accordi di custodia del trust includono trasferimenti temporanei di bitcoin per scambi e pagamenti di spese, supportati da un accordo di finanziamento commerciale per prendere in prestito bitcoin o contanti. Vengono inoltre affrontate le implicazioni fiscali per gli azionisti, con particolare attenzione al riconoscimento degli utili o delle perdite derivanti dalle vendite di bitcoin. Il modello di rimborso “in natura” proposto, preferito da BlackRock, in genere evita di innescare eventi imponibili.
Discussioni normative e coinvolgimento del settore
Le discussioni normative evidenziano una preferenza per il “modello cash” da parte della SEC, nonostante l’inclinazione di BlackRock verso un modello “in natura”. Leader del settore come BlackRock e Fidelity si sono impegnati attivamente con la SEC per quanto riguarda il processo di riscatto degli ETF spot su bitcoin. Mentre la proposta di BlackRock avanza, l’approvazione normativa finale è ancora in sospeso, con aziende come Ark 21Shares e WisdomTree in attesa delle decisioni della SEC.
L’ETF IBIT proposto da BlackRock segna un ingresso notevole nel settore delle criptovalute. La documentazione dettagliata fa luce sui meccanismi di creazione e riscatto, sulla conformità normativa e sulle implicazioni fiscali, delineando la strategia globale di BlackRock in questa impresa. Poiché il panorama degli investimenti in criptovalute anticipa l’approvazione normativa, il mercato è pronto per un potenziale cambiamento nelle dinamiche.
