In un recente rapporto, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha dettagliato una crescita significativa in aree chiave dell'ecosistema crittografico, sottolineando come questa espansione abbia influenzato la domanda di titoli di stato a breve termine (T-Bills), che sono considerati un investimento sicuro supportato dal credito del governo degli Stati Uniti.
đ¶120 miliardi di dollari in garanzie di stablecoin legate ai titoli di stato statunitensi
Il rapporto del Tesoro afferma che gli attivi digitali, pur emergendo ancora da una base ridotta, hanno visto una rapida crescita. Questa espansione include criptovalute native come Bitcoin ed Ethereum, cosĂŹ come stablecoin.
Tuttavia, il dipartimento osserva che nonostante l'aumento dell'attivitĂ di mercato, l'adozione da parte delle famiglie e dell'industria delle criptovalute rimane limitata, principalmente per scopi di investimento.
Notabilmente, il rapporto afferma che la capitalizzazione di mercato degli attivi digitali rimane relativamente bassa rispetto ad altri attivi finanziari e reali. Questa crescita non sembra aver diminuito la domanda di titoli di stato, indicando che gli attivi crittografici non hanno ancora âcannibalizzatoâ gli investimenti tradizionali considerati rifugi sicuri.
Il rapporto evidenzia due principali percorsi di interesse negli attivi digitali. In primo luogo, Bitcoin Ăš sempre piĂč visto come una riserva di valore, spesso definito âoro digitaleâ, in un contesto di finanza decentralizzata (DeFi).
In secondo luogo, il rapporto sostiene che la speculazione ha giocato un ruolo significativo nella crescita di vari token digitali, comprese le stablecoin, poiché hanno rapidamente guadagnato terreno, attraendo investitori alla ricerca di attivi con caratteristiche stabili e simili a contante.
Il Tesoro degli Stati Uniti afferma ulteriormente che le stablecoin sono diventate parte integrante dei mercati degli attivi digitali, con oltre l'80% di tutte le transazioni crittografiche che coinvolgono una stablecoin.
Il rapporto stima che circa 120 miliardi di dollari in garanzie di stablecoin siano investiti direttamente in titoli di stato, indicando un forte legame tra i settori delle criptovalute e delle finanze tradizionali.
đ¶La tokenizzazione emerge come un cambiamento radicale nella finanza
La tokenizzazione â il processo di rappresentare digitalmente gli attivi su una blockchain â Ăš stata anche identificata come una forza trasformativa nella finanza, in particolare con la crescita e l'adozione osservate nell'ultimo anno, con gestori patrimoniali come BlackRock che investono nel settore tramite la blockchain di Ethereum.
Il rapporto delinea diversi vantaggi della tokenizzazione dei titoli di stato degli Stati Uniti, tra cui: miglioramento della compensazione e del regolamento, maggiore trasparenza, accessibilitĂ aumentata, liquiditĂ e innovazione.
Sebbene i potenziali vantaggi della tokenizzazione siano considerevoli, il rapporto del Tesoro enfatizza la necessitĂ di un approccio cauto. Il dipartimento spiega che i rischi attuali per la stabilitĂ finanziaria rimangono bassi, data la dimensione relativamente ridotta del mercato degli attivi tokenizzati.
Tuttavia, il rapporto sostiene che la rapida crescita e adozione nel settore della tokenizzazione potrebbero introdurre âinstabilitĂ â se non gestite correttamente.
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Infine, il rapporto chiede un registro unificato o sistemi altamente interoperabili per semplificare le transazioni e ridurre le inefficienze. Sottolinea anche l'importanza di un'autoritĂ centrale, come una banca centrale per il settore della tokenizzazione, in termini di conformitĂ normativa.
