Abbiamo intitolato il rapporto di quest’anno “Il Grande Reset” perché crediamo che questo sia ciò che significherà il 2022 per le criptovalute: un grande reset dei prezzi, delle aspettative e dell’interesse speculativo in tutto il settore. Tutti i principali venti favorevoli che hanno spinto al rialzo il mercato delle criptovalute dal secondo trimestre del 2020 al quarto trimestre del 2021 si sono trasformati in venti contrari, provocando uno dei cali di prezzo più rapidi e netti che abbiamo visto fino ad oggi.

I mercati rialzisti sono quelli in cui la maggior parte degli investitori guadagna, mentre i mercati ribassisti sono quelli in cui si lotta per mantenere tali guadagni. Ma c’è un lato positivo nelle ritirate a lungo termine, poiché incoraggiano una riflessione più profonda e danno a tutti noi la possibilità di rivalutare ciò che conta davvero e dove vogliamo davvero trascorrere il nostro tempo. Questa è la stagione in cui tutti prevedono cosa accadrà l’anno prossimo e negli anni a venire.

Le criptovalute sono state in gran parte un mercato di speculatori, e questo rimane vero anche oggi. Ma la speculazione non è intrinsecamente malvagia. La parola "speculazione" ha spesso una connotazione negativa. Ma, come la maggior parte delle cose, si trova su uno spettro. L’hype e l’eccitazione generano interesse, che attrae finanziamenti, fornendo agli imprenditori risorse per sviluppare prodotti innovativi utilizzando le nuove tecnologie. Senza la speculazione, il capitale non affluirebbe a tali iniziative. In effetti, penso che la speculazione sia più che vantaggiosa: è necessaria in questa fase.

Ora, non tutti gli imprenditori sono uguali: quest’anno abbiamo visto in prima persona come un intero settore diventa preda di pochi eletti che lasciano che l’ego o il profitto ostacolino il progresso e lo scopo. Ma la storia è piena di esempi di arroganza (e persino di vera e propria frode). L’innovazione attrae tutti i tipi di attori: alcuni buoni, altri cattivi e altri intermedi.

Tutti i cicli di innovazione iniziano con una speculazione estrema. La mania delle dot-com della fine degli anni ’90 è culminata in una delle bolle di mercato più note del secolo scorso. Le aspettative gonfiate hanno alimentato valutazioni più elevate e, quando le condizioni di mercato sono cambiate, questi grandi risultati degli anni ’90 sono stati tra i più colpiti. Come tutti i cicli di hype, la speculazione precede la realtà e i fondamentali richiedono tempo per recuperare terreno. Le criptovalute si trovano ad affrontare sfide simili e sarebbe ingenuo suggerire che la rapida espansione delle valutazioni del mercato delle criptovalute negli ultimi anni sia stata guidata da puri fondamentali piuttosto che da speculazioni. La domanda ora è se le criptovalute si trovano in un periodo di depressione simile a una bolla post-tecnologica, o se questo è solo fumo e specchi senza alcuna sostanza di fondo.

Ciclo di innovazione crittografica

Lo stesso settore delle criptovalute ha attraversato molteplici cicli di hype, ciascuno guidato da speculazioni su ciò che innesca nuove innovazioni.

Bitcoin ha registrato una breve impennata nel 2013, ma il suo vero ciclo di hype mainstream si è verificato nel 2017. La narrazione dell’”oro digitale” sta guadagnando terreno poiché le condizioni macro sono mature per far fiorire un nuovo tipo di asset speculativo digitale scarso. Prevalgono i rischi, le condizioni finanziarie sono allentate, il dollaro è sceso di oltre il 10% e la volatilità del mercato azionario è ai minimi pluridecennali mentre le azioni continuano a salire.

Il lancio del primo protocollo di contratto intelligente - Ethereum - ha notevolmente semplificato il processo di creazione di nuove risorse crittografiche (attraverso i suoi contratti standardizzati ERC-20), gettando le basi per il boom delle ICO nel 2017 (beneficiando anche dello stesso contesto macroeconomico favorevole). Il lancio di protocolli DeFi più sofisticati come Uniswap, Aave, Compound e Synthetix ha reso il trading, la concessione e l'assunzione di beni crittografici molto più semplici rispetto alle alternative più vecchie, e l'emergere del liquidity mining (e dei progetti imitativi nati dal suo successo iniziale) apre la strada per la “DeFi Summer” del 2020.

I giochi blockchain e gli NFT sono in fiamme nel 2021 poiché l’attenzione si sposta su casi d’uso più tradizionali e adatti ai consumatori oltre la speculazione DeFi. Sia gli sviluppatori che i creatori di giochi stanno sfruttando FT e NFT per costruire nuovi ecosistemi e modelli di coinvolgimento (alcuni addirittura usano una combinazione dei due). L’entusiasmo dietro questa ondata di nuovi asset e casi d’uso – insieme ancora una volta a fattori macroeconomici estremamente favorevoli – ha spinto ancora una volta il mercato delle criptovalute a nuovi livelli.

Inoltre, l’aumento dell’attività di transazione ha portato a un aumento dei costi di transazione, che ha accelerato la narrativa delle “guerre L1” e ha acceso il dibattito critico sulla migliore architettura blockchain per diversi tipi di applicazioni.

Il punto è che ciascuno di questi cicli di hype ha portato più attenzione, utenti e capitale all'ecosistema crittografico e si è basato sui progressi compiuti da coloro che sono venuti prima, espandendo ciò che è possibile con la tecnologia crittografica/Web3.

Abbiamo bisogno di tutte queste innovazioni per diversi motivi. Abbiamo bisogno di protocolli altamente sicuri per facilitare transazioni aperte e senza autorizzazione in tutto il mondo. Abbiamo bisogno di standardizzazione per ottimizzare la creazione e l’interazione delle risorse digitali che funzionano su questi protocolli. Abbiamo bisogno di applicazioni finanziarie decentralizzate per creare mercati più efficienti e liquidi per l’acquisizione, la vendita, la concessione e il prestito di questi nuovi tipi di asset. Abbiamo bisogno di standard di token non fungibili per introdurre maggiore unicità, specificità e personalizzazione nelle risorse digitali. Dobbiamo dimostrare che lo spazio di progettazione per i casi d’uso applicabili va ben oltre lo scambio di token DeFi su un percorso DeFi con altri trader DeFi.

Abbiamo ancora bisogno di molte cose. Abbiamo bisogno di mercati dei derivati ​​più maturi per la copertura e la gestione del rischio. Abbiamo bisogno di standard sull’identità decentralizzata per sbloccare nuove applicazioni ecologiche, come i prestiti non garantiti e i sistemi di reputazione affidabili. Abbiamo bisogno di ulteriori miglioramenti e astrazioni della UX (ove appropriato). Serve più chiarezza normativa. Abbiamo bisogno... di molte cose.

Ma credo che abbiamo finalmente raggiunto un punto in cui ci sono abbastanza pezzi del puzzle, che possono essere riconfigurati in modi sufficienti per soddisfare una gamma più ampia di esigenze e casi d'uso, e siamo sull'orlo di un altro, ancora più grande. un'esplosione creativa, che ridefinirà ancora una volta ciò che è possibile?

Abbiamo tutti sentito il grido di battaglia dei fedeli della criptovaluta: "I mercati ribassisti sono quando si costruisce". Questo mantra ha molti meriti: molti dei famosi protocolli e applicazioni di oggi sono stati creati durante precedenti recessioni. Nelle fasi iniziali di qualsiasi tecnologia emergente, molta attenzione deve essere focalizzata sugli aspetti della tecnologia in fase di sviluppo. Senza l’investimento iniziale, nulla conta dopo. Ma costruire è solo un lato dell’equazione. La domanda è ciò che serve per massimizzare il valore di tutti i titoli azionari che entrano in un mercato ribassista. La domanda porta a un maggiore utilizzo, che porta a cicli di feedback più rapidi, che portano a prodotti migliori, che portano a una maggiore domanda e a un maggiore utilizzo. E la realtà è che in questo momento stiamo affrontando una carenza di domanda.

Se vogliamo davvero cambiare la curva della domanda per il Web3, dobbiamo pensare a come soddisfare le esigenze del mondo di oggi e inserirle nel nostro viaggio. Per arrivare a questo punto, abbiamo bisogno di più esempi di come questa tecnologia possa avvantaggiare più persone rispetto alla semplice speculazione con leva finanziaria. I prodotti Web3 devono fornire un'utilità preziosa in modo che le persone comprendano le potenziali applicazioni che potrebbero esistere in questo nuovo mondo. Questo è uno dei motivi per cui sono così ottimista sulle prospettive a lungo termine degli NFT. La loro rilevanza conferisce loro un vantaggio unico nel raggiungere un pubblico più ampio, il che porterà nuove fonti di domanda e potere d’acquisto. La creazione di nuovi tipi di asset andrà a beneficio anche dell’intera criptoeconomia, aumentando la superficie totale in cui i nuovi partecipanti potranno interagire con gli asset digitali (che credo sarà la porta d’accesso alla prossima ondata di appassionati del Web3).

Se vogliamo mostrare al mondo la potenza di ciò che viene costruito qui, dobbiamo dare al mondo più ragioni per interessarsene. Ciò significa creare più prodotti a cui più persone desiderano partecipare e presentare tali prodotti alle persone che hanno maggiori probabilità di trovare valore nel loro utilizzo. Questo è il modo in cui agiamo, almeno secondo me, cambiare il comportamento dei consumatori è un compito difficile perché non ci sono esperienze rilevanti e benefiche che lo catalizzano.

Titolo: Delphi Digital《Il grande reset: esplorare le criptovalute nel 2023》

Compilazione: viaggio di crittografia