Base sta diventando una stella abbagliante nel campo EVM, ma secondo gli analisti di dati di Dune, il Giappone domina, ha scoperto che il volume di trading di Uniswap sulla piattaforma Base sembra essere prospero, ma un gran numero di transazioni è guidato da pool di capitale che ripetutamente "staccano il cavo di rete". Ciò sembra anche confermare la visione di alcune comunità secondo cui ci sono molti "grossi tagli" su Base. Quali sono i dati reali? BlockBeats li ha compilati in base alla ricerca di jpn memelord.
La falsa prosperità di Uniswap su Base
All'inizio di settembre, Uniswap ha twittato che il 98,9% delle nuove coppie di trading su Base sono state lanciate tramite il protocollo Uniswap.
I dati mostrano che la piattaforma Base ha lanciato più di 600.000 pool di liquidità Uniswap v2 negli ultimi mesi, rappresentando il 98,9% di tutte le coppie di trading appena create sulla piattaforma, il che è senza dubbio piuttosto accattivante. Tuttavia, vale la pena approfondire ulteriormente chi ha creato queste coppie di trading?
In effetti, una parte considerevole del pool di fondi è distribuita da pochi indirizzi e i primi tre indirizzi sono in realtà correlati, il che significa che una determinata persona o entità ha creato il 3,7% del pool di fondi su Base e anche alcuni indirizzi sono correlati.
Fonte dell'immagine:Dune
Nel complesso, gli indirizzi che hanno creato più di 500 pool di fondi hanno contribuito collettivamente a più di 127.000 pool di fondi e più del 20% di tutti i pool di fondi distribuiti su Base sono composti da soli 87 indirizzi indipendenti (e da un numero ancora inferiore di entità indipendenti) creati.
Qual è la situazione effettiva di questi bacini di capitale?
In effetti, la maggior parte di loro sono altcoin ordinarie che vengono "scollegate" in pochi minuti e non hanno alcun valore reale. Come illustrano gli esempi sottostanti, questi pool non sono progetti produttivi, ma vere e proprie truffe.
La strategia solitamente utilizzata da questi operatori che creano pool di fondi su larga scala è quella di inviare prima ETH a più wallet, quindi emettere nuovi token, quindi condurre operazioni di acquisto tramite questi wallet di backup e infine prosciugare rapidamente la liquidità. Questa operazione non solo ha prodotto profitti rapidi, ma ha anche gonfiato artificialmente gli indicatori del volume di trading.
Ogni nuova operazione di "unplug" in genere si traduce in migliaia di dollari di volume di transazioni. Queste operazioni vengono eseguite 24 ore su 24 da decine di indirizzi e ogni pool dura solo 20-30 minuti, quindi un singolo indirizzo può lanciare più di 50 progetti di questo tipo ogni giorno.
In questo modo, ogni indirizzo può generare un volume di transazioni giornaliere di 250.000 $ con solo un piccolo capitale iniziale.
"Ciò equivale a infilare qualche banconota da 100 $ in un boomerang e lanciarla fuori 50 volte. In realtà non si generano centinaia di migliaia di dollari in volume di trading, ci si sta solo divertendo", ritiene jpn memelord.
Potrebbero esserci molte ragioni per cui questo fenomeno si verifica di frequente. Da un lato, è per ingannare gli utenti ignari e fargli acquistare questi token; dall'altro, potrebbe essere per usare robot front-running non sintonizzati per fare profitti; inoltre, potrebbe anche essere per possibili (ma improbabili) airdrop di Base in futuro. Uno strano comportamento da tirarsi i capelli.
La domanda chiave è come filtrare e filtrare queste operazioni in modo efficace.
Inizialmente, jpn memelord credeva che impostare un limite al numero di pool creati da ogni indirizzo potesse fungere da filtro per rimuovere gli indirizzi spam costituiti da pool di grandi dimensioni. Tuttavia, ha scoperto che più della metà dei pool era distribuita da indirizzi con meno di cinque creazioni.
Ha ipotizzato che molti pool di fondi potrebbero essere stati creati da bot che tirano i capelli o "collegano il cavo di rete", che cambiano spesso indirizzo per eludere il rilevamento e potrebbero persino cambiare indirizzo dopo aver distribuito un solo pool di fondi. Pertanto, jpn memelord ha deciso di scavare più a fondo e provare a trovare tracce di fattori umani nella creazione di pool di fondi.
Cerca di concentrarsi solo sui pool creati dagli utenti ENS. Questo approccio è stato più produttivo, con solo 17.000 pool creati da indirizzi proprietari di ENS, un numero che è di gran lunga inferiore al numero totale di pool e che probabilmente esclude di fatto la maggior parte dei pool creati dai bot.
Casualmente, jpn memelord ritiene che questo processo di screening possa anche rivelare alcune celebrità di Internet che hanno ripetutamente "scollegato" il token Base. Tuttavia, questo metodo deve ancora essere migliorato e l'attuale metodo di filtraggio potrebbe non rilevare alcuni veri pool di fondi creati da distributori anonimi, includendo anche alcune truffe o progetti "plug-in" di influencer vanitosi.
jpn memelord ha iniziato a concentrarsi sui pool con più eventi di aggiunta di liquidità. I progetti "Unplugging" di solito eseguono solo un'operazione di iniezione e rimozione di liquidità, mentre i pool di capitale produttivi avranno altri fornitori di liquidità che inietteranno liquidità più volte.
Solo circa 7.800 pool di fondi v2 hanno sperimentato aggiunte multiple di liquidità. Quando le condizioni di filtraggio vengono aumentate a più di 2 aggiunte di liquidità, questo numero si dimezza di nuovo, lasciando solo circa 3.500. Questi sono pool di fondi produttivi e non è solo un progetto "pull the cord".
Questi preziosi pool di fondi rappresentano solo l'1,2%-0,5% del totale iniziale, il che significa che, tenendo conto di progetti spazzatura e truffe, i dati effettivi sono esagerati di circa il 99% e questo numero è anche coerente con quello fornito da Uniswap all'inizio dell'articolo. I numeri sono simili.
jpn memelord ritiene che questo comportamento non sia essenzialmente colpa di Uniswap, perché è un protocollo senza autorizzazione e chiunque può creare un pool di fondi per qualsiasi asset, che è una delle sue caratteristiche di progettazione. Tuttavia, Uniswap ha la capacità di controllare la promozione di indicatori che sono gonfiati artificialmente da progetti spazzatura senza valore.
Uniswap dovrebbe filtrare le sue metriche. Che si tratti di 8.000 pool o 3.500, questi pool che effettivamente generano un certo valore sono comunque numeri impressionanti. Questo filtraggio dovrebbe applicarsi anche al volume delle transazioni, poiché una parte significativa del volume delle transazioni è effettivamente generata da questi progetti "unplugged" che ciclano tra gli stessi 5 ETH.
"Pool creati" è un indicatore di attività che può essere facilmente manipolato dai bot per un protocollo senza autorizzazione il cui funzionamento costa solo pochi centesimi. Le metriche di questo tipo dovrebbero essere attentamente filtrate e non semplicemente promosse al valore nominale. Quei pool di capitale che vanno oltre la routine "stacca il cavo di rete" e sono veramente interattivi meritano attenzione.
Rug è un disastro, il volume di scambi reale di Uniswap non è buono come quello di Aerodrome
jpn memelord esplora ulteriormente se questi progetti "stacca il cavo" facili da implementare abbiano un contributo significativo al volume delle transazioni.
Al suo apice, il pool di capitale con un solo evento di aggiunta di liquidità ha contribuito con circa 300 milioni di $ in volume di trading al mese, rappresentando una quota relativamente piccola. Al momento, questi dati a settembre ammontano a soli 30 milioni di dollari USA, il che in realtà verifica che circa il 99% dei pool di capitale creati da Uniswap su Base sono di basso valore.
jpn memelord vuole avere un quadro più chiaro della reale provenienza di questo volume. In un'analisi precedente, ha menzionato che, sebbene questi progetti "unplug" a basso costo contribuiscano effettivamente al volume delle transazioni, sospetta che gli operatori più sofisticati cambieranno spesso indirizzo quando lanciano nuove truffe per evitare di essere scoperti.
Quindi, come si possono distinguere questi operatori?
jpn memelord si è rivolta ad AerodromeFi e al suo processo di whitelisting come possibile modo per filtrare il volume di trading di Uniswap su Base. Su Aerodrome, se un pool di capitale vuole ricevere incentivi, i suoi token devono superare la revisione della whitelist del team di Aerodrome, che aiuta a distinguere il volume di transazioni di progetti di alta qualità da altri progetti.
La sua analisi mostra che una parte significativa del volume di trading di Uniswap su Base proviene in realtà da asset che non sono nella whitelist. Dall'esplosione di progetti su Base a marzo di quest'anno, questa percentuale è stata vicina al 50%.
Uniswap ha un vantaggio su determinati asset? Cosa sta guidando questi volumi?
jpn memelord ha estratto i dati sul volume delle transazioni del pool individuale per asset non inseriti nella whitelist e ha trovato un gran numero di meme coin. Alcune meme coin di cui non aveva mai sentito parlare avevano volumi di scambio di 10 milioni di $ solo a settembre.
Dopo aver controllato uno per uno questi pool di fondi, ha scoperto che la maggior parte dei token era in una situazione "unplugged". Infatti, tra i primi 150 pool di fondi ordinati in base al volume di trading mensile, jpn memelord ne ha trovati solo 4 che non "staccavano il cavo di rete".
La performance di questi fondi è più o meno la stessa: nel giro di poche ore dalla messa online, il volume delle transazioni raggiunge milioni di dollari, e poi vengono rapidamente "staccati", i token vengono venduti a zero e gli operatori realizzano profitti per oltre 90 ETH.
Questa operazione viene ripetuta più e più volte.
Quindi, come si identificano queste truffe nei dati sul volume delle transazioni? È necessario un approccio sistematico per identificarle.
Quando una moneta è così completamente "scollegata", il trading cessa. Pertanto, queste truffe possono essere identificate impostando un filtro per controllare quanto tempo è trascorso dall'ultima volta che una moneta è stata scambiata.
L'approccio adottato da jpn memelord è quello di applicare un filtro per filtrare i token che sono stati scambiati negli ultimi N giorni, il che può distinguere i token "attivi" da quelli "inattivi". In combinazione con i filtri whitelist già utilizzati, il volume di trading di Uniswap può essere suddiviso in quattro categorie:
· Token attivi nella whitelist: inclusi token premium, monete stabili e monete meme affermate.
· Token inattivi nella whitelist: si riferiscono ai token il cui valore è diminuito drasticamente negli ultimi mesi.
· Token attivi non inseriti nella whitelist: contengono nuovi token, sia progetti truffa che reali.
· Token non inseriti nella whitelist e inattivi: solitamente progetti o asset seri "non collegati" che vengono gradualmente dimenticati dal mercato.
Quindi, come si presenta esattamente il volume degli scambi di Uniswap?
In primo luogo, questi token "unplugged", che avevano un volume di scambi di 1,85 miliardi di dollari a settembre, non hanno condotto alcuna transazione negli ultimi due giorni (circa il 10% del mese), il che significa che questi token costituiscono l'attuale volume di scambi di Uniswap. Il 57% del volume di scambi mensile totale su Base.
La situazione è ancora più grave. Alcuni di questi token "attivi" sono stati appena "scollegati" nelle ultime 48 ore e sono classificati nella parte rosa del grafico (attivi non inseriti nella whitelist). Se il volume delle transazioni "scollegate" rimane pressoché lo stesso, ci si può aspettare che ogni mese circa un altro 6% del volume di trading sia costituito da progetti truffa.
Questo segmento ha rappresentato il 12% del volume totale delle transazioni questo mese, e il mese scorso ha rappresentato circa il 6% del volume totale delle transazioni, quindi è probabile che entro la fine del mese, dopo che il filtro attività ha identificato il recente progetto "unplugging the network", questo 6% si unirà al 57%. In altre parole, circa il 63% del volume di trading di Uniswap su Base proviene da progetti "unplugging the network cable".
Gli asset della whitelist (coppie di token di alta qualità, stablecoin, monete meme mature) hanno rappresentato solo il 30% del volume di trading di Uniswap questo mese. Il restante 7% circa del volume di trading mensile è il "vantaggio" di Uniswap.
jpn memelord ha allegato due serie di grafici, uno che mostra il volume delle transazioni Uniswap non elaborate (i dati solitamente utilizzati per confrontare questi volumi di transazioni) e l'altro che rimuove le transazioni "unplugged" nei dati Uniswap. Il dominio del volume di Aerodrome è molto più forte di quanto si possa pensare.
È interessante notare che, anche dopo aver filtrato le transazioni fraudolente, il volume complessivo delle transazioni su Base continua a crescere costantemente e la quota di mercato di Aerodrome si sta gradualmente espandendo. Osservando l'aumento percentuale del volume, è anche possibile vedere il significativo impatto incrementale del lancio di Slipstream (CL) da parte di Aerodrome alla fine di aprile.
Entrando nei dettagli di Rug, poche righe di codice “lupo bianco con guanti vuoti”
Mentre il mercato si riscalda, jpn memelord continua a prestare attenzione alle continue operazioni di "scollegamento del cavo di rete" su Base. Questa volta, ha scoperto che questo gran numero di operazioni anomale potrebbe provenire da un individuo o da un gruppo.
La loro operazione è iniziata con l'implementazione di un token, stranamente, con 9 cifre decimali non standard e aggiungendo la maggior parte della liquidità al pool Uniswap v2. Hanno quindi aperto la transazione, rinunciato alla proprietà del contratto e distrutto i token di liquidità, una serie di operazioni che sembravano una configurazione conforme.
Il portafoglio che detiene il maggior numero di token su Basescan è il fornitore di liquidità e tutto sembra sicuro, il che attrae molte persone ad affluire su di esso.
Anche i "controlli di sicurezza" sembrano essere stati superati (LP distrutti, proprietà del contratto ceduta, nessun honeypot, ecc.). Tuttavia, @Token_Sniffer ha segnalato il truffatore.
Hanno poi utilizzato dei bot per manipolare i volumi di scambio, inducendo gli ignari utenti a cadere nell'amo.
L'ETH viene distribuito in modo semi-casuale tra decine di portafogli controllati dai distributori, che utilizzano operazioni di acquisto e vendita per simulare la domanda naturale del mercato e guidare i movimenti dei grafici.
Tutto sembrava normale finché il deployer non ha ricevuto un trasferimento di token che ha superato di gran lunga il numero mostrato nella "circolazione". Tutto l'ETH nel pool è stato prelevato sul conto del deployer e questa valuta meme apparentemente sicura non era più disponibile. Le persone si preoccupano.
Da dove provengono questi token?
C'è un costruttore nel contratto che usa intenzionalmente l'underflow di interi per allocare un saldo massimo di uint256 a un portafoglio "nascosto" controllato dal deployer. Pertanto questi token non verranno visualizzati nell'elenco Max Supply o holder su Basescan.
Sono queste righe di codice che fanno sì che il grafico si comporti in questo modo.
L'ETH viene riciclato per l'operazione successiva e l'intero "spettacolo" ricomincia con un nuovo codice token, che solitamente utilizza il nome attualmente in voga su Ethereum o Solana.
Base è diventata un “campo minato della morte”?
jpn memelord ha continuato a seguire l'analisi del volume delle transazioni di Uniswap su Base e ha scoperto un operatore "unplugging" attivo e continuo. In breve, questa persona o gruppo ora rappresenta il 65%-80% del volume delle transazioni di Uniswap su Base ogni giorno. %.
La parte arancione rappresenta il volume delle transazioni dei pool di fondi che non sono stati negoziati negli ultimi due giorni (ad esempio, token/pool di fondi "unplugged"). Solo a ottobre, questa parte del volume delle transazioni era vicina ai 5 miliardi di $, raggiungendo il livello più alto da aprile.
A peggiorare le cose, questa percentuale del volume totale di scambi è aumentata nelle ultime settimane, raggiungendo l'82% del volume totale di scambi il 12 ottobre. La maggior parte del volume di scambi rimanente proviene da pool di token nella whitelist di Aerodrome (tra cui WETH, cbBTC, DEGEN, ecc.).
Ciò significa che Base è diventato un campo minato e chiunque provi a trovare nuovi token lì ha un'alta probabilità di imbattersi in questi progetti "unplugged".
Collegamento alla fonte
<p>Il post L'80% del volume degli scambi proviene dai fondi Rug: dietro il nuovo massimo dell'attività della catena Base, la sconvolgente verità sulla liquidità di Uniswap è apparso per la prima volta su CoinBuzzFeed.</p>
