Autore originale: YBB Capital Researcher Ac-Core
TL;DR
Il concetto di PayFi è stato presentato da Lily Liu, presidente della fondazione Solana, durante il discorso principale alla settima conferenza EthCC (L'emergere di PayFi: realizzare la visione delle criptovalute);
I concetti chiave di PayFi: 1. Sottolineare il "regolamento tempestivo", che ha un valore significativo soprattutto nelle transazioni speculative; 2. Supportare il nuovo modello "Compra ora, paga mai", offrendo nuove vie per la monetizzazione dei creatori, il finanziamento delle fatture e la gestione del rischio dei pagamenti.
Il principale vantaggio nell'attuazione della visione di PayFi è l'utilizzo dell'alta performance di Solana per superare le barriere tra il mondo reale e la blockchain; tuttavia, la regolamentazione e la scalabilità rappresentano le maggiori sfide per una diffusione ampia.
Lily Liu ha chiarito l'essenza di PayFi: "PayFi è un nuovo mercato finanziario creato attorno al valore temporale del denaro. La finanza on-chain può realizzare nuovi elementi e esperienze finanziarie che la finanza tradizionale, o anche la finanza Web2, non possono realizzare."
1. Che cos'è PayFi?
Fonte dell'immagine: settima conferenza EthCC
PayFi, acronimo di Payment Finance, è un concetto innovativo che unisce pagamenti e finanza, proposto dalla presidente della fondazione Solana, Lily Liu, durante la settima conferenza EthCC nel luglio 2024. Il suo nucleo è enfatizzare il "regolamento istantaneo" e migliorare così l'efficienza delle transazioni speculative e delle operazioni finanziarie di vario tipo. Secondo la definizione di Lily Liu, PayFi è una struttura finanziaria programmabile che opera sopra il livello di regolamento, sviluppando nuove innovazioni finanziarie e gestendo autonomamente le transazioni di pagamento. Secondo il contenuto di Elponcho, ecco un riassunto:
La visione di PayFi
Stabilire un sistema di moneta programmabile in un "sistema finanziario aperto" può fornire agli utenti sovranità economica e capacità di auto-custodia.
Scenari di applicazione di PayFi
Nuove tecnologie generano nuovi mercati; PayFi, supportando il modello "Compra ora, paga mai" (Buy Now, Pay Never), sfrutta la finanza on-chain e la capacità di regolamento istantaneo, permettendo ai profitti generati on-chain di coprire in tempo reale le esigenze di consumo immediato. Ad esempio, un utente può investire 50 dollari on-chain per guadagnare interessi; il regolamento e il pagamento immediato degli interessi possono essere utilizzati per acquistare un caffè "gratuito".
Inoltre, PayFi può supportare la monetizzazione della creazione basata sui progressi nel raggiungimento degli obiettivi (ad esempio: un YouTuber che guadagna gradualmente quote pubblicitarie durante il raggiungimento di 1 milione di visualizzazioni), può anche fornire finanziamenti per fatture, gestire i rischi legati al trattamento dei pagamenti e sviluppare un pool di credito privato globale sulla rete Solana. Lily Liu crede che PayFi supererà DeFi in futuro, guidando nuove tendenze finanziarie.
Solana e PayFi
Lily Liu ritiene che Solana, con la sua alta performance, si distingua nel panorama blockchain, mostrando sempre caratteristiche di velocità e basso costo nelle transazioni, avendo vantaggi nella liquidità di capitale e talento. È evidente che Solana è un forte candidato per realizzare la visione di PayFi.
I tre fattori chiave del successo di PayFi nella blockchain
Lily Liu ritiene che i tre fattori chiave per il successo della blockchain siano: transazioni rapide e a basso costo, una base utenti ampia e una forte comunità di sviluppatori. Ha affermato che attualmente Solana è l'unico ecosistema che soddisfa completamente questi tre requisiti.
Il futuro di PayFi e Solana
Alla fine del suo intervento, Lily Liu ha condiviso vari scenari di applicazione finanziaria sulla piattaforma Solana, come la finanza della catena di approvvigionamento, prestiti payday, carte di credito, prestiti aziendali, mercato dei riacquisti interbancari e mercato assicurativo. Queste applicazioni mostrano il grande potenziale che la combinazione di Solana e PayFi ha per cambiare il sistema finanziario tradizionale in futuro.
Nell'articolo (Comprendere PayFi: il prossimo nuovo racconto di Solana), Lily Liu afferma che il cuore di PayFi risiede nel valore temporale del denaro, supportato da tre importanti esempi:
Compra ora, paga mai: la maggior parte delle persone è già familiare con il concetto di "Compra ora, paga dopo" (Buy Now, Pay Later), ma "Compra ora, paga mai" è quasi l'opposto. Il primo implica pagamenti rateali, sostenendo un certo costo di interesse per ottimizzare il flusso di cassa, mentre il secondo implica investire fondi in prodotti DeFi, guadagnare interessi attraverso il prestito e utilizzare gli interessi per pagare i consumi. Sebbene questo comporti un sacrificio del flusso di cassa, non richiede l'uso del capitale.
Ad esempio, un utente ha acquistato un caffè da 5 dollari e può depositare 50 dollari in un prodotto di prestito, e quando gli interessi accumulati raggiungono 5 dollari, può utilizzare gli interessi per pagare il caffè; una volta che i fondi sono liberati, ritornano all'account dell'utente. Questo processo si basa sull'esecuzione automatizzata della "moneta programmabile".
Monetizzazione dei creatori: molti creatori affrontano problemi di flusso di cassa durante il processo di creazione dei contenuti; la creazione richiede tempo e investimenti, mentre i ritorni spesso arrivano in ritardo, e questo periodo può portare a una carenza di fondi, influenzando quindi il progresso della creazione. Nella visione di Lily Liu, PayFi può aiutare i creatori a monetizzare più velocemente; ad esempio, se un video ha un reddito atteso di 10 mila dollari, ma deve aspettare un mese per arrivare, il creatore può ricevere immediatamente 9 mila dollari in contante tramite PayFi, realizzando un reddito anticipato, sebbene a scapito di parte dei profitti, ma migliorando la situazione del flusso di cassa.
Crediti: sono una comune relazione finanziaria tra un'azienda e i clienti, indicante i fondi che i clienti devono all'azienda. A causa dell'esistenza dei crediti, le aziende a volte si trovano ad affrontare problemi di insufficienza di flussi di cassa; per risolvere questo problema, le aziende di solito ipotecano i crediti a società di finanziamento o li vendono a prezzo scontato per ottenere fondi immediati e mantenere stabili i flussi di cassa. L'obiettivo di PayFi è semplificare e ottimizzare ulteriormente questo processo. Attraverso la blockchain, si accelera il regolamento, si migliora l'efficienza del turnover dei fondi e si abbassano le barriere per consentire a più aziende di utilizzare questo strumento di finanza della catena di approvvigionamento e accelerare il flusso di capitale.
2. Come PayFi si integra in DeFi, RWA diventa il ponte per una nuova narrazione
L'origine della tecnologia blockchain può essere fatta risalire al rivoluzionario white paper pubblicato da Satoshi Nakamoto nel 2008 (Bitcoin: un sistema di denaro elettronico peer-to-peer), che ha gettato le basi per una nuova era di pagamenti decentralizzati, non solo creando una nuova forma di moneta, ma cambiando radicalmente i sistemi di pagamento radicati nella finanza tradizionale. PayFi utilizza la tecnologia blockchain e i contratti intelligenti per gestire il flusso di fondi tramite asset digitali e strumenti di finanza decentralizzata (DeFi). La sua idea centrale è ottimizzare il valore temporale del denaro e ridurre i tempi di regolamento tramite tecnologie decentralizzate. I principali principi operativi includono:
Il valore temporale del denaro (TVM): PayFi enfatizza l'aumento del valore temporale del denaro, aiutando gli utenti a migliorare l'efficienza nell'uso dei fondi. Ad esempio, un utente può depositare fondi su una piattaforma di prestito e utilizzare gli interessi generati per pagare le spese quotidiane. Per esempio, quando un utente acquista un caffè da 5 dollari, può bloccare 50 dollari di fondi; quando gli interessi sono sufficienti a coprire il costo del caffè, il capitale non deve essere utilizzato.
Automazione dei contratti intelligenti: i contratti intelligenti sono al centro di PayFi, in grado di eseguire automaticamente operazioni finanziarie complesse in base a condizioni predefinite, riducendo la partecipazione degli intermediari, accelerando le transazioni e abbattendo i costi.
Tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA): PayFi tokenizza asset del mondo reale come immobili e conti da incassare, facilitando i pagamenti transfrontalieri e il flusso di capitali. Questo non solo aumenta la liquidità degli asset fisici, ma offre anche una nuova piattaforma per le transazioni globali.
Con l'aumento della domanda nel sistema delle criptovalute per asset di valore sostenibile, RWA potrebbe diventare naturalmente un'opzione popolare. Negli ultimi due anni, i buoni del tesoro tokenizzati con tassi di rendimento del 4-5% sono diventati la scelta preferita per il capitale on-chain, con un valore totale preservato che è rapidamente aumentato a 2 miliardi di dollari. Con l'emergere di segnali di inflazione e riduzione dei tassi da parte delle banche centrali, i rendimenti dei buoni del tesoro stanno diminuendo, e il capitale cercherà altri asset ad alto rendimento e basso rischio. Questo ha creato un'opportunità per l'emergere di PayFi nel settore RWA.
I tipici scenari di PayFi possono includere:
Finanziamento dei pagamenti transfrontalieri: Arf sta cambiando il modo tradizionale di effettuare pagamenti transfrontalieri fornendo soluzioni di liquidità on-chain per istituzioni finanziarie, supportando regolamenti in tempo reale, trasparenti e a basso costo basati su USDC, eliminando la necessità di conti di fondi predepositati globali. Il finanziamento dei pagamenti transfrontalieri offre un'elevata efficienza del capitale e scalabilità.
Carte aziendali supportate da asset digitali: Rain fornisce liquidità di regolamento per carte aziendali sostenute da USDC a team Web3. Le aziende impegnano fondi in un vault, stabilendo un limite di credito, e alla fine di ogni ciclo di regolamento, i beni vengono liquidati on-chain per rimborsare automaticamente il saldo della carta aziendale, ripensando la gestione delle spese.
Finanziamento commerciale: BSOS combina piattaforme di pianificazione delle risorse aziendali (ERP) con liquidità on-chain, creando asset del mondo reale (RWA) nella catena di approvvigionamento e fornendo opzioni di finanziamento a breve termine per soddisfare le esigenze di capitale delle aziende.
Gli asset del mondo reale (RWA) possono includere:
Regolamento RWA in tempo reale: anche gli asset con alta liquidità (come i buoni del tesoro o i fondi tokenizzati) richiedono generalmente da 2 a 4 giorni per il regolamento, poiché gli asset sottostanti devono essere liquidati per essere riscattati. Tuttavia, attraverso pool di liquidità sulla catena, è possibile realizzare sottoscrizioni e riscatti in tempo reale 24/7, garantendo transazioni rapide e trasparenti.
Finanziamento DePIN: con la rapida espansione dell'ecosistema DePIN, molti progetti si basano sull'idea di condividere i costi di costruzione di grandi infrastrutture e ridistribuire il valore futuro. Ad esempio, TLay fornisce infrastrutture di fiducia chiave, accelerando l'adozione di DePIN; Peaq ha personalizzato L1 per DePIN, offrendo funzionalità che consentono alle macchine di scambiare efficientemente tra loro o interagire con gli esseri umani, supportando lo sviluppo dell'economia delle macchine.
Nel frattempo, la nascita delle stablecoin ha creato un ponte tra le valute legali e la blockchain, promuovendo la prima ondata di scenari di pagamento reali. Dal 2014, le stablecoin hanno registrato una crescita esponenziale, dimostrando che la domanda di innovazione blockchain nel settore dei pagamenti è in costante aumento. Oggi, le stablecoin supportano annualmente circa 20 miliardi di dollari di pagamenti organici, avvicinandosi al volume di elaborazione annuale di Visa. Anche se l'ecosistema delle criptovalute sta continuamente affrontando sfide come esperienze utente scadenti, ritardi significativi, costi di transazione elevati e conformità, per rilasciare il potenziale illimitato delle stablecoin, c'è ancora spazio per ulteriori sviluppi. Se guardiamo alla storia dei sistemi di pagamento, i meccanismi di finanziamento hanno svolto un ruolo importante nel promuoverne lo sviluppo. Ad esempio:
Carte di credito: contribuiscono annualmente con 160 trilioni di dollari ai pagamenti per i commercianti, dimostrando come il finanziamento possa promuovere l'adozione e l'utilità su larga scala.
Finanziamento commerciale: fornisce annualmente 100 trilioni di dollari a supporto dei pagamenti B2B, sottolineando il ruolo cruciale del finanziamento nel commercio globale.
Pagamenti transfrontalieri: supportano i bonifici e i regolamenti globali attraverso un'anticipazione di 40 trilioni di dollari. Oggi, 1 famiglia su 6 nel mondo dipende dai bonifici per vivere.
Senza finanziamento dei pagamenti, la liquidità globale sarà notevolmente limitata. Allo stesso modo, senza un meccanismo di finanziamento, anche l'utilità e la diffusione della moneta nativa di Internet sarebbero ostacolate. PayFi è nato proprio per affrontare queste limitazioni. La presidente della fondazione Solana, Lily Liu, ha proposto il concetto di "PayFi", chiarendo la sua visione: "PayFi è un nuovo mercato finanziario creato attorno al valore temporale del denaro; la finanza on-chain può realizzare nuovi elementi e esperienze finanziarie che la finanza tradizionale, o addirittura la finanza Web2, non possono offrire."
3. Riflessioni su PayFi
Fonte dell'immagine: sito ufficiale di Solana
Parlando della capacità di generare hype nel mercato delle criptovalute, Solana è sempre stata all'avanguardia, con varie narrazioni che stimolano continuamente l'attività speculativa. E la nuova narrazione PayFi ha come principale vantaggio il ritorno all'innovazione naturale della blockchain che sovverte la finanza tradizionale, riducendo il rischio di frodi e aumentando l'integrità delle transazioni grazie alle proprietà di decentralizzazione e sicurezza, eliminando gli intermediari nel trattamento dei pagamenti della finanza tradizionale e compilando l'intero processo transazionale sulla catena, riducendo complessivamente la barriera all'ingresso per gli utenti nella finanza. Inoltre, da un punto di vista narrativo, PayFi diventa il ponte tra RWA e DeFi, collegando il mondo reale.
Sebbene PayFi abbia il potenziale per sostenere l'applicazione su larga scala della blockchain nel futuro, affronta ancora alcune sfide che potrebbero limitare la sua adozione diffusa. La prima è rappresentata dalle questioni normative; attualmente, le istituzioni finanziarie globali non hanno ancora compreso o stabilito un quadro legale sulle operazioni blockchain; la prima barriera per collegare il mondo reale è la legalità. Un altro ostacolo è la scalabilità; le reti blockchain potrebbero subire congestioni durante i picchi, influenzando la velocità e il costo delle transazioni, con difficoltà a coordinare la velocità di creazione dei blocchi tra diverse catene. La disponibilità del mercato potrebbe essere insufficiente; attualmente, le aziende e gli utenti hanno ancora una bassa propensione ad accettare nuove tecnologie, e chi parla di blockchain tende a farlo con un atteggiamento di diffidenza. Perché la blockchain possa attraversare completamente il confine del mondo reale, è necessaria una continua ottimizzazione della capacità di accedere a più settori, e l'effetto di superamento delle barriere deve essere costantemente migliorato.
Articoli di riferimento:
1: PayFi: all'avanguardia nella finanza dei pagamenti blockchain
2: Comprendere PayFi: il nuovo racconto di Solana
3: PayFi - La nuova frontiera di RWA
