La psicologia dei cicli di mercato è un concetto importante nel mondo degli investimenti e del trading che descrive come le emozioni degli investitori influenzano le fluttuazioni dei prezzi di mercato. Ogni mercato, in particolare i mercati finanziari come quelli azionari, delle materie prime e delle criptovalute, tende a muoversi attraverso cicli prevedibili che sono influenzati dai cambiamenti nelle emozioni collettive dei partecipanti al mercato. Questo ciclo è composto da diverse fasi, ciascuna delle quali riflette l'umore o il sentimento dominante dell'investitore in un momento particolare.
Fasi del ciclo di mercato
1. Ottimismo
La fase iniziale di un ciclo di mercato è solitamente caratterizzata dall’ottimismo. Gli investitori iniziano ad entrare nel mercato nella speranza che i prezzi aumentino. In questa fase, gli investitori sono sicuri che le loro decisioni di investimento siano corrette, quindi iniziano ad acquistare asset con l’aspettativa di profitti futuri. I prezzi delle attività iniziano a salire lentamente perché c’è un aumento della domanda.
2. Credenza
Dopo l’ottimismo, inizia a crescere la fiducia in se stessi. I prezzi degli asset continuano a salire e sempre più investitori iniziano a credere che questa tendenza continuerà. In questa fase, più persone entrano nel mercato e i prezzi iniziano a salire in modo più marcato.
3. Gioia (eccitazione)
Qui, il mercato inizia a mostrare un forte slancio. Gli investitori esistenti sul mercato stanno iniziando a vedere enormi rendimenti e sentono che "questo è il momento migliore per investire". Anche molte persone che prima non investevano cominciano ad essere interessate ad entrare nel mercato, spinte dalla paura di perdere qualcosa (*fear of missing out*, FOMO). In questa fase i prezzi degli asset possono subire aumenti significativi.
4. Euforia (Euforia)
L’euforia è il culmine di un ciclo di mercato. Gli investitori ritengono che il mercato continuerà a crescere indefinitamente. In questa fase quasi tutti sono ottimisti e il mercato raggiunge il suo punto più alto. Purtroppo, in tempi di euforia, molti nuovi investitori entrano nel mercato con la speranza di ottenere grandi profitti, anche se i prezzi degli asset sono già troppo alti o “ipercomprati”. Questo è spesso un segnale che sta per verificarsi un’inversione.
5. Ansia
Dopo il picco dell'euforia, sono cominciati ad apparire segnali che il mercato non riusciva più a mantenere la sua crescita. I prezzi iniziano a scendere leggermente e gli investitori iniziano a sentirsi a disagio. Alcuni potrebbero iniziare a vendere asset per assicurarsi i profitti, ma la maggioranza crede ancora che il mercato si riprenderà presto.
6. Rifiuto (negazione)
Mentre i prezzi continuano a scendere, gli investitori iniziano a negare che il mercato abbia raggiunto il picco. Ritengono che questo calo sia solo una correzione temporanea e che i prezzi torneranno presto a salire. In questa fase molti investitori restano fedeli ai propri asset nella speranza che il trend rialzista prevalga ancora.
7. Paura (Paura)
Mentre i prezzi continuano a scendere, la paura comincia a diffondersi. Gli investitori iniziarono a temere di aver preso la decisione sbagliata. Stanno iniziando a pensare che il mercato potrebbe non riprendersi presto. A questo punto, molti investitori iniziano a vendere i propri asset per evitare perdite maggiori.
8. Disperazione
In questa fase, il prezzo dell’asset è sceso significativamente rispetto al suo picco. I restanti investitori iniziarono a sentirsi scoraggiati e iniziarono a verificarsi vendite dettate dal panico. Le persone che hanno acquistato asset durante il periodo di picco sentivano di perdere qualcosa e la maggior parte degli investitori ha iniziato a vendere i propri asset con perdite enormi.
9. Capitolazione
La capitolazione è la fase in cui la maggior parte degli investitori si è arresa. I prezzi degli asset hanno toccato il fondo e la maggior parte delle persone non crede più che il mercato si riprenderà presto. Vendono gli asset rimanenti, anche a prezzi molto bassi, pur di uscire dal mercato.
10. Depressione (Depressione)
Questo è il punto più basso del ciclo di mercato. Gli investitori si sono sentiti devastati e l’attività di trading è diminuita drasticamente. I prezzi degli asset sono al loro punto più basso e pochissime persone sono interessate all’acquisto. La paura e il trauma di grandi perdite rendono gli investitori restii a rientrare nel mercato.
11. Harapan (Speranza)
Una volta che il mercato ha toccato il fondo, alcuni degli investitori più astuti hanno iniziato a vedere delle opportunità. Hanno iniziato ad acquistare asset a prezzi molto bassi e il mercato ha iniziato a riprendersi lentamente. L'ottimismo torna a crescere, anche se molti sono ancora cauti.
12. Sollievo
Mentre il mercato inizia a mostrare segnali più chiari di ripresa, gli investitori cominciano a sentirsi sollevati. I prezzi delle attività iniziarono nuovamente a salire gradualmente e sempre più investitori iniziarono ad entrare nel mercato. A questo punto, il mercato ricomincia il ciclo.
Perché è importante comprendere la psicologia dei cicli di mercato?
Comprendere la psicologia dei cicli di mercato è fondamentale per diventare un investitore più intelligente ed evitare decisioni emotive che possono essere dannose. Le emozioni sono spesso la causa principale degli errori di investimento, come acquistare quando si è euforici o vendere in preda al panico. Gli investitori che comprendono questo ciclo possono:
- Individuazione delle opportunità: i cicli di mercato offrono opportunità in diverse fasi. Acquistare durante una capitolazione o una depressione, ad esempio, può fornire enormi profitti quando il mercato alla fine si riprende.
- Evitare decisioni emotive: sapere che i mercati si muovono secondo cicli può aiutare gli investitori a evitare la FOMO quando i prezzi salgono o il panico quando i prezzi scendono.
- Gestione del rischio: comprendendo la psicologia alla base dei cicli di mercato, gli investitori possono gestire meglio i propri portafogli, ad esempio diversificando o adeguando l'allocazione delle attività in base alla fase di mercato.
Esempi reali nel mercato delle criptovalute
Nel mercato delle criptovalute, questo ciclo psicologico è molto chiaro. Ad esempio, nel 2017, Bitcoin ha vissuto una fase di euforia quando il suo prezzo ha raggiunto i 20.000 dollari, seguita da una fase di capitolazione nel 2018 quando il prezzo è crollato sotto i 4.000 dollari. Quando i prezzi si sono ripresi nel 2020-2021, il ciclo si è ripetuto, con molti nuovi investitori che hanno sperimentato l’euforia e alla fine hanno capitolato quando il mercato è crollato nuovamente.
Conclusione
La psicologia del ciclo di mercato è una guida importante per gli investitori che desiderano gestire le proprie emozioni di fronte alla volatilità del mercato. Comprendendo queste fasi emotive, gli investitori possono prendere decisioni più razionali e sfruttare le opportunità esistenti in ogni ciclo di mercato.
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