Il settore dello staking liquido, che vale 45 miliardi di dollari, sta suscitando preoccupazioni tra gli investitori in merito alla stabilità dei prezzi a lungo termine delle criptovalute legate a questi protocolli.
Lo staking liquido crea una maggiore efficienza del capitale per gli investitori offrendo un equivalente del token puntato inizialmente che può essere distribuito in altre applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi).
Tuttavia, secondo Carlos Mercado, data scientist presso la società di ricerca Flipside Crypto, i token di staking liquido (LST) potrebbero temporaneamente perdere il loro ancoraggio al prezzo di Ether (ETH).
Market ha dichiarato a Cointelegraph:
"Un rischio più ampio è ciò che accade quando una percentuale significativa di Ethereum viene puntata: i token liquidi puntati non hanno un riscatto immediato, quindi in periodi di elevata volatilità possono "depeg" dove il prezzo di mercato aperto differisce dal supporto ETH (spesso verificabile)".
Mantenere la stabilità dei prezzi per gli LST basati su Ether è fondamentale, poiché la loro capitalizzazione di mercato cumulativa ammonta a 36,5 miliardi di dollari, secondo CoinGecko.
I migliori token di staking liquidi, capitalizzazione di mercato. Fonte: CoinGecko
I bot di arbitraggio potrebbero affrontare rapidamente il depegging LST
Sebbene il depegging temporaneo possa verificarsi durante periodi volatili, i bot di arbitraggio crittografico possono risolvere rapidamente tali discrepanze. I bot di arbitraggio analizzano le differenze di prezzo tra gli asset crittografici ed eseguono operazioni per sfruttare tali lacune.
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Questi stessi bot di arbitraggio potrebbero risolvere automaticamente un evento di depegging LST, secondo Alon Askal, vicepresidente del marketing presso SVV Network. Askal ha detto a Cointelegraph:
"Se ci fosse un movimento di mercato avversario in entrambe le direzioni, i bot di arbitraggio e i riscatti degli utenti si stabilizzerebbero rapidamente e porterebbero il peg a un equilibrio, poiché l'aggiornamento di Shanghai ha consentito a protocolli come Lido di uscire dalla beacon chain e recuperare l'ETH".
Il 24 aprile, il token Renzo ETH (ezETH) ha perso il suo rapporto 1:1 con il prezzo di Ether, scendendo temporaneamente fino a $ 700 sull'exchange decentralizzato (DEX) Uniswap, mentre Ether veniva scambiato sopra i $ 3.100.
EZETH/WETH, grafico da 15 minuti. Fonte: Tommy
Secondo Tommy, un investitore pseudonimo di Crypto.com Capital, l'incidente è stato causato da una svendita più ampia dovuta al culmine della campagna di airdrop di Renzo, che ha causato liquidazioni diffuse su tutti i protocolli di leva finanziaria.
L'investitore ha spiegato in un post del 24 aprile:
"Ciò ha portato a liquidazioni su protocolli di leva finanziaria come @GearboxProtocol e @MorphoLabs. I looper (utenti che usano ripetutamente LRT come garanzia per prendere in prestito ETH per creare leva finanziaria) hanno subito perdite di conseguenza."
Lo staking liquido sta crescendo cross-chain
Lo staking di Liquid ha registrato una crescita significativa anche negli altri principali protocolli blockchain, non solo in Ethereum.
Su Solana, lo staking liquido potrebbe aumentare di oltre cinque volte, secondo i ricercatori di Bytbit, che hanno dichiarato a Cointelegraph:
"Secondo noi, Solana ha un enorme potenziale per lo staking liquido grazie alla sua comunità di staking attiva. Sulla base delle statistiche di mercato LST di Ethereum, il mercato LST di Solana potrebbe potenzialmente crescere fino a 18 miliardi di $".
Principali categorie di protocollo. Fonte: DefiLlama
Grazie all'aumento dell'efficienza del capitale creato dai protocolli, lo staking liquido è cresciuto fino a diventare la più grande categoria di protocolli nella DeFi, con un valore complessivo di 45 miliardi di dollari su 190 protocolli, come mostrano i dati di DefiLlama.
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